Các thành viên của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã bình luận về việc phê duyệt nhiều sản phẩm Bitcoin giao ngay khác nhau vào ngày 10 tháng 1.
Một ủy viên, Caroline A. Crenshaw, bày tỏ sự bất đồng quan điểm bằng cách nêu lên mối lo ngại về gian lận và thao túng thị trường cũng như những lo ngại rộng hơn về Bitcoin. Đáng chú ý nhất, bà phản đối bản chất của các phê duyệt gần đây, nêu rõ:
“Tôi lo ngại rằng sẽ có sự nhầm lẫn về chính xác những sản phẩm này là gì – (chúng không phải là ETF [exchange-traded fund – quỹ hoán đổi danh mục] được đăng ký theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, những sản phẩm phổ biến ngày nay được hàng triệu người tiết kiệm để nghỉ hưu sử dụng) – và các nhà đầu tư có thể suy ra những biện pháp bảo vệ không tồn tại trên thực tế.”
Crenshaw giải thích trong phần chú thích rằng các sản phẩm mới thay vào đó là exchange traded product (sản phẩm hoán đổi giao dịch – ETP) theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933.
Nhìn chung, ETP giống như ETF nhưng mở ra nhiều lựa chọn hơn – hàng hóa, tiền tệ, trái phiếu, lãi suất, nợ và hơn thế nữa. Sản phẩm hoán đổi giao dịch đầu tiên trên thế giới là Bitcoin, được cung cấp bởi Wisdom Investment Tree.
Các thành viên khác của SEC cũng đề cập đến các sản phẩm theo cách tương tự. Các ủy viên Hester Peirce và Mark Uyeda, cả hai đều đồng ý với việc phê duyệt, cũng gọi các sản phẩm này là ETP trong tuyên bố của họ. Chủ tịch SEC, Gary Gensler – người đặc biệt đã bỏ phiếu ủng hộ các phê duyệt mới nhất bất chấp lập trường chỉ trích của ông – cũng gọi các phê duyệt này là ETP trong tuyên bố của riêng mình.
Không giống như Crenshaw, không ai trong số các thành viên SEC khác giải thích chi tiết về sự khác biệt giữa hai loại phương tiện đầu tư.
Lệnh phê duyệt của SEC đề cập đến ETF
Ở những nơi khác, lệnh của SEC đã cấp phép cho các sản phẩm có liên quan nêu tên một số dịch vụ có “ETF” trong tên, bao gồm các sản phẩm từ Bitwise, Hashdex, Ark Invest, Invesco Galaxy và Franklin Templeton. Tuy nhiên, lệnh này mô tả các sản phẩm dưới dạng Bitcoin ETP giao ngay nói chung trong toàn bộ nội dung của nó.
Hai thuật ngữ không phải lúc nào cũng tách biệt. Cơ quan quản lý ngành tài chính (Finra), một công ty đóng vai trò là cơ quan quản lý độc lập cho các công ty chứng khoán Hoa Kỳ, tuyên bố rằng ETF được coi là một loại ETP cụ thể và lưu ý rằng “không có định nghĩa duy nhất về ETP”.
Vẫn còn phải xem liệu tác động đối với sự an toàn của nhà đầu tư có ảnh hưởng đến các nhà quản lý tài sản đằng sau mỗi sản phẩm hay không. Cụ thể, không rõ liệu các công ty đó có phải nêu rõ sự khác biệt hay không.
Đáng chú ý, Grayscale đã đề cập đến việc cung cấp ETF trong một thông cáo báo chí gần đây. Coinbase, công ty tham gia vào vai trò giám sát và giám sát trong nhiều dịch vụ khác nhau, cũng gọi loạt phê duyệt mới nhất là ETF trong một bài đăng trên blog.
Có thể bạn chưa biết
ETF là gì?
Theo Investopedia, ETF là một loại chứng khoán đầu tư gộp hoạt động giống như một quỹ tương hỗ. Thông thường, ETF sẽ theo dõi một chỉ số, lĩnh vực, hàng hóa hoặc tài sản khác cụ thể, nhưng không giống như các quỹ tương hỗ, ETF có thể được mua hoặc bán trên sàn giao dịch chứng khoán giống như cách mà một cổ phiếu thông thường có thể làm.
ETF có thể được cấu trúc để theo dõi mọi thứ từ giá của một mặt hàng riêng lẻ đến một bộ sưu tập chứng khoán lớn và đa dạng.
Thay vì các nhà đầu tư phải chọn một số công ty cùng một lúc, họ chỉ cần đầu tư vào một quỹ ETF và ban quản lý của quỹ này sẽ thực hiện công việc đó cho họ.
ETF sở hữu một số đặc điểm độc đáo để phân biệt với các quỹ truyền thống và cổ phiếu thông thường chỉ đại diện cho một công ty.
Thứ nhất, ETF luôn được gắn với Chỉ mục tham chiếu. Điều này có nghĩa là công ty đầu tư hoặc nhóm quản lý ETF đảm bảo cấu trúc quỹ theo cách gần với Chỉ số nhất có thể. Ví dụ: lấy một quỹ ETF được gắn với Chỉ số Nasdaq. Trong trường hợp này, vai trò của nhà quản lý là sử dụng các nguồn lực của nhà đầu tư để mua cùng một loại cổ phiếu có trong danh mục Chỉ số đó, với tỷ trọng tương đương.
Ngoài ra, như tên cho thấy, ETF được thương lượng trên các sàn giao dịch chứng khoán như thể chúng là cổ phiếu thông thường. Hiệu suất của chúng tương ứng với việc một số cổ phiếu được gắn vào Fund oscilate, cũng tương ứng với khung cung và cầu cũ ảnh hưởng đến mọi mặt hàng được niêm yết trên thị trường chứng khoán.
ETF cực kỳ phổ biến ở Mỹ và đã trở nên phổ biến hơn nhiều trong hơn một thập kỷ qua khi cổ phiếu công nghệ tăng vọt, vì các nhà đầu tư không hiểu biết về công nghệ hoặc đổi mới thích đầu tư vào ETF công nghệ có chứa một số công ty khác nhau hơn.
Bitcoin ETF
Với Bitcoin ETF, nhà đầu tư không cần phải lo lắng về khóa riêng, lưu trữ hoặc bảo mật. Họ sở hữu cổ phiếu trong ETF giống như cổ phiếu của họ và có thể tiếp cận thị trường tiền điện tử mà không cần phải trải qua quá trình mua và nắm giữ tiền điện tử. Và nói một cách rõ ràng, đó là một đề xuất cực kỳ hấp dẫn đối với nhiều người bình thường cũng như các nhà đầu tư tổ chức tinh vi.
ETP thì sao?
Investopedia mô tả ETP là các loại chứng khoán có giá trị dựa trên chứng khoán cơ sở, một rổ chỉ số, hoặc các công cụ tài chính khác. ETP giao dịch trên các sàn giao dịch tương tự như cổ phiếu, nghĩa là giá của chúng có thể dao động hàng ngày và trong ngày.
Giá trị của tài sản tài chính này được xác định bởi các phương tiện đó. Do đó, ETP hoạt động như một tham chiếu cho thị trường của loại tài sản cụ thể đó và có sẵn các giao dịch hàng ngày.
Cơ chế ứng dụng và khả năng rút tiền là những đặc điểm chính giúp phân biệt ETP với các sản phẩm như ETF và quỹ truyền thống. Đó là bởi vì nhà đầu tư không cần liên hệ với ngân hàng hoặc đại diện quản lý của danh mục đầu tư để cho phép đăng ký hoặc rút tiền đầu tư. Trong một ETP, nhà đầu tư tiến hành hoạt động của riêng họ, mua hoặc bán. Do đó, ETP hoạt động rất giống với chứng khoán nhưng cũng có thể theo dõi các loại sản phẩm khác nhau.
Tương tự như ETF, ETP cũng gắn tham chiếu giá của chúng với một Chỉ số cụ thể. Trên thế giới, có ba tổ chức chính tính toán các chỉ số tài chính được áp dụng bởi ETP, đó là Barclays Capital, MSCI và Standard & Poor’s.
ETP tiền điện tử
Bên cạnh các hàng hóa, sàn giao dịch tiền tệ, giá chứng khoán hoặc lãi suất, thị trường ETP cũng dành nhiều sự chú ý đến một loại tài sản cụ thể đã gây bão trên thế giới trong thập kỷ qua: tiền điện tử. Ví dụ: tại Sở giao dịch chứng khoán New York của Hoa Kỳ (NYSE), Wisdow Tree INvestments bắt đầu cung cấp ETP đầu tiên được hỗ trợ bởi sàn giao dịch chứng khoán bằng Bitcoin.
Bước đầu tiên này của tiền điện tử trong thị trường chứng khoán sẽ lấy đi những thứ khiến tài sản kỹ thuật số phức tạp hơn một chút so với các khoản đầu tư khác, chẳng hạn như việc sử dụng ví kỹ thuật số, cụm từ khóa và KYC cho các nền tảng dành riêng cho tiền điện tử. Với các ETP tiền điện tử và gần đây nhất là các ETF tiền điện tử, các nhà đầu tư có thể liên hệ với khu vực này rất dễ dàng.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn
Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io
Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Hạ viện Hoa Kỳ khe ngợi SEC: Phê duyệt Bitcoin ETF là “cột mốc lịch sử”
- Ủy viên Hester Peirce: SEC “lãng phí một thập kỷ” để từ chối Bitcoin ETF
Itadori
Tạp chí Bitcoin
