3 lý do khiến thuyết âm mưu ‘kẻ thao túng Binance’ không thuyết phục

Updated: 01/10/2024 at 13:00

Trong ngành công nghiệp crypto, những thuyết âm mưu và tin đồn về các vụ lừa đảo rất phổ biến. Tuy nhiên, nhiều trader nhỏ lẻ, chủ yếu dựa vào mạng xã hội để thu thập thông tin, thường thiếu hiểu biết cơ bản về thị trường.

Gần đây, một số nhà phân tích thị trường crypto có uy tín đã phát hiện ra một thực thể được gọi là “kẻ thao túng Binance” – một tổ chức có hoạt động cực kỳ mạnh mẽ trong giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin. Thực thể này bị cho là nguyên nhân chính khiến giá Bitcoin không thể vượt qua mức $66.000 và quay trở lại kiểm tra mức hỗ trợ $63.500.

Mặc dù có bằng chứng rõ ràng về các lệnh và giao dịch lớn, nhiều giả thuyết chưa được chứng minh và các suy đoán sai lầm đã góp phần tạo ra niềm tin rằng thực thể này đang cố ý đẩy giá Bitcoin xuống.

Ngay cả khi giả định rằng thực thể này đã thực hiện nhiều lệnh lớn trong sổ lệnh hợp đồng tương lai Bitcoin, không thể xác định liệu họ có sử dụng các tài khoản khác để mua vào hay không.

Arbitrage và phòng ngừa rủi ro giải thích các lệnh hợp đồng tương lai Bitcoin lớn

Đối với các bàn giao dịch lớn, việc sử dụng các phương tiện đầu tư riêng cho arbitrage và nắm giữ dài hạn là điều bình thường, và không phải là hành vi bất hợp pháp, ngay cả trong các quỹ đầu tư truyền thống hay quỹ phòng hộ.

Do đó, một thực thể có thể sử dụng các lệnh bán lớn – thường được gọi là “spoofing” – để tạo ra sự hoang mang và nghi ngờ trong thị trường, trong khi ngấm ngầm mua lại các hợp đồng này. Về bản chất, họ có vẻ như là người bán lớn, nhưng thực chất họ là người mua ròng các hợp đồng phái sinh – một lý thuyết được củng cố bởi sự gia tăng trong lãi suất mở (OI) trên Binance.

Dữ liệu mâu thuẫn khác xuất hiện từ phía mua, khi các nhà phân tích sổ lệnh quan sát thấy một lượng lớn các lệnh mua Bitcoin trị giá hơn 4.000 BTC được đặt vào hợp đồng tương lai sau khi mức hỗ trợ $64.500 bị phá vỡ.

Những dữ liệu này mô tả một tình huống trong đó các thực thể lớn với quy mô tương tự đang đối đầu nhau để cố gắng thao túng thị trường, nhưng giá Bitcoin vẫn giảm do các nhà đầu tư đã chủ động chốt lời khi hợp đồng tương lai S&P 500 báo hiệu sự điều chỉnh, và thông tin trên các phương tiện truyền thông nghiêng về hướng tiêu cực. Nhiều báo cáo kinh tế lớn đã nhấn mạnh sự đình trệ trong tăng trưởng toàn cầu và căng thẳng tại Trung Đông.

Chiến lược TWAP phủ nhận lý thuyết “kẻ thao túng Binance”

Lý thuyết về “kẻ thao túng Binance” gặp phải một trở ngại lớn khác khi một bài đăng của ChimpZoo cho thấy thực thể này đã ngừng đặt các lệnh bán lớn và chuyển sang bán hợp đồng tương lai Bitcoin thông qua các lệnh thị trường được thực hiện theo khoảng thời gian nhất định.

TWAP, hay “giá trung bình theo thời gian”, là một chiến lược phổ biến được các nhà giao dịch tổ chức ưa chuộng, bao gồm các bàn arbitrage và nhà tạo lập thị trường. Bằng cách phân tách một lệnh lớn thành các lệnh nhỏ hơn và thực hiện đều đặn, mục tiêu là giảm thiểu tác động đến giá cả. Điều này đi ngược lại với thao túng, nên nếu thực thể này thực sự muốn đẩy giá Bitcoin xuống, thì cách tiếp cận này không hợp lý.

Các giao dịch arbitrage thường nhằm khai thác sự chênh lệch giữa các thị trường, dù là giữa các sàn giao dịch khác nhau hay giữa các sản phẩm khác nhau. Nếu thực thể này nhận được BTC giao ngay hoặc ETF thông qua thị trường OTC với giá chiết khấu, việc đặt các lệnh bán lớn trong hợp đồng tương lai Bitcoin như một chiến lược phòng ngừa rủi ro là điều hoàn toàn hợp lý.

Nhiệm vụ của bàn arbitrage là cân bằng rủi ro bằng cách sử dụng các thị trường phái sinh, cuối cùng bán vị thế thị trường giao ngay và mua lại các hợp đồng tương lai BTC ở vị thế bán (bearish). Những ví dụ tương tự cũng có thể được tìm thấy trên thị trường quyền chọn, nơi một nhà tạo lập thị trường có thể kiểm tra thị trường bằng cách đặt các lệnh bán lớn trong hợp đồng tương lai trước khi thực hiện một giao dịch dẫn đến việc tiếp xúc với rủi ro giá tăng.

Cuối cùng, chúng ta có thể không bao giờ biết được ý định thực sự của các thực thể này, cũng như liệu cùng một nhóm có đứng sau cả hai bức tường lệnh mua và bán hay chỉ đơn thuần sử dụng hợp đồng tương lai như một biện pháp phòng ngừa cho các công cụ tài chính khác. Mặc dù lý thuyết về “kẻ thao túng Binance” không thể hoàn toàn bị loại trừ, nhưng tất cả các dữ liệu hiện có đều chỉ ra rằng đây là hoạt động thị trường hợp pháp và bình thường.

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Thạch Sanh

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Chainlink (LINK), mạng oracle phi tập trung hỗ trợ giao tiếp giữa các blockchain, đã ra mắt khung tuân thủ mới nhằm mở khóa dòng vốn trị giá hơn 100 nghìn tỷ đô la từ các nhà đầu tư tổ chức cho thị trường crypto. Vào thứ 2, mạng oracle... ...

Một số nhà đầu tư có kinh nghiệm cho rằng đã đến lúc các trader altcoin nên thay đổi cách tiếp cận, thay vì tiếp tục chờ đợi sự cải thiện của thị trường. Nửa đầu năm 2025 đã trôi qua mà không có dấu hiệu rõ ràng về sự... ...

Airdrop tiền điện tử vẫn là một trong những cách đơn giản nhất để tiếp cận các dự án tiềm năng ngay từ giai đoạn đầu. Với yêu cầu vốn ban đầu rất thấp hoặc gần như bằng 0, farming các dự án mới nổi có thể mang lại lợi nhuận... ...

Sau một khởi đầu năm đầy biến động, Bitcoin dường như đã bắt đầu lấy lại đà tăng trưởng, vọt lên 31,41% trong quý 2, sau khi giảm 11,82% trong quý 1 năm 2025. Sự phục hồi mạnh mẽ này đã làm dấy lên câu hỏi quan trọng đối với... ...

Giá Solana (SOL) hiện dao động quanh mức $151 vào thứ Hai, sau khi bứt phá lên trên đường xu hướng giảm vào tuần trước — một tín hiệu kỹ thuật quan trọng cho thấy đà tăng đang hình thành. Đáng chú ý, công ty REX Shares vừa đệ trình... ...

Theo thông tin từ CoinShares, các sản phẩm đầu tư tiền điện tử thuộc sự quản lý của các công ty tài chính lớn như BlackRock, Bitwise, Fidelity, Grayscale, ProShares và 21Shares đã chứng kiến một sự gia tăng mạnh mẽ dòng tiền đổ vào, lên tới 2,7 tỷ USD trong tuần qua. Đây là dấu hiệu... ...

Strategy của Michael Saylor – tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới trong số các công ty niêm yết đại chúng – tiếp tục gia tăng lượng nắm giữ vào tuần trước, trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư phục hồi và giá tăng trở lại. Theo... ...

Pi Network, một trong những dự án blockchain đầy triển vọng, vừa công bố việc mở rộng danh sách các thực thể đã được xác minh theo tiêu chuẩn Know Your Business (KYB). Hai cái tên mới gia nhập danh sách này là Onramper và Onramp.money, đem đến cho người... ...

Thị trường crypto đã chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ trong những ngày qua, mang lại không khí lạc quan cho giới đầu tư. Hầu hết các altcoin đều có biểu hiện tích cực trên biểu đồ hàng ngày trong tuần này, với nhiều đồng tiền tiến gần đến... ...

Theo dữ liệu tổng hợp bởi Sealaunch trên Dune Analytics, sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid đã ghi nhận khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn vượt 1.571 nghìn tỷ USD trong vòng một năm qua. Riêng trong tháng 5, nền tảng này đạt 248 tỷ USD khối... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode