Ethereum là khoản đầu tư tốt vào năm 2025?

Nhiều nhà đầu tư hiện đang kỳ vọng Ethereum sẽ sớm lấy lại đà tăng trưởng, nhưng vẫn không khỏi phân vân. Sau nhiều tháng biến động chậm, việc đặt câu hỏi liệu Ethereum có phải là một khoản đầu tư tốt vào năm 2025 hay không là hoàn toàn hợp lý. Mạng này đã thực hiện thành công những bản nâng cấp quan trọng như Pectra, nhưng đà tăng chỉ mới xuất hiện gần đây. Nếu bạn vẫn chưa chắc chắn về vai trò của ETH trong danh mục đầu tư của mình, bài phân tích này sẽ cung cấp những thông tin cần thiết – cả những thuận lợi và khó khăn.

Ethereum có phải là một lựa chọn đầu tư tốt không?

Sau nhiều tháng biến động thấp và hoạt động kém hiệu quả, altcoin hàng đầu về vốn hóa cuối cùng đã bắt đầu cho thấy dấu hiệu phục hồi vào tháng 5/2025. Đợt breakout giá gần đây, hoạt động staking tăng trưởng đều đặn và chu kỳ nâng cấp hoàn tất dần thu hút sự chú ý trở lại từ các nhà đầu tư.

Có thể thấy, Ethereum trong năm 2025 đang ở một giai đoạn chuyển tiếp. Nó không còn là một khoản đặt cược mang tính đầu cơ như các token meme, nhưng cũng chưa lấy lại được vị thế thống trị như trong các chu kỳ trước. Điều đó tạo ra một kiểu cơ hội khác, ít phụ thuộc vào sự cường điệu và phụ thuộc nhiều hơn vào niềm tin dài hạn.

Liệu roadmap của Ethereum có thể mang lại nhu cầu ổn định trên các giải pháp layer 2 (L2), tạo động lực bền vững cho holder và gia tăng mức độ quan tâm từ các tổ chức không? Nếu bạn đang tìm kiếm lợi nhuận nhanh trong ngắn hạn, Ethereum có lẽ không phải là lựa chọn phù hợp. Tuy nhiên, nếu bạn đang theo dõi khả năng phục hồi của mạng, cơ chế nguồn cung và sự tăng trưởng sử dụng, thì ETH vẫn là một phần phù hợp trong chiến lược phân bổ đầu tư dài hạn.

Diễn biến giá ETH hiện đang như thế nào?

Ethereum (ETH) hiện đang giao dịch ở mức 2.607 đô la, phục hồi đáng kể so với mức đáy gần 1.400 đô la vào tháng 4. Đà tăng này phản ánh sự quan tâm trở lại từ phía nhà đầu tư, đặc biệt là sau khi bản nâng cấp Pectra được triển khai thành công, giúp cải thiện tốc độ giao dịch và giảm chi phí.

Nếu bạn đang nhìn nhận từ góc độ trung đến dài hạn, cần lưu ý khối lượng giao dịch ở mức khá (không quá cao) và có dấu hiệu phân kỳ tăng giá khi so sánh với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI). Nói một cách đơn giản, điều này cho thấy giá ETH vẫn còn khả năng tiếp tục hướng lên, với mức 2.850 đô la là ngưỡng quan trọng cần vượt qua. Nếu vượt được mốc này, chúng ta có thể kỳ vọng ETH sẽ đạt mức đỉnh ngắn hạn khoảng 3.444 đô la.

Ngược lại, nếu đầu tư với tầm nhìn dài hạn, mức 4.102 đô la sẽ là ngưỡng cần theo dõi và nếu vượt qua được mức này, ETH hoàn toàn có thể đạt tới 5.000 đô la trong năm 2025 — với điều kiện các chỉ báo thị trường chung tiếp tục ủng hộ xu hướng tăng.

Những lý do nên đầu tư vào Ethereum

Dựa trên dữ liệu hiện tại và các diễn biến của thị trường, dưới đây là những yếu tố chính ủng hộ cho việc đầu tư vào Ethereum trong năm 2025:

Nguồn cung ETH đang thu hẹp

Kể từ khi EIP-1559 được triển khai, Ethereum đã bắt đầu đốt một phần phí giao dịch. Trong năm 2025, lượng phát hành ETH vẫn thấp hơn lượng bị đốt, điều này đồng nghĩa với việc tổng nguồn cung đang dần giảm xuống. Đối với các holder dài hạn, nguồn cung khan hiếm sẽ hỗ trợ đà tăng giá.

Hoạt động staking mạnh mẽ

Tỷ lệ tham gia của các trình xác thực Ethereum đã đạt 99,7% trong quý 1/2025. Đây là dấu hiệu cho thấy mạng hoạt động ổn định, đáng tin cậy và được cộng đồng tin tưởng. Đối với nhà đầu tư, staking ổn định đồng nghĩa với lợi suất đều đặn và hệ thống an toàn.

Ethereum vẫn dẫn đầu trong lĩnh vực DeFi

Với tổng giá trị khóa (TVL) đạt 51,9 tỷ đô la, Ethereum vẫn là nền tảng chính cho các hoạt động cho vay, stablecoin và giao dịch on-chain. Nếu bạn tin vào tương lai của tài chính on-chain, thì ETH vẫn là tài sản nền tảng cốt lõi.

Các giải pháp layer 2 đang phát triển và ETH được hưởng lợi

Tính đến tháng 5/2025, các giải pháp layer 2 dựa trên Ethereum như Arbitrum và Optimism đã thu hút hơn 42 tỷ đô la giá trị. Ngay cả khi phần lớn hoạt động chuyển sang các giải pháp rollup, Ethereum vẫn là layer hạ tầng thanh toán cuối cùng và hưởng lợi từ nhu cầu sử dụng.

Các tổ chức tham gia

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt các quỹ Ethereum ETF giao ngay vào tháng 5/2024. Dù chưa đạt được quy mô như Bitcoin ETF, nhưng chúng đã mở đường cho các quỹ đầu tư, công ty gia đình và cố vấn tài chính tham gia thị trường. Khả năng tiếp cận rộng hơn đồng nghĩa với việc sẽ có thêm người mua tiềm năng.

Triển khai suôn sẻ bản nâng cấp Pectra

Được ra mắt vào đầu năm 2025, Pectra đã giúp hoạt đọng staking trở nên linh hoạt hơn và tăng tốc một số thành phần của mạng. May mắn là quá trình triển khai không gặp trục trặc hoặc bị trì hoãn, nên đã giúp xây dựng lòng tin đối với cộng đồng — điều rất quan trọng để thu hút vốn đầu tư.

Trên đây là những luận điểm tích cực cho thấy ETH hoàn toàn có tiềm năng trở thành một khoản đầu tư hấp dẫn trong năm 2025. Tuy nhiên, để có cái nhìn toàn diện và khách quan, chúng ta cũng cần xét đến mặt còn lại của vấn đề — những rủi ro và thách thức mà Ethereum có thể phải đối mặt.

Những lý do không nên đầu tư vào Ethereum

Không phải xu hướng nào hiện nay cũng ủng hộ Ethereum. Dưới đây là những rủi ro và mối lo ngại chính vẫn đang ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư:

Hiệu suất kém từ đầu năm đến nay

Tính đến ngày 16/5/2025, Ethereum đang giao dịch ở mức 2.607 đô la, giảm khoảng 20% so với mức đóng cuối tháng 12 (~3.240 đô la). Trong khi đó, Bitcoin lại tăng 6,5% từ đầu năm đến nay và thậm chí Solana vẫn giữ được xu hướng đi ngang. Khoảng cách hiệu suất này đã khiến các nhà đầu tư điều chỉnh lại danh mục, chuyển vốn sang các tài sản có động lực tăng trưởng mạnh hơn. Đối với nhà đầu tư, ETH hiện đang thiếu các tín hiệu thuyết phục trong ngắn hạn.

Trải nghiệm người dùng bị phân mảnh

Hoạt động on-chain vẫn bị ảnh hưởng bởi phí gas cao (thường từ 3–12 đô la mỗi giao dịch) và khả năng tương tác kém giữa các giải pháp rollup. Mặc dù việc chấp nhận layer 2 đang gia tăng, phần lớn người dùng vẫn phải điều hướng qua các cầu nối phân mảnh, thay đổi RPC thủ công và sử dụng nhiều ví khác nhau. Theo quan điểm của giới đầu tư, trải nghiệm người dùng kém sẽ hạn chế khả năng tiếp cận của người dùng phổ thông, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu sử dụng ETH.

Cạnh tranh ngày càng tăng từ các blockchain nhanh hơn

Các blockchain tốc độ cao như Solana (có 850.000 người dùng hoạt động hàng ngày) và Sui (có 350.000 người dùng hoạt động hàng ngày) tiếp tục thu hút nhà phát triển và người dùng nhờ phí giao dịch thấp và có finality gần như tức thì. Trong khi đó, Ethereum layer 1 chỉ ghi nhận khoảng 400.000 người dùng hoạt động mỗi ngày, với độ trễ và chi phí cao hơn.

Điều này khiến Ethereum đối mặt với nguy cơ mất thị phần, từ đó ảnh hưởng đến nhu cầu dài hạn đối với ETH với vai trò là tài sản trả phí gas.

Chậm trễ trong việc triển khai roadmap

Bản nâng cấp Pectra đã được phát hành trong quý 1/2025, nhưng các cột mốc tiếp theo — Verkle Trees và Single-Slot Finality — hiện đã bị dời sang cuối năm 2025 hoặc 2026, thay vì mục tiêu ban đầu là quý 3/2025. Những trì hoãn này đồng nghĩa với việc khả năng mở rộng và trải nghiệm người dùng sẽ được cải thiện chậm hơn — đây là hai yếu tố then chốt đối với giá trị dài hạn của ETH.

Cam kết từ các tổ chức vẫn còn hạn chế

Như đã đề cập trước đó, các quỹ Ethereum ETF đã được phê duyệt vào năm 2024, nhưng mới chỉ thu hút được 2,1 tỷ đô la tài sản quản lý (AUM), so với 14,5 tỷ đô la của các quỹ Bitcoin ETF. Các tổ chức custody (lưu ký) lớn như Fidelity và Schwab vẫn chưa cung cấp dịch vụ staking ETH ở quy mô lớn. Nhu cầu từ tổ chức đang tăng, nhưng vẫn ở mức thấp, khiến tiềm năng tăng giá của ETH kém hơn BTC trong các danh mục đầu tư tập trung vào phân bổ tài sản.

Hiện tại các nhà đầu tư đang mua, bán hay hodl ETH?

Diễn biến tăng giá gần đây của ETH chủ yếu được dẫn dắt bởi hành vi của các nhà đầu tư. Điều này được thể hiện rõ qua dữ liệu on-chain.

Dòng tiền ròng trên sàn giao dịch cho thấy áp lực bán

Vào ngày 12/5/2025, Ethereum ghi nhận dòng tiền ròng vào các sàn giao dịch là 178.900 ETH, mức dòng tiền vào lớn nhất trong năm nay. Những dòng tiền vào lớn như vậy thường cho thấy các nhà đầu tư đang chuẩn bị bán đi tài sản của mình.

Tổ chức rút tiền từ các quỹ Ethereum ETF

Vào ngày 12/5/2025, các quỹ Ethereum ETF ghi nhận dòng tiền ra ròng 17,6 triệu đô la, chủ yếu từ các quỹ như FETH và ETHE. Mặc dù không phải là mức rút vốn lớn, nhưng đây là dấu hiệu các nhà đầu tư tổ chức do dự sau đợt tăng giá gần đây của ETH. Điều này cho thấy tâm lý giảm rủi ro trong ngắn hạn, chứ không phải là rút lui hoàn toàn.

Dòng tiền vào staking kể một câu chuyện khác

Dù một số quỹ đã cắt giảm sự tham gia, nhưng staking ETH vẫn đang tăng trưởng. Trong tuần qua, dòng tiền vào các hợp đồng staking gia tăng — một dấu hiệu cho thấy nhiều holder đang nghiêng về việc giữ lại tài sản và lựa chọn khóa tài sản để nhận lợi suất thay vì bán ra.

Một cá voi đang đặt cược lớn vào kịch bản giảm giá của ETH

Vào ngày 1/5/2025, một ví lớn đã tăng vị thế Short của mình lên 10.000 ETH — tương đương khoảng 18,4 triệu đô la — bằng cách vay thêm 4.000 ETH. Đây không phải là động thái thường gặp. Nó cho thấy ít nhất một số nhà đầu tư lớn đang chuẩn bị cho kịch bản giá giảm.

Nhìn tổng thể, bức tranh hiện tại là khá pha trộn: dòng tiền ra từ ETF, các vị thế Short của cá voi, nhưng cũng có sự gia tăng trong hoạt động staking. Tâm lý thị trường không rõ ràng nên việc theo dõi các xu hướng on-chain lại càng trở nên quan trọng đối với các nhà đầu tư.

Liệu Ethereum có vượt trội hơn Bitcoin vào năm 2025?

Tính đến giữa tháng 5/2025, ETH vẫn đang chậm hơn so với Bitcoin trong năm nay, giảm khoảng 20% so với mức tăng 11% của Bitcoin. Tuy nhiên, động lực có thể đang thay đổi.

Chỉ trong tháng 5, ETH đã tăng 45%, vượt xa mức tăng 10,7% của Bitcoin. Thời điểm này trùng với việc triển khai bản nâng cấp Pectra, giúp cải thiện hiệu suất staking và các trình xác thực, mang lại lý do rõ ràng hơn để nhà đầu tư định giá lại Ethereum.

Sau khi giảm trong thời gian dài, tỷ lệ ETH/BTC bắt đầu phục hồi. Lượng OI (hợp đồng mở) trong hợp đồng tương lai ETH cũng đang tăng lên. Đây không phải là tín hiệu cường điệu mà là dấu hiệu của việc tái gia nhập từ nguồn vốn lớn.

Dù vậy, ETH vẫn đang ở thế bám đuổi. Việc vươn lên dẫn đầu chưa phải là điều chắc chắn, nhưng điều quan trọng là Ethereum đã trở lại cuộc chơi và một lần nữa được cân nhắc nghiêm túc như một lựa chọn đầu tư tiềm năng.

Những điều cần cân nhắc trước khi đầu tư vào Ethereum

Nếu bạn đang đánh giá xem liệu Ethereum có phải là một khoản đầu tư tốt vào năm 2025, bạn cần xem xét nhiều yếu tố hơn là chỉ sự cường điệu. Mặc dù câu chuyện về Ethereum đang thay đổi, các nhà đầu tư vẫn phải đối mặt với những vấn đề cấu trúc và chiến lược có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Ethereum vẫn còn biến động

Những biến động giá hàng ngày từ 3–5% là điều phổ biến và các biến động mạnh thường xuyên bị tác động bởi tin tức vĩ mô, dòng tiền ETF hoặc gia tăng hoạt động mạng. Vì vậy, các điểm vào lệnh ngắn hạn đang tiềm ẩn rủi ro nên nhà đầu tư cần phải điều chỉnh quy mô phù hợp hoặc cam kết đầu tư dài hạn.

Chế độ thuế chưa rõ ràng ở nhiều khu vực

Phần thưởng staking ETH vẫn bị đánh thuế dưới dạng thu nhập ở một số khu vực, bao gồm Mỹ và Đức. Đồng thời, cũng không có quy định về cách xử lý đối với các tài sản bị khóa dài hạn. Điều này ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng của các nhà đầu tư có kế hoạch hodl hoặc stake trong thời gian dài.

Việc mở rộng vẫn phụ thuộc vào các rollup bên ngoài

Mặc dù layer 2 đang phát triển, Ethereum vẫn gặp khó khăn trong việc xử lý các giao dịch có lưu lượng lớn. Hầu hết các cải tiến về khả năng mở rộng đều do rollup như Arbitrum và Optimism thúc đẩy, chứ không phải là chain chính. Các nhà đầu tư phụ thuộc vào sự tăng trưởng tiện ích của ETH cần theo dõi liệu việc hợp nhất các rollup có chuyển thành nhu cầu sử dụng layer chính hay không.

Cạnh tranh layer 2 đang ngày càng nóng lên

Nhiều giải pháp layer 2 mặc dù được xây dựng trên nền tảng Ethereum nhưng hiện đang phát hành các token và chương trình khuyến khích riêng, điều này có thể làm phân tán sự chú ý khỏi chính Ethereum. Điều này có nguy cơ làm giảm vai trò của ETH như là tài sản chính thu hút giá trị trong hệ sinh thái của chính nó.

Sức mạnh của Ethereum phụ thuộc vào việc triển khai roadmap

Với các công nghệ như Verkle Trees, single-slot finality và statelessness* vẫn chưa được triển khai, phần lớn tiềm năng của Ethereum phụ thuộc vào việc hoàn thành các mục tiêu trong tương lai. Các nhà đầu tư nên theo dõi tiến độ kỹ thuật, không chỉ hành động giá.

Ethereum trong năm 2025 có tiềm năng tăng trưởng, nhưng không thiếu khó khăn. Mọi người khi đánh giá Ethereum như một khoản đầu tư nên tính đến tình hình biến động, độ phức tạp về thuế và rủi ro trong quá trình triển khai trước khi phân bổ vốn.

Các nhà đầu tư tổ chức đang làm gì với ETH?

Nếu bạn đang tự hỏi liệu Ethereum có phải là một khoản đầu tư tốt vào năm 2025, hành vi của các nhà đầu tư tổ chức sẽ cung cấp một phần câu trả lời. Vốn đầu tư đang thận trọng, nhưng dòng vốn vẫn di chuyển một cách có chọn lọc.

Các quỹ Ethereum ETF đang phục hồi dòng vốn vào

Vào ngày 13/5/2025, dòng vốn ròng vào các quỹ Ethereum ETF đạt 13,5 triệu đô la, trong đó quỹ mini-Ether của Grayscale dẫn đầu với 7,4 triệu đô la. Đối với các nhà đầu tư, điều này báo hiệu vốn từ các tổ chức đang quay lại với Ethereum, đặc biệt thông qua các phương tiện tuân thủ quy định.

Abraxas Capital mua hơn 240.000 ETH

Nhà quản lý tài sản này đã thêm 242.652 ETH (khoảng 561 triệu đô la) vào danh mục đầu tư chỉ trong một tuần, là một trong những động thái lớn nhất từ các tổ chức trong năm nay. Hoạt động tích lũy quy mô lớn ủng hộ quan điểm Ethereum đang được định vị như một tài sản chiến lược dài hạn, chứ không chỉ là giao dịch đầu cơ.

Staking Ethereum dành cho các tổ chức

Công nghệ trình xác thực phân tán đang được tích hợp vào các nền tảng custody của tổ chức, cho phép staking ETH mà không làm ảnh hưởng đến sự tuân thủ hay phi tập trung. Điều này làm cho ETH trở nên hấp dẫn hơn đối với các quỹ tìm kiếm lợi suất thụ động từ các tài sản on-chain.

Các quỹ ETF gắn liền với staking đang được phát triển tích cực

Nhiều hồ sơ đăng ký cho các quỹ Ethereum ETF có bao gồm lợi suất staking đang được tiến hành. Quyết định phê duyệt cuối cùng hiện vẫn còn là ẩn số, nhưng một số nhà phát hành dự kiến sẽ ra mắt sản phẩm vào quý 4/2025. Nếu được phê duyệt, điều này sẽ mở ra cơ hội tiếp cận ETH mang lại lợi suất cho các tài khoản hưu trí và cấu trúc quỹ.

Cho đến nay, Ethereum trong năm 2025 đang nhận được sự chú ý có chọn lọc nhưng đáng kể từ phía nhà đầu tư tổ chức.

Các nhà phân tích dự đoán gì về Ethereum trong năm 2025?

Khi bạn đánh giá xem Ethereum có phải là một khoản đầu tư tốt vào năm 2025 hay không, dự báo của các nhà phân tích cung cấp bối cảnh hữu ích, nhưng không có sự thống nhất. Các dự báo thay đổi rất lớn, phụ thuộc vào quan điểm của từng nhà phân tích về việc triển khai roadmap, chu kỳ thị trường và kết quả quy định.

Julian Hosp dự đoán ETH đạt 11.111 đô la, dựa trên dòng vốn ETF tiềm năng và niềm tin dài hạn vào vai trò của Ethereum trong cơ sở hạ tầng crypto. Dự báo này phản ánh một quan điểm có niềm tin mạnh mẽ, gắn liền với các chiến thắng về quy định và động lực chấp nhận.

Michaël van de Poppe dự đoán Ethereum sẽ gần mức 3.000 đô la, cho rằng giá có thể đi ngang trừ khi Bitcoin bước vào xu hướng vĩ mô mạnh mẽ. Dự báo này phù hợp với kỳ vọng thận trọng, đặc biệt đối với các nhà đầu tư theo dõi hiệu suất ngắn hạn.

Taki Tsaklanos, một nhà phân tích độc lập, dự đoán phạm vi rộng từ 2.500 đô la đến 7.500 đô la, tùy thuộc vào tâm lý chấp nhận rủi ro và xác nhận breakout trên các hệ sinh thái layer 1. Đối với các nhà đầu tư, đây là một tình huống “theo dõi và phản ứng” liên quan đến động lực thị trường rộng lớn hơn.

Fred Schebesta dự đoán ETH sẽ nằm trong khoảng từ 5.710 đến 7.996 đô la trong dài hạn, dựa trên phân tích kỹ thuật và các chỉ số tâm lý. Dự báo này nằm trong phạm vi lạc quan nhưng thực tế, giả định rằng các nâng cấp sẽ tiếp tục được triển khai.

Standard Chartered đã điều chỉnh mục tiêu 2025 giảm từ 10.000 đô la xuống còn 4.000 đô la, với lý do pha loãng giá trị từ các layer 2 là yếu tố tác động. Từ góc độ đầu tư, đây là lời nhắc nhở rằng việc sử dụng không phải lúc nào cũng chuyển thành nhu cầu trực tiếp đối với ETH.

Hội đồng của Finder (hơn 50 chuyên gia fintech) đưa ra mức trung bình là 5.770 đô la, với các yếu tố chính là cơ sở hạ tầng ETF, nhu cầu staking và sự kiên cường của Ethereum. Đây đại diện cho mức trung bình của thị trường tổ chức: lạc quan nhưng không quá phấn khích.

Như vậy, các mục tiêu giá dao động từ 2.200 đến 11.111 đô la — một phạm vi cho thấy bản sắc kép của Ethereum: nền tảng cơ sở đang trưởng thành nhưng vẫn được định giá với bản chất biến động của một startup. Nhìn chung, các dự báo của nhà phân tích phản ánh cả tiềm năng tăng trưởng từ việc triển khai roadmap và giảm giá do các trì hoãn, quy định hoặc áp lực vĩ mô.

Ethereum trong năm 2025: Mua, hodl hay tránh?

Nếu bạn vẫn đang tự hỏi liệu Ethereum có phải là một khoản đầu tư tốt trong năm 2025, câu trả lời là tùy thuộc vào khung thời gian của bạn. Ngắn hạn gắn liền với yếu tố biến động. Nhưng trong dài hạn, các yếu tố cơ bản mạnh mẽ hơn và các nâng cấp đang được triển khai. Ethereum trong năm 2025 không còn ở giai đoạn đầu nữa, nhưng nếu bạn là nhà đầu tư theo dõi mức độ sử dụng, staking và tiến độ roadmap, ETH vẫn có thể xứng đáng có một vị trí trong danh mục đầu tư.

*Theo Ethereum Foundation, khái niệm statelessness đề cập đến việc loại bỏ sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp dịch vụ tập trung trong quá trình xác thực hoạt động cho mạng.

• Trader thay đổi quan điểm về vai trò của Bitcoin trong danh mục đầu tư khi giá củng cố trên $100.000
• 3,3 tỷ đô la quyền chọn BTC và ETH hết hạn hôm nay: Biến động tạm thời hay khởi đầu xu hướng mới?
• EIP-7702 nâng tầm ví Ethereum: Hơn 11.000 giao dịch ủy quyền 7 ngày sau nâng cấp Pectra

Minh Anh