Dữ liệu phái sinh cho thấy Bitcoin chuẩn bị lấy lại mức 90.000 đô la

Updated: 16/03/2025 at 8:30

Bitcoin (BTC) không thể duy trì mức trên $85,000 vào ngày 14 tháng 3, mặc dù chỉ số S&P 500 ghi nhận mức tăng 1,9%. Đáng chú ý, đã hơn một tuần kể từ khi Bitcoin giao dịch lần cuối ở mức $90,000, khiến giới đầu tư đặt câu hỏi liệu thị trường bò đã thực sự kết thúc và áp lực bán sẽ kéo dài bao lâu.

Basis rate của Bitcoin phục hồi từ mức giảm giá

Dưới góc độ thị trường phái sinh, các chỉ số của Bitcoin đã chứng tỏ khả năng phục hồi đáng kể, bất chấp giảm 30% so với mức cao lịch sử $109,354 được thiết lập vào ngày 20 tháng 1. Mức phí bảo hiểm hàng năm (basis rate) của Bitcoin, thước đo mức chênh lệch giữa các hợp đồng hàng tháng và giá giao ngay, đã quay trở lại mức lành mạnh sau khi tạm thời phản ánh tâm lý giảm giá vào ngày 13 tháng 3.

Bitcoin chuẩn bị lấy lại mức 90.000 đô la
Basis rate 2 tháng Hợp đồng tương lai Bitcoin | Nguồn: Laevitas.ch

Thông thường, các trader yêu cầu mức chênh lệch hàng năm từ 5% đến 10% để bù đắp cho thời gian thanh toán dài hơn. Khi basis rate giảm xuống dưới ngưỡng này, điều đó cho thấy nhu cầu yếu từ các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy. Mặc dù tỷ lệ hiện tại đạt 5%, thấp hơn mức 8% ghi nhận cách đây hai tuần, nhưng vẫn nằm trong phạm vi trung lập, không biểu hiện sự suy yếu nghiêm trọng.

Các ngân hàng trung ương có thể thúc đẩy giá Bitcoin tăng

Hành động giá Bitcoin gần đây cho thấy sự tương đồng với biến động của chỉ số S&P 500, làm nổi bật các yếu tố thúc đẩy tâm lý né tránh rủi ro của nhà đầu tư, vốn không hoàn toàn liên quan trực tiếp đến Bitcoin. Tuy nhiên, điều này cũng đặt ra thách thức đối với quan điểm rằng Bitcoin là một tài sản không tương quan, bởi hành vi giá của nó trong ngắn hạn đã phản ánh sự đồng bộ với các thị trường truyền thống.

Nếu giá Bitcoin tiếp tục chịu ảnh hưởng từ thị trường chứng khoán, vốn đang đối mặt với áp lực từ lo ngại suy thoái kinh tế, các nhà đầu tư có khả năng giảm tiếp xúc với các tài sản rủi ro và chuyển hướng sang trái phiếu ngắn hạn để bảo toàn vốn.

Bitcoin chuẩn bị lấy lại mức 90.000 đô la
Hợp đồng tương lai S&P 500 (trái) so với Bitcoin (phải) | Nguồn: TradingView

Dẫu vậy, các ngân hàng trung ương dự kiến sẽ áp dụng các biện pháp kích thích nhằm ngăn chặn suy thoái kinh tế, và trong bối cảnh này, các tài sản khan hiếm như Bitcoin có tiềm năng vượt trội. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá dưới 40% khả năng lãi suất tại Mỹ sẽ giảm xuống dưới 3,75% từ mức cơ bản 4,25% trước cuộc họp FOMC vào ngày 30 tháng 7.

Mặc dù vậy, Bitcoin có thể nhanh chóng lấy lại mức $90,000 nếu chỉ số S&P 500 phục hồi phần nào mức giảm 10% gần đây. Trong trường hợp xấu nhất, việc bán tháo các tài sản rủi ro có thể tiếp tục, khiến Bitcoin gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng giá.

Trong kịch bản này, BTC có thể tiếp tục hoạt động kém hiệu quả trong vài tháng tới, đặc biệt nếu các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tiếp tục ghi nhận dòng tiền chảy ra lớn và kéo dài.

Thị trường phái sinh Bitcoin duy trì trạng thái ổn định

Các trader chuyên nghiệp hiện không tích cực sử dụng các quyền chọn Bitcoin để phòng ngừa rủi ro, theo chỉ số lệch delta 25%. Điều này cho thấy phần lớn thị trường không kỳ vọng giá BTC sẽ giảm xuống mức $76,900 trong thời gian tới.

Bitcoin chuẩn bị lấy lại mức 90.000 đô la
Quyền chọn Bitcoin 1 tháng có độ lệch delta 25% (put-call) | Nguồn: Laevitas.ch

Trong các giai đoạn lạc quan, các quyền chọn bán (put) thường giao dịch với mức chiết khấu từ 6% trở lên. Ngược lại, khi thị trường giảm giá, chỉ số này có xu hướng tăng lên mức chênh lệch 6%, như đã xảy ra trong thời gian ngắn vào ngày 10 và 12 tháng 3. Hiện tại, chỉ số lệch delta 25% vẫn duy trì trong phạm vi trung lập, phản ánh trạng thái ổn định của thị trường phái sinh.

Để đánh giá toàn diện hơn về tâm lý thị trường, việc phân tích các thị trường margin Bitcoin là điều cần thiết. Không giống như các hợp đồng phái sinh, vốn luôn cân bằng giữa lệnh Long và Short, thị trường margin cho phép trader vay stablecoin để mua Bitcoin giao ngay. Tương tự, các trader giảm giá có thể vay Bitcoin để mở các vị thế Short, đặt cược vào sự giảm giá.

Bitcoin chuẩn bị lấy lại mức 90.000 đô la
Tỷ lệ Long/Short Bitcoin | Nguồn: OKX

Tỷ lệ long/short Bitcoin trên sàn OKX hiện cho thấy lệnh mua vượt trội lệnh bán với tỷ lệ 18 lần. Trong lịch sử, sự tự tin quá mức đã đẩy tỷ lệ này lên trên 40 lần, trong khi tỷ lệ dưới 5 lần thường được coi là dấu hiệu giảm giá. Tỷ lệ hiện tại tương đồng với tâm lý vào ngày 30 tháng 1, thời điểm Bitcoin giao dịch trên mức $100,000.

Không có dấu hiệu căng thẳng hay giảm giá đáng kể trên thị trường phái sinh và margin Bitcoin, điều này mang lại sự lạc quan, đặc biệt sau khi hơn $920 triệu hợp đồng tương lai long sử dụng đòn bẩy đã bị thanh lý trong tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 3.

Vì vậy, khi rủi ro suy thoái giảm bớt, Bitcoin có khả năng lấy lại mức $90,000 trong những tuần tới, nhờ vào sự kiên cường trong tâm lý của nhà đầu tư.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

Ông Giáo

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Một trader tiền điện tử được cho là đã bị thanh lý hơn 100 triệu USD sau khi thực hiện vị thế đòn bẩy 1 tỷ USD vào Bitcoin trên nền tảng phái sinh phi tập trung Hyperliquid. Giao dịch này liên quan đến ví bắt đầu bằng “0x507” và... ...

Token gốc của Solana, SOL, đã giảm hơn 10% sau khi bị từ chối mạnh quanh mức $185 vào ngày 23 tháng 5. $160,1 hiện tại là mức thấp nhất trong hơn một tuần, khiến các trader đặt câu hỏi về lý do đằng sau đợt sụt giảm gần đây... ...

Trong tháng qua, Bitcoin đã chứng kiến một cú bứt phá ngoạn mục, thiết lập đỉnh giá lịch sử mới ở mức $111.980. Mức tăng ấn tượng này không chỉ thu hút sự chú ý của giới đầu tư mà còn làm dấy lên nhiều nghi ngại về độ bền... ...

Vào ngày 30/5, giá Bitcoin đã lao dốc xuống còn $105.600, đánh dấu mức giảm 2,4% trong vòng 24 giờ, giữa lúc căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc leo thang, làm dấy lên làn sóng lo ngại trên thị trường tài sản kỹ thuật số. Đợt điều... ...

Pi Network (PI) đang cho thấy sự yếu kém về mặt kỹ thuật, giảm gần 15% trong bảy ngày qua và 7% trong 24 giờ qua, với vốn hóa thị trường hiện ở mức 4,98 tỷ USD. Khối lượng giao dịch đã tăng vọt 33% trong ngày qua, đạt 123... ...

Nền tảng nhắn tin Telegram vừa huy động thành công 1,7 tỷ USD thông qua đợt phát hành trái phiếu với lãi suất 9%, kết thúc vào ngày 28/5. Theo Bloomberg, một phần số tiền này sẽ được dùng để thanh toán khoản nợ 955 triệu USD từ đợt phát... ...

Hedera (HBAR) đã giảm mạnh 10,5% trong vòng một tuần qua, khi các chỉ báo kỹ thuật cùng dữ liệu phái sinh liên tục báo hiệu sự suy yếu ngày càng rõ nét. Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai giảm xuống dưới ngưỡng 100 triệu USD trong suốt... ...

Giá Bitcoin hiện ở mức 105.975 USD và đang có tín hiệu chuẩn bị cho một đợt bứt phá mới trong tháng 6, nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ nhà đầu tư Mỹ và áp lực bán giảm từ cả nhóm nắm giữ ngắn hạn và dài hạn. Chỉ số... ...

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm hơn 10 điểm kể từ đầu năm, đánh dấu một trong những đợt sụt giảm mạnh nhất tính từ đầu năm đến nay kể từ đợt biến động tháng 9/2022. Các nhà phân tích xem sự suy yếu kéo dài của đồng... ...

Thị trường meme coin Solana đang chứng kiến một sự hạ nhiệt rõ rệt sau một thời gian bùng nổ mạnh mẽ. Các nền tảng ra mắt token meme ghi nhận tỷ lệ tốt nghiệp thấp, một tín hiệu cảnh báo về sự suy yếu của thị trường này kể... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode