Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Chính sách QT sắp tới của Fed sẽ hỗn loạn hơn bao...

Chính sách QT sắp tới của Fed sẽ hỗn loạn hơn bao giờ hết – 12 tháng tiếp theo sẽ rất khó đoán cho Bitcoin

Quantitative tightening (QT) – một công cụ chính sách tiền tệ mang tính điều chỉnh được các ngân hàng trung ương áp dụng để giảm lượng thanh khoản hoặc cung tiền trong nền kinh tế – làm giảm bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed).

Fed hiện sử dụng QT như một công cụ để chống lạm phát cũng như tăng lãi suất.

Nó trái ngược với chính sách Quantitative Easing (QE) trong vài năm qua, theo đó các ngân hàng trung ương in tiền để mua chứng khoán từ thị trường mở.

QT đã không còn là chính sách ở Hoa Kỳ kể từ năm 2017, và theo dữ liệu vĩ mô, QT sẽ có ý nghĩa hơn khi thị trường tài chính căng thẳng. Mục tiêu là chống lạm phát gia tăng bằng cách giảm bảng cân đối kế toán trị giá 9 nghìn tỷ đô la của Fed.

Vào năm 2019, có 4,2 nghìn tỷ đô la trên bảng cân đối kế toán của Fed và đến cuối tháng 5 năm 2022, nó đã tăng lên 8,9 nghìn tỷ đô la do các hoạt động mua tài sản rầm rộ trong suốt đại dịch Covid-19.

Từ năm 2017 đến năm 2019, Fed đã giảm lượng nắm giữ trái phiếu xuống 650 tỷ đô la. Thị trường sẽ thực sự cảm nhận được tác động của QT vào tháng 9 này, và dữ liệu cho thấy rằng nó sẽ mở rộng và tích cực hơn so với năm 2017. Fed có thể sẽ giảm 95 tỷ đô la kho bạc và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp, dựa trên dự dự kiến hơn 2 nghìn tỷ đô la.

Quantitative Tightening có khả năng gây đột phá nhất từ trước đến nay

Hơn nữa, thị trường kho bạc Hoa Kỳ cũng biến động nhiều hơn so với năm 2017. Đường màu xanh lam trong biểu đồ bên dưới cho thấy chỉ số MOVE, chỉ số đo lường sự biến động trong tương lai của tỷ giá kho bạc. Sự biến động cao hơn nhiều so với mức trong thời kỳ đỉnh cao của Covid-19 và giai đoạn trước của QT vào năm 2017.

Đường màu xanh lá cây biểu thị các biện pháp thanh khoản như chênh lệch giá mua – bán đối với tín phiếu kho bạc. Mức độ lây lan này cũng tăng lên, tương tự như đại dịch.

Quantitative Tightening có khả năng gây đột phá nhất từ trước đến nay

Biểu đồ sau đây minh họa tỷ lệ tối đa của các chứng khoán đủ điều kiện SOMA mà mỗi loại nhà đầu tư nắm giữ kể từ năm 2000. Dữ liệu này đóng vai trò là tiêu chuẩn thực tế cho khả năng hấp thụ tối đa của bảng cân đối kế toán. Những holder nước ngoài và quỹ thị trường tiền tệ (MMF) có thể hấp thụ một số chứng khoán đủ điều kiện SOMA bổ sung, mặc dù phạm vi có thể bị hạn chế. Tuy nhiên, lương hưu và ngân hàng đã gần hết khả năng.

Tỷ trọng của holder nước ngoài đã giảm kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu khi họ chuyển sang mua vàng thay thế. Fed sẽ cần lợi suất cao hơn nhiều cho các kỳ hạn ngắn hạn, cho thấy rằng đợt QT này có khả năng gây ra nhiều xáo trộn hơn bao giờ hết, chủ yếu là do lãi suất tăng.

Quantitative Tightening có khả năng gây đột phá nhất từ trước đến nay

Bitcoin không có chính sách tiền tệ như vậy. Không có cách nào để tăng nguồn cung mà không fork toàn bộ mạng lưới, loại bỏ khả năng tăng nguồn cung của bất kỳ bên nào. Bitcoin được tự động hóa về mặt chính sách tiền tệ, với nguồn cung bị ràng buộc trực tiếp với hashrate và độ khó mạng. Những cơ chế này tạo thành một phần của lập luận ủng hộ Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị và một hàng rào lạm phát dài hạn.

Ngành công nghiệp tiền điện tử đã theo sát các thị trường chứng khoán truyền thống trong suốt năm 2022. Tuy nhiên, Bitcoin chưa bao giờ trải qua suy thoái, QT tích cực hoặc lạm phát vượt quá 2,3%, tất cả đều phổ biến trên thị trường hiện nay. 12 tháng tiếp theo sẽ là vùng lãnh thổ chưa được khám phá đối với Bitcoin và nó sẽ là một thử nghiệm thực sự về thiết kế kinh tế của nó.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Ông Giáo

Theo CryptoSlate

MỚI CẬP NHẬT

XRP

Cảnh báo: XRP chuẩn bị cho một động thái lớn về giá

Sau nhiều ngày giao dịch đi ngang, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy Ripple (XRP) đang chuẩn bị cho động thái giá quyết...

TVL của Solana giảm 30% – Liệu mạng lưới có thể phục hồi sau...

Tổng giá trị khóa (TVL) của Solana gần đây đã giảm xuống mức thấp mới là 9,9 tỷ đô la, đánh dấu một cột...

Sự chấp thuận của ETF sẽ giúp Solana thoát khỏi danh xưng ‘meme chain’

Khi Solana ra mắt vào năm 2020, Anatoly Yakovenko đã mang đến một tầm nhìn đầy tham vọng về việc xây dựng nền tảng...

Cá voi SHIB cuối cùng cũng quay lại: Tăng 90% dòng vốn vào

Shiba Inu (SHIB) có thể sắp phục hồi khi hoạt động của cá voi tăng mạnh. Với dòng vốn vào tăng hơn 90%, có...

TVL của NEAR Protocol tăng vọt 156% trong năm – Tiếp theo là gì...

Tổng giá trị bị khóa (TVL) trên mạng lưới NEAR Protocol (NEAR) đã ghi nhận mức tăng trưởng 156% trong năm qua, nhờ vào...
Hacker bắt đầu rửa số ETH từ sàn Bybit qua các nên tảng Cross-chain

Hacker bắt đầu rửa số ETH từ sàn Bybit qua các nên tảng Cross-chain

Trong vụ tấn công vào sàn giao dịch Bybit, hacker đã đánh cắp tổng cộng khoảng 499.395 ETH, trị giá khoảng 1,4 tỷ USD. Chỉ...
scam

Doanh nhân Ấn Độ mất 221.000 đô la trong vụ scam đầu tư crypto

Một doanh nhân Ấn Độ đã mất 1,92 crore Rupee (221.000 đô la) tiền điện tử sau khi sập bẫy scam tinh vi trên...
apt-tang

Giá Aptos (APT) có thể bật tăng trở lại khi tâm lý nhà đầu...

Trong tháng qua, Aptos (APT) đã đối mặt với áp lực bán mạnh, kéo theo biến động giá cực đoan. Altcoin này lao dốc...

Cuộc chiến giành quyền lực nội bộ của Pi Network năm 2020 gần như...

Pi Network đã chính thức ra mắt mainnet kèm theo một trong những đợt airdrop lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử. Đây...
Time Beiko đưa ra thay đổi chi tiết dành cho các nhà phát triển Ethereum sau khi Merge diễn ra

Nhà phát triển cốt lõi của Ethereum từ chối lời kêu gọi hoàn tác...

Tim Beiko, nhà phát triển cốt lõi của Ethereum, đã đưa ra một cảnh báo nghiêm túc về việc hoàn tác (roll back) mạng...

Tin vắn Crypto 23/02: Bitcoin đang trên đà lập ATH mới vào tháng 4...

Từ nhận định Bitcoin có thể lập ATH mới vào tháng 4 đến Bybit mua lượng lớn ETH hướng tới việc phục hồi sau...
Bybit khôi phục gần 50% dự trữ ETH

Bybit khôi phục gần 50% dự trữ ETH sau vụ hack 1,4 tỷ USD

Sàn giao dịch Bybit đã nhanh chóng phục hồi một nửa lượng dự trữ Ether (ETH) sau khi hứng chịu cuộc tấn công mạng...
crypto

Khảo sát: 95% người Mỹ Latinh dự định mua thêm tiền điện tử vào...

Gần đây, Binance Research đã thực hiện cuộc khảo sát với hơn 10.000 nhà đầu tư từ Argentina, Brazil, Colombia và Mexico. Kết quả...

Các số liệu cho thấy có khả năng giá Ethereum sẽ giảm sâu hơn...

Vụ hack Bybit đã dẫn đến việc 1,4 tỷ đô la ETH bị rút khỏi ví lạnh của sàn giao dịch. Mặc dù chứng...
crypto bitcoin

Trump tuyên bố kết thúc cuộc chiến crypto của Biden, cam kết Hoa Kỳ...

Tổng thống Donald Trump đã tuyên bố kết thúc "cuộc chiến chống Bitcoin và crypto" của chính quyền Biden trong một bài phát biểu...

Bybit thông báo hồi phục toàn diện sau vụ hack 1,46 tỷ USD

Liên quan tới vụ hack lớn nhất trong lịch sử ngành công nghiệp crypto diễn ra vào ngày 21/2, sàn giao dịch Bybit đã...