Mặc dù giá Bitcoin phải đối mặt với kháng cự quyết liệt ở mức 23.000 đô la sau khi tăng 11% vào ngày 20/1, nhưng điều đó cũng đủ khiến 335 triệu đô la các vị thế Short hợp đồng tương lai bị thanh lý. Mức tăng giá 36% từ đầu năm đến nay lên 22.500 đô la khiến phe gấu không kịp trở tay cho 1,48 tỷ đô la hợp đồng quyền chọn hàng tháng hết hạn vào ngày 27/1.
Tâm lý của các nhà đầu tư Bitcoin được cải thiện sau khi các tín hiệu cho thấy áp lực lạm phát thấp hơn, làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) có thể sớm ngừng tăng lãi suất và thắt chặt định lượng. Theo đó, thay đổi xu hướng sẽ mang lại lợi ích cho các tài sản rủi ro như tiền điện tử.
Vào ngày 22/1, giao dịch ngang hàng USDC tại Trung Quốc đã đạt mức phí chênh lệch 3,5% so với đô la Mỹ, cho thấy FOMO vừa phải của các trader bán lẻ. Mức này là cao nhất trong hơn 6 tháng, báo hiệu nhu cầu mua tiền kỹ thuật số quá nhiều đã đẩy chỉ báo trên giá trị hợp lý.
Mức cao nhất mọi thời đại của hashrate Bitcoin trong 7 ngày – ước tính sức mạnh xử lý dành cho khai thác – cũng hỗ trợ đà tăng. Chỉ báo đạt đỉnh 276,9 exo-hash mỗi giây (EH/s) vào ngày 19/1, báo hiệu phục hồi từ tình trạng suy yếu gần đây do các thợ đào gặp khó khăn về tài chính.
Bất chấp những nỗ lực hết sức của phe gấu, Bitcoin giao dịch trên 20.000 đô la kể từ ngày 14/1 – một động thái giải thích tại sao hết hạn hợp đồng quyền chọn Bitcoin hàng tháng trị giá 1,48 tỷ đô la sẽ mang lại lợi ích to lớn cho phe bò mặc dù chưa thể phá vỡ ngưỡng kháng cự 23.200 đô la gần đây.
Phe bò quá lạc quan, nhưng vẫn ở vị trí tốt
Đợt phục hồi gần đây nhất của Bitcoin vào ngày 20/1 đã gây bất ngờ cho phe gấu, vì chỉ có 6% quyền chọn bán (put) cho đợt hết hạn hàng tháng đã được đặt trên 22.000 đô la. Do đó, phe bò có vị thế tốt hơn mặc dù họ đặt gần 40% quyền chọn mua (call) ở mức 23.000 đô la hoặc cao hơn.
Tổng hợp đồng mở của hợp đồng quyền chọn Bitcoin cho ngày 25/11 | Nguồn: CoinGlass
Xem xét tỷ lệ Call-to-Put 1,15 cho thấy nhiều đặt cược tăng giá hơn vì hợp đồng mở của quyền chọn mua (call) ở mức 790 triệu đô la so với 680 triệu đô la quyền chọn bán (put). Tuy nhiên, hầu hết cược giảm giá có thể sẽ trở nên vô giá trị vì Bitcoin tăng 36% trong tháng 1.
Nếu giá Bitcoin duy trì trên 22.000 đô la vào lúc 20:00 ngày 27/1 (theo giờ Việt Nam), chỉ có 38 triệu đô la các quyền chọn bán này sẽ khả dụng. Khả dĩ xảy ra chênh lệch như vậy là do không có quyền bán Bitcoin ở mức 21.000 đô la hoặc 22.000 đô la nếu giao dịch cao hơn khi hết hạn.
Phe bò có thể đảm bảo khoản lãi 595 triệu đô la
Dưới đây là 4 kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 27/1 cho các công cụ quyền chọn mua (phe bò) và quyền chọn bán (phe gấu) là không giống nhau, tùy thuộc vào giá hết hạn. Cán cân nghiêng về bên nào sẽ tạo thành lợi nhuận lý thuyết cho bên đó:
– Từ 20.000 đến 21.000 đô la: 12.800 call so với 7.100 put. Kết quả cuối cùng ủng hộ phe bò 115 triệu đô la.
– Từ 21.000 đến 22.000 đô la: 17.600 call so với 2.800 put. Kết quả cuối cùng ủng hộ phe bò 320 triệu đô la.
– Từ 22.000 đến 23.000 đô la: 21.200 call so với 1.100 put. Phe bò vẫn kiểm soát, kiếm được 455 triệu đô la.
– Từ 23.000 đến 24.000 đô la: 25.300 call so với 0 put. Phe bò hoàn toàn chiếm ưu thế khi hết hạn, thu về 595 triệu đô la.
Ước tính sơ bộ này xem xét các quyền chọn mua được sử dụng trong cược tăng giá và quyền chọn bán dành riêng cho các giao dịch từ trung lập đến giảm giá. Mặc dù vậy, các kịch bản đơn giản hóa quá mức nêu trên đã bỏ qua những chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Gấu Bitcoin cần đẩy giá xuống dưới 21.000 đô la vào ngày 27/1 để giảm đáng kể tổn thất. Tuy nhiên, gần đây họ đã bị thanh lý 335 triệu đô la vị thế Short hợp đồng tương lai có đòn bẩy, vì vậy có thể họ có ít margin (ký quỹ) hơn để phát huy sức mạnh trong ngắn hạn.
Do đó, kịch bản có thể xảy ra nhất đối với đợt hết hạn quyền chọn BTC hàng tháng vào tháng 1 là mức 22.000 đô la trở lên, mang lại chiến thắng xứng đáng cho phe bò.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn
Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io
Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Binance đã giúp Bitzlato xử lý 346 triệu đô la kể từ năm 2018
- Tesla đã không mua bán bất kỳ Bitcoin nào trong hai quý liên tiếp
- Nhà đầu tư Bitcoin ngắn hạn đang chốt lời sau đợt tăng mới nhất
Minh Anh
Theo Cointelegraph
