DeFi point farming đang định hình lại bối cảnh đầu tư crypto

Updated: 01/03/2024 at 20:26

Là quỹ phòng hộ tập trung vào DeFi, MEV Capital đã di chuyển các quỹ on-chain để theo đuổi lợi nhuận cao hơn, với chiến lược được gọi là yield farming.

Nhưng trong vài tháng qua, công ty đã bổ sung thủ thuật mới: thay mặt cho khách hàng tích lũy point hoặc phần thưởng khi tương tác với một giao thức, với các khoản thanh toán bằng token có thể xuất hiện trong tương lai.

MEV Capital đang khai thác những point này trong bối cảnh EigenLayer và một loạt các dự án restaking Ethereum khác cung cấp off-chain point cho người dùng on-chain.

Đó là minh chứng cho tinh thần đổi mới trong không gian tiền điện tử và sự phấn khích xung quanh rastaking, lĩnh vực mà các quỹ phòng hộ như MEV Capital hiện đang thu hút khách hàng tham gia.

Tất cả hướng đến restaking

EigenLayer là giao thức restaking cho phép staked Ether bảo mật blockchain Ethereum hoặc được sử dụng để bảo mật các blockchain và dịch vụ dựa trên Ethereum khác.

Token staking thanh khoản (LRT), như eETH của ether.fi hoặc các dịch vụ tương tự từ KelpDAO và Renzo, tạo ra phiên bản token hóa của staked Ether, có thể được sử dụng trong các ứng dụng DeFi.

EigenLayer hiện thưởng point cho người dùng khi restaking Ether của họ và một số giao thức LRT có hệ thống point cho người dùng token.

Pendle Finance, nền tảng DeFi cung cấp các phiên bản token hóa của token lợi suất hàng năm (APY dubbed yield token), vốn đã trở nên phổ biến để tích lũy point.

Thông qua Pendle và yield token của nó, người dùng tham gia tích luỹ point có thể sử dụng LRT để kiếm EigenLayer point và point từ các giao thức LRT cùng một lúc.

Các yield token này mang lại cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận đòn bẩy với EigenLayer point và LRT, vì về cơ bản họ mua quyền tích lũy point từ những holder token Pendle.

Point đã là công cụ rất hiệu quả để đưa tài sản vào lĩnh vực restaking. Theo dữ liệu từ DeFiLlama, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) của EigenLayer là khoảng 250 triệu USD vào ngày 18/12, con số này hiện ở mức hơn 9 tỷ USD.

Nguồn: DeFiLlama

Không chắc chắn về lợi nhuận

Một số quỹ đang không còn hứng thú với point, nhưng vẫn có thể kiếm được tiền từ những hoạt động bên lề.

Valentin Mihov, nhà đồng sáng lập quỹ đầu tư DeFi – Finexify, nói rằng, quỹ đã sử dụng Pendle để đạt tăng lợi suất Ether thông qua đầu cơ point.

Các sản phẩm có lợi suất cố định của Pendle với APY cao hơn khi lợi suất ngụ ý hoặc ước tính lợi nhuận trong tương lai của thị trường, tăng lên.

Mihov nói rằng, mặc dù APY cao hơn do point tạo ra là điều “khá tốt”, nhưng công ty nhận thấy point farming quá rủi ro vì giá trị tương lai của IOU hầu như vẫn chưa rõ ràng.

Trong một số trường hợp, point farming có thể khá sinh lợi. Chẳng hạn: khi giao thức staking thanh khoản dựa trên Solana, Jito, thực hiện airdrop dựa trên point vào tháng 12, một nhà nghiên cứu đã nhận xét rằng việc di chuyển lượng token trị giá $ 40 on-chain có thể giúp người dùng kiếm được lượng token JTO trị giá $ 10.000.

Do đó, point được giao dịch với dự đoán về các đợt airdrop trong tương lai. Số EigenLayer point trị giá khoảng 2,7 triệu USD đã được giao dịch trên trang web Whales Market với mức giá trung bình khoảng $ 0,18. Một nhà nghiên cứu của Messari đã cố gắng tìm ra ước tính và đoán rằng các LRT point có giá trị khoảng $ 0,14.

Point farming chỉ mang tính “tương đối”

Vì các point tồn tại off-chain nên vẫn chưa thể biết được chúng khả năng chuyển đổi sang phân bổ token hay không, đôi khi điều này sẽ gây bất lợi cho các nhà đầu tư lớn.

Một đối tác tại công ty đầu tư crypto cho biết, point nhằm mục đích khơi dậy sự quan tâm của cộng đồng đối với các dự án, vì vậy cấu trúc tokenomic thường ưu tiên cho những khoản phân bổ nhỏ hơn.

“Point thường chuyển đổi theo phương thức rằng nhóm người tham gia có lượng point lớn hơn thường được phân bổ phần thưởng ít hơn so với nhóm nhỏ hơn, vì vậy không đáng để đặt vốn vào rủi ro với giao thức có mức hoàn trả rất thấp”.

Chase Mayeux, đối tác quản lý tại công ty đầu tư Coral, cho biết việc tính toán lợi nhuận từ point chỉ mang tính “tương đối và không thể chính xác”.

Mayeux cho biết Coral đang tích lũy point trên EigenLayer và một số giao thức DeFi khác.

“Có các thị trường thứ cấp cho point (Whale Market/Pendle) nhưng công ty đang cố gắng tích lũy token hoặc point trên các giao thức mà chúng tôi cho rằng sẽ tăng giá. Nhìn chung, nhà đầu tư sẽ cần tốn nhiều tháng hoặc nhiều năm sau để biết được liệu quyết định đầu tư vào point của mình có đúng hay không”.

Khách hàng của các công ty đầu tư này có thể không hiểu chi tiết về hoạt động point farming, nhưng tiềm năng tăng trưởng của point vẫn là xu hướng hấp dẫn.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Việt Cường

Theo BlockWorks

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Bitcoin (BTC) duy trì trạng thái ổn định quanh ngưỡng 110.700 USD trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, sau cú hồi phục nhẹ ở phiên trước. Giới đầu tư hiện dồn sự chú ý vào những diễn biến căng thẳng ngày càng leo thang giữa Tổng thống Mỹ Donald... ...

Ripple (XRP) hợp nhất trong kênh đi ngang kể từ ngày 18/8, nhưng động lực thị trường dường như đang chuyển sang có lợi cho phe bò. Dữ liệu on-chain cho thấy nhu cầu đối với altcoin này đang gia tăng ổn định, gợi ý mặc dù phe gấu và... ...

Giá Bitcoin tăng nhẹ vào thứ 4, thêm 0,9% trong 24 giờ qua và giao dịch quanh 111.000 đô la. Nhiều nhà phân tích cho rằng ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo là 110.000 đô la và giá phải giữ được mức này để tránh điều chỉnh sâu hơn.... ...

Giá Dogecoin (DOGE) đã giảm hơn 24% sau khi đạt mức cao nhiều tháng 0,28 đô la vào ngày 21/7. Do đó, những holder lớn nhất của memecoin này bắt đầu xả hàng trong các đợt giảm giá gần đây, cho thấy họ thiếu niềm tin vào khả năng phục... ...

Cronos (CRO) vừa trở thành một trong những đồng tiền điện tử tăng trưởng mạnh nhất thị trường, khi nhảy vọt gần 20% chỉ trong vòng 24 giờ qua. Đà tăng này được thúc đẩy bởi sức mạnh hồi phục chung của thị trường crypto cùng thông tin Trump Media... ...

Khi Bitcoin đang cố gắng duy trì mức giá trên 110.000 đô la, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy có thể sẽ xuất hiện thêm những đợt giảm giá. Cụ thể, nguy cơ giảm sâu hơn được thể hiện qua tín hiệu death cross trên chỉ báo MACD, theo... ...

Hyperliquid (HYPE) đã thiết lập một cột mốc quan trọng khi đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới là 50 đô la. Với động lực kỹ thuật mạnh mẽ cùng một câu chuyện tăng trưởng nổi bật, HYPE hiện đang đứng trước cơ hội bứt phá lên mức... ...

Pi Network (PI) tiếp tục chìm trong sắc đỏ trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, rơi xuống dưới ngưỡng 0,339 USD và tiến sát mức đáy lịch sử 0,322 USD được thiết lập hôm 1/8. Thị trường đang căng mình chờ đợi sự kiện mở khóa hơn 149 triệu... ...

Ethereum (ETH) gần đây đã thiết lập mức cao kỷ lục mới trên 4.900 USD trước khi bước vào nhịp điều chỉnh. Tại thời điểm hiện tại, ETH đang được giao dịch quanh 4.594 USD, tức giảm khoảng 6,9% so với đỉnh nhưng vẫn ghi nhận mức tăng 8,8% trong... ...

Bitcoin đã thiết lập cột mốc lịch sử mới khi lần đầu tiên vượt ngưỡng 124.000 USD vào đầu tháng này, đánh dấu đỉnh cao mới nhất trong chu kỳ tăng giá hiện tại. Tuy nhiên, sự hưng phấn chỉ kéo dài trong thời gian ngắn. Ngay sau đó, thị trường... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode