Đầu tư vào IEO có an toàn hơn ICO không?

Updated: 11/12/2019 at 5:30

Sau khi bong bóng ICO xuất hiện vào cuối năm 2018, các dự án đã tranh giành để tìm ra những cách mới để gây quỹ. Sau khi tìm hiểu ngắn gọn về Security Token Offering (STO), các thị trường đã quyết định đi theo khái niệm mới: Initial Exchange Offering (IEO). Liệu mô hình mới này có phải một sự cải tiến so với cái trước đây?

Mặc dù thị trường ICO đã nhanh chóng tăng lên đến hàng tỷ đô la trong số tiền thu được trong năm 2017, những tháng cuối năm 2018 đã chứng kiến sự cạn kiệt về nguồn tài chính. Chỉ 74 triệu đô la đã được thu thập vào tháng 12, ít hơn những gì một số dự án độc lập chỉ huy động được vài tháng trước đó.

IEO: Một tên gọi khác của ICO?

Khác với ICO, IEO được đưa ra cùng với một sàn giao dịch tiền điện tử. Về lý thuyết, các sàn giao dịch nên sàng lọc các dự án mà họ niêm yết, chỉ cho phép các dự án “hợp pháp” trên nền tảng của họ.

Phần lớn IEO có vẻ như đang bán các token tiện ích rất giống với các token được cung cấp trong các ICO trước đó. Mặc dù bối cảnh quy định rất phức tạp, cơ quan quản lý hàng đầu của Hoa Kỳ đã tuyên bố rõ ràng rằng hầu hết các token sale của ICO là từ việc phát hành chứng khoán.

Điều này đặt ra một mức độ rủi ro lớn cho cả nhà phát hành và người đóng góp IEO. Đầu tư vào một dự án chỉ để thấy nó bước vào một trận tử chiến với SEC không hẳn là một triển vọng thú vị.

Ở cấp độ cơ bản, các công thức vẫn giữ nguyên: đưa tiền cho dự án và lấy token. Tuy nhiên, các sàn giao dịch cung cấp một dịch vụ có giá trị cho các nhà phát hành token Ngoài việc cung cấp một nền tảng có sẵn, họ giải quyết một trong những vấn đề quan trọng cho bất kỳ sáng kiến gây quỹ cộng đồng nào – tìm kiếm những người quan tâm.

Làm thế nào để một IEO tồn tại?

Một lý do cho sự sụp đổ của ICO là sự thất bại trong việc marketing chúng. Facebook, Google, Bing, Reddit, Twitter và các nền tảng marketing kỹ thuật số khác đều đã cấm ICO trong nửa đầu năm 2018.

Quảng cáo kỹ thuật số cung cấp một phương tiện đáng tin cậy và có thể được đo lường nhằm tiếp cận với người ngoài. Không có chúng, các ICO đã phải tự giành giật để có được một nhóm những người đam mê tiền điện tử đang dần cạn kiệt.

Mặt khác, các sàn giao dịch có thể cung cấp một lượng lớn các trader tiền điện tử, những người được thúc đẩy để hành động thông qua các hoạt động quảng cáo chéo. Mặc dù nó làm cho việc marketing đơn giản hơn rất nhiều, nhưng điều đó không có nghĩa là các dự án nên coi nhẹ các chiến dịch riêng của chúng.

Các dự án có token được niêm yết cũng là một vấn đề lớn đối với các ICO. Bằng cách tiến hành cung cấp trao đổi, chúng được đảm bảo có sẵn để giao dịch trên ít nhất nền tảng đó.

Đối với người dùng, các lợi ích ở đây dường như khá rõ ràng. Các rà soát đặc biệt (due diligence) được thực hiện bởi các sàn giao dịch sẽ, ít nhất là, ngăn chặn gian lận, mặc dù có rất ít sự bảo đảm của việc thực hiện một khoản đầu tư tốt. Trên thực tế, lợi nhuận đầu tư nhìn chung vẫn còn mờ nhạt – ít nhất một phần là do một số lựa chọn đáng ngờ được thực hiện bởi một số nền tảng IEO.

Một số sàn giao dịch hoạt động tích cực hơn các sàn khác

Mặc dù lớp bổ sung về trung gian có thể sẽ giúp ích, nhưng chất lượng của các dự án vẫn chưa có sự chắc chắn.

Binance, sàn giao dịch đã châm ngồi cho hiện tượng IEO bằng việc bán BitTorrent, tạo ra một điểm nghiên cứu và xem xét tất cả các khía cạnh quan trọng của một dự án.

Ví dụ, TROY IEO sắp tới có một báo cáo chi tiết từ Binance Research tập trung đặc biệt vào khả năng đầu tư. Nó bao gồm đề xuất giá trị chính, lịch phát hành token, quan hệ đối tác, nhóm, hoạt động phát triển trên GitHub và nhiều hơn nữa. Sàn giao dịch mới chỉ thực hiện 9 IEO cho đến nay – một minh chứng cho tính chọn lọc của nó. Bởi vì điều này và các yếu tố khác, Binance đang làm tốt hơn so với đối thủ cạnh tranh của nó về mặt lợi nhuận trên đầu tư.

Nhưng các nền tảng IEO khác ít thành công hơn. Cả OK Jumpstart và Huobi Prime đều có xu hướng định giá token thấp hơn nhiều so với tỷ lệ thị trường khi niêm yết, làm tăng tính công khai và tỷ lệ bán hết của các sản phẩm của họ.

Điều đó có thể vẫn chưa đủ, như được thể hiện bởi các token của OK Jumpstart. X-power Chain, IEO mới nhất trên nền tảng, vẫn cao hơn giá bán tại thời điểm viết bài. Tuy nhiên, các đợt sale cũ hơn, chẳng hạn như Eminer, Pledgecamp, và Blockcloud tất cả mất hơn 90% giá trị của chúng chỉ trong vài tháng. Đây không phải là hành vi tiêu chuẩn và có khả năng chỉ ra các vấn đề sâu xa trong các dự án này.

Khác với Binance, các nền tảng này chỉ cung cấp thông tin tối thiểu liên quan đến phân bổ token. Việc phát hiện ra dự án được để lại cho người dùng cá nhân.

IEO-ICO1

Giá Blockcloud theo CoinMarketCap

Hầu hết các sàn giao dịch được biết đến nhiều hơn cung cấp nền tảng IEO có nhiều nhất là một tá token sale, cho thấy rằng có ít nhất một mức độ lọc. Tokinex chỉ có ba, nhưng nhờ vào việc bán LEO, Bitfinex chịu trách nhiệm khoảng hai phần ba trong số khoảng $ 1,5 tỷ được huy động bằng IEO.

Nhưng sau đó có những nền tảng như LATOKEN – sàn giao dịch có hàng chục IEO trước đó và cả trong thời gian sắp tới.

Một số đợt token sale trong quá khứ và hiện tại bao gồm: Stellar Gold, trong đó whitepaper nêu ra những tiêu chuẩn blockchain vô nghĩa và kêu gọi tầm nhìn Satoshi (chứ không phải công nghệ); ASTRcoin, một dự án được cho là đảm bảo các yêu cầu khai thác vi mô; Rasputin Party Mansion; và Gleec, một dự án fork Bitcoin sử dụng giọng nói tổng hợp chất lượng kém cho video giới thiệu của nó.

Nền tảng này có hệ thống xếp hạng riêng, trong đó những dự án như Gleec và ASTRcoin nhận được số điểm tối đa. Mặc dù một số trong số chúng có thể là hợp pháp, IEO của Latoken có một sự tương đồng kỳ lạ với các ICO cũ. So với các nền tảng khác, Latoken đã tổ chức hơn 140 IEO kể từ khi ra mắt vào năm 2017.

Đội ngũ Latoken đã cung cấp bình luận cho Crypto Briefing về một số khía cạnh về sàn giao dịch của họ. Họ lưu ý rằng hệ thống xếp hạng không phải là một dấu hiệu cho thấy chất lượng đầu tư của dự án, mà là kết quả của kiểm tra lý lịch cơ bản:

“Tiếp nối nhiệm vụ của chúng tôi nhằm kết nối những người đóng góp và doanh nhân, chúng tôi đã tạo điểm số Xác minh trên LATOKEN IEO Launchpad để các nhà đầu tư phân tích IEO có thể tiết kiệm thời gian kiểm tra thông tin cơ bản bao gồm nhà phát hành token, lý lịch của đội ngũ, vòng gây quỹ trước đó, cố vấn đáng chú ý và quan hệ đối tác.”

Giám đốc điều hành Latoken Valentin Preobrazhenskiy cũng giải thích rằng sàn giao dịch không tự xưng là một cố vấn đầu tư, do đó không cung cấp thêm bộ lọc nào ngoài các đảm bảo tính hợp pháp cơ bản. Nền tảng này không tính phí cho danh sách IEO, thay vào đó lấy một tỷ lệ phần trăm của các khoản tiền được thu thập. Tuy nhiên, nó tính phí cho việc niêm yết token trên nền tảng giao dịch thực tế, đây là một tùy chọn bắt buộc.

Token sale cũng đưa ra một đề xuất rủi ro. Mặc dù một số sàn giao dịch nắm giữ vai trò của người giữ cửa cho những người đóng góp của họ, những người khác chỉ cung cấp sự đảm bảo hạn chế. Ranh giới giữa ICO và IEO vẫn còn khá mờ nhạt.

Dislaimer: Đây là thông tin cung cấp dưới dạng blog cá nhân, không phải thông tin tổng hợp hay lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Trong tuần qua, chúng ta đã thấy rõ rằng sự tăng trưởng của memecoin phụ thuộc phần lớn vào diễn biến chung của thị trường. Khi Bitcoin bứt phá, giá trị của các token có độ biến động cao cũng tăng theo, đưa tổng vốn hóa của nhóm memecoin vượt... ...

Tháng 7/2025 sẽ là thời điểm mà giới đầu tư khó có thể quên được khi Bitcoin vượt đỉnh lịch sử mới trên 120.000 USD, biến nhiều holder kiên nhẫn trở thành triệu phú. Tuy nhiên, tháng 7 này cũng chứng kiến các khoản thua lỗ do thanh lý hợp... ...

Các sản phẩm đầu tư crypto đã ghi nhận dòng tiền mạnh trong tuần giao dịch vừa qua, trong bối cảnh Bitcoin tăng vọt lên mức đỉnh lịch sử 123.095 đô la. Theo báo cáo từ CoinShares vào thứ 2, các sản phẩm ETP tiền điện tử trên toàn cầu... ...

Thị trường crypto đang được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới nhất của Bitcoin. Khi Bitcoin vượt mốc 123.000 đô la và tiến sát ngưỡng 124.000 đô la, một số altcoin cũng có thể tận dụng đà tăng này để bứt phá.... ...

Ethereum (ETH) hoàn toàn có thể đạt mức 1,5 triệu USD mỗi token trong tương lai và đợt tăng giá tiếp theo có thể “khiến cả thị trường bất ngờ”, theo nhận định từ Eric Jackson – nhà sáng lập quỹ đầu tư EMJ Capital. “Phân tích của chúng tôi... ...

Thị trường tiền điện tử đã duy trì đà tăng trưởng từ tuần trước và tiếp tục tăng cao vào sáng thứ Hai. Đà phát triển này có khả năng sẽ tiếp tục nếu báo cáo lạm phát của Hoa Kỳ trong tuần này cho thấy những tín hiệu tích... ...

Trong bối cảnh khủng hoảng tài chính tiềm ẩn, Bitcoin đang dần khẳng định vị thế của mình không chỉ là một tài sản công nghệ mà còn là một biện pháp phòng ngừa tài chính quan trọng. Theo Markus Thielen, giám đốc nghiên cứu của 10x Research, Bitcoin hiện... ...

Hôm nay, thị trường crypto chứng kiến một sự bùng nổ mạnh mẽ khi Bitcoin vọt lên mức cao kỷ lục mới, kéo theo sự tăng trưởng đáng kể của nhiều đồng tiền khác. Tuy nhiên, điều này lại phản ánh một bức tranh đối lập rõ nét: Trong khi một... ...

Khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) chuẩn bị nâng cấp hệ thống thanh toán của mình bằng cách chuyển sang tiêu chuẩn ISO 20022, các chuyên gia trong ngành đang chuyển sự chú ý vào token XRP gốc của Ripple. Đây không chỉ là sự thay đổi... ...

Pi Coin hiện đang giao dịch gần ngưỡng hỗ trợ quan trọng sau một tuần giao dịch trầm lắng. Tại thời điểm viết bài, giá PI ở mức 0,47 đô la và đang gặp khó khăn trong việc duy trì trên mức 0,44 đô la. Mặc dù các chỉ số... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode