Quyền chọn Bitcoin cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng: Giá BTC sẽ trở lại 110.000 đô la?

Updated: 06/08/2025 at 7:00

Bitcoin đã không thể lấy lại mốc 115.500 USD vào thứ Hai, trong bối cảnh nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá thông qua quyền chọn gia tăng đáng kể. Động thái này mở ra cơ hội cho phe gấu đẩy giá xuống dưới ngưỡng 112.000 USD, bất chấp nguyên nhân có thể đến từ những bất ổn xoay quanh căng thẳng thương mại toàn cầu.

Giá BTC sẽ trỏ lại 110.000 đô la?
Tỷ lệ put-call (phí bảo hiểm) của quyền chọn Bitcoin tại Deribit | Nguồn: laevitas.ch

Trong điều kiện thị trường bình thường, quyền chọn bán (put) thường có nhu cầu thấp hơn khoảng 50% so với quyền chọn mua (call), phản ánh tâm lý lạc quan phổ biến của giới đầu tư tiền điện tử. Tuy nhiên, tỷ lệ quyền chọn bán/mua hiện đã tăng lên 90%, cho thấy sự chuyển dịch sang các chiến lược phòng thủ và trung lập. Đáng chú ý, chỉ số này đã vượt 100% trong hai ngày cuối tuần – mức cực hiếm, phản ánh tâm lý lo ngại rõ rệt.

Giá BTC sẽ trỏ lại 110.000 đô la?
Quyền chọn Bitcoin kỳ hạn 30 ngày bị lệch (bán-mua) tại Deribit | Nguồn: laevitas.ch

Sự gia tăng nhu cầu bảo vệ rủi ro đã khiến quyền chọn bán được giao dịch với mức phí cao hơn quyền chọn mua – một hiện tượng bất thường. Trong thị trường lành mạnh, chỉ số skew thường dao động trong khoảng -6% đến +6%. Việc chỉ số này chạm +7%, mức cao nhất trong vòng bốn tháng, cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng chi trả thêm để phòng ngừa cú sốc giá tiêu cực.

Không nên vội kết luận thị trường đang bi quan

Dù các chỉ báo này thoạt nhìn có vẻ tiêu cực, nhưng chúng không nhất thiết phản ánh kỳ vọng về một đợt giảm giá mạnh. Việc phòng ngừa rủi ro có thể bắt nguồn từ nhiều yếu tố bên ngoài, đặc biệt là trong bối cảnh bất ổn kinh tế như áp thuế nhập khẩu hoặc lo ngại về sự tập trung quá mức vào cổ phiếu công nghệ AI – điển hình là Nvidia (NVDA) và Microsoft (MSFT), hiện là hai công ty có vốn hóa lớn nhất thị trường.

Kết quả kinh doanh đáng thất vọng từ nhiều doanh nghiệp truyền thống cũng góp phần làm gia tăng tâm lý phòng thủ. Caterpillar (CAT) dự kiến chịu thiệt hại 1,5 tỷ USD do thuế nhập khẩu. Saudi Aramco – nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới – ghi nhận lợi nhuận quý giảm 19% so với cùng kỳ năm ngoái. Kimberly Clark (KMB), hãng sản xuất khăn giấy Kleenex, hạ dự báo lợi nhuận do chi phí thuế nhập khẩu tăng thêm 300 triệu USD. Carrier Global (CARR) cũng cắt giảm triển vọng năm, trong khi UPS báo doanh thu giảm 3%.

Tín hiệu từ trái phiếu chính phủ Mỹ cho thấy tâm lý né tránh rủi ro gia tăng

Dù dòng vốn vào lĩnh vực AI vẫn mạnh, tâm lý e ngại đang chi phối thị trường khi nhà đầu tư giảm tiếp xúc với các tài sản rủi ro. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm từ 4,32% xuống 4,21% chỉ trong một tuần – một dấu hiệu rõ ràng cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận lợi suất thấp hơn để tìm kiếm sự an toàn.

Giá BTC sẽ trỏ lại 110.000 đô la?

Tuy nhiên, dữ liệu từ thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy mức độ bi quan vẫn trong tầm kiểm soát. Chênh lệch giá hợp đồng tháng của BTC hiện duy trì ở mức 7% – nằm trong vùng trung lập từ 5% đến 10%. Ngay cả khi giá Bitcoin quay lại kiểm định ngưỡng 112.000 USD hôm Chủ nhật, chỉ báo này vẫn không suy giảm, cho thấy lực mua dài hạn vẫn ổn định.

Giá BTC sẽ trở lại 110.000 đô la?
Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai Bitcoin 2 tháng | Nguồn: laevitas.ch

Tựu trung, dù áp lực vĩ mô đang thúc đẩy nhu cầu phòng hộ qua quyền chọn BTC, nhưng hiện chưa có bằng chứng rõ ràng cho thấy giới đầu tư tổ chức đang đặt cược vào một đợt giảm sâu xuống 110.000 USD. Thị trường vẫn giữ được sự cân bằng trong bối cảnh nhiều biến động toàn cầu.

Ông Giáo

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Aave vừa ghi nhận tổng giá trị khóa (TVL) cao nhất lịch sử ở mức 41,1 tỷ USD vào ngày 24/8, đưa giao thức cho vay phi tập trung này tương đương ngân hàng thương mại lớn thứ 54 tại Mỹ nếu so với tổng tiền gửi theo dữ liệu... ...

Dogecoin (DOGE) đang giao dịch trong phạm vi thu hẹp khi các nhà phân tích theo dõi mô hình tam giác đối xứng. Cấu trúc này thể hiện các đỉnh thấp hơn và đáy cao hơn, cho thấy áp lực đang tích tụ để chuẩn bị cho breakout đáng kể.... ...

Các cố vấn đầu tư đã thúc đẩy mức độ tiếp cận Bitcoin của các tổ chức thông qua quỹ ETF lên 33,6 tỷ USD trong quý II/2025. Dữ liệu do nhà phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart, công bố ngày 25/8 cho thấy các tổ chức đã bổ... ...

Ethereum (ETH) vừa lập đỉnh mới trong ngày hôm qua, lần đầu tiên vượt mốc $4.900. Trong khi Bitcoin (BTC) tạm chững lại, ETH đang chiếm trọn tâm điểm với đà tăng mạnh mẽ. Số lượng ETH trên sàn giao dịch ngày càng giảm, cùng với dự báo về khả... ...

Đối tác quản lý của Fundstrat Global Advisors, Tom Lee, dự đoán giá Ethereum (ETH) sẽ chạm đáy vào thứ 3 trong bối cảnh thị trường crypto lao dốc, khi công ty nắm giữ ETH của ông là BitMine vừa mua thêm 21 triệu đô la ETH. “ETH sẽ tạo... ...

Trong ba ngày liên tiếp, Pump.fun (PUMP) lao dốc không phanh, và những tín hiệu hiện tại cho thấy đà suy giảm vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại. Tâm lý thị trường u ám, doanh thu sụt giảm cùng áp lực chung từ toàn bộ thị trường đang tạo... ...

Thị trường crypto đã giảm gần 4% trong ngày thứ Hai (25/8), làm dấy lên lo ngại về làn sóng unstaking Ethereum (ETH) đang gia tăng. Dữ liệu on-chain cho thấy có tới 1,18 triệu ETH đang trong hàng chờ rút, mức tồn đọng lớn nhất trong nhiều tháng qua.... ...

Bitcoin (BTC) đã nhanh chóng rơi khỏi mức ATH $124.000, khiến tâm lý thị trường bị chia rẽ giữa lo ngại và kỳ vọng. Nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp tục tích luỹ, trong khi ví lớn lại xả hàng, tạo thế giằng co quanh vùng $105.000. Vào thời... ...

Solana (SOL) đã bứt phá 14,65% trong tháng này, qua đó lấy lại cột mốc vốn hóa 100 tỷ USD từng đánh mất hồi đầu năm. Tính từ vùng giá 172 USD, SOL đã bổ sung thêm gần 10 tỷ USD vào giá trị thị trường. Ở chiều ngược lại,... ...

Khi thị trường crypto chung tăng mạnh trong tháng 8, XLM lại thường đi ngược dòng. Chỉ trong tháng qua, giá XLM đã bốc hơi 11% và riêng 24 giờ qua, nó tiếp tục mất thêm 4,2%, gấp đôi mức giảm chung 2% của thị trường. Chuỗi sụt giảm liên... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode