Liệu Bitcoin có sắp xảy ra một vụ tai nạn giống thứ Năm đen tối hồi tháng 3/ 2020 không?

Updated: 18/05/2021 at 9:18

Các trader lo sợ một vụ tai nạn giống thứ Năm đen tối đang xảy ra, nhưng dữ liệu từ thị trường phái sinh chứng minh sự điều chỉnh hiện tại không giống với đợt giảm giá vào tháng 3 năm 2020.

Sự cố 51,4% của Bitcoin vào tháng 3 năm 2020 là sự kiện thiên nga đen trong 24 giờ kinh hoàng nhất trong lịch sử thế giới thị trường tiền kỹ thuật số. Hoạt động giá trong tuần qua có lẽ đã làm sống lại những cảm xúc tương tự đối với các nhà đầu tư đã trải qua sự sụp đổ của thứ Năm đen tối đó.

Trong tuần qua, giá Bitcoin (BTC) đã giảm 29% để đạt mức thấp nhất trong 3 tháng là 42.150 đô la. 5,5 tỷ đô la trong các hợp đồng Long đã bị thanh lý, đây chắc chắn là mức cao kỷ lục về mặt giá trị tuyệt đối. Tuy nhiên, tác động của vụ tai nạn vào tháng 3 năm 2020 đối với những lệnh giao dịch trên các công cụ phái sinh có mức độ cao hơn.

Để hiểu tại sao đợt điều chỉnh hiện tại ít nghiêm trọng hơn đợt điều chỉnh vào tháng 3 năm 2020, chúng ta sẽ bắt đầu bằng cách phân tích phí bảo hiểm hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Các hợp đồng này còn được gọi là hoán đổi nghịch đảo, phải điều chỉnh sau mỗi 8 giờ, do đó, bất kỳ khoảng cách giá nào với thị trường giao ngay truyền thống đều có thể dễ dàng được xử lý.

Đôi khi, chênh lệch giá trên thị trường phát sinh trong thời điểm hoảng loạn do lo ngại về tính thanh khoản của sàn giao dịch phái sinh hoặc các nhà tạo lập thị trường không thể tham gia trong thời điểm biến động mạnh.

Bitcoin có sắp xảy ra một vụ tai nạn giống thứ Năm đen tối hồi tháng 3 năm 2020 không?

Phí bảo hiểm/ chiết khấu của hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin so với giá giao ngay hồi tháng 3 năm 2020 | Nguồn: TradingView

Vào ngày 12 tháng 3 năm 2020, hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin bắt đầu giảm giá lớn hơn nhiều so với giá trên các sàn giao dịch giao ngay. Động thái này được giải thích một phần là do các đợt thanh lý theo tầng đã diễn ra, tạo ra sự tồn đọng của các lệnh bán lớn không thể tìm thấy thanh khoản ở mức giá hợp lý.

Hậu quả của cuộc tắm máu dẫn đến việc giao dịch các hợp đồng tương lai vĩnh viễn với mức chiết khấu 12% so với các sàn giao dịch giao ngay thông thường. BitMEX, sàn giao dịch phái sinh lớn nhất vào thời điểm đó đã offline trong 25 phút, gây ra sự tàn phá khi các nhà đầu tư nghi ngờ về điều kiện thanh khoản của nó.

Bằng cách so sánh sự kiện này với tuần gần đây nhất, mọi người sẽ thấy rằng chênh lệch giá là rất bất thường. Ngay cả khoảng cách 12% tạm thời cũng không xảy ra, ngay cả trong những giờ biến động nhất.

Bitcoin có sắp xảy ra một vụ tai nạn giống thứ Năm đen tối hồi tháng 3 năm 2020 không?

Phí bảo hiểm/ chiết khấu của hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin so với giá giao ngay vào tháng 5 năm 2021 | Nguồn: TradingView

Hãy chú ý đến cách các hợp đồng tương lai vĩnh viễn đạt mức chiết khấu cao nhất 4% so với các sàn giao dịch giao ngay thông thường vào ngày 13 tháng 5, mặc dù nó chỉ kéo dài chưa đầy 5 phút. Các nhà tạo lập thị trường và bộ phận kinh doanh chênh lệch giá có thể đã mất cảnh giác nhưng đã nhanh chóng thu hồi thanh khoản bằng cách mua các hợp đồng vĩnh viễn với giá chiết khấu.

Để hiểu tác động của những sự cố đó đối với các trader chuyên nghiệp, độ lệch 25% delta là số liệu tốt nhất, vì nó so sánh giá của các quyền chọn mua (call option) và quyền chọn bán (put option) tương tự. Khi các nhà tạo lập thị trường và cá voi lo sợ rằng giá Bitcoin có thể sụp đổ, họ yêu cầu mức phí bảo hiểm cao hơn cho các quyền chọn bán từ trung tính đến âm. Sự chuyển động này làm cho độ lệch 25% delta dịch chuyển tích cực.

Bitcoin có sắp xảy ra một vụ tai nạn giống thứ Năm đen tối hồi tháng 3 năm 2020 không?

Độ lệch 25% delta của quyền chọn Bitcoin hồi tháng 3 năm 2020 | Nguồn: Skew

Biểu đồ trên hiển thị độ lệch delta lên đến 59%, cao nhất trong các quyền chọn một tháng của Bitcoin vào tháng 3 năm 2020. Dữ liệu này cho thấy sự sợ hãi tuyệt đối và không có khả năng định giá các quyền chọn bán, gây ra sự biến dạng. Ngay cả khi loại trừ đỉnh trong ngày, độ lệch 25% delta thể hiện các khoảng thời gian duy trì trên 20, cho thấy “nỗi sợ hãi” cực độ.

Bitcoin có sắp xảy ra một vụ tai nạn giống thứ Năm đen tối hồi tháng 3 năm 2020 không?

Độ lệch 25% delta của quyền chọn Bitcoin hồi tháng 5 năm 2021 | Nguồn: Laevitas

Trong tuần qua, chỉ báo độ lệch đạt đỉnh ở mức 14%, không quá xa so với phạm vi “trung tính” -10% đến + 10%. Đó thực sự là một sự khác biệt nổi bật so với mức tiêu cực của những tháng trước, cho thấy sự lạc quan, nhưng không có gì khác thường.

Do đó, mặc dù mức giảm giá 29% trong 7 ngày qua có thể gây thiệt hại cho các trader sử dụng đòn bẩy, nhưng tác động tổng thể đối với các công cụ phái sinh là rất khiêm tốn.

Dữ liệu này cho thấy thị trường đã phục hồi cực kỳ mạnh mẽ từ trước đến nay, nhưng sức mạnh này có thể bị thử thách nếu giá Bitcoin tiếp tục giảm.

Ông Giáo

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Gần đây, nhiều tin đồn đã xuất hiện xoay quanh khả năng một mùa altcoin sắp diễn ra. Hiệu suất của Ethereum đã ghi nhận mức tăng trưởng vượt bậc. Trung Quốc vừa công bố một gói kích thích kinh tế, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ... ...

Giá Solana (SOL) hiện đang tăng lên khoảng 207 đô la tại thời điểm viết bài, đánh dấu mức tăng 8,5% trong 24 giờ qua. Mặc dù xu hướng ba tháng vẫn duy trì đà tăng, nhưng đợt tăng giá gần đây có thể sớm gặp phải ngưỡng kháng cự.... ...

Đề xuất của Tron (TRX) về việc cắt giảm một nửa phí giao dịch đã nhận được sự ủng hộ tích cực trước thời hạn bỏ phiếu vào ngày 29/8. Tính đến thời điểm viết bài, đã có 20 siêu đại diện bỏ phiếu ủng hộ đề xuất, trong khi... ...

Tối thứ Năm, Bitcoin (BTC) đã trở lại trên ngưỡng 112.000 USD, sau khi tìm thấy điểm tựa quan trọng vào đầu tuần. Đà phục hồi này phần nào được tiếp thêm động lực nhờ sự quan tâm xoay quanh Hội nghị Bitcoin Asia tại Hồng Kông. Tuy vậy, giới... ...

Giá XRP đã giảm 22% xuống còn 2,72 đô la từ mức đỉnh nhiều năm 3,66 đô la đạt được vào ngày 18/7, trước khi phục hồi về quanh mức 3 đô la hiện tại. Liệu altcoin phổ biến này đã thực sự chạm đỉnh hay vẫn còn một đợt... ...

Các quỹ Ether ETF đang thu hút sự quan tâm mạnh mẽ tại Mỹ, với lượng tiền đầu tư cao gấp hơn 10 lần so với các quỹ Bitcoin ETF trong năm ngày giao dịch vừa qua. Kể từ ngày 21 tháng 8, các quỹ ETF Ether đã ghi nhận... ...

Theo báo cáo mới nhất, tiến độ mã nguồn mở của Pi Network đã đạt 90%. Dự án đang được đẩy mạnh để phát hành mã nguồn công khai – bước đi mà cộng đồng kỳ vọng sẽ diễn ra vào tháng 9 năm 2025. Mốc tiến triển này làm... ...

Tỷ lệ thống trị của Bitcoin (BTC.D) đang tăng trở lại, sau giai đoạn điều chỉnh trong nhiều tuần qua. Dữ liệu mới nhất cho thấy chỉ số này đã phục hồi lên 58,05%, bật mạnh từ đường xu hướng dài hạn được duy trì từ đầu năm 2023. Động... ...

Giám đốc đầu tư của Fundstrat, Tom Lee, vừa đưa ra dự đoán đầy tham vọng về Ethereum (ETH), cho rằng giá đồng tiền này sẽ tăng lên 5.500 đô la trong ngắn hạn và có thể đạt mức 12.000 đô la vào cuối năm. Trong lần xuất hiện với... ...

Dogecoin (DOGE) gần đây đã thu hút sự quan tâm của thị trường khi chỉ báo TD Sequential phát tín hiệu mua trên biểu đồ 4 giờ, mở ra khả năng phục hồi ngắn hạn. Memecoin này đã trải qua nhiều tuần trượt giá, nhưng tại thời điểm viết bài,... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode