Tóm lược
- Chỉ số thị trường đa-yếu-tố của SFOX vẫn ở mức tăng nhẹ khi bước vào tháng 4 năm 2019.
- LTC, BCH và ETC đều cho thấy những biến động đáng chú ý mà không phải liên quan đến BTC, điều này cho thấy rằng ngành công nghiệp nói chung có thể đang phát triển vượt qua cả BTC.
- Tháng 3 nhấn mạnh sự tập trung bền vững vào sự phát triển blockchain và tiền điện tử trong một môi trường có sự biến động ngày càng thấp.
- Theo dõi các hội nghị, hạn của các hợp đồng tương lai và sự không chắc chắn chung đối với biến động có khả năng ảnh hưởng vào tháng 4 năm 2019.
Trong phiên bản tháng 3 năm 2019 của báo cáo biến động hàng tháng của chúng tôi, nhóm nghiên cứu SFOX đã thu thập dữ liệu về giá, khối lượng và biến động từ 8 nhà cung cấp trao đổi và thanh khoản lớn để phân tích hiệu suất toàn cầu của 6 đồng tiền điện tử hàng đầu – BTC, ETH, BCH, LTC, BSV và ETC.
Sau đây là một báo cáo và phân tích về sự biến, mối tương quan giá cả và sự phát triển động của những đồng tiền trên trong tháng trước.
Bạn đọc cần lưu ý rằng, trên tinh thần phân tích các khung thời gian nhất quán và xem xẻ dữ liệu trong bối cảnh các xu hướng dài hạn, báo cáo này không bao gồm cũng như không phân tích sự gia tăng mạnh của biến động tiền điện tử mà chúng ta đã chứng kiến vào đầu tháng Tư. Sự biến động đó sẽ được trình bày và phân tích trong Báo cáo biến động tháng 4 năm 2019 trong tháng tới.
Triển vọng thị trường tiền điện tử hiện tại: Có sự tăng nhẹ
Dựa trên các tính toán và phân tích của chúng tôi, Chỉ số thị trường đa-yếu-tố SFOX, được đặt ở mức ‘tăng nhẹ’ vào cuối tháng 2 năm 2019, và vẫn ở mức ‘tăng nhẹ’ vào cuối tháng 3 – mặc dù chỉ số này hiện đang tăng thêm trong xu hướng.
Chúng tôi xác định giá trị hàng tháng của chỉ số này bằng cách sử dụng các chỉ số độc quyền, có thể định lượng để phân tích ba yếu tố thị trường: đà tăng giá, tâm lý thị trường và sự tiến bộ mang tính liên tục của ngành. Nó được tính toán bằng công thức độc quyền kết hợp dữ liệu được định lượng trên lưu lượng tìm kiếm, giao dịch blockchain và đường trung bình động. Các chỉ số dao động từ thấp cho đến cao.
Ngay cả trước sự tăng giá mà thị trường tiền điện tử đã chứng kiến trong những ngày đầu tiên của tháng 4, tháng 3 cho thấy tâm lý tăng giá nhẹ trong lĩnh vực này – tâm lý đang tăng dần qua từng tháng kể từ khi chúng tôi đưa ra chỉ số vào cuối năm ngoái.
Trong khi một số cửa hàng như Tạp chí Phố Wall bày tỏ tâm lý giảm giá về tình trạng của thị trường, một số đồng tiền lớn cho thấy sự tăng trưởng đáng kể về khối lượng giao dịch, và các công ty như Visa và Facebook bày tỏ sự quan tâm bền vững đối với các công nghệ tiền điện tử và blockchain. Dữ liệu cho thấy sự tăng trưởng vẫn đang diễn ra đúng như dự đoán, khi các tổ chức tiếp tục quan tâm đến tiền điện tử và cơ sở hạ tầng của ngành tiếp tục phát triển.
Phân tích biến động tiền điện tử tháng 3 năm 2019
Vào tháng 3 năm 2019, các altcoin riêng lẻ đã cho thấy một hỗn hợp của các động thái rõ ràng, cả có động lực và không có động lực, trong biến động, được đặt trong bối cảnh của một ngành công nghiệp nói chung đang trở nên ít biến động và trưởng thành hơn.
Mức tăng giá và biến động của LTC dường như chững lại sau nhiều tháng tăng trưởng (ngày 10 đến 31 tháng 3)
Tháng trước, SFOX đã nhấn mạnh 5 yếu tố có thể đã tác động lên giá LTC, gần gấp đôi kể từ đầu năm 2019: gia tăng trong sự chấp nhận, chi phí thấp hơn, giao dịch nhanh hơn, thăm dò các giao dịch riêng tư và sự kiện halving bitcoin sắp tới. Tuy nhiên, từ ngày 10 tháng 3 đến cuối tháng, sự biến động của LTC đã giảm đáng kể khi giá của nó được duy trì trong khoảng từ $ 54,93 đến $ 60,46. Điều này có thể có nghĩa là thị trường đang tiến gần đến điểm mà nó được định giá trong các nguyên tắc cơ bản Litecoin mà chúng tôi đã liệt kê trong bài viết của mình.
BCH đã có sự tăng vọt về giá và biến động vào giữa tháng mà không có nguyên nhân rõ ràng (ngày 15-16 tháng 3)
Vào giữa tháng, giá BCH đã tăng 18% trong hai ngày. Trong khi sự tăng đột biến này gần như tương ứng với một thông báo “nằm dưới radar của mọi người” về các tính năng trong hard fork của chuỗi vào cuối năm nay, thì dường như không có một lời giải thích rõ ràng nào cho việc tăng giá đột ngột này cả. Trong thời gian này, khối lượng giao dịch của BCH cũng được dẫn dắt bởi LBank – một sàn giao dịch gần đây được nêu bật trong một báo cáo về các sàn giao dịch có khả năng làm giả một phần lớn khối lượng giao dịch bị cáo buộc của họ. Do đó, cuộc biểu tình BCH tháng 3 này có thể là một trong những cuộc biểu tình “đáng ngờ” nhất, nằm ngoài tất cả những thứ cơ bản.
ETC dần trở nên biến động hơn trong tháng
Ngay cả khi biến động của tiền điện tử đang giảm dần, biến động 30-ngày có liên quan đến BTC của ETC (được định nghĩa là thước đo biến động của tài sản tiền điện tử so với thị trường tiền điện tử rộng hơn) tăng dần trong suốt tháng, bắt đầu ở mức 146% và kết thúc ở mức 205%. Đây có thể là một chức năng làm gia tăng sự không chắc chắn về tương lai của blockchain cụ thể này: một mặt, trọng tâm đổi mới của ETCLabs về việc phát triển Dapp (đặc biệt là Dapps tập trung vào Internet of Things) khiến cho một số người tin rằng, ETC có thể là một nền tảng bị đánh giá thấp cho việc cung cấp sức mạnh cho sự phát triển tiếp theo của các công nghệ Internet; mặt khác, cuộc tấn công 51% gần đây vào Ethereum Classic, cùng với tin tức về các nhân vật như Anthony Lusardi từ bỏ vai trò ETC nổi bật, đã khiến một số người trở nên lo lắng về những triển vọng dài hạn cho cộng đồng.
Các công ty lớn tiếp tục đầu tư vào không gian blockchain và tiền điện tử trong thời điểm biến động thấp
Xu hướng chính trong biến động tiền điện tử đã giảm trong tháng 3, với BTC giảm từ mức biến động lịch sử 30 ngày ở mức 32,68% vào đầu tháng xuống còn 17,94% vào cuối tháng. Cùng lúc với sự biến động của tiền điện tử đang giảm, các báo cáo cũng nói về các công ty lớn như Visa và Facebook đang đầu tư vào công nghệ tiền điện tử. Điều này củng cố câu chuyện kể rằng toàn bộ ngành công nghiệp đang tiếp tục phát triển, thu hút sự chú ý của nhiều tổ chức hơn khi cơ sở hạ tầng được cải thiện.
Nên theo dõi điều gì trong tháng 4 năm 2019
Hãy xem các sự kiện này có khả năng di chuyển các chỉ số biến động của BTC, ETH, BCH, LTC, BSV và ETC vào tháng 4:
Sự không chắc chắn của thị trường sau bước nhảy giá không giải thích được từ ngày 1 đến ngày 2 tháng 4
Trong vài ngày đầu tháng 4, giá BTC đã tăng từ $4089,54 USD lên mức cao nhất $5,089,99 USD vào ngày 2 – một bước nhảy gần 25% chỉ trong hai ngày, mà không có lời giải thích dựa trên nguyên tắc cơ bản nào ngay sau đó. Nếu đợt tăng cuối năm 2017 được coi là dấu hiệu nào đó, sự biến động mạnh về giá BTC mà không có nguyên nhân rõ ràng có thể dẫn đến sự không chắc chắn của thị trường lớn hơn, theo lý thuyết, có thể thúc đẩy sự biến động lên cao.
Các hội nghị tiền điện tử cấp cao
Tháng 4 có ít nhất bốn hội nghị cấp cao tập trung vào sự quan tâm của tổ chức hoặc của chuyên gia đối với công nghệ tiền điện tử và blockchain: Cuộc họp New York High Tech & Innovation Family Office (ngày 10 tháng 4), Palm Beach Global Finance Form (ngày 10 tháng 4), Tuần lễ Blockchain Paris (Tháng 4 Ngày 13 đến ngày 19), Blockchain Expo Global, London (ngày 25 đến ngày 26 tháng 4).
Bởi vì các hội nghị này là cơ hội để giáo dục và tạo ra sự quan tâm mới trong lĩnh vực này, nên chúng có khả năng gây ra biến động – đặc biệt là khi nhắm mục tiêu vào các nhóm hoặc cá nhân kiểm soát các nhóm vốn lớn.
BTC futures của CME giao dịch cuối cùng vào ngày 26 tháng 4
Sự biến động của tiền điện tử thường di chuyển trong khoảng thời gian mà các hợp đồng tương lai hết hạn. Với việc CBOE rút lui khỏi hợp đồng tương lai BTC vào thời điểm hiện tại, ngày hết hạn hợp đồng tương lai của CME, có thể có khả năng ảnh hưởng đến biến động nhiều hơn bình thường.
Chi tiết: Giá tiền điện tử, biến động và dữ liệu tương quan tháng 3 năm 2019
Hiệu suất giá
Tháng ba chứng kiến tương đối ít chuyển động trong giá tiền điện tử. BTC đã bắt đầu tháng ở mức $ 3816,29 trước khi giảm xuống mức thấp $ 3719,67 vào ngày 4 tháng 3; Sau đó, nó đã dần dần leo lên mức giá $ 4089,54 vào cuối tháng.
Giá của Tài sản tiền điện tử hàng đầu, Vàng và S&P 500 (3/2019)
Giá trung bình theo khối lượng của BTC, ETH, BCH, LTC, BSV, ETC, Vàng và S&P 500
Để rõ hơn về đồ họa, hãy xem biểu đồ bổ sung này bỏ qua BTC và S&P 500 từ bộ dữ liệu:
Giá của tài sản tiền điện tử hàng đầu và vàng, tháng 3 năm 2019
Giá trung bình theo khối lượng của ETH, BCH, LTC, BSV, ETC và vàng
Độ biến động
Bằng cách xem xét các biến động lịch sử trong 30 ngày của BTC, ETH, BCH, LTC, BSV và ETC, chúng tôi thấy rằng sự biến động trong không gian tiền điện tử đã giảm dần trong suốt tháng, ngoại trừ sự tăng lên trong biến động của LTC vào đầu tháng 3, và cả sự tăng lên trong biến động của BCH vào giữa tháng 2.
Tính biến động của Tài sản tiền điện tử hàng đầu, Vàng và S&P 500 (3/2019)
Biến động lịch sử 30 ngày của BTC, ETH, BCH, LTC, BSV, ETC, Vàng và S&P 500
Nếu chúng ta xem xét các biến động lịch sử 30-ngày của ETH, BCH, LTC, BSV và ETC theo tỷ lệ phần trăm biến động lịch sử 30-ngày của BTC, chúng ta sẽ thấy rằng các chuyển động của ETH, LTC và BSV có sự tương đồng với BTC – mặc dù không nhiều như hồi tháng Hai. BCH và ETC, mặt khác, đã thấy các biến động có-liên-quan-đến BTC của chúng tăng lên trong suốt tháng.
Các biến động tương đối của tiền điện tử, tháng 3 năm 2019
Các biến động lịch sử 30-ngày của ETH, BCH, LTC, BSV và ETC
Chia cho biến động lịch sử 30-ngày của BTC
Tương quan giá
Sự tương quan về giá 30-ngày của BTC so với ETH, BCH, LTC và ETC đều kết thúc tháng tháng với sự tích cực (nghĩa là gần với 1). Tài sản tiền điện tử có tương quan ít nhất với BTC là ETC, với độ tương quan là 0,685; cặp tài sản tiền điện tử ít tương quan nhất là LTC và ETC, với độ tương quan là 0,453.
Để biết ma trận tương quan tiền điện tử đầy đủ, hãy xem biểu đồ sau:
Tương quan 30 ngày của BTC, ETH, BCH, LTC, S&P 500 và Vàng (tháng 3 năm 2019)
Đáng chú ý, mức độ tương quan giữa BTC và ETC giảm dần từ đầu tháng 3 đến 20 tháng 3, tại thời điểm đó, hai mức này có mối tương quan khá thấp là 0,21. Điều này củng cố phân tích trước đây của chúng tôi rằng sự không chắc chắn xung quanh ETC có thể đang dẫn đến sự biến động của nó.
Mối tương quan giữa Bitcoin và các tài sản khác, tháng 3 năm 2019
Sự tương quan 30-ngày của BTC với ETH, BCH, LTC, S&P 500 và Vàng
Phụ lục: Nguồn dữ liệu, định nghĩa và phương pháp luận
Chúng tôi sử dụng hai chỉ số biến động in-house khác nhau để tạo ra các báo cáo này:
1. Chỉ số biến động lịch sử (HV) 30-ngày được tính toán từ ảnh chụp nhanh hàng ngày trong khoảng thời gian 30 ngày có liên quan bằng công thức sau:
Chỉ số HV 30-ngày = σ(Ln(P1/P0), Ln(P2/P1), …, Ln(P30/P29)) * √(365)
2. Các chỉ số biến động lịch sử hàng ngày (HV) được tính toán từ 1440 ảnh chụp nhanh trong khoảng thời gian 24 giờ có liên quan bằng cách sử dụng công thức sau:
Chỉ số HV hàng ngày = σ(Ln(P1/P0), Ln(P2/P1), …, Ln(P1440/P1439))* √(1440)
Dữ liệu hiệu suất S & P 500 được thu thập từ Yahoo! Tài chính sử dụng dữ liệu GSPC (S&P 500 Index). Dữ liệu hiệu suất vàng được thu thập từ Yahoo! Tài chính sử dụng dữ liệu XAU (Philadelphia Gold and Silver Index).
Các nguồn dữ liệu tài sản tiền điện tử được tổng hợp cho giá tiền điện tử, mối tương quan và chỉ số biến động được trình bày và phân tích trong báo cáo này là 8 sàn giao dịch sau đây, dữ liệu trong sổ đặt hàng mà chúng tôi thu thập và lưu trữ trong thời gian thực:
- bitFlyer
- Binance
- Bitstamp
- Bittrex
- Coinbase
- Gemini
- itBit
- Kraken
Sự tích hợp các dữ liệu từ các chỉ số của chúng tôi đến từ nhiều nhà cung cấp thanh khoản hàng đầu cung cấp cái nhìn toàn diện hơn về “sự chuyển động theo từng phút” của thị trường tiền điện tử. Có hai vấn đề xuất hiện khi tìm đến bất kỳ nhà cung cấp thanh khoản nào cho dữ liệu marketwide:
1. Các nhà cung cấp thanh khoản khác nhau trải nghiệm khối lượng giao dịch khác nhau. Ví dụ, theo CoinMarketCap, Binance đã chứng kiến khối lượng giao dịch hơn 20 tỷ USD vào tháng 11 năm 2018, trong khi Bitstamp chứng kiến khối lượng giao dịch 2 tỷ USD trong cùng thời điểm đó – một sự khác biệt về cấp khuyếch đại (order-of-magnitude).
2. Các nhà cung cấp thanh khoản thường xuyên gặp phải sự gián đoạn trong việc thu thập dữ liệu. Ví dụ, hầu như mọi sàn giao dịch đều trải qua việc bảo trì thường xuyên theo lịch trình, tại thời điểm đó, sổ đặt hàng của họ không có sẵn và do đó họ không có dữ liệu thị trường để thu thập hoặc báo cáo. Điều này có thể ngăn các nhà phân tích có được một bức tranh đầy đủ về hiệu suất thị trường; ngược lại điều tệ nhất là nó có thể khiến cho việc xây dựng các số liệu (ví dụ như chỉ số biến động lịch sử) gần như không thể.
Việc xây dựng các chỉ số biến động trong đó thu thập dữ liệu thời gian thực từ nhiều nhà cung cấp thanh khoản riêng biệt sẽ giảm thiểu cả hai vấn đề này – thu thập và lấy trung bình dữ liệu từ các nguồn khác nhau ngăn không cho bất kỳ nguồn nào ảnh hưởng đến tầm nhìn của chúng tôi về thị trường, và nó cũng cho phép chúng tôi vẫn có được dữ liệu để phân tích ngay cả khi một hoặc hai trong số các nguồn đó bị gián đoạn. Chúng tôi sử dụng 5 cơ chế thu thập dữ liệu dự phòng cho mỗi sàn giao dịch để đảm bảo rằng việc thu thập dữ liệu của chúng tôi sẽ không bị gián đoạn ngay cả trong trường hợp có nhiều lỗi
Diệu Anh
Theo Tapchibitcoin/Dailyhodl
