Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Funding rate chuyển sang âm sau khi giá Bitcoin rơi xuống dưới...

Funding rate chuyển sang âm sau khi giá Bitcoin rơi xuống dưới $50K – Đó có phải là một cái bẫy gấu?

Mời các bạn theo dõi kênh Telegram của chúng tôi để cập nhật tin tức nhanh hơn: https://t.me/tapchibitcoinvn

Khi Bitcoin (BTC) mất mức hỗ trợ 52.000 đô la vào ngày 22 tháng 4, funding rate của các hợp đồng tương lai đang chuyển sang âm. Tình huống hiếm gặp trong thị trường tăng giá này khiến các nhà đầu tư đặt cược vào việc giảm giá, nơi người Short phải trả tiền cho người Long cứ sau mỗi 8 giờ.

Mặc dù bản thân rate gây thiệt hại nhẹ, tình huống này tạo ra động lực cho các bàn chênh lệch giá và các nhà tạo lập thị trường mua các hợp đồng vĩnh viễn (hoán đổi ngược) đồng thời bán các hợp đồng hàng tháng trong tương lai. Đòn bẩy dài hạn càng rẻ thì ưu đãi cho những người đầu cơ giá lên để mở vị thế càng cao, tạo ra một “bẫy gấu” hoàn hảo.

Funding rate 8 giờ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn | Nguồn: Bybt

Biểu đồ trên cho thấy funding rate âm bất thường như thế nào và thường nó không kéo dài lâu. Như dữ liệu ngày 18 tháng 4 gần đây cho thấy, chỉ báo này không nên được sử dụng để dự đoán mức đáy của thị trường, ít nhất là không cô lập.

Hợp đồng tương lai hàng tháng phù hợp hơn cho các chiến lược dài hạn

Các hợp đồng tương lai có xu hướng giao dịch ở mức phí bảo hiểm – ít nhất là chúng thực hiện trong các thị trường trung tính đến tăng giá vào năm 2014 và điều này xảy ra đối với mọi tài sản, bao gồm hàng hóa, cổ phiếu, chỉ số và tiền tệ.

Tuy nhiên, tiền điện tử gần đây đã trải qua mức phí bảo hiểm hàng năm 60% (basis), được coi là rất lạc quan.

Không giống như hợp đồng vĩnh viễn (hoán đổi nghịch đảo), hợp đồng tương lai hàng tháng không có funding rate. Do đó, giá của chúng sẽ khác rất nhiều so với các sàn giao dịch giao ngay thông thường. Các hợp đồng theo lịch cố định này loại bỏ sự dao động trong funding rate và trở thành công cụ tốt nhất cho các chiến lược dài hạn.

Phí bảo hiểm hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin trên OKEx 1 tháng (basis) | Nguồn: Skew

Như được hiển thị trong biểu đồ ở trên, hãy chú ý cách phí bảo hiểm tương lai 1 tháng (basis) đi vào mức quá mức trung bình một cách nguy hiểm, điều này làm cạn kiệt khả năng cho các chiến lược tăng giá.

Ngay cả những người trước đây đã mua hợp đồng tương lai với kỳ vọng sẽ tăng thêm trên mức cao nhất mọi thời đại $ 64.800 cũng có động cơ để cắt giảm vị thế của họ.

Chi phí thấp hơn cho các chiến lược tăng giá có thể rơi vào bẫy gấu

Mặc dù chi phí 30% hoặc cao hơn để mở các vị thế mua là điều cấm đối với hầu hết các chiến lược tăng giá, khi lãi suất cơ bản giảm xuống dưới 18%, nó thường trở nên rẻ hơn đối với hợp đồng dài hạn so với quyền chọn mua. Thị trường phái sinh trị giá 11 tỷ đô la này theo truyền thống rất tốn kém đối với phe bò, chủ yếu là do tính biến động cao đặc trưng của BTC.

Hợp đồng quyền chọn mua bitcoin cho ngày 25 tháng 6. Nguồn: Deribit

Ví dụ: mua bảo vệ tăng giá bằng cách sử dụng quyền chọn mua 60.000 đô la cho ngày 25 tháng 6 hiện có giá 4.362 đô la. Điều này có nghĩa là giá cần tăng lên 64.362 đô la để người mua có lợi nhuận – tăng 19,7% từ 50.423 đô la trong hai tháng.

Mặc dù hợp đồng quyền chọn mua cung cấp một đòn bẩy vô hạn đối với một vị thế trả trước nhỏ, nhưng điều này sẽ ít có ý nghĩa hơn đối với phe bò so với mức phí bảo hiểm kỳ hạn tháng Sáu 3%. Một vị thế Long với đòn bẩy 5x sẽ tạo ra mức tăng 120% nếu BTC tình cờ đạt được cùng mức 64.362 đô la. Trong khi đó, người mua quyền chọn mua 60.000 đô la sẽ yêu cầu giá Bitcoin tăng lên 77.750 đô la cho cùng một khoản lợi nhuận.

Do đó, trong khi các nhà đầu tư không có lý do gì để ăn mừng sự điều chỉnh 27% xảy ra trong chín ngày qua, thì họ có thể giải thích động thái này như một “nửa ly nước đầy”.

Chi phí cho các chiến lược tăng giá càng thấp, thì các động lực tăng giá càng cao để thiết lập một “bẫy gấu” hoàn hảo, thúc đẩy Bitcoin đến mức hỗ trợ 55.000 đô la thoải mái hơn.

Vi Tiểu Bảo

Theo Cointelegraph

MỚI CẬP NHẬT

Token Ethena (ENA) tăng mạnh sau khi Deribit tích hợp USDe

Deribit, một trong những sàn giao dịch phái sinh crypto lớn nhất thế giới, có kế hoạch tích hợp USDe của Ethena làm tài...
phân tích kỹ thuật

Phân tích kỹ thuật tối ngày 22 tháng 11: XRP, ADA, OP, SOL và...

Tuần này, chúng ta sẽ xem xét chi tiết về Ripple (XRP), Cardano (ADA), Optimism (OP), Solana (SOL) và Dogecoin (DOGE). Phân tích kỹ thuật...
tiền điện tử

Khối lượng giao dịch tiền điện tử liên tiếp thiết lập kỷ lục vào...

Khối lượng giao dịch tiền điện tử hàng ngày trên các sàn giao dịch đã đạt mức cao nhất trong 12 tháng là 117...
eth

CryptoQuant: OI hợp đồng tương lai ETH đạt mức cao kỷ lục mới hơn...

Thị trường phái sinh Ethereum (ETH) có lẽ đang báo hiệu động lực tăng giá khi hợp đồng mở (OI)* hợp đồng tương lai...

Texas đang thảo luận về dự luật dự trữ chiến lược Bitcoin

Theo thông tin từ nhóm vận động phi lợi nhuận Satoshi Action Fund (SAF), dự luật dự trữ chiến lược Bitcoin đang được thảo...

Tin vắn Crypto 22/11: Bitcoin mới chỉ bắt đầu giai đoạn parabol trong chu...

Từ nhận định Bitcoin "mới chỉ bắt đầu giai đoạn parabol trong chu kỳ hiện tại" đến CFPB loại ví tiền điện tử ra...

Mùa Altcoin đầy sôi động: Đừng bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào các...

Thị trường tiền điện tử vài tuần gần đây liên tục ghi nhận đà tăng trưởng bùng nổ mạnh mẽ. Đồng Bitcoin (BTC) gần...

Tập đoàn Charles Schwab cân nhắc giao dịch crypto, tân CEO ‘cảm thấy ngớ...

Charles Schwab, một trong những tập đoàn tài chính lớn nhất Hoa Kỳ, có kế hoạch tham gia thị trường crypto giao ngay khi...

Giá Popcat giảm mạnh, CatSlap bùng nổ ngày ra mắt. Meme coin hệ mèo...

Hãy quên Popcat đi! Một meme coin mới có tên CatSlap ($SLAP) vừa chính thức ra mắt và nhanh chóng trở thành cái tên...
Sandeep Nailwal của Polygon cảnh báo Rug Pulls memecoin

Các vụ kéo thảm memecoin như QUANT có thể thu hút sự đàn áp...

Sandeep Nailwal, đồng sáng lập mạng Ethereum layer-2 Polygon, cảnh báo rằng sự gia tăng các vụ lừa đảo liên quan đến memecoin có...

Các vụ kiện của SEC sẽ “âm thầm khép lại” sau khi Gensler từ...

Nhiều vụ kiện liên quan đến chứng khoán nhằm vào các công ty crypto tại Hoa Kỳ có khả năng sẽ “âm thầm khép...

[QC] Dogizen, ICO Đầu Tiên Trên Telegram, Thu Hút Được 1,4 Triệu USD Khi...

Trong thời gian ngắn, Dogizen đã thu hút sự chú ý trên khắp thế giới tiền điện tử, huy động được hơn 1,4 triệu...

The Graph (GRT) giới thiệu tiêu chuẩn GRC-20 cho cấu trúc dữ liệu Web3

The Graph, một hệ thống lập chỉ mục phi tập trung tương tự Google dành cho blockchain, đã giới thiệu một tiêu chuẩn dữ...
xrp-chau-au

Giá XRP tăng hơn 30% sau khi nhà quản lý tài sản toàn cầu...

Công ty quản lý tài sản Wisdomtree đã thông báo vào thứ Năm về việc ra mắt sản phẩm giao dịch hoán đổi (ETP)...

Tòa án Hoa Kỳ ra phán quyết SEC vượt quá thẩm quyền, hủy bỏ...

Một tòa án liên bang đã hủy bỏ quy định gây tranh cãi liên quan đến 'dealer - đại lý' của Ủy ban Chứng...
TruthFi

Trump Media tiết lộ tham vọng về giao dịch và thanh toán tiền điện...

Công ty truyền thông xã hội Trump Media and Technology Group (TMTG) của Tổng thống đắc cử Donald Trump đã tiết lộ tham vọng...