Dòng vốn vào Bitcoin ETF giao ngay tăng mạnh, nhưng BTC vẫn gặp khó khăn trong việc vượt qua mức 65.000 USD

Updated: 18/07/2024 at 9:07

Kể từ ngày 5 tháng 7, Bitcoin ETF đã chứng kiến dòng vốn ròng trị giá 1,91 tỷ USD tại thị trường Mỹ. Tuy nhiên, giá của nó vẫn gặp khó khăn trong việc duy trì trên mức 65.000 USD.

Trong khi đó, chỉ số S&P 500 đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 16 tháng 7 và vàng, được coi là tài sản dự trữ lớn nhất thế giới, giao dịch ở mức cao lịch sử vào ngày 17 tháng 7. Điều này cho thấy rằng các yếu tố cản trở hiệu suất của Bitcoin không liên quan đến các thị trường tài chính truyền thống. Vậy điều gì đang gây ra sự kém hiệu quả này?

Không phải tất cả người mua Bitcoin ETF đều đặt cược vào việc tăng giá BTC

Trước hết, người mua các ETF có thể đã chuyển từ vị trí giao ngay, có thể vì lý do thuế hoặc để sử dụng các cổ phiếu đó làm tài sản thế chấp cho các giao dịch tài chính truyền thống. Ngoài ra, các quỹ đầu tư lớn của những ETF này bao gồm các quỹ phòng hộ nổi tiếng về các giao dịch chênh lệch giá, nhằm kiếm lợi nhuận từ các sai lệch thị trường mà không đặt cược vào sự biến động giá. Ví dụ, giao dịch tiền mặt và giao ngay liên quan đến việc bán hợp đồng tương lai Bitcoin trong khi đồng thời mua vị trí ETF giao ngay tương đương.

Những người nắm giữ IBIT và FBTC nhiều nhất theo hồ sơ của SEC. Nguồn: Fintel

Các quỹ phòng hộ nổi tiếng về các giao dịch chênh lệch giá bao gồm Millennium Management, Schonfeld Strategic Advisors, Jane Street, HBK Investments, Susquehanna International và Bracebridge Capital. Không chắc chắn rằng những nhà đầu tư tổ chức này đang tham gia vào các giao dịch đơn giản, chẳng hạn như các vị trí tiền mặt và giao ngay được phòng hộ hoàn toàn. Điểm quan trọng là các quỹ này không phải là những người nắm giữ lâu dài điển hình, cũng không phải là những người tin tưởng mạnh mẽ vào giá trị của Bitcoin.

Tổng số hợp đồng tương lai Bitcoin trên Sàn giao dịch Chicago Mercantile (CME), đo lường tổng số hợp đồng đang hoạt động, hiện tại đứng ở mức 10,2 tỷ USD, tăng 23% so với tuần trước, theo dữ liệu của Coinglass. Đối với mỗi người mua hợp đồng tương lai, có một người bán khống tương đương, cho thấy rằng nhiều quỹ phòng hộ đang tìm kiếm lợi nhuận từ mức chênh lệch giá hợp đồng tương lai BTC, hiện đang ở mức tỷ lệ hàng năm là 11%.

Các quỹ tham gia vào các giao dịch chênh lệch giá cuối cùng sẽ phải bù đắp các vị trí bán khống trên thị trường tương lai của họ, nhưng tác động của thị trường được trung hòa bởi việc bán vị trí BTC giao ngay. Tuy nhiên, điều này không loại trừ khả năng rằng các nhà đầu tư tổ chức tinh vi khác đang đặt cược vào giá Bitcoin giảm. Sự gia tăng của các hợp đồng tương lai BTC trên CME một phần giải thích tác động hạn chế của dòng vốn ròng từ các ETF giao ngay.

Lạm phát giảm ở Mỹ, nhưng có thể không giúp giá Bitcoin

Từ góc độ rộng hơn, sức hấp dẫn chính của Bitcoin nằm ở tính chủ quyền và khả năng dự đoán của nó, nhờ vào chính sách tiền tệ cứng và mạng lưới độc lập các node xác minh sổ cái chung. Câu chuyện này trở nên thuyết phục hơn khi các ngân hàng trung ương thất bại, hoặc do sức mua của tiền tệ fiat của họ sụp đổ hoặc do thiếu niềm tin vào khả năng trả nợ của chính phủ. Tuy nhiên, lạm phát ở Mỹ đang giảm và Trái phiếu Kho bạc Mỹ đang mạnh lên, cho thấy rằng các nhà đầu tư tin tưởng vào chiến lược của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm của Hoa Kỳ | Nguồn: TradingView

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm đã giảm xuống 4,07% vào ngày 17 tháng 7 từ mức 4,43% vào ngày 1 tháng 7, cho thấy nhu cầu từ người mua cao hơn. Các nhà đầu tư đang chấp nhận lợi suất thấp hơn cho các tài sản thu nhập cố định này vì chúng được coi là cực kỳ an toàn hoặc trong dự đoán lạm phát thấp hơn trong tương lai. Xu hướng này không có lợi cho các kho lưu trữ giá trị thay thế như Bitcoin trong khi thúc đẩy lãi suất thấp hơn, điều này kích thích nền kinh tế và có thể thúc đẩy thị trường chứng khoán.

Khi niềm tin thị trường vào nền kinh tế Mỹ tăng lên, câu chuyện ủng hộ Bitcoin như một phương tiện trao đổi độc lập với nguồn cung được xác định toán học yếu đi. Trong ngắn hạn, dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực không có dấu hiệu căng thẳng ảnh hưởng tiêu cực đến giá Bitcoin. Điều này bù đắp tâm lý tăng giá từ dòng vốn ETF giao ngay.

Xem giá BTC trực tuyến tại đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Thạch Sanh

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Với mức tăng 6,4% trong 24 giờ qua, các dấu hiệu kỹ thuật hiện tại cho thấy rằng vận may của Cardano (ADA) đang đến. Các trader đang chú ý đến một tín hiệu rất hiếm trên biểu đồ ADA/USD: Golden cross hàng tuần, một chỉ báo mạnh mẽ, thường... ...

Giá Solana (SOL) đã breakout khỏi vùng tích lũy trong tháng 7 trước thềm công bố biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC). Mặc dù điều này có thể là tín hiệu cho một đợt tăng mạnh 5% lên mức 160 đô la,... ...

Token PUMP của dự án Pump.fun đang thu hút sự chú ý đặc biệt từ các nhà đầu tư cá voi, những người đang tích cực thực hiện các giao dịch Short trên nền tảng Hyperliquid. Với việc PUMP dự kiến chính thức ra mắt vào ngày 15 tháng 7... ...

Các đồng meme coin Dogecoin (DOGE), Shiba Inu (SHIB) và Pepe (PEPE) tiếp tục duy trì đà tăng mạnh mẽ khi thị trường chứng kiến sự phục hồi của Bitcoin (BTC) lên mức cao kỷ lục mới. Triển vọng kỹ thuật của các đồng meme này vẫn rất lạc quan,... ...

Rapper huyền thoại người Mỹ Snoop Dogg đã nhanh chóng bán hết gần 1 triệu NFT trên nền tảng Telegram chỉ trong 30 phút vào thứ Tư, khiến nhiều người phải xem lại quan điểm rằng ngành công nghiệp NFT đang “chết yểu”. Theo chia sẻ từ nhà sáng lập... ...

Ethereum (ETH) đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ từ Phố Wall, khi công ty quản lý tài sản Fidelity hiện đã xem altcoin này như một phương tiện lưu trữ giá trị (SoV) và là lựa chọn thay thế để bảo toàn tài sản. Trong báo cáo mới... ...

Tổng thống El Salvador Nayib Bukele đã lên tiếng bảo vệ các chính sách thân thiện với tiền điện tử của đất nước mình và một lần nữa chế nhạo các nhà lãnh đạo nước ngoài trên nền tảng X trong tuần này, với các thượng nghị sĩ Dân chủ... ...

Tổng vốn hóa thị trường crypto (TOTAL) đã tăng thêm 94 tỷ đô la, được thúc đẩy bởi đà tăng mạnh của cổ phiếu công nghệ. Giá Bitcoin cũng vừa thiết lập mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới tại 111.999 đô la, chỉ cách mốc 112.000 đô la... ...

Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), bà Hester Peirce, vừa đưa ra cảnh báo chung tới các công ty đang cân nhắc phát hành và giao dịch cổ phiếu token hóa. Trong tuyên bố ngày thứ Tư, bà Peirce kêu gọi các doanh nghiệp nên... ...

Giá Ripple (XRP) vừa hoàn tất giai đoạn hợp nhất kéo dài suốt 32 tuần — một mô hình khiến giới phân tích liên tưởng đến những đợt breakout mạnh mẽ vào năm 2017. Khi các chỉ báo kỹ thuật dần nghiêng về xu hướng tăng, kỳ vọng về việc... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode