Bitcoin, PlanB và siêu chu kỳ Saylor

Updated: 24/02/2021 at 18:04

Với giá Bitcoin trên 55,000 đô la, một câu hỏi phổ biến là liệu Bitcoin hiện tại có quá đắt để mua hay không. Mặc dù câu trả lời chủ yếu phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư, thời gian, mức độ chịu rủi ro,… nhưng nó thực sự cũng phụ thuộc vào sự hiểu biết của chúng ta về Bitcoin.

Ngoài whitepaper (sách trắng) ban đầu của Satoshi Nakamoto, tác phẩm của PlanB có thể mang tính hướng dẫn. Mô hình Stock-To-Flow của PlanB đã nhận được rất nhiều sự chú ý trong những ngày gần đây, chủ yếu là do tính chính xác nhất quán từ các dự đoán giá của nó, nhưng với nhiều tổ chức đang chuyển đến, liệu chúng ta có thể sắp phá vỡ mô hình này không?

PlanB và mô hình Stock-To-Flow

Vẫn chưa rõ PlanB chính xác là ai, nhưng anh ta tự giới thiệu là một nhà đầu tư tổ chức người Hà Lan. Trong lời kể của anh ấy, công việc ban ngày trước đây với tư cách là nhà đầu tư trên các thị trường truyền thống là ‘PlanA’, trong khi mối quan tâm đối với Bitcoin thể hiện với biệt danh ‘PlanB’.

PlanB được biết đến nhiều nhất với mô hình Stock-to-Flow (S2F), một mô hình đơn giản nhưng sâu sắc, xem xét số lượng Bitcoin mới được khai thác, số lượng hiện có đang lưu hành và ý nghĩa của điều này về mặt giá cả.

Vào tháng 3/2019, khi Bitcoin vật lộn để leo lên trên 5,000 đô la, các nhà phê bình nhận thấy khó có thể xem xét mô hình một cách nghiêm túc. Nhưng 2 năm sau đó, dự đoán của PlanB rằng Bitcoin sẽ đạt 55,000 đô la vào đầu năm 2021 đã được đưa ra.

bitcoin

Mô hình Stock-to-Flow | Nguồn: PlanB

Có vẻ như phản trực giác đối với một mô hình chính xác như vậy khi có vô số yếu tố có thể tác động đến giá. Những người hoài nghi cho rằng mô hình chỉ đơn giản là một lời tiên tri tự hoàn thành hoặc đây là một lập luận yếu kém đánh giá quá cao ảnh hưởng của mô hình.

Trong lời giải thích của riêng mình, PlanB đề cập rằng độ chính xác của mô hình có thể liên quan đến thực tế là Bitcoin đưa một hằng số duy nhất vào kinh tế học.

Đất đai, bất động sản, vàng, kim cương; chúng ta có thể nói đó là những tài sản khan hiếm, nhưng thật dễ dàng để tưởng tượng ra những trường hợp mà tính khan hiếm đó mất đi ý nghĩa. Tương tự, sự khan hiếm có thể được sản xuất. Ví dụ, ai cũng biết rằng kim cương không quá khan hiếm như chúng ta vẫn tin trong ngành công nghiệp và trong khi những người sành sỏi về kim cương rất muốn chỉ ra rằng ‘kim cương thật’ khác với những viên kim cương nhân tạo, chúng ta đều biết đó chỉ là thương hiệu.

Mặt khác, Bitcoin có nguồn cung tối đa cố định, được kết nối thành mã. Nếu nhu cầu tăng đáng kể, các miner không thể đơn giản quyết định khai thác thêm Bitcoin. Kỷ luật thực thi toán học được đưa vào Bitcoin là nghiêm ngặt và giữ cho thị trường đi đúng hướng.

Giả thuyết 100 nghìn tỷ đô la

Kể từ khi phát triển mô hình Stock-to-Flow, PlanB đã phát hành một phiên bản sửa đổi mở rộng hơn (S2FX). Sự khác biệt chính là trong mô hình đầu tiên, “thời gian” cung cấp khuôn khổ để phân tích trong khi ở mô hình mới nhất, tất cả về “quá trình chuyển đổi”.

Giống như nước có nhiều dạng khác nhau mà mỗi dạng thể hiện các đặc tính khác nhau (đông lạnh, lỏng, khí, …) và cũng giống như đồng đô la Mỹ thay đổi về bản chất khi nó được tách khỏi vàng, vì vậy bản chất của Bitcoin thay đổi khi nó chuyển đổi.

PlanB lập luận rằng trong nhiều năm, Bitcoin đã chuyển từ proof of concept (whitepaper), sang phương tiện thanh toán (USD ngang giá), sang vàng điện tử (sau Halvening đầu tiên, gần như ngang giá vàng), đến vị trí của chúng ta ngày nay, với Bitcoin cấu thành tài sản tài chính toàn cầu.

Trong mỗi giai đoạn, Bitcoin có khả năng gián đoạn trật tự cao hơn – có khả năng hấp thụ năng lượng tiền tệ hiện đang được giữ trong các kho lưu giữ giá trị như vàng, bạc, trái phiếu và bất động sản. Theo ước tính của PlanB, giá Bitcoin được thiết lập để đạt mức 288,000 đô la trong giai đoạn 2020-2024.

Trong một cuộc phỏng vấn, anh nói thêm rằng mặc dù mô hình có thể phát hiện ra giá cho đến khi vốn hóa thị trường của Bitcoin đạt 100 nghìn tỷ đô la, nhưng không nói trước được điều gì có thể xảy ra sau đó.

Siêu chu kỳ Saylor

Trong một podcast gần đây, CEO Michael Saylor của MicroStrategy nói rằng các trader có nguy cơ đọc các biểu đồ của Bitcoin với giả định rằng nó sẽ hoạt động như trước đây. Về cơ bản, một vài tháng sau halvening, tài sản dự kiến ​​sẽ tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại mới ở dải trên của xu hướng dài hạn trên biểu đồ logarit, và sau đó chúng ta sẽ thấy mức giảm 80%, dẫn đến mùa đông crypto lạnh giá.

Vấn đề là một khi bạn ra khỏi quỹ đạo của trái đất, mọi thứ chúng ta biết về tính thời vụ sẽ mất giá trị và thay vào đó chúng ta phải học cách điều hướng các mùa trong vũ trụ. Saylor lập luận rằng mọi thứ chúng ta biết, mọi trải nghiệm trước đây của chúng ta với Bitcoin đều trở nên vô nghĩa. Kể từ khi thị trường chứng khoán sụp đổ vào tháng 3/2020, thế giới đã thay đổi mãi mãi và tất cả các mô hình đều không chính xác.

Tuy nhiên, mặc dù quan điểm của Saylor có lý, nhưng mô hình Stock-To-Flow của PlanB vẫn hoàn toàn giải thích cho bất kỳ chuyển động nào mà chúng ta đã thấy cho đến nay – ngay cả sau khi Tesla phân bổ 1.5 tỷ đô la cho Bitcoin và hội nghị về Bitcoin cho các tập đoàn của MicroStrategy.

Điều thú vị là PlanB hoan nghênh quan điểm của Saylor và nhận thấy mối liên hệ với mô hình của anh ấy, nói rằng có khả năng khi mọi người bắt đầu nhận ra tính tất yếu của Bitcoin, chúng ta có thể thấy những người chạy trước mô hình Stock-To-Flow ngay lập tức bắt đầu một siêu chu kỳ – hoặc như một số người có thể gọi nó là Siêu chu kỳ Saylor.

Chấp nhận tiêu chuẩn Bitcoin

Chúng ta đang sống trong một thế giới hiện đại, tập trung vào sự hài lòng tức thì và thu được lợi nhuận nhanh chóng. Sai lầm lớn nhất bây giờ có thể là tiếp cận Bitcoin theo phương thức làm giàu nhanh chóng, với mục tiêu bán ở đỉnh. Thay vào đó, nếu chúng ta thấy một Siêu chu kỳ Saylor nơi mọi người, các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức, các tập đoàn và ngân hàng trung ương từ bỏ tài sản kém hơn để đến với Bitcoin không phải để làm giàu nhanh chóng mà để xác định lại sự giàu có nói chung, trong trường hợp như vậy, bán ở mức giá cao nhất có nghĩa là chịu thiệt hơn.

Việc mọi người nghi ngờ về một loại ‘tiền kỹ thuật số’ cũng có lý, nhưng tiền mặt thì chẳng có ý nghĩa gì cả, và thay vì tìm cách bán đỉnh Bitcoin, có lẽ chúng ta nên thay đổi quan điểm của mình và bán tiền mặt ở đỉnh (bây giờ là quá muộn).

Bitcoin thực sự rất dễ biến động, nhưng trường hợp cho một tài sản chống lạm phát là rất mạnh và như được Stock-To-Flow của PlanB chứng minh, nó đang đi đúng hướng.

Minh Anh

Theo Bitcoinist

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Bonk (BONK) đã giảm hơn 50% trong vòng một tháng rưỡi qua, nhưng hiện tại có dấu hiệu cho thấy khả năng phục hồi đang đến gần. Đợt hồi phục tiềm năng này được hỗ trợ bởi sự hình thành của một mô hình giá tăng, hiệu suất tích cực... ...

Kevin O’Leary, nhà đầu tư nổi tiếng và ngôi sao của chương trình truyền hình Shark Tank, đang mở rộng Beanstox, công ty mà ông đồng sáng lập, với những tính năng mới cho phép khách hàng đầu tư vào Bitcoin và vàng thông qua các quỹ hoán đổi danh... ...

Ethereum (ETH) tiếp tục dao động quanh ngưỡng 4.500 USD trong phiên giao dịch thứ Sáu, bất chấp làn sóng gom mua mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức và cá voi suốt những ngày gần đây. ETF Ethereum hút 4 tỷ USD, cá voi gom thêm 1,44... ...

Ethereum đang chứng kiến sự bùng nổ mạnh mẽ của các giao thức liquid restaking, với tổng giá trị khóa (TVL) trên toàn bộ nền tảng đã đạt 30 tỷ USD. Đây là một bước chuyển dịch quan trọng trong cách các validator triển khai ETH để tối ưu hóa... ...

Avalanche (AVAX) vừa trải qua một tháng khá yên ả khi giá lình xình quanh mốc 24,42 USD, gần như không ghi nhận biến động đáng kể. Dù vậy, trong 24 giờ qua, đồng coin này đã bật tăng hơn 2%. Xét trong khung ba tháng, AVAX đem lại mức... ...

Solana (SOL) vừa ghi nhận tín hiệu golden cross hiếm hoi so với Bitcoin (BTC) – một mô hình kỹ thuật thường được xem là tín hiệu mở màn cho những cú bứt phá parabol mạnh mẽ, không chỉ tính theo USD mà còn cả trong tương quan với BTC.... ...

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) hôm thứ Năm thông báo rằng các sàn giao dịch crypto ở nước ngoài giờ đây có thể hợp pháp cung cấp dịch vụ cho khách hàng tại Mỹ thông qua cơ chế đăng ký theo khung Foreign Board of... ...

Token gốc của Pyth Network đã ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ vào thứ Năm sau khi dự án xác nhận rằng họ đã được Bộ Thương mại Hoa Kỳ lựa chọn để xác minh và phân phối dữ liệu kinh tế onchain. Đây là một bước đi quan... ...

Trong tháng 8, BNB nổi bật như một trong số ít các tiền điện tử vốn hóa lớn vẫn giữ vững phong độ bất chấp các đợt điều chỉnh của thị trường. Binance Coin vừa lập đỉnh lịch sử mới ở 899 USD, nâng lợi nhuận ba tháng lên gần... ...

Solana đã chính thức khởi động giai đoạn bỏ phiếu cho bản nâng cấp Alpenglow, một cải cách đồng thuận được kỳ vọng sẽ mang đến sự thay đổi lớn nhất trong lịch sử mạng lưới. Đề xuất, được biết đến với tên gọi chính thức SIMD-0326, hiện đang mở... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode