Định giá Coinbase 100 tỷ đô la là quá cao, theo nhà phân tích

Updated: 13/03/2021 at 11:42

Như đã đưa tin, mức định giá được đồn đại hiện tại của Coinbase là khoảng 100 tỷ đô la. Tuy nhiên, theo người kỳ cựu ở Wall Street David Trainer – CEO của công ty nghiên cứu chứng khoán New Constructs, con số này là “quá cao”.

coinbase

David Trainer – CEO New Constructs (phải)

Trước khi niêm yết trực tiếp sắp tới, giao dịch riêng tư cổ phiếu Coinbase đã chỉ ra giá trị thị trường ngụ ý cho sàn giao dịch lên tới 100 tỷ đô la. Trainer nói rằng với sự cạnh tranh ngày càng tăng trong thị trường, cả thị phần hiện tại cũng như tỷ suất lợi nhuận của Coinbase trông sẽ bền vững trong thị trường tiền điện tử đang và tiếp tục phát triển trong tương lai.

Tuy nhiên, anh lập luận rằng định giá Coinbase dựa trên cảm tính, thay vì phân tích cơ bản.

“Tôi nghĩ Wall Street không muốn mọi người có bất kỳ hình thức khám phá giá chính xác nào ngoài lý thuyết đánh lừa nhiều hơn, cho phép họ bán tài sản, đặc biệt là trong thời kỳ bong bóng với mức giá không phù hợp nguyên tắc cơ bản của họ.

Năm có lãi của Coinbase

Theo báo cáo được New Constructs công bố, Coinbase nổi bật so với các IPO gần đây (phát hành công khai lần đầu) vì công ty thực sự đã tạo ra lợi nhuận trong năm tài chính vừa qua.

Trích dẫn từ Bloomberg, báo cáo lưu ý 85% các công ty đã niêm yết công khai vào năm ngoái không có lãi. Tuy nhiên, lợi nhuận 322 triệu đô la của Coinbase như được thể hiện trong hồ sơ S-1 gần đây đã tạo ra làn sóng tích cực cho các nhà đầu tư của công ty và chứng khoán.

Nhưng theo Trainer, sự lạc quan về ngành công nghiệp tiền điện tử rộng lớn hơn – trong đó Coinbase đóng vai trò quan trọng – đã thúc đẩy tâm lý cho cổ phiếu của công ty mà phần lớn là không có cơ sở.

“Miễn là Wall Street có thể khiến bạn tiếp tục quan tâm, miễn là bạn tập trung cao độ vào ma túy, bạn không phải lo lắng về việc ma túy đi xuống”, anh nói.

Hơn nữa, Trainer gợi ý rằng loại bong bóng này đã từng xảy ra trước đây, trong các ngành như hàng không và sản xuất ô tô.

“Thời kỳ đầu của những phát minh đó đã có rất nhiều sự phô trương và định giá quá cao của rất nhiều công ty, nhưng cuối cùng, chỉ một số ít công ty còn sống sót và định giá thực tế đã giảm xuống”.

Và cũng giống như những thị trường đó, vốn đã từng ở giai đoạn sơ khai, thị trường sàn giao dịch tiền điện tử vẫn chưa trưởng thành.

Thị trường tiền điện tử trưởng thành

Theo Trainer, giá cổ phiếu chắc chắn phải phù hợp với chi phí của các đối thủ cạnh tranh khi họ sống trong một thị trường trưởng thành – điều mà thị trường sàn giao dịch tiền điện tử hiện tại không có.

Trong báo cáo New Constructs, các nhà đầu tư được khuyên không nên mua cổ phiếu Coinbase “ở bất kỳ điểm nào gần với mức được đồn đại”.

Trainer có thể không lạc quan về cổ phiếu Coinbase, nhưng anh ấy đã nói rằng có sự khác biệt giữa cổ phiếu và công ty.

Theo Trainer, không có bằng chứng nào cho thấy giá trị hiện tại của Coinbase sẽ ở đó mãi mãi. “Có sự khác biệt giữa một công ty tốt và một cổ phiếu tốt”, Trainer nói, đồng thời cho biết thêm rằng không có điều gì trong cấu trúc hiện tại của công ty cho thấy họ có một số lợi thế công nghệ bí mật cho phép công ty vượt lên trước các đối thủ cạnh tranh.

Tất nhiên, những đối thủ cạnh tranh đó (Kraken, Binance, Gemini và Bitstamp) đang theo dõi việc niêm yết của Coinbase với sự quan tâm đặc biệt. Trainer cho biết:

“Họ đang xem xét nộp hồ sơ S-1. Giống như mọi công ty cổ phần tư nhân khác trên thế giới, họ thấy lợi nhuận và họ muốn có được một phần”.

Thùy Trang

Theo Decrypt

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Thị trường crypto đang bước vào một giai đoạn đầy nhạy cảm khi khối lượng quyền chọn tháng 8 trị giá hàng chục tỷ USD sẽ chính thức hết hạn trong ngày hôm nay, thứ Sáu – phiên đáo hạn quan trọng nhất của tháng. Sự kiện này dự kiến... ...

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent vừa công khai ủng hộ stablecoin neo theo USD, tạo tiền đề để dòng vốn khổng lồ lên tới 34.000 tỷ USD chảy vào các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) như Ethena, Ether.fi và Hyperliquid. Trong bài viết ngày 27/8,... ...

Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và Ripple (XRP) đang duy trì thế cân bằng quanh các ngưỡng hỗ trợ quan trọng trong phiên giao dịch thứ Sáu, sau khi lần lượt giảm gần 2%, 7% và 3% trong tuần. Sự xuất hiện của lực mua tại các vùng hỗ trợ then... ...

Công ty quản lý tài sản tiền điện tử Bitwise vừa công bố những dự đoán mới về giá Bitcoin, với mục tiêu đạt 1,3 triệu USD vào năm 2035. Dự báo này được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức và nguồn cung hạn chế... ...

Trong tháng vừa qua, dòng vốn tiếp tục tập trung mạnh vào hệ sinh thái Solana, bất chấp dữ liệu về mức độ hoạt động của người dùng cho thấy những tín hiệu trái chiều. Theo số liệu từ DeFiLlama, khối lượng giao dịch DEX 24 giờ trên Solana gần... ...

Bonk (BONK) đã giảm hơn 50% trong vòng một tháng rưỡi qua, nhưng hiện tại có dấu hiệu cho thấy khả năng phục hồi đang đến gần. Đợt hồi phục tiềm năng này được hỗ trợ bởi sự hình thành của một mô hình giá tăng, hiệu suất tích cực... ...

Kevin O’Leary, nhà đầu tư nổi tiếng và ngôi sao của chương trình truyền hình Shark Tank, đang mở rộng Beanstox, công ty mà ông đồng sáng lập, với những tính năng mới cho phép khách hàng đầu tư vào Bitcoin và vàng thông qua các quỹ hoán đổi danh... ...

Ethereum (ETH) tiếp tục dao động quanh ngưỡng 4.500 USD trong phiên giao dịch thứ Sáu, bất chấp làn sóng gom mua mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức và cá voi suốt những ngày gần đây. ETF Ethereum hút 4 tỷ USD, cá voi gom thêm 1,44... ...

Ethereum đang chứng kiến sự bùng nổ mạnh mẽ của các giao thức liquid restaking, với tổng giá trị khóa (TVL) trên toàn bộ nền tảng đã đạt 30 tỷ USD. Đây là một bước chuyển dịch quan trọng trong cách các validator triển khai ETH để tối ưu hóa... ...

Avalanche (AVAX) vừa trải qua một tháng khá yên ả khi giá lình xình quanh mốc 24,42 USD, gần như không ghi nhận biến động đáng kể. Dù vậy, trong 24 giờ qua, đồng coin này đã bật tăng hơn 2%. Xét trong khung ba tháng, AVAX đem lại mức... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode