CME vượt mặt Bybit về khối lượng Bitcoin futures – Tác động đến giá BTC như thế nào?

Updated: 01/09/2023 at 14:45

Sàn giao dịch Chicago Mercantile (CME) đã giới thiệu hợp đồng tương lai Bitcoin vào tháng 12/2017. Đây cũng là khoảng thời gian Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại là 19.800 đô la, nhưng đến cuối năm 2018, giá đã giảm xuống còn 3.100 đô la. Các nhà đầu tư vào tiền điện tử nhanh chóng biết rằng các hợp đồng phái sinh CME cho phép họ đặt cược tăng giá bằng đòn bẩy nhưng cũng cho phép họ đặt cược theo giá, được gọi là Short.

Trong lịch sử, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã từ chối các đề xuất của quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin (ETF) do lo ngại về việc thao túng trên các sàn giao dịch không được kiểm soát. Tầm quan trọng ngày càng tăng của thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin của CME có thể giải quyết vấn đề này và gần đây, Hashdex thậm chí đã yêu cầu một Bitcoin ETF dựa trên các giao dịch vật lý của Bitcoin trong thị trường CME.

Các trader chuyên nghiệp thường sử dụng các công cụ phái sinh BTC để phòng ngừa rủi ro. Chẳng hạn, người ta có thể bán hợp đồng tương lai đồng thời mua BTC bằng cách sử dụng stablecoin đã vay sử dụng margin. Các ví dụ khác bao gồm bán hợp đồng tương lai BTC dài hạn trong khi mua hợp đồng vĩnh viễn, điều này có thể giúp trader được hưởng lợi từ sự chênh lệch giá theo thời gian.

CME vượt qua Bybit để trở thành thị trường hợp đồng tương lai BTC lớn thứ hai

CME đã đóng vai trò quan trọng trong thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin kể từ năm 2020, tích lũy được 5,45 tỷ đô la hợp đồng mở (OI) ấn tượng vào tháng 10/2021. Tuy nhiên, trong những năm tiếp theo, khoảng cách ngày càng mở rộng khi thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin của CME đạt 1,2 tỷ đô la vào tháng 1/2023, theo sau các sàn giao dịch như Binance, OKX, Bybit và Bitget.

Gần đây hơn, giá Bitcoin đã giảm 12,8% trong khoảng thời gian từ ngày 16 đến ngày 17/8, dẫn đến tổng OI của hợp đồng tương lai giảm 2,4 tỷ đô la. Đáng chú ý, CME là sàn giao dịch duy nhất không bị ảnh hưởng về OI. Kết quả là, CME đã trở thành nền tảng giao dịch lớn thứ hai vào ngày 17/8, với OI BTC là 2,24 tỷ đô la, theo dữ liệu từ CoinGlass.

Bitcoin

Xếp hạng OI hợp đồng tương lai Bitcoin | Nguồn: CoinGlass

Điều đáng chú ý là CME độc quyền cung cấp các hợp đồng hàng tháng, khác với hợp đồng swap vĩnh viễn hoặc nghịch đảo, những sản phẩm được giao dịch nhiều nhất trên các sàn giao dịch. Ngoài ra, các hợp đồng CME luôn được thanh toán bằng tiền mặt, trong khi các sàn giao dịch cung cấp các hợp đồng dựa trên cả stablecoin và BTC. Những khác biệt này góp phần tạo ra sự khác biệt về OI giữa CME và các sàn giao dịch, nhưng câu chuyện còn nhiều điều thú vị hơn thế.

Hợp đồng tương lai CME cho thấy sự khác biệt so với các sàn giao dịch

Ngoài sự khác biệt trong việc giải quyết hợp đồng và không có hợp đồng vĩnh viễn, giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME khác biệt đáng kể so với hầu hết các sàn giao dịch về cả động lực khối lượng và giá cả. CME ghi nhận khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 1,85 tỷ đô la, thấp hơn mức OI 2,24 tỷ đô la.

Ngược lại, hợp đồng tương lai BTC của Binance có khối lượng hàng ngày gần 10 tỷ đô la, lớn gấp 3 lần so với OI của nó. Một mô hình tương tự được quan sát thấy tại sàn giao dịch OKX, nơi giao dịch hàng ngày đối với hợp đồng tương lai BTC đạt khoảng 4 tỷ đô la, vượt qua OI 1,4 tỷ đô la. Sự khác biệt này có thể một phần là do yêu cầu margin cao hơn của CME và môi trường giao dịch miễn phí dành cho các nhà tạo lập thị trường trên các sàn giao dịch. Ngoài ra, giờ giao dịch của CME bị hạn chế, tạm dừng từ 4 giờ sáng đến 5 giờ sáng thứ 6 (theo giờ Việt Nam) và đóng cửa hoàn toàn vào thứ 7.

Tuy nhiên, có nhiều yếu tố khác nhau góp phần tạo nên sự khác biệt về giá so với các sàn giao dịch khác. Chúng bao gồm sự thay đổi về nhu cầu đòn bẩy giữa các vị thế Long và Short, cùng với sự chênh lệch tiềm ẩn trong cách tính giá chỉ số Bitcoin giữa các nhà cung cấp khác nhau. Cuối cùng, điều quan trọng là phải xem xét các rủi ro về khả năng thanh toán liên quan đến việc ràng buộc tiền gửi margin (tài sản thế chấp) cho đến khi thanh toán hợp đồng tương lai BTC.

Bitcoin

Hợp đồng tương lai BTC tháng 12/2023, CME (xanh lam), Binance (cam) so với Bybit (xanh lơ) | Nguồn: TradingView

Đáng chú ý, hợp đồng tương lai Bitcoin CME đã được giao dịch ở mức cao hơn khoảng 280 đô la so với hợp đồng tương lai trên Binance trong cùng thời hạn vào tháng 12/2023. Cuối cùng, việc định giá hàng ngày của các hợp đồng tương lai BTC phụ thuộc vào một số biến số. Mặc dù khối lượng giao dịch của CME đang có xu hướng tăng lên nhưng cơ chế định giá của nó có thể không phản ánh hoàn hảo biến động giá của Bitcoin trên các sàn giao dịch.

Do sự tương tác phức tạp của các biến số ảnh hưởng đến động lực định giá và giao dịch, các nhà đầu tư BTC không được hướng dẫn chuyên sâu về giá.

Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

Đình Đình

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Các nhà đầu tư tổ chức đã giảm tỷ lệ phân bổ Bitcoin (BTC) trong các quỹ hoán đổi danh mục (ETFs) giao ngay tại Mỹ trong quý đầu tiên, theo báo cáo của CoinShares ngày 5 tháng 6. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi lợi nhuận phòng... ...

Dòng tiền của các tổ chức và phí giao dịch Ethereum tăng, tương phản với hoạt động mạng lưới chậm chạp và sự thận trọng trên thị trường hợp đồng tương lai Ether. TVL của Ethereum giảm tương phản với phí mạng lưới tăng Ether gặp phải khó khăn để... ...

Sau khi Maker (MKR) đổi tên thành SKY và triển khai tính năng staking, làn sóng quan tâm mới đã thu hút thêm nhiều trader cùng sự xuất hiện của một nhóm cá voi hoàn toàn mới. Tuy nhiên, bất chấp những tín hiệu tích cực, giá MKR vẫn giảm... ...

Giá Bitctoin (BTC) đã được củng cố trong phạm vi kể từ ngày 30 tháng 5. Theo dữ liệu kỹ thuật và thanh khoản, quá trình củng cố của Bitcoin có thể tiếp tục trong vài ngày nữa trừ khi các mức chính bị phá vỡ. Bitcoin phải lấy lại... ...

Elon Musk chính thức không còn muốn “đóng vai phụ” tại Washington. Vào thứ Năm, ông đã úp mở khả năng thành lập một đảng chính trị mới. “Đã đến lúc thành lập một đảng chính trị mới tại Mỹ để thực sự đại diện cho 80% người dân ở vị... ...

Giá Ethereum (ETH) gần đây dao động trong một vùng nhạy cảm, đặc biệt là sau khi tăng lên trên $2.600. Nguyên nhân là do giá gần đây đã tương tác với đường kháng cự giảm dần, một phần của mô hình nêm. Đợt kiểm tra lại ngưỡng kháng cự... ...

Aave — giao thức cho vay phi tập trung lớn nhất thị trường — vừa ghi nhận mức giảm mạnh về thanh khoản USDT, xuống dưới 100 triệu USD sau một đợt rút tiền lớn từ một ví liên kết với HTX, sàn giao dịch tiền điện tử có liên... ...

World Liberty Financial (WLFI) – nền tảng tiền điện tử được hậu thuẫn bởi Tổng thống Mỹ Donald Trump và các thành viên trong gia đình ông – mới đây đã gửi thư yêu cầu chấm dứt hoạt động đến công ty đứng sau một dự án ví Bitcoin gắn... ...

Mặc dù AVAX đã ghi nhận một số đợt tăng giá trong tháng 5, nhưng coin này kết thúc tháng ở gần mức giá mở cửa – cho thấy áp lực mua vẫn chưa đủ mạnh để duy trì đà tăng. Tuy nhiên, bước sang tháng 6, bức tranh có... ...

Dogecoin (DOGE) đã giảm 10% trong ngày hôm nay, với mức lỗ trong tuần lên đến 22%, sau khi Elon Musk chính thức rời khỏi chính quyền của Donald Trump và cắt đứt quan hệ với Bộ Hiệu quả Chính phủ (D.O.G.E). Sự sụp đổ diễn ra cùng với cuộc... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode