Dòng vốn vào Bitcoin ETF giao ngay tăng mạnh, nhưng BTC vẫn gặp khó khăn trong việc vượt qua mức 65.000 USD

Updated: 18/07/2024 at 9:07

Kể từ ngày 5 tháng 7, Bitcoin ETF đã chứng kiến dòng vốn ròng trị giá 1,91 tỷ USD tại thị trường Mỹ. Tuy nhiên, giá của nó vẫn gặp khó khăn trong việc duy trì trên mức 65.000 USD.

Trong khi đó, chỉ số S&P 500 đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 16 tháng 7 và vàng, được coi là tài sản dự trữ lớn nhất thế giới, giao dịch ở mức cao lịch sử vào ngày 17 tháng 7. Điều này cho thấy rằng các yếu tố cản trở hiệu suất của Bitcoin không liên quan đến các thị trường tài chính truyền thống. Vậy điều gì đang gây ra sự kém hiệu quả này?

Không phải tất cả người mua Bitcoin ETF đều đặt cược vào việc tăng giá BTC

Trước hết, người mua các ETF có thể đã chuyển từ vị trí giao ngay, có thể vì lý do thuế hoặc để sử dụng các cổ phiếu đó làm tài sản thế chấp cho các giao dịch tài chính truyền thống. Ngoài ra, các quỹ đầu tư lớn của những ETF này bao gồm các quỹ phòng hộ nổi tiếng về các giao dịch chênh lệch giá, nhằm kiếm lợi nhuận từ các sai lệch thị trường mà không đặt cược vào sự biến động giá. Ví dụ, giao dịch tiền mặt và giao ngay liên quan đến việc bán hợp đồng tương lai Bitcoin trong khi đồng thời mua vị trí ETF giao ngay tương đương.

Những người nắm giữ IBIT và FBTC nhiều nhất theo hồ sơ của SEC. Nguồn: Fintel

Các quỹ phòng hộ nổi tiếng về các giao dịch chênh lệch giá bao gồm Millennium Management, Schonfeld Strategic Advisors, Jane Street, HBK Investments, Susquehanna International và Bracebridge Capital. Không chắc chắn rằng những nhà đầu tư tổ chức này đang tham gia vào các giao dịch đơn giản, chẳng hạn như các vị trí tiền mặt và giao ngay được phòng hộ hoàn toàn. Điểm quan trọng là các quỹ này không phải là những người nắm giữ lâu dài điển hình, cũng không phải là những người tin tưởng mạnh mẽ vào giá trị của Bitcoin.

Tổng số hợp đồng tương lai Bitcoin trên Sàn giao dịch Chicago Mercantile (CME), đo lường tổng số hợp đồng đang hoạt động, hiện tại đứng ở mức 10,2 tỷ USD, tăng 23% so với tuần trước, theo dữ liệu của Coinglass. Đối với mỗi người mua hợp đồng tương lai, có một người bán khống tương đương, cho thấy rằng nhiều quỹ phòng hộ đang tìm kiếm lợi nhuận từ mức chênh lệch giá hợp đồng tương lai BTC, hiện đang ở mức tỷ lệ hàng năm là 11%.

Các quỹ tham gia vào các giao dịch chênh lệch giá cuối cùng sẽ phải bù đắp các vị trí bán khống trên thị trường tương lai của họ, nhưng tác động của thị trường được trung hòa bởi việc bán vị trí BTC giao ngay. Tuy nhiên, điều này không loại trừ khả năng rằng các nhà đầu tư tổ chức tinh vi khác đang đặt cược vào giá Bitcoin giảm. Sự gia tăng của các hợp đồng tương lai BTC trên CME một phần giải thích tác động hạn chế của dòng vốn ròng từ các ETF giao ngay.

Lạm phát giảm ở Mỹ, nhưng có thể không giúp giá Bitcoin

Từ góc độ rộng hơn, sức hấp dẫn chính của Bitcoin nằm ở tính chủ quyền và khả năng dự đoán của nó, nhờ vào chính sách tiền tệ cứng và mạng lưới độc lập các node xác minh sổ cái chung. Câu chuyện này trở nên thuyết phục hơn khi các ngân hàng trung ương thất bại, hoặc do sức mua của tiền tệ fiat của họ sụp đổ hoặc do thiếu niềm tin vào khả năng trả nợ của chính phủ. Tuy nhiên, lạm phát ở Mỹ đang giảm và Trái phiếu Kho bạc Mỹ đang mạnh lên, cho thấy rằng các nhà đầu tư tin tưởng vào chiến lược của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm của Hoa Kỳ | Nguồn: TradingView

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm đã giảm xuống 4,07% vào ngày 17 tháng 7 từ mức 4,43% vào ngày 1 tháng 7, cho thấy nhu cầu từ người mua cao hơn. Các nhà đầu tư đang chấp nhận lợi suất thấp hơn cho các tài sản thu nhập cố định này vì chúng được coi là cực kỳ an toàn hoặc trong dự đoán lạm phát thấp hơn trong tương lai. Xu hướng này không có lợi cho các kho lưu trữ giá trị thay thế như Bitcoin trong khi thúc đẩy lãi suất thấp hơn, điều này kích thích nền kinh tế và có thể thúc đẩy thị trường chứng khoán.

Khi niềm tin thị trường vào nền kinh tế Mỹ tăng lên, câu chuyện ủng hộ Bitcoin như một phương tiện trao đổi độc lập với nguồn cung được xác định toán học yếu đi. Trong ngắn hạn, dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực không có dấu hiệu căng thẳng ảnh hưởng tiêu cực đến giá Bitcoin. Điều này bù đắp tâm lý tăng giá từ dòng vốn ETF giao ngay.

Xem giá BTC trực tuyến tại đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Thạch Sanh

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Tổng thống Mỹ Donald Trump đang đứng trước cơ hội mở rộng đế chế tiền điện tử khổng lồ của mình khi các tài liệu mới đây tiết lộ kế hoạch ra mắt một quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Bitcoin mang thương hiệu nền tảng mạng xã hội Truth... ...

Elon Musk nổi giận, tuyên bố không thể chịu đựng thêm nữa khi cảnh báo việc chi tiêu của chính phủ vượt tầm kiểm soát đang đẩy nước Mỹ đến bờ vực sụp đổ tài chính thảm khốc và gây thiệt hại không thể đảo ngược. Elon Musk cảnh báo... ...

Vào sáng thứ Tư, giá Bitcoin (BTC) bất ngờ trượt xuống dưới ngưỡng $106.000, khi thị trường bước vào giai đoạn căng thẳng và các trader bắt đầu dõi theo những tín hiệu có thể định hình xu hướng giá tiếp theo. Bitcoin hướng đến các cụm thanh lý khi... ...

Giá Pi Network đã trải qua những biến động mạnh mẽ trong giao dịch gần đây, với một sự phục hồi nhẹ được ghi nhận hôm nay trong bối cảnh thị trường tiền điện tử toàn cầu đang có dấu hiệu hồi phục. Tuy nhiên, khi giá Pi Coin dao... ...

Changpeng Zhao (CZ), nhà sáng lập và cựu CEO của Binance, đã kêu gọi các doanh nghiệp cân nhắc kỹ lưỡng trước khi sử dụng Bitcoin như một tài sản dự trữ, đặc biệt là trong bối cảnh làn sóng chấp nhận tiền điện tử ngày càng lan rộng. Trong... ...

Tổng thống Mỹ Donald Trump được cho là sẽ ra mắt một ví tiền điện tử mới thông qua sự hợp tác với Magic Eden. Đáng chú ý, người dùng tham gia sẽ có cơ hội nhận được airdrop trị giá lên đến 1 triệu USD dưới dạng TRUMP token.... ...

Bitcoin (BTC) đang gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng trưởng sau khi thiết lập mức đỉnh lịch sử $111.917 vào ngày 23 tháng 5. Kể từ đó, đồng tiền kỹ thuật số hàng đầu này đã bước vào giai đoạn điều chỉnh và tích lũy, với mức... ...

Trong lĩnh vực tiền điện tử, đặc biệt là với các mạng blockchain sử dụng cơ chế đồng thuận Proof-of-Work (PoW) như Bitcoin, thuật ngữ hashrate (tốc độ băm) là một chỉ số cực kỳ quan trọng. Hiểu rõ hashrate không chỉ giúp nắm được tình hình hoạt động của... ...

Nhà phân tích tiền điện tử Benjamin Cowen cảnh báo rằng giá trị của nhiều altcoin so với Bitcoin có thể sắp “tuột dốc không phanh”. Trong một buổi phân tích chiến lược mới đây, Cowen chia sẻ rằng biểu đồ TOTAL 3 – dùng để theo dõi tổng vốn... ...

Sonic (S), blockchain Layer-1 từng mang tên Fantom cho đến cuối năm 2024, vừa chính thức công bố mùa đầu tiên của chiến dịch airdrop token S. Dù giá S đã giảm gần 20% trong tháng qua, các nhà đầu tư tin rằng phương pháp phân bổ token này sẽ... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode