Hyperliquid (HYPE) đang gây bão thị trường DeFi - Đây là lý do

Trong khi phần lớn thị trường vẫn chú ý đến những tên tuổi kỳ cựu như dYdX, một cái tên mới nổi – Hyperliquid – đang âm thầm viết lại luật chơi trong lĩnh vực giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung. Mới đây, nền tảng Layer-1 hiệu suất cao này đã chính thức vượt qua khối lượng giao dịch mọi thời đại của dYdX, đạt 1,5 nghìn tỷ đô la, bất chấp tuổi đời còn non trẻ và không sử dụng các chiến lược khuyến khích truyền thống.

already 1.5t pic.twitter.com/vbvGAWlWDq

— hantengri (@0xhantengri) May 21, 2025

Từ 2023 đến hiện tại: Hyperliquid thăng hoa không cần “đốt tiền”

Ra mắt vào năm 2023, Hyperliquid chọn một hướng đi trái ngược hoàn toàn với các đối thủ. Trong khi dYdX – nền tảng đã hoạt động từ năm 2021 – sử dụng token DYDX để hoàn phí giao dịch, tổ chức các cuộc thi giao dịch nhằm kích thích người dùng, thì Hyperliquid lại nói không với airdrop quy mô lớn và phần thưởng bằng tiền mặt.

Thay vào đó, nền tảng này tập trung vào chất lượng sản phẩm, hiệu năng giao dịch mượt mà và cộng đồng trung thành, một chiến lược được minh chứng hiệu quả qua sự tăng trưởng bền vững. Ngay sau sự kiện ra mắt token HYPE (TGE) vào năm ngoái, Hyperliquid đã nhanh chóng chiếm lĩnh hơn 60% thị phần giao dịch hợp đồng tương lai – một con số khiến bất kỳ nền tảng DeFi nào cũng phải dè chừng.

Chiến lược mua lại token: Đòn bẩy tạo giá trị bền vững

Không chỉ tập trung vào trải nghiệm người dùng, Hyperliquid còn chuyển phần lớn doanh thu phí giao dịch thành hoạt động mua lại token HYPE – một chiến lược chỉ được dYdX triển khai sau đó nhiều tháng và ở quy mô khiêm tốn hơn.

Tính đến thời điểm hiện tại, 17% tổng nguồn cung HYPE đã được mua lại, đẩy vốn hóa thị trường của token này lên mức kỷ lục 10 tỷ đô la trong tháng qua. Sự ổn định và tăng trưởng của HYPE không chỉ là thành quả tài chính mà còn là bằng chứng cho một chiến lược quản trị token khôn ngoan và hiệu quả.

Dư âm của tranh cãi: Đổ vỡ niềm tin hay phép thử bản lĩnh?

Dù ghi nhận nhiều thành tích ấn tượng, Hyperliquid không tránh khỏi những bê bối lớn. Gần đây nhất là vụ việc hủy niêm yết JELLYJELLY vào tháng 3/2025 – một động thái đáp trả làn sóng bán khống, dẫn đến cáo buộc thao túng thị trường và phản ứng dữ dội từ cộng đồng.

Thêm vào đó, nền tảng cũng từng phủ nhận cáo buộc liên quan đến nhóm hacker Lazarus, dù một số phân tích on-chain đã chỉ ra dấu hiệu khả nghi. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là Hyperliquid đã phản ứng nhanh chóng, tái thiết lại niềm tin và duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ – một minh chứng cho khả năng phục hồi và sức hút dài hạn.

HYPE: Token đang “gây bão” thị trường DeFi

Với mức giá hiện tại là 31,6 USD, HYPE ghi nhận mức tăng 19,5% trong ngày, 26,9% trong tuần và hơn 220% kể từ đáy tháng 4 – đưa nó trở thành một trong những tài sản DeFi tăng trưởng mạnh nhất hiện nay.

Trên biểu đồ 4 giờ, HYPE đang giao dịch cao hơn cả đường SMA 9 kỳ và MA 50 kỳ, cho thấy tín hiệu rõ ràng của một đợt phá vỡ tăng giá. Khối lượng giao dịch 24h đã tăng 136% lên 358 triệu USD, đưa HYPE tiến gần đến ngưỡng kháng cự quan trọng ở 32,5 USD. Nếu phe mua duy trì được áp lực, mức ATH mới tại 35,23 USD hoàn toàn có thể đạt được trong tuần này. Ngược lại, nếu có áp lực chốt lời, vùng hỗ trợ đáng chú ý là quanh mức 23–24 USD.

Không chỉ có giá tăng, các chỉ số hoạt động cũng đang phản ánh sức mạnh của hệ sinh thái Hyperliquid:

• Hợp đồng mở (OI) đạt mức 8,9 tỷ USD – cao kỷ lục và là chỉ báo tin cậy cho dòng tiền đổ vào hợp đồng tương lai.
• TVL bằng USD đạt 3,2 tỷ USD, tương đương hơn 5% tổng nguồn cung USDC đang lưu hành – một cột mốc đáng nể cho một nền tảng mới chỉ 2 năm tuổi.
• Phí giao dịch trong 24h đạt 5,4 triệu USD, cho thấy mức độ tương tác ngày càng sâu rộng của nhà đầu tư.

Không dựa vào các “chiến dịch đốt tiền”, không né tránh tranh cãi, Hyperliquid đang chứng minh rằng một sản phẩm DeFi tốt có thể tự định hình thị trường nếu đi đúng hướng. Với đà tăng trưởng vượt bậc, chiến lược tài chính rõ ràng và cộng đồng ngày càng mở rộng, Hyperliquid đang không chỉ vượt qua dYdX, mà còn đặt nền móng cho một kỷ nguyên mới trong giao dịch phi tập trung.

Những người hoài nghi có thể gọi đó là một hiện tượng tạm thời, nhưng các con số thì không biết nói dối.

• Hyperliquid (HYPE) chật vật bảo vệ xu hướng tăng trước ngưỡng giá then chốt
• Hyperliquid nâng cấp hệ thống với 21 trình xác thực không cần cấp phép – HYPE có tiếp tục tăng?

Annie