JP Morgan: Quỹ Bitcoin ETF của BlackRock và Fidelity có lợi thế thanh khoản so với GBTC

Updated: 08/02/2024 at 22:11

Theo một báo cáo mới của JP Morgan, các quỹ Bitcoin ETF giao ngay của BlackRock và Fidelity có lợi thế hơn GBTC của Grayscale ở hai chỉ số thanh khoản chính.

Mặc dù dòng tiền chảy ra từ các quỹ Bitcoin ETF giao ngay và đặc biệt là GBTC đã chậm lại trong hai tuần qua, các nhà phân tích của JP Morgan kết luận rằng theo thời gian, quỹ của Grayscale có thể sẽ mất thêm tiền vào tay các quỹ ETF của BlackRock và Fidelity, nếu GBTC không tiến hành “cắt giảm chi phí hợp lý”.

Các nhà phân tích của JP Morgan cho rằng điều này là do hai lợi thế chính của các quỹ ETF đến từ nhà Fidelity và BlackRock. Điểm mạnh đầu tiên là một chỉ số đại diện cho độ rộng thị trường (market breadth) dựa trên tỷ lệ Hui-Heubel: các quỹ ETF của GBTC thấp hơn khoảng bốn lần so với BlackRock và Fidelity.

Nhìn chung, độ rộng thị trường là thước đo dùng để đánh giá xu hướng chung của thị trường bằng cách so sánh số lượng công ty có giá cổ phiếu đang tăng với số lượng công ty có giá cổ phiếu đang giảm. Nó giúp các nhà đầu tư hiểu được mức độ biến động của thị trường và liệu chúng có được hỗ trợ bởi hoạt động của nhiều công ty hay chỉ được thúc đẩy bởi một số ít.

Khi nói đến ETF, việc hiểu được độ rộng thị trường sẽ mang lại cho các nhà phân tích một tiêu chuẩn để đánh giá xem một quỹ bất kỳ theo dõi thị trường tốt đến mức nào.

Bitcoin ETF

Tỷ lệ Hui-Heubel cho các quỹ Bitcoin ETF của Grayscale, Fidelity và Blackrock. Nguồn: Bloomberg/JP Morgan

Thứ hai dựa trên độ lệch tuyệt đối trung bình của giá đóng cửa của mỗi ETF so với giá trị tài sản ròng (NAV). Các nhà phân tích lưu ý rằng trong tuần qua, số liệu này chỉ ra rằng độ lệch giá ETF so với NAV của BlackRock và các quỹ Bitcoin ETF giao ngay của Fidelity đã gần bằng độ lệch giá của GLD Gold. Họ cho rằng điều này hàm ý “sự cải thiện đáng kể về tính thanh khoản, trong khi độ lệch đối với GBTC vẫn cao hơn, đồng nghĩa với tính thanh khoản thấp hơn”.

Bitcoin ETF

Số liệu thanh khoản ETF cho GLD Gold ETF, GBTC, các quỹ Bitcoin ETF của Fidelity và Blackrock. Nguồn: Bloomberg/JP Morgan

GBTC của Grayscale đã chứng kiến ​​dòng ra đáng kể kể từ khi chuyển đổi thành Bitcoin ETF giao ngay, sau lần chấp thuận mang tính bước ngoặt của SEC đối với nhiều quỹ Bitcoin ETF giao ngay vào tháng trước.

Trước khi chuyển đổi thành quỹ ETF, các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu GBTC đã bị khóa ít nhất sáu tháng trước khi họ có thể bán chúng. Với việc chuyển đổi sang quỹ ETF, những nhà đầu tư này đã tận dụng cơ hội để rút tiền, gây ra tình trạng bán tháo ồ ạt khi họ thoát khỏi vị thế của mình.

Ngược lại, những đợt bán tháo đó đã khiến giá Bitcoin sụt giảm trong những tuần sau khi ETF được phê duyệt, mặc dù có những dấu hiệu cho thấy sự sụt giảm của thị trường có thể giảm bớt, với việc Bitcoin giao dịch trở lại mức gần 45.000 USD trong ngày qua.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin 

Itadori

Theo Decrypt

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Chainlink (LINK) đang trải qua giai đoạn thử thách khi giá liên tục chịu áp lực giảm cùng với xu hướng chung của thị trường tiền điện tử. Việc đánh mất vùng hỗ trợ quan trọng quanh 25 USD đã khiến nhiều nhà phân tích lo ngại rằng đồng tiền... ...

Một làn sóng quan tâm đang bao trùm một nhóm token được chọn lọc khi toàn bộ thị trường tài sản kỹ thuật số đang tiến gần đến một cột mốc quan trọng. Các công ty lớn hiện đang bổ sung những tài sản này vào bảng cân đối kế... ...

Sau một giai đoạn dài suy yếu, Pi Coin hiện chỉ còn được giao dịch quanh mức 0,34 USD, giảm mạnh gần 90% so với đỉnh đầu năm 2025. Đây là mức thấp nhất trong nhiều tháng qua, phản ánh rõ sự mất niềm tin của nhà đầu tư và... ...

Avalanche (AVAX) hiện đang giữ vững quanh ngưỡng hỗ trợ quan trọng 22,53 USD vào ngày thứ Ba, sau cú giảm hơn 9% trong phiên giao dịch trước. Diễn biến này xuất hiện trong bối cảnh thị trường vẫn đang phản ứng trước động thái Grayscale Investments nộp hồ sơ... ...

Bitwise Asset Management vừa nộp hồ sơ S-1 sơ bộ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) nhằm ra mắt quỹ Bitwise Chainlink ETF. Đây là một sản phẩm được quản lý, thiết kế để theo dõi giá của token gốc trong mạng lưới oracle Chainlink.... ...

Đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, đã lên tiếng về cuộc tranh luận ngày càng nóng quanh thị trường dự đoán, nhấn mạnh rằng việc thiếu cơ chế sinh lãi khiến các nền tảng này kém hấp dẫn đối với những nhà giao dịch thận trọng. Trong một bài đăng... ...

Các bộ sưu tập token không thể thay thế (NFT) blue-chip đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể trong tuần vừa qua khi Ether quay đầu giảm từ mức cao nhất mọi thời đại. Theo dữ liệu từ nền tảng tổng hợp tài chính phi tập trung DefiLlama, các... ...

Pepe (PEPE) tiếp tục lao dốc gần 4% tại thời điểm viết bài, nối dài đà giảm mạnh sau cú sụt gần 10% trong phiên đầu tuần. Việc đánh mất ngưỡng tâm lý quan trọng 0,00001 USD đã trở thành tín hiệu củng cố niềm tin cho phe gấu, mở... ...

Trong 24 giờ qua, thị trường crypto toàn cầu đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh khi tổng vốn hóa giảm 3,83%, tương đương hơn 150 tỷ USD bị thổi bay. Đà sụt giảm này không chỉ kéo giá của các đồng coin chủ chốt về mức thấp hơn... ...

Pantera Capital đang được cho là tìm cách huy động tới 1,25 tỷ USD để chuyển đổi một công ty niêm yết trên Nasdaq thành “Solana Co.” – một phương tiện đầu tư công khai với mục tiêu tích lũy token Solana làm tài sản kho bạc. Theo báo cáo từ... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode