Đây là cách Purpose Bitcoin ETF khác với GBTC Trust của Grayscale

Updated: 01/03/2021 at 14:00

Purpose Bitcoin ETF mới ra mắt đã vượt qua cả những kỳ vọng tăng giá nhất, nhưng nó khác với GBTC Trust của Grayscale như thế nào?

Kể từ năm 2017, các nhà đầu tư đã nóng lòng chờ đợi sự chấp thuận của Bitcoin ETF vì sự tồn tại của một quỹ như vậy là một biểu tượng quan trọng của việc áp dụng và chấp nhận hàng loạt từ lĩnh vực tài chính truyền thống.

Vào ngày 18 tháng 2, Sở giao dịch chứng khoán Toronto (một sở giao dịch chứng khoán ở Toronto, Ontario, Canada) đã tổ chức buổi ra mắt chính thức của quỹ Purpose Bitcoin ETF và quỹ này đã nhanh chóng thu được hơn 333 triệu đô la vốn hóa thị trường chỉ trong hai ngày.

Giờ đây, Bitcoin ETF được mong đợi từ lâu đã có mặt ở đây, các nhà đầu tư đang tò mò về cách nó sẽ cạnh tranh với quỹ GBTC của Grayscale Investments. Vào ngày 17 tháng 2, người sáng lập kiêm CEO của Ark Investment Management, Cathie Wood cho biết khả năng các cơ quan quản lý Hoa Kỳ sẽ chấp thuận một Bitcoin ETF đã tăng lên.

Mặc dù các quỹ hoán đổi giao dịch (ETF) và ghi chú giao dịch hối đoái (ETN) nghe có vẻ khá giống nhau, nhưng có những khác biệt cơ bản về giao dịch, rủi ro và thuế.

ETF là gì?

ETF là một loại chứng khoán nắm giữ các khoản đầu tư cơ bản như hàng hóa, cổ phiếu hoặc trái phiếu. Nó thường giống một quỹ tương hỗ, vì nó được tập hợp và quản lý bởi tổ chức phát hành của nó.

ETF đã trở thành một ngành công nghiệp trị giá 7.7 nghìn tỷ đô la, tăng trưởng 65% chỉ trong hai năm qua.

Ví dụ dễ nhận biết nhất là SPY, một quỹ theo dõi chỉ số S&P 500, hiện do State Street quản lý. QQQ của Invesco là một ETF khác theo dõi các công ty công nghệ vốn hóa lớn có trụ sở tại Hoa Kỳ.

Có nhiều cấu trúc kỳ lạ hơn, chẳng hạn như ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil (SCO). Sử dụng các sản phẩm phái sinh, quỹ này đặt mục tiêu cung cấp đòn bẩy short hàng ngày gấp hai lần đối với giá dầu.

ETN là gì?

ETN tương tự như một quỹ ETF, trong đó giao dịch diễn ra bằng cách sử dụng các nhà môi giới truyền thống. Tuy nhiên, sự khác biệt là ETN là một công cụ nợ được phát hành bởi một tổ chức tài chính. Ngay cả khi quỹ có chương trình mua lại, rủi ro tín dụng hoàn toàn phụ thuộc vào công ty phát hành.

Ví dụ, sau khi Lehman Brothers phá sản vào năm 2008, các nhà đầu tư ETN đã mất hơn một thập kỷ để thu hồi vốn đầu tư.

Mặt khác, việc mua một quỹ ETF cho phép một người sở hữu trực tiếp dung lượng của nó, tạo ra các sự kiện đánh thuế khác nhau khi nắm giữ các hợp đồng tương lai và các vị thế đòn bẩy. Trong khi đó, các ETN chỉ bị đánh thuế khi bán.

GBTC không cung cấp chuyển đổi hoặc quy đổi

Bitcoin Trust Fund của Grayscale (GBTC) là công ty dẫn đầu trong thị trường tiền điện tử, với tài sản được quản lý lên tới 35 tỷ đô la.

Ủy thác đầu tư được cấu trúc như các công ty, ít nhất là dưới dạng quy định và là quỹ đóng (closed-end funds). Do đó, số lượng cổ phiếu có sẵn là hạn chế và cung cầu đối với chúng quyết định phần lớn đến giá của chúng.

Các quỹ ủy thác đầu tư được quy định bởi Văn phòng Kiểm soát tiền tệ Hoa Kỳ (OCC), do đó nằm ngoài thẩm quyền của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).

Không thể dễ dàng tạo cổ phiếu GBTC, cũng như không có chương trình đổi thưởng đang hoạt động. Điều này có xu hướng tạo ra sự chênh lệch đáng kể về giá so với giá trị tài sản ròng của nó, là phần BTC cơ bản được đại diện.

Mặt khác, quỹ ETF cho phép nhà tạo lập thị trường tạo và mua lại cổ phiếu theo ý muốn. Do đó, phí bảo hiểm hoặc chiết khấu thường khó xảy ra nếu có đủ thanh khoản.

Một công cụ ETF dễ chấp nhận hơn đối với các nhà quản lý quỹ tương hỗ và quỹ hưu trí vì nó mang lại ít rủi ro hơn nhiều so với một quỹ tín thác đóng như GBTC. Các nhà đầu tư bán lẻ có thể đã không nhận thức được khả năng GBTC giao dịch dưới giá trị tài sản ròng. Do đó, sự kiện gần đây có thể tiếp tục gây áp lực cho các nhà đầu tư chuyển vị trí của họ sang Canada ETF.

Tóm lại, một sản phẩm ETF có ít rủi ro hơn đáng kể do tính minh bạch cao hơn và khả năng mua lại cổ phiếu trong trường hợp giao dịch cổ phiếu với giá chiết khấu.

Tuy nhiên, vốn hóa thị trường ấn tượng của GBTC nói rõ rằng các nhà đầu tư tổ chức đã tham gia.

Ông Giáo

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Thị trường crypto đang bắt đầu phát đi những tín hiệu đầu tiên cho thấy một mùa altcoin có thể đang cận kề. Với tổng vốn hóa thị trường đã cán mốc 3,8 nghìn tỷ USD và khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 124,7 tỷ USD, dòng tiền bắt đầu... ...

Trung Quốc đang theo dõi chặt chẽ sự phát triển của stablecoin, đồng thời sử dụng Hồng Kông như một phòng thí nghiệm cho các sáng kiến đổi mới trong lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số. Tăng cường thảo luận về chiến lược stablecoin Các cơ quan quản lý... ...

Stellar (XLM) đang cho thấy dấu hiệu chuẩn bị breakout tăng giá trong tháng này, với các chỉ báo kỹ thuật đang phát tín hiệu tích cực. Altcoin này đã hình thành mô hình cờ bò kinh điển trên biểu đồ ngày — một mô hình thường xuất hiện trước... ...

Ripple – công ty đứng sau đồng tiền điện tử XRP – một lần nữa trở thành tâm điểm của làn sóng tranh luận trong giới crypto sau khi chuyên gia tài chính kỳ cựu Caitlin Long đưa ra loạt chỉ trích gay gắt. Là người sáng lập Custodia Bank... ...

Giá Bitcoin gần như không có biến động đáng kể trong tuần qua, bất chấp việc đồng tiền số này đã từng lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại ở mức 122.000 USD. Trong 7 ngày qua, BTC đã giảm nhẹ 3,1% và chỉ tăng 5,8% tính trong cả... ...

Bitcoin đã lấy lại mốc tâm lý 116.000 đô la và tiến sát mức đỉnh thiết lập vào tháng 7. Đợt phục hồi này diễn ra sau khi xuất hiện thông tin Tổng thống Mỹ Donald Trump đang chuẩn bị ký một sắc lệnh hành pháp quy mô lớn, cho... ...

DeFi đang chứng kiến sự hồi sinh mạnh mẽ khi stablecoin – xương sống của hoạt động on-chain – vừa thiết lập kỷ lục giao dịch mới. Theo báo cáo mới nhất từ công ty phân tích blockchain Sentora (trước đây là IntoTheBlock), khối lượng giao dịch stablecoin on-chain trong tháng... ...

Lịch sử cho thấy, quý 4 luôn là quý mạnh nhất đối với Bitcoin (BTC), với mức lợi nhuận trung bình đạt 85,4% và tỷ lệ thành công cao trong các đợt tăng trưởng hai con số. Điều này không phải ngẫu nhiên; các chu kỳ nới lỏng chính sách... ...

Các meme coin trên nền tảng Solana, bao gồm Pudgy Penguins (PENGU) và SPX6900 (SPX), đang phát đi những tín hiệu phục hồi mạnh mẽ. Dữ liệu kỹ thuật cùng các chỉ số phái sinh cho thấy xu hướng đảo chiều ngày càng rõ rệt, khi giá giao ngay và... ...

Thị trường crypto toàn cầu đang trải qua đợt điều chỉnh nhẹ trong tuần qua, khi Bitcoin (BTC) vẫn chưa thể lấy lại các mức đỉnh gần đây. Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy tổng vốn hóa thị trường hiện ở mức khoảng 3,79 nghìn tỷ USD, giảm 0,4% trong... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode