Theo Arthur Hayes – đồng sáng lập BitMEX, Bitcoin có thể giảm còn 70.000 đô la nếu các quỹ đầu tư lớn bán vị thế của họ trong Bitcoin ETF tại Hoa Kỳ.
Hayes đã đưa ra cảnh báo trên X vào ngày 24/2, cho rằng có thể sẽ xuất hiện những dòng vốn rút ra lớn từ các quỹ Bitcoin ETF giao ngay, như BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT). Nhiều nhà đầu tư của IBIT là các quỹ đầu cơ đã Long ETF trong khi Short hợp đồng tương lai trên CME để kiếm nhiều lợi suất có rủi ro thấp hơn so với trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn.
Tuy nhiên, nếu khoảng chênh lệch lợi suất này (basis spread) giảm xuống khi giá Bitcoin giảm, “các quỹ sẽ bán IBIT và mua lại hợp đồng tương lai trên sàn CME”, Hayes nói.
Các quỹ hiện đang có lợi nhuận và vì khoảng chênh lệch lợi suất gần bằng lợi suất Trái phiếu Kho bạc, “họ sẽ bán vị thế trong giờ giao dịch Hoa Kỳ và chốt lời”, đẩy giá Bitcoin về lại mức 70.000 đô la, Hayes nói.
Trong một bản ghi chú gửi nhà đầu tư vào ngày 23/2, Markus Thielen – Trưởng nhóm Nghiên cứu tại 10x Research lưu ý phần lớn nhu cầu đối với Bitcoin ETF đến từ các quỹ đầu cơ tham gia vào cuộc chơi chênh lệch giá này hơn là từ holder dài hạn.
Giao dịch “basis trade” nhằm mục đích nắm bắt khoảng chênh lệch giữa giá giao ngay của Bitcoin được theo dõi bởi các quỹ ETF như IBIT và giá hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME.
Nếu giá Bitcoin giảm, phần chênh lệch giá hợp đồng tương lai cũng có thể thu hẹp, tạo ra vấn đề cho quỹ đầu cơ, khiến họ bắt đầu giải phóng giao dịch bằng cách bán cổ phiếu Bitcoin ETF và mua lại lệnh Short hợp đồng tương lai trên CME.
Khi điều này diễn ra trên quy mô lớn, việc giải phóng vị thế đồng loạt dẫn đến bán mạnh các quỹ ETF giao ngay và tạo áp lực tăng giá đối với hợp đồng tương lai. Áp lực bán này làm trầm trọng thêm đà giảm giá của Bitcoin, có thể gây ra một vòng lặp phản hồi khi càng nhiều quỹ vội vã thoát khỏi vị thế của họ.
Giá Bitcoin giảm hơn 7% trong ngày vừa qua, xuống mức thấp nhất trong ngày là 91.000 đô la trước khi phục hồi nhẹ vào ngày 25/2.
Dòng ra từ ETF tăng tốc
Trong khi đó, dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ Bitcoin ETF giao ngay tại Hoa Kỳ bắt đầu gia tăng.
Trong ngày giao dịch 24/2, các quỹ Bitcoin ETF giao ngay ghi nhận lượng tiền rút ra lớn nhất trong 7 tuần qua, với tổng cộng 517 triệu đô la bị rút, đánh dấu chuỗi năm ngày giao dịch liên tiếp có dòng tiền ra.
Theo dữ liệu của HODL15Capital, quỹ của BlackRock ghi nhận dòng tiền rút ra lên đến 159 triệu đô la, trong khi quỹ Wise Origin Bitcoin Fund của Fidelity mất tới 247 triệu đô la. Ngoài ra, còn có các dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ của Bitwise, Invesco, VanEck, WisdomTree và Grayscale, theo dữ liệu từ CoinGlass.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn
Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io
Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn
- EU trừng phạt sàn giao dịch Garantex của Nga vì liên quan đến xung đột Ukraine
- Peter Schiff chỉ trích hành động mua Bitcoin dựa trên nợ của Strategy Inc.
- El Salvador tiếp tục chiến lược tích lũy Bitcoin sau một tuần tạm dừng, thêm 7 BTC trị giá 661.000 đô la
Đình Đình
