Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Funding rate chuyển sang âm sau khi giá Bitcoin rơi xuống dưới...

Funding rate chuyển sang âm sau khi giá Bitcoin rơi xuống dưới $50K – Đó có phải là một cái bẫy gấu?

Mời các bạn theo dõi kênh Telegram của chúng tôi để cập nhật tin tức nhanh hơn: https://t.me/tapchibitcoinvn

Khi Bitcoin (BTC) mất mức hỗ trợ 52.000 đô la vào ngày 22 tháng 4, funding rate của các hợp đồng tương lai đang chuyển sang âm. Tình huống hiếm gặp trong thị trường tăng giá này khiến các nhà đầu tư đặt cược vào việc giảm giá, nơi người Short phải trả tiền cho người Long cứ sau mỗi 8 giờ.

Mặc dù bản thân rate gây thiệt hại nhẹ, tình huống này tạo ra động lực cho các bàn chênh lệch giá và các nhà tạo lập thị trường mua các hợp đồng vĩnh viễn (hoán đổi ngược) đồng thời bán các hợp đồng hàng tháng trong tương lai. Đòn bẩy dài hạn càng rẻ thì ưu đãi cho những người đầu cơ giá lên để mở vị thế càng cao, tạo ra một “bẫy gấu” hoàn hảo.

Funding rate 8 giờ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn | Nguồn: Bybt

Biểu đồ trên cho thấy funding rate âm bất thường như thế nào và thường nó không kéo dài lâu. Như dữ liệu ngày 18 tháng 4 gần đây cho thấy, chỉ báo này không nên được sử dụng để dự đoán mức đáy của thị trường, ít nhất là không cô lập.

Hợp đồng tương lai hàng tháng phù hợp hơn cho các chiến lược dài hạn

Các hợp đồng tương lai có xu hướng giao dịch ở mức phí bảo hiểm – ít nhất là chúng thực hiện trong các thị trường trung tính đến tăng giá vào năm 2014 và điều này xảy ra đối với mọi tài sản, bao gồm hàng hóa, cổ phiếu, chỉ số và tiền tệ.

Tuy nhiên, tiền điện tử gần đây đã trải qua mức phí bảo hiểm hàng năm 60% (basis), được coi là rất lạc quan.

Không giống như hợp đồng vĩnh viễn (hoán đổi nghịch đảo), hợp đồng tương lai hàng tháng không có funding rate. Do đó, giá của chúng sẽ khác rất nhiều so với các sàn giao dịch giao ngay thông thường. Các hợp đồng theo lịch cố định này loại bỏ sự dao động trong funding rate và trở thành công cụ tốt nhất cho các chiến lược dài hạn.

Phí bảo hiểm hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin trên OKEx 1 tháng (basis) | Nguồn: Skew

Như được hiển thị trong biểu đồ ở trên, hãy chú ý cách phí bảo hiểm tương lai 1 tháng (basis) đi vào mức quá mức trung bình một cách nguy hiểm, điều này làm cạn kiệt khả năng cho các chiến lược tăng giá.

Ngay cả những người trước đây đã mua hợp đồng tương lai với kỳ vọng sẽ tăng thêm trên mức cao nhất mọi thời đại $ 64.800 cũng có động cơ để cắt giảm vị thế của họ.

Chi phí thấp hơn cho các chiến lược tăng giá có thể rơi vào bẫy gấu

Mặc dù chi phí 30% hoặc cao hơn để mở các vị thế mua là điều cấm đối với hầu hết các chiến lược tăng giá, khi lãi suất cơ bản giảm xuống dưới 18%, nó thường trở nên rẻ hơn đối với hợp đồng dài hạn so với quyền chọn mua. Thị trường phái sinh trị giá 11 tỷ đô la này theo truyền thống rất tốn kém đối với phe bò, chủ yếu là do tính biến động cao đặc trưng của BTC.

Hợp đồng quyền chọn mua bitcoin cho ngày 25 tháng 6. Nguồn: Deribit

Ví dụ: mua bảo vệ tăng giá bằng cách sử dụng quyền chọn mua 60.000 đô la cho ngày 25 tháng 6 hiện có giá 4.362 đô la. Điều này có nghĩa là giá cần tăng lên 64.362 đô la để người mua có lợi nhuận – tăng 19,7% từ 50.423 đô la trong hai tháng.

Mặc dù hợp đồng quyền chọn mua cung cấp một đòn bẩy vô hạn đối với một vị thế trả trước nhỏ, nhưng điều này sẽ ít có ý nghĩa hơn đối với phe bò so với mức phí bảo hiểm kỳ hạn tháng Sáu 3%. Một vị thế Long với đòn bẩy 5x sẽ tạo ra mức tăng 120% nếu BTC tình cờ đạt được cùng mức 64.362 đô la. Trong khi đó, người mua quyền chọn mua 60.000 đô la sẽ yêu cầu giá Bitcoin tăng lên 77.750 đô la cho cùng một khoản lợi nhuận.

Do đó, trong khi các nhà đầu tư không có lý do gì để ăn mừng sự điều chỉnh 27% xảy ra trong chín ngày qua, thì họ có thể giải thích động thái này như một “nửa ly nước đầy”.

Chi phí cho các chiến lược tăng giá càng thấp, thì các động lực tăng giá càng cao để thiết lập một “bẫy gấu” hoàn hảo, thúc đẩy Bitcoin đến mức hỗ trợ 55.000 đô la thoải mái hơn.

Vi Tiểu Bảo

Theo Cointelegraph

MỚI CẬP NHẬT

“Thư tạm ngừng” của FDIC tiết lộ chiến thuật nhằm vào ngân hàng tiền...

Giám đốc pháp lý (CLO) của Coinbase, Paul Grewal, đã lên tiếng chỉ trích Tổng Công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Hoa...
bnb

Đốt token thúc đẩy sự thay đổi trong tâm lý của BNB – $606...

Vào ngày 1/11, BNB Chain thông báo đã hoàn thành đợt đốt coin theo quý lần thứ 29, về cơ bản là làm giảm...

AI dự đoán thời điểm Bitcoin đạt $100.000

Với việc Bitcoin (BTC) không giữ được mức trên $70.000, sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào việc liệu đồng tiền...

Tron đạt doanh thu hàng tháng cao thứ hai khi TRX tăng trưởng

Blockchain của Tron đang trải qua những bước tiến đáng kể, với token gốc TRX đạt mức cao nhất trong năm nhờ vào doanh...

NFT phá vỡ xu hướng giảm kéo dài 7 tháng, với doanh số tháng...

Trong tháng 10, lĩnh vực NFT đã chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ, phá vỡ xu hướng giảm kéo dài bảy tháng trước...

Thái Lan bắt giữ 6 cảnh sát bị cáo buộc dàn dựng tống tiền...

Cảnh sát Thái Lan đã tiến hành bắt giữ 7 cá nhân, trong đó có 6 cảnh sát, liên quan đến cáo buộc dàn...

Tin vắn Crypto 02/11: Bitcoin có thể quay về $65.000 trong thời gian tới...

Từ nhận định Bitcoin có thể giảm mạnh xuống $65.000 trong thời gian tới đến Grayscale XRP Trust đã mở cửa cho các nhà...
Tether

Tether chuyển hướng sang thị trường Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi trước...

Tether (USDT) đang cho thấy xu hướng dịch chuyển mạnh mẽ sang các thị trường châu Âu, Trung Đông và châu Phi do những...

Arthur Hayes cho biết Solana là sự lựa chọn hấp dẫn trong bối cảnh...

Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX và Giám đốc Đầu tư tại Maelstrom, đã thể hiện sự ủng hộ đối với Solana, gọi nó...

Ripple công bố báo cáo quý 3 – Đây là lượng token XRP mà...

Theo báo cáo quý 3 vừa được công bố, công ty blockchain Ripple, có trụ sở tại San Francisco, hiện nắm giữ 4,43 tỷ...

Chiến lược Bitcoin đã giúp MicroStrategy đạt mức vốn hóa thị trường hơn 50...

Vốn hóa thị trường của MicroStrategy, công ty đầu tư nổi tiếng chuyên về Bitcoin, đã chính thức vượt qua Coinbase, sàn giao dịch...

DWF Labs xem xét khởi kiện cựu đối tác Eugene Ng vì cáo buộc...

Đối tác quản lý của DWF Labs, Andrei Grachev, đã tuyên bố vào thứ Sáu trên mạng xã hội X rằng công ty của...
gotbit

DOJ Hoa Kỳ truy tố CEO Gotbit vì bị cáo buộc dàn dựng âm...

Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) đã truy tố Aleksei Andriunin, nhà sáng lập và CEO của công ty dịch vụ tài chính tiền...

Nghiên cứu cho thấy lệnh cấm khai thác Bitcoin có thể làm tăng lượng...

Các nhà nghiên cứu từ tổ chức phi lợi nhuận Exponential Science và Đại học College London đã chỉ ra rằng các lệnh cấm...

Tỷ lệ chiến thắng của Donald Trump trên Polymarket giảm xuống dưới 58% dù...

Một trong những nhà đầu tư lớn nhất trên nền tảng Polymarket đã quyết định rót thêm 7 triệu đô la vào token 'Yes'...
eth-giam-thang-11

Giá ETH có thể giảm xuống còn $1.550 vào tháng 11, đây là lý...

Sau tháng Mười thiếu đi sự sôi động cần thiết, mô hình giảm giá trên biểu đồ Ethereum không còn có thể bị phớt...