Trang chủ Tạp chí DeFi Token DeFi SUSHI giảm 80% ngay trước thời điểm chuyển đổi nền...

Token DeFi SUSHI giảm 80% ngay trước thời điểm chuyển đổi nền tảng

Phát triển điên cuồng của những token DeFi (tài chính phi tập trung) mang tên các loại thực phẩm dường như đang đóng băng khi chúng bắt đầu bị bán tháo và phí giao dịch Ethereum trở lại trạng thái bình thường. Một trong những token hot nhất là SUSHI đã rơi tự do khi nghiên cứu gần đây cho thấy nó được định giá quá cao.

Khi các tài sản tiền điện tử tiếp tục giao dịch thấp hơn, những thị trường từng tăng mạnh nhất dường như giảm giá nhanh nhất. Tổng vốn hóa thị trường lao dốc gần 20% trong 7 ngày qua kể từ mức cao nhất trong 27 tháng là khoảng 400 tỷ đô la vào ngày 2/9.

Theo đó, các tài sản DeFi đang chịu gánh nặng của đợt điều chỉnh trên toàn thị trường này, đặc biệt là token chủ đề thực phẩm bị thổi phồng quá mức hứa hẹn lợi nhuận vô lý. Sáu trong số các token giao thức DeFi hàng đầu đã giảm 50% trong 7 ngày qua.

Nghiên cứu: SUSHI được định giá quá cao

Báo cáo mới được phát hành bởi công ty phân tích on-chain trực tuyến Glassnode đã đi sâu vào tokenomics (khoa học của nền kinh tế token) của fork Uniswap SushiSwap. Tóm lại, mô hình lạm phát của nền tảng có nghĩa là cần khối lượng giao dịch khổng lồ để duy trì giá token ở mức cao.

Giá SUSHI đã tăng lên mức cao nhất 11 đô la sau 3 ngày được tung ra vào cuối tháng 8. FOMO hiện hữu rõ khi yield farmer (người canh tác lợi nhuận) đổ xô đến bản sao Uniswap mang lại lợi nhuận tốt hơn từ các token pool thanh khoản của chính nó.

Giá bắt đầu giảm ngay lập tức, chỉ còn khoảng $6,2 trước khi hứa hẹn kiểm toán bảo mật hợp đồng thông minh đầy đủ (hóa ra chỉ là một đánh giá bảo mật) nâng SUSHI trở lại khoảng $8,5. Ba ngày sau, SUSHI lại mất gần 50% giá trị.

Chưa dừng lại ở đó, SushiSwap đã trải qua một chút sóng gió vào cuối tuần khi chủ sở hữu và quản trị viên ‘Chef Nomi’ đã bán 2,5 triệu token được tích lũy thông qua quỹ phát triển 10%. Đương nhiên, giá token giảm mạnh hơn sau đó.

Sau đó, quyền điều hành dự án được chuyển cho Alameda Research và CEO sàn giao dịch phái sinh FTX Sam Bankman-Fried nhưng cũng không thể làm chậm quá trình bán tháo.

Vào thời điểm viết bài, các token SUSHI đang được giao dịch với giá $2,2, giảm 80% kể từ mức cao nhất mọi thời đại chỉ hơn 1 tuần trước.

Sushi 1

SUSHI/USD | Nguồn: TradingView

Theo báo cáo của Glassnode do nhà phân tích Liesl Eichholz biên soạn đi sâu vào tokenomics của SUSHI, không nên đánh giá thấp việc quản trị giao thức, tuy nhiên, rất khó để định lượng vì các khuyến khích yield farming như vậy phần lớn là do cường điệu.

Nguồn cung tuyến tính dựa trên tốc độ hiện tại của Ethereum là khoảng 6.500 khối mỗi ngày. Điều này có nghĩa là sẽ có 326,6 triệu SUSHI được lưu hành 1 năm sau khi ra mắt và gần 600 triệu sau 2 năm.

Mô hình thị phần doanh thu của SUSHI dựa trên mối quan hệ giữa các token được đúc và số tiền thưởng mua lại 0,05% từ khối lượng giao dịch. Các token mới đúc được phân phối dưới dạng phần thưởng, tuy nhiên, chúng sẽ làm giảm giá trị nắm giữ của các nhà đầu tư hiện tại theo thời gian.

Mô hình lạm phát này đã được đưa vào dự án theo thiết kế để khuyến khích mọi người tích cực cung cấp thanh khoản, nhưng những người chỉ muốn đơn giản HODL sẽ bị pha loãng. Vì phần thưởng mua lại dùng để phân phối SUSHI mới được đúc cho những người nắm giữ hiện tại nên một lượng khối lượng giao dịch hàng ngày nhất định phải được duy trì để đảm bảo giá nhất định.

Sushi 2

Khối lượng giao dịch SUSHI so với giá | Nguồn: Glassnode

Theo Glassnode, bất kỳ mức giá nào trên $10 đều là ‘phi lý’ và không thể duy trì trong một thời gian ngắn trước khi lạm phát khiến nó giảm mạnh trở lại. Trên thực tế, giá bền vững cho SUSHI sẽ là $0,31 với giả định SushiSwap có khối lượng giao dịch hàng ngày thực tế hơn là 400 triệu đô la.

Căn cứ vào Uniswap.info, khối lượng hàng ngày hiện tại chỉ là 50 triệu đô la, khiến ngay cả mức định giá của Glassnode cũng có vẻ quá cao. Eichholz nói thêm:

Do cường điệu và thiếu hiểu biết về các nguyên tắc cơ bản của token, giá SUSHI có thể sẽ vẫn cao hơn mức bền vững này trong thời gian tới, gây ra lạm phát.

Với khối lượng giao dịch thấp và giá cao, hàng trăm triệu SUSHI sẽ được thêm vào lưu thông mỗi năm. Các token mới được đúc này sẽ không có giá trị được hỗ trợ bởi tiền thực sự chảy vào hệ thống.

Nếu điều ngược lại xảy ra khi SUSHI có khối lượng lớn và giá thấp, lạm phát sẽ giảm và nhiều token sẽ được mua bằng giao thức hơn là được đúc mỗi ngày. Điều này sẽ tạo ra áp lực giảm phát và tăng giá trị của mỗi token SUSHI.

Kết luận, báo cáo lưu ý trừ khi khối lượng giao dịch tăng quá cao hoặc giá giảm xuống dưới điểm bền vững, khả năng giá SUSHI giảm nhanh là cao nhất ngay bây giờ.

Thường sẽ có lợi nhuận hơn cho các nhà đầu tư nếu bán một nửa số SUSHI của họ để đổi lấy ETH và trở thành nhà cung cấp thanh khoản thay vì giữ toàn bộ giá trị bằng SUSHI và đổi số tiền thưởng 0,05%.

Di chuyển đến SushiSwap

Phát triển mới nhất trong câu chuyện của SushiSwap là sắp di chuyển khỏi Uniswap và chuyển sang nền tảng của chính nó. Điều này cũng sẽ dẫn đến việc chuyển đổi sang ví đa chữ ký để quản trị, có lẽ được kiểm soát bởi cá voi SUSHI hoặc ‘cộng đồng’:

Bankman-Fried cho biết 1 triệu SUSHI sẽ được tặng cho những người tiếp tục cung cấp thanh khoản thông qua việc di chuyển.

Giao thức vẫn có tổng giá trị hơn 1 tỷ đô la bị khóa, chiếm khoảng 75% tổng số token trong pool của Uniswap theo bảng điều khiển Zippo.

Các bạn có thể xem giá ETH tại đây.

Thùy Trang

Theo Beincrypto

MỚI CẬP NHẬT

OpenSea tái cấu trúc, hé lộ nền tảng mới được xây dựng ‘từ đầu’...

Thị trường NFT hàng đầu OpenSea hiện đang nỗ lực tái định hình để đối phó với sự suy giảm mạnh mẽ trong khối...

Mt. Gox chuyển 2,19 tỷ đô la Bitcoin đến các ví không được đánh...

Sàn giao dịch tiền điện tử đã không còn tồn tại Mt. Gox vừa thực hiện một giao dịch lớn vào thứ Hai, chuyển...

VanEck phản bác hoài nghi, nhấn mạnh sức hấp dẫn của giao dịch cao...

VanEck nhận định rằng mạng lưới Solana (SOL) đạt được mức độ tương tác người dùng và khối lượng giao dịch cao phần lớn...
ngay-5-11-phan-tich

Phân tích kỹ thuật ngày 5 tháng 11: SPX, DXY, BTC, ETH, BNB, SOL,...

Cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ và quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là hai sự kiện được kỳ...
Dự Đoán Giá Dogizen 2025

[QC] Dự Đoán Giá Dogizen 2025: Liệu 100x Có Phải Là Thực Sự Cho...

Khi đợt tăng giá tiếp theo của tiền điện tử đang nóng lên, mọi ánh mắt đều đổ dồn vào việc tìm kiếm đồng...
bitcoin

Cảnh báo lừa đảo tinh vi: Giả danh nhân viên thực thi pháp luật...

Theo thông tin từ Văn phòng Cảnh sát trưởng Quận Summit, Colorado, Hoa Kỳ, một cư dân sống tại Keystone đã trở thành nạn...

Singapore công bố kế hoạch mới để thúc đẩy quá trình token hóa

Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã công bố hai khuôn khổ ngành mới nhằm thúc đẩy các nhóm và quỹ liên quan đến...

World Liberty Financial là gì? Dự án DeFi được Donald Trump hậu thuẫn

World Liberty Financial là một dự án DeFi nhận được sự ủng hộ từ ứng cử viên tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump cùng...

Nhà đồng sáng lập Sky đề xuất cơ chế giảm phát cho token cốt...

Rune Christensen, đồng sáng lập của Sky (trước đây là MakerDAO), cho biết ông đang chuẩn bị đề xuất về "tokennomics giảm phát nghiêm...

Các sản phẩm đầu tư crypto ghi nhận dòng tiền chảy vào hàng năm...

Theo CoinShares, các quỹ crypto toàn cầu do các công ty quản lý tài sản như BlackRock, Bitwise, Fidelity, Grayscale, ProShares và 21Shares điều...

Gã khổng lồ viễn thông lớn nhất châu Âu sẽ thử nghiệm khai thác...

MMS, công ty con của Deutsche Telekom, nhà cung cấp viễn thông lớn nhất châu Âu, đang hợp tác với Bankhaus Metzler để thử nghiệm...

3 sự kiện quan trọng sẽ tác động đến thị trường tiền điện tử...

Thị trường tiền điện tử dự kiến ​​sẽ có biến động mạnh trong tuần này khi mọi sự chú ý đổ dồn vào cuộc...
altcoin

Đại kết cục của Altcoin sắp diễn ra: Nhà đầu tư cần chuẩn bị...

Theo một trader, altcoin có thể sẽ phải chịu nhiều đau đớn hơn trước khi có bất kỳ khoản lợi nhuận nào và dự...
Harris đánh bại Biden, tụt hậu so với Trump về chính sách tiền điện tử

Bitcoin có thể giảm xuống còn 50.000 USD nếu Kamala Harris thắng cử: Bernstein

Các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein đã đưa ra dự đoán rằng giá Bitcoin có thể đạt...

Solana ghi nhận hơn 123 triệu địa chỉ hoạt động trên mạng vào tháng...

Solana đã ghi nhận số lượng địa chỉ hoạt động hàng tháng cao nhất từ trước đến nay, với hơn 123 triệu địa chỉ...
coinbase

Drama niêm yết token: Sun và Cronje khẳng định Binance miễn phí, cáo buộc...

Một số sàn giao dịch lớn nhất được cho là yêu cầu đến hàng trăm triệu đô la để niêm yết token mới. Theo nhà...