Trang chủ Bitcoin Bitcoin ETF Đây là cách Purpose Bitcoin ETF khác với GBTC Trust của Grayscale

Đây là cách Purpose Bitcoin ETF khác với GBTC Trust của Grayscale

Purpose Bitcoin ETF mới ra mắt đã vượt qua cả những kỳ vọng tăng giá nhất, nhưng nó khác với GBTC Trust của Grayscale như thế nào?

Kể từ năm 2017, các nhà đầu tư đã nóng lòng chờ đợi sự chấp thuận của Bitcoin ETF vì sự tồn tại của một quỹ như vậy là một biểu tượng quan trọng của việc áp dụng và chấp nhận hàng loạt từ lĩnh vực tài chính truyền thống.

Vào ngày 18 tháng 2, Sở giao dịch chứng khoán Toronto (một sở giao dịch chứng khoán ở Toronto, Ontario, Canada) đã tổ chức buổi ra mắt chính thức của quỹ Purpose Bitcoin ETF và quỹ này đã nhanh chóng thu được hơn 333 triệu đô la vốn hóa thị trường chỉ trong hai ngày.

Giờ đây, Bitcoin ETF được mong đợi từ lâu đã có mặt ở đây, các nhà đầu tư đang tò mò về cách nó sẽ cạnh tranh với quỹ GBTC của Grayscale Investments. Vào ngày 17 tháng 2, người sáng lập kiêm CEO của Ark Investment Management, Cathie Wood cho biết khả năng các cơ quan quản lý Hoa Kỳ sẽ chấp thuận một Bitcoin ETF đã tăng lên.

Mặc dù các quỹ hoán đổi giao dịch (ETF) và ghi chú giao dịch hối đoái (ETN) nghe có vẻ khá giống nhau, nhưng có những khác biệt cơ bản về giao dịch, rủi ro và thuế.

ETF là gì?

ETF là một loại chứng khoán nắm giữ các khoản đầu tư cơ bản như hàng hóa, cổ phiếu hoặc trái phiếu. Nó thường giống một quỹ tương hỗ, vì nó được tập hợp và quản lý bởi tổ chức phát hành của nó.

ETF đã trở thành một ngành công nghiệp trị giá 7.7 nghìn tỷ đô la, tăng trưởng 65% chỉ trong hai năm qua.

Ví dụ dễ nhận biết nhất là SPY, một quỹ theo dõi chỉ số S&P 500, hiện do State Street quản lý. QQQ của Invesco là một ETF khác theo dõi các công ty công nghệ vốn hóa lớn có trụ sở tại Hoa Kỳ.

Có nhiều cấu trúc kỳ lạ hơn, chẳng hạn như ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil (SCO). Sử dụng các sản phẩm phái sinh, quỹ này đặt mục tiêu cung cấp đòn bẩy short hàng ngày gấp hai lần đối với giá dầu.

ETN là gì?

ETN tương tự như một quỹ ETF, trong đó giao dịch diễn ra bằng cách sử dụng các nhà môi giới truyền thống. Tuy nhiên, sự khác biệt là ETN là một công cụ nợ được phát hành bởi một tổ chức tài chính. Ngay cả khi quỹ có chương trình mua lại, rủi ro tín dụng hoàn toàn phụ thuộc vào công ty phát hành.

Ví dụ, sau khi Lehman Brothers phá sản vào năm 2008, các nhà đầu tư ETN đã mất hơn một thập kỷ để thu hồi vốn đầu tư.

Mặt khác, việc mua một quỹ ETF cho phép một người sở hữu trực tiếp dung lượng của nó, tạo ra các sự kiện đánh thuế khác nhau khi nắm giữ các hợp đồng tương lai và các vị thế đòn bẩy. Trong khi đó, các ETN chỉ bị đánh thuế khi bán.

GBTC không cung cấp chuyển đổi hoặc quy đổi

Bitcoin Trust Fund của Grayscale (GBTC) là công ty dẫn đầu trong thị trường tiền điện tử, với tài sản được quản lý lên tới 35 tỷ đô la.

Ủy thác đầu tư được cấu trúc như các công ty, ít nhất là dưới dạng quy định và là quỹ đóng (closed-end funds). Do đó, số lượng cổ phiếu có sẵn là hạn chế và cung cầu đối với chúng quyết định phần lớn đến giá của chúng.

Các quỹ ủy thác đầu tư được quy định bởi Văn phòng Kiểm soát tiền tệ Hoa Kỳ (OCC), do đó nằm ngoài thẩm quyền của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).

Không thể dễ dàng tạo cổ phiếu GBTC, cũng như không có chương trình đổi thưởng đang hoạt động. Điều này có xu hướng tạo ra sự chênh lệch đáng kể về giá so với giá trị tài sản ròng của nó, là phần BTC cơ bản được đại diện.

Mặt khác, quỹ ETF cho phép nhà tạo lập thị trường tạo và mua lại cổ phiếu theo ý muốn. Do đó, phí bảo hiểm hoặc chiết khấu thường khó xảy ra nếu có đủ thanh khoản.

Một công cụ ETF dễ chấp nhận hơn đối với các nhà quản lý quỹ tương hỗ và quỹ hưu trí vì nó mang lại ít rủi ro hơn nhiều so với một quỹ tín thác đóng như GBTC. Các nhà đầu tư bán lẻ có thể đã không nhận thức được khả năng GBTC giao dịch dưới giá trị tài sản ròng. Do đó, sự kiện gần đây có thể tiếp tục gây áp lực cho các nhà đầu tư chuyển vị trí của họ sang Canada ETF.

Tóm lại, một sản phẩm ETF có ít rủi ro hơn đáng kể do tính minh bạch cao hơn và khả năng mua lại cổ phiếu trong trường hợp giao dịch cổ phiếu với giá chiết khấu.

Tuy nhiên, vốn hóa thị trường ấn tượng của GBTC nói rõ rằng các nhà đầu tư tổ chức đã tham gia.

Ông Giáo

Theo Cointelegraph

MỚI CẬP NHẬT

Token Ethena (ENA) tăng mạnh sau khi Deribit tích hợp USDe

Deribit, một trong những sàn giao dịch phái sinh crypto lớn nhất thế giới, có kế hoạch tích hợp USDe của Ethena làm tài...
phân tích kỹ thuật

Phân tích kỹ thuật tối ngày 22 tháng 11: XRP, ADA, OP, SOL và...

Tuần này, chúng ta sẽ xem xét chi tiết về Ripple (XRP), Cardano (ADA), Optimism (OP), Solana (SOL) và Dogecoin (DOGE). Phân tích kỹ thuật...
tiền điện tử

Khối lượng giao dịch tiền điện tử liên tiếp thiết lập kỷ lục vào...

Khối lượng giao dịch tiền điện tử hàng ngày trên các sàn giao dịch đã đạt mức cao nhất trong 12 tháng là 117...
eth

CryptoQuant: OI hợp đồng tương lai ETH đạt mức cao kỷ lục mới hơn...

Thị trường phái sinh Ethereum (ETH) có lẽ đang báo hiệu động lực tăng giá khi hợp đồng mở (OI)* hợp đồng tương lai...

Texas đang thảo luận về dự luật dự trữ chiến lược Bitcoin

Theo thông tin từ nhóm vận động phi lợi nhuận Satoshi Action Fund (SAF), dự luật dự trữ chiến lược Bitcoin đang được thảo...

Tin vắn Crypto 22/11: Bitcoin mới chỉ bắt đầu giai đoạn parabol trong chu...

Từ nhận định Bitcoin "mới chỉ bắt đầu giai đoạn parabol trong chu kỳ hiện tại" đến CFPB loại ví tiền điện tử ra...

Mùa Altcoin đầy sôi động: Đừng bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào các...

Thị trường tiền điện tử vài tuần gần đây liên tục ghi nhận đà tăng trưởng bùng nổ mạnh mẽ. Đồng Bitcoin (BTC) gần...

Tập đoàn Charles Schwab cân nhắc giao dịch crypto, tân CEO ‘cảm thấy ngớ...

Charles Schwab, một trong những tập đoàn tài chính lớn nhất Hoa Kỳ, có kế hoạch tham gia thị trường crypto giao ngay khi...

Giá Popcat giảm mạnh, CatSlap bùng nổ ngày ra mắt. Meme coin hệ mèo...

Hãy quên Popcat đi! Một meme coin mới có tên CatSlap ($SLAP) vừa chính thức ra mắt và nhanh chóng trở thành cái tên...
Sandeep Nailwal của Polygon cảnh báo Rug Pulls memecoin

Các vụ kéo thảm memecoin như QUANT có thể thu hút sự đàn áp...

Sandeep Nailwal, đồng sáng lập mạng Ethereum layer-2 Polygon, cảnh báo rằng sự gia tăng các vụ lừa đảo liên quan đến memecoin có...

Các vụ kiện của SEC sẽ “âm thầm khép lại” sau khi Gensler từ...

Nhiều vụ kiện liên quan đến chứng khoán nhằm vào các công ty crypto tại Hoa Kỳ có khả năng sẽ “âm thầm khép...

[QC] Dogizen, ICO Đầu Tiên Trên Telegram, Thu Hút Được 1,4 Triệu USD Khi...

Trong thời gian ngắn, Dogizen đã thu hút sự chú ý trên khắp thế giới tiền điện tử, huy động được hơn 1,4 triệu...

The Graph (GRT) giới thiệu tiêu chuẩn GRC-20 cho cấu trúc dữ liệu Web3

The Graph, một hệ thống lập chỉ mục phi tập trung tương tự Google dành cho blockchain, đã giới thiệu một tiêu chuẩn dữ...
xrp-chau-au

Giá XRP tăng hơn 30% sau khi nhà quản lý tài sản toàn cầu...

Công ty quản lý tài sản Wisdomtree đã thông báo vào thứ Năm về việc ra mắt sản phẩm giao dịch hoán đổi (ETP)...

Tòa án Hoa Kỳ ra phán quyết SEC vượt quá thẩm quyền, hủy bỏ...

Một tòa án liên bang đã hủy bỏ quy định gây tranh cãi liên quan đến 'dealer - đại lý' của Ủy ban Chứng...
TruthFi

Trump Media tiết lộ tham vọng về giao dịch và thanh toán tiền điện...

Công ty truyền thông xã hội Trump Media and Technology Group (TMTG) của Tổng thống đắc cử Donald Trump đã tiết lộ tham vọng...