Tháng 12 có thể sẽ được ghi nhớ bởi breakout giả của Bitcoin trên 18.000 đô la. Ngoài lần tăng ngắn ngủi đó, quỹ đạo hoàn toàn là giảm. Trên thực tế, xu hướng giảm hiện đang cung cấp kháng cự 18.850 đô la có thể đẩy BTC xuống dưới 16.000 đô la vào giữa tháng 1.
Biểu đồ giá Bitcoin 12 giờ | Nguồn: TradingView
Có nhiều lý do có thể giải thích cho động thái tiêu cực này, bao gồm cả việc công ty kiểm toán Mazars Group được báo cáo rút khỏi lĩnh vực tiền điện tử vào ngày 16/12. Trước đây, công ty đã cung cấp các dịch vụ kiểm toán bằng chứng dự trữ (proof-of-reserve) cho Binance, KuCoin và Crypto.com.
Ngoài ra, vụ phá sản của Core Science, một trong những công ty khai thác lớn nhất ở Hoa Kỳ cũng được nhắc đến. Công ty niêm yết công khai đã nộp đơn xin phá sản theo Chương 11 vào ngày 21/12 do chi phí năng lượng tăng, cạnh tranh khốc liệt và giá Bitcoin lao dốc vào năm 2022.
Cuộc khủng hoảng thanh khoản tại bàn giao dịch và cho vay tiền điện tử Genesis Global cũng như công ty mẹ của họ là Digital Currency Group (DCG) đã làm dấy lên nỗi sợ hãi trong giới đầu tư. Quan trọng hơn, DCG quản lý Grayscale Bitcoin Investment Trust trị giá 10,5 tỷ đô la. Quỹ hiện đang giao dịch với mức chiết khấu 47% so với giá trị tài sản ròng, một phần do nhà đầu tư đầu cơ khi tiếp xúc với Genesis Global.
Áp lực tiêu cực từ động thái thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ
Ngoài dòng tin tức giảm giá, kịch bản kinh tế vĩ mô xấu đi sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào ngày 14/12. Các nhà phân tích, bao gồm Jim Bianco – lãnh đạo công ty nghiên cứu tổ chức Bianco Research – nói rằng cơ quan tiền tệ sẽ duy trì chính sách thắt chặt hơn vào năm 2023.
Các nhà đầu tư lo ngại Bitcoin có thể phá vỡ dưới hỗ trợ theo hướng giảm hiện tại ở mức 16.100 đô la, gây điều chỉnh mạnh. Trader TH3 Cryptologist kỳ cựu đã chỉ ra mô hình nêm giảm dần có khả năng gây ra mức thấp 14.000 đô la vào tháng 2/2023.
Nguồn: TH3 Cryptologist
Xem xét dữ liệu phái sinh Bitcoin có thể giúp hiểu liệu hành động giá và tin tức gần đây ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư hay không.
Thiếu nhu cầu sử dụng đòn bẩy của người mua Bitcoin
Các trader bán lẻ thường tránh hợp đồng tương lai hàng quý do chênh lệch giá so với thị trường giao ngay. Trong khi đó, các trader chuyên nghiệp thích những công cụ này hơn vì chúng ngăn chặn biến động của funding rate trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn.
Phí chênh lệch hàng năm của hợp đồng tương lai ba tháng nên giao dịch trong khoảng từ +4% đến +8% tại các thị trường lành mạnh để trang trải chi phí và rủi ro liên quan. Do đó, khi hợp đồng tương lai được giao dịch thấp hơn so với thị trường giao ngay thông thường, điều đó cho thấy thiếu niềm tin từ những người mua sử dụng đòn bẩy – một chỉ báo giảm giá.
Phí chênh lệch hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin 3 tháng | Nguồn: Laevitas
Biểu đồ trên cho thấy các trader phái sinh vẫn giảm giá do phí chênh lệch hợp đồng tương lai Bitcoin ở mức âm. Đáng lo ngại hơn nữa, ngay cả đợt tăng đến 18.000 đô la vào ngày 14/12 cũng không thể khiến cá voi và nhà tạo lập thị trường có nhu cầu đòn bẩy cân bằng giữa vị thế Long và Short.
Tuy nhiên, việc thiếu nhu cầu mua đòn bẩy không nhất thiết chỉ ra rằng các trader mong đợi hành động giá bất lợi ngay lập tức. Vì lý do này, nên phân tích các thị trường quyền chọn của Bitcoin để loại trừ tác động bên ngoài cụ thể đối với công cụ hợp đồng tương lai.
Các trader quyền chọn cảm thấy thoải mái với rủi ro giảm giá
Độ lệch delta 25% là dấu hiệu cho biết khi nào các nhà tạo lập thị trường và bàn chênh lệch giá đang tính phí quá cao để bảo vệ đà tăng hoặc giảm giá.
Trong các thị trường gấu, nhà đầu tư quyền chọn đưa ra tỷ lệ cược cao hơn cho dump giá, khiến chỉ báo độ lệch tăng trên 10%. Mặt khác, các thị trường bò có xu hướng đẩy chỉ số độ lệch xuống dưới -10%, nghĩa là các quyền chọn bán giảm giá bị chiết khấu.
Độ lệch delta 25% của hợp đồng quyền chọn Bitcoin 30 ngày | Nguồn: Laevitas
Độ lệch delta đạt đỉnh 23% vào ngày 29/12, báo hiệu các trader quyền chọn không thoải mái với rủi ro giảm giá.
Khi độ lệch delta 30 ngày ở mức 18%, cả thị trường hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai đều cho thấy các trader chuyên nghiệp lo sợ có thể test mức hỗ trợ 16.100 đô la.
Do đó, các lý do khiến giới đầu tư giảm giá bao gồm tiếp tục duy trì lãi suất cao hơn, thiếu nhu cầu của người mua đòn bẩy và các trader quyền chọn BTC định vị xu hướng giảm nhiều hơn.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn
Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io
Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Bitcoin có thể tăng lên $22.000 vào Quý 1 năm 2023
- Valkyrie Investments đề xuất kế hoạch “giải cứu” GBTC của Grayscale
- 7 “thiên thần” của không gian tiền điện tử 2022
Minh Anh
Theo Cointelegraph
