Định giá Coinbase 100 tỷ đô la là quá cao, theo nhà phân tích

Updated: 13/03/2021 at 11:42

Như đã đưa tin, mức định giá được đồn đại hiện tại của Coinbase là khoảng 100 tỷ đô la. Tuy nhiên, theo người kỳ cựu ở Wall Street David Trainer – CEO của công ty nghiên cứu chứng khoán New Constructs, con số này là “quá cao”.

coinbase

David Trainer – CEO New Constructs (phải)

Trước khi niêm yết trực tiếp sắp tới, giao dịch riêng tư cổ phiếu Coinbase đã chỉ ra giá trị thị trường ngụ ý cho sàn giao dịch lên tới 100 tỷ đô la. Trainer nói rằng với sự cạnh tranh ngày càng tăng trong thị trường, cả thị phần hiện tại cũng như tỷ suất lợi nhuận của Coinbase trông sẽ bền vững trong thị trường tiền điện tử đang và tiếp tục phát triển trong tương lai.

Tuy nhiên, anh lập luận rằng định giá Coinbase dựa trên cảm tính, thay vì phân tích cơ bản.

“Tôi nghĩ Wall Street không muốn mọi người có bất kỳ hình thức khám phá giá chính xác nào ngoài lý thuyết đánh lừa nhiều hơn, cho phép họ bán tài sản, đặc biệt là trong thời kỳ bong bóng với mức giá không phù hợp nguyên tắc cơ bản của họ.

Năm có lãi của Coinbase

Theo báo cáo được New Constructs công bố, Coinbase nổi bật so với các IPO gần đây (phát hành công khai lần đầu) vì công ty thực sự đã tạo ra lợi nhuận trong năm tài chính vừa qua.

Trích dẫn từ Bloomberg, báo cáo lưu ý 85% các công ty đã niêm yết công khai vào năm ngoái không có lãi. Tuy nhiên, lợi nhuận 322 triệu đô la của Coinbase như được thể hiện trong hồ sơ S-1 gần đây đã tạo ra làn sóng tích cực cho các nhà đầu tư của công ty và chứng khoán.

Nhưng theo Trainer, sự lạc quan về ngành công nghiệp tiền điện tử rộng lớn hơn – trong đó Coinbase đóng vai trò quan trọng – đã thúc đẩy tâm lý cho cổ phiếu của công ty mà phần lớn là không có cơ sở.

“Miễn là Wall Street có thể khiến bạn tiếp tục quan tâm, miễn là bạn tập trung cao độ vào ma túy, bạn không phải lo lắng về việc ma túy đi xuống”, anh nói.

Hơn nữa, Trainer gợi ý rằng loại bong bóng này đã từng xảy ra trước đây, trong các ngành như hàng không và sản xuất ô tô.

“Thời kỳ đầu của những phát minh đó đã có rất nhiều sự phô trương và định giá quá cao của rất nhiều công ty, nhưng cuối cùng, chỉ một số ít công ty còn sống sót và định giá thực tế đã giảm xuống”.

Và cũng giống như những thị trường đó, vốn đã từng ở giai đoạn sơ khai, thị trường sàn giao dịch tiền điện tử vẫn chưa trưởng thành.

Thị trường tiền điện tử trưởng thành

Theo Trainer, giá cổ phiếu chắc chắn phải phù hợp với chi phí của các đối thủ cạnh tranh khi họ sống trong một thị trường trưởng thành – điều mà thị trường sàn giao dịch tiền điện tử hiện tại không có.

Trong báo cáo New Constructs, các nhà đầu tư được khuyên không nên mua cổ phiếu Coinbase “ở bất kỳ điểm nào gần với mức được đồn đại”.

Trainer có thể không lạc quan về cổ phiếu Coinbase, nhưng anh ấy đã nói rằng có sự khác biệt giữa cổ phiếu và công ty.

Theo Trainer, không có bằng chứng nào cho thấy giá trị hiện tại của Coinbase sẽ ở đó mãi mãi. “Có sự khác biệt giữa một công ty tốt và một cổ phiếu tốt”, Trainer nói, đồng thời cho biết thêm rằng không có điều gì trong cấu trúc hiện tại của công ty cho thấy họ có một số lợi thế công nghệ bí mật cho phép công ty vượt lên trước các đối thủ cạnh tranh.

Tất nhiên, những đối thủ cạnh tranh đó (Kraken, Binance, Gemini và Bitstamp) đang theo dõi việc niêm yết của Coinbase với sự quan tâm đặc biệt. Trainer cho biết:

“Họ đang xem xét nộp hồ sơ S-1. Giống như mọi công ty cổ phần tư nhân khác trên thế giới, họ thấy lợi nhuận và họ muốn có được một phần”.

Thùy Trang

Theo Decrypt

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Thị trường tiền điện tử đã có cú bật mạnh mẽ vào ngày thứ Sáu, mang đến luồng sinh khí mới cho giới đầu tư sau chuỗi ngày ảm đạm và tâm lý bi quan kéo dài. Dẫn đầu làn sóng phục hồi là những cái tên quen thuộc: Bitcoin... ...

Altcoin nổi bật Solana (SOL) đang chứng kiến đà phục hồi nhẹ nhưng đầy kỳ vọng, bắt đầu từ ngày 2 tháng 8. Sau giai đoạn suy yếu trước đó, token này đã bật tăng gần 10%, vươn lên mức $171,91 tại thời điểm viết bài. Động lực tăng giá... ...

Tổng thống Mỹ Donald Trump dự kiến sẽ ký một sắc lệnh hành pháp vào thứ Năm, yêu cầu các cơ quan quản lý ngân hàng liên bang xác định và xử phạt các tổ chức tài chính đã thực hiện hành vi “debanking” – tức là cắt dịch vụ... ...

Tuần qua, một cái tên lạ lẫm bất ngờ vượt lên dẫn đầu hệ sinh thái Solana: HumidiFi – một sàn giao dịch không mặt, không tên, không trang web công khai – nhưng đã xử lý gần 3 tỷ USD giao dịch, chiếm 15% toàn bộ khối lượng giao... ...

Ethereum đã ghi nhận mức tăng gần 3% trong 24 giờ qua, và mức lỗ hàng tuần đã được điều chỉnh xuống chỉ còn 3,5%. Với giá hiện tại đang tiến gần trở lại ngưỡng tâm lý 4.000 USD, cả các chỉ số kỹ thuật và các dữ liệu on-chain... ...

San Francisco, California, ngày 7 tháng 8 năm 2025, Chainwire Constellation Labs (tên giao dịch là Caldera), nhà cung cấp giải pháp cơ sở hạ tầng rollup hàng đầu, hôm nay đã công bố quan hệ đối tác chiến lược với EigenCloud để tích hợp EigenDA V2 vào công cụ... ...

Cuộc chiến pháp lý kéo dài giữa Ripple Labs và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức khép lại. Ngày 7/8, cả hai bên đã đệ trình văn bản “Tuyên bố chung về việc rút đơn kháng cáo” lên Tòa phúc thẩm Khu vực... ...

Thị trường crypto đang bắt đầu phát đi những tín hiệu đầu tiên cho thấy một mùa altcoin có thể đang cận kề. Với tổng vốn hóa thị trường đã cán mốc 3,8 nghìn tỷ USD và khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 124,7 tỷ USD, dòng tiền bắt đầu... ...

Trung Quốc đang theo dõi chặt chẽ sự phát triển của stablecoin, đồng thời sử dụng Hồng Kông như một phòng thí nghiệm cho các sáng kiến đổi mới trong lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số. Tăng cường thảo luận về chiến lược stablecoin Các cơ quan quản lý... ...

Stellar (XLM) đang cho thấy dấu hiệu chuẩn bị breakout tăng giá trong tháng này, với các chỉ báo kỹ thuật đang phát tín hiệu tích cực. Altcoin này đã hình thành mô hình cờ bò kinh điển trên biểu đồ ngày — một mô hình thường xuất hiện trước... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode