Trang chủ Bitcoin Bitcoin ETF JPMorgan: GBTC có thể thất thoát 2,7 tỷ đô la sau khi...

JPMorgan: GBTC có thể thất thoát 2,7 tỷ đô la sau khi chuyển đổi ETF

Kể từ đầu năm, các trader đã mua cổ phiếu của Grayscale Bitcoin Trust – vốn đang giao dịch với giá chiết khấu so với giá trị cơ bản của lượng Bitcoin nắm giữ – có thể với hy vọng bỏ túi khoản chênh lệch nếu nó được chuyển đổi thành Bitcoin ETF giao ngay.

ETF

Điều này ngụ ý rằng nhiều trader GBTC sẽ tìm cách rút tiền khi chuyển đổi ETF. Với suy nghĩ này, các nhà phân tích tại JPMorgan đã xem xét dòng vào GBTC kể từ năm 2023 để tính toán giá trị cổ phiếu có thể được bán khi chuyển đổi. Họ ước tính con số này vào khoảng 2,7 tỷ đô la.

“Để ủy quyền luồng mua vào Grayscale Bitcoin Trust kể từ đầu năm, chúng tôi tích lũy khối lượng đô la được ký hàng ngày, tức là khối lượng hàng ngày tính bằng hàng nghìn cổ phiếu nhân với giá nhân với dấu hiệu thay đổi giá, dương nếu giá đã tăng trong ngày hôm đó và âm nếu giá giảm”, các nhà phân tích của JPMorgan do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu đã viết trong một báo cáo hôm thứ 5.

“Phương pháp này tạo ra ước tính khoảng 2,5 tỷ đô la cho dòng tiền tích lũy ròng vào Grayscale Bitcoin Trust kể từ đầu năm. Con số này tăng lên gần 2,7 tỷ đô la nếu người ta cũng bổ sung thêm khoản trả lãi Short kể từ đầu năm”, họ nói.

Theo các nhà phân tích, giả sử phần lớn hoạt động mua này được thúc đẩy bởi suy đoán về việc Grayscale Bitcoin Trust trở thành một ETF, thì có khả năng các nhà đầu tư sẽ thoát ra khi họ chốt lời sau khi nó được chuyển đổi thành ETF. Câu hỏi về dòng ra phát sinh khi các nhà đầu tư rõ ràng đã mua cổ phiếu với mức chiết khấu đáng kể với dự đoán về việc chuyển đổi quỹ ETF, nhằm mục đích thu lợi nhuận khi khoản chiết khấu đối với giá trị tài sản ròng được chênh lệch giá khi chuyển đổi. Mức chiết khấu của Grayscale Bitcoin Trust đối với giá trị tài sản ròng hiện ở mức dưới 10% lần đầu tiên kể từ tháng 7/2021.

Ít nhất 2,7 tỷ đô la

Con số 2,7 tỷ đô la là dòng ra tối thiểu mà các nhà phân tích của JPMorgan đang mong đợi từ Grayscale Bitcoin Trust khi chuyển đổi ETF. Các nhà phân tích cho biết, nó có thể “nhiều hơn đáng kể” nếu mức phí hiện tại là 200 điểm cơ bản của GBTC không giảm mạnh sau khi chuyển đổi ETF.

Các nhà phân tích cho biết thêm:

“Sau khi SEC chấp thuận các quỹ Bitcoin ETF giao ngay ở Hoa Kỳ, chúng tôi dự tính một cuộc cạnh tranh khốc liệt hơn với mức phí trung bình cho các quỹ Bitcoin ETF hội tụ về phía Gold ETF, hiện đang ở mức khoảng 50 điểm cơ bản”.

Đơn đăng ký ARK 21Shares Bitcoin ETF đã chỉ ra mức phí 80 điểm cơ bản, đặt ra mức mà Grayscale Bitcoin Trust ban đầu sẽ phải giảm phí để tránh dòng ra nghiêm trọng hơn và để duy trì sự thống trị của mình với tư cách là quỹ Bitcoin lớn nhất và thanh khoản nhất, các nhà phân tích lưu ý. Họ cho biết: “Theo thời gian, các nhà đầu tư có xu hướng nghiêng về quỹ ETF tiết kiệm chi phí nhất và có tính thanh khoản cao nhất”.

Tác động của dòng ra thị trường

Các nhà phân tích lưu ý nếu số tiền 2,7 tỷ đô la thực sự được rút hoàn toàn, thì dòng tiền chảy ra như vậy “tất nhiên sẽ gây áp lực giảm giá nghiêm trọng đối với giá Bitcoin”. Nhưng họ hy vọng phần lớn số tiền này sẽ được chuyển sang các công cụ Bitcoin khác – chẳng hạn như quỹ Bitcoin ETF giao ngay mới SEC được phê duyệt và nếu vậy, “thì bất kỳ tác động tiêu cực nào đến thị trường sẽ khiêm tốn hơn”.

Họ cho biết, điều này sẽ thay đổi số dư tài sản trong không gian quỹ Bitcoin từ 23 tỷ đô la trong Grayscale Bitcoin Trust và 5 tỷ đô la ở các quỹ khác thành 20 tỷ đô la trong quỹ tín thác và 8 tỷ đô la ở những nơi khác. Họ nói thêm: “Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, sự cân bằng rủi ro đối với giá Bitcoin đang nghiêng về phía giảm giá vì một phần trong số 2,7 tỷ đô la này có khả năng sẽ hoàn toàn thoát khỏi không gian Bitcoin”.

Thanh toán Binance “tích cực”

JPMorgan đã nhắc lại trong ghi chú hôm thứ 5 về các bình luận được chia sẻ vào thứ 4 rằng việc giải quyết của Binance với các cơ quan Hoa Kỳ là “tích cực” đối với sàn giao dịch và ngành công nghiệp. Các nhà phân tích cho biết, việc mất thị phần gần đây của Binance “nên được hạn chế trong tương lai và có lẽ sẽ đảo ngược một phần khi những tác động từ việc giải quyết đối với hoạt động và mô hình kinh doanh của Binance trở nên rõ ràng hơn”.

Các nhà phân tích cho biết, thỏa thuận thanh toán Binance cũng sẽ củng cố một sự thay đổi đang diễn ra đối với các thực thể và công cụ tiền điện tử được quản lý, đồng thời cho biết thêm nó sẽ giúp thu hút sự quan tâm của những người tham gia thị trường truyền thống và các nhà đầu tư.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

Minh Anh

Theo The Block

MỚI CẬP NHẬT

Liệu Ethereum có cần “Michael Saylor” của riêng mình?

Nhà giáo dục và người ủng hộ Ethereum, Anthony Sassano đã đưa ra lập luận rằng một người nào đó sẽ thay mặt cho...

Stablecoin RLUSD của Ripple Labs là gì?

RLUSD là một loại stablecoin được phát triển bởi Ripple Labs, tổ chức đứng sau XRP. Với mục tiêu tạo ra một loại tiền...

Tâm lý xã hội về Bitcoin chạm đáy trong năm, báo hiệu giá sắp...

Tâm lý xã hội về Bitcoin đã chạm mức thấp nhất vào năm 2024, báo hiệu khả năng giá sắp phục hồi trên ngưỡng...
stablecoin

SpaceX của Elon Musk sử dụng stablecoin để phòng ngừa rủi ro ngoại hối

Theo nhà đầu tư mạo hiểm Chamath Palihapitiya đến từ Silicon Valley cho biết trong podcast All-In vào thứ 6, SpaceX đang sử dụng...

UAE hiện nắm giữ 40 ​​tỷ đô la Bitcoin

Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) hiện sở hữu 40 tỷ đô la Bitcoin sau nhiều năm đầu tư để xây...

4 sự kiện kinh tế quan trọng có thể định hình giá trị của...

Khi năm 2024 đang dần khép lại, cộng đồng đam mê Bitcoin không khỏi xôn xao suy đoán về tương lai của đồng tiền...
Wall Street Pepe presale xuất sắc huy động vượt 33,5 triệu USD

Dogecoin và Pepe phục hồi mạnh mẽ, Wall Street Pepe presale xuất sắc huy...

Sau cú sụt giảm mạnh khiến toàn bộ thị trường điêu đứng, Bitcoin đã ngay lập tức phục hồi ấn tượng, tăng 3,9% và...

Tin vắn Crypto 22/12: Bitcoin đã sẵn sàng bước vào giai đoạn tăng giá...

Từ nhận định Bitcoin đã sẵn sàng bước vào giai đoạn parabol của chu kỳ thị trường hiện tại đến Spacecoin XYZ đã phóng...
doge-giam-gia

Dogecoin lao dốc 30% từ đỉnh, đối mặt nguy cơ tụt dưới mốc $0,20

Giá Dogecoin (DOGE) giảm hơn 30% so với mức cao nhất năm là $0,48 vào đầu tháng này. Sự sụt giảm được liên kết...

Nhiều Bitcoin “ngủ đông” đang dần hồi sinh và được chuyển đến ví mới

Trong suốt bốn ngày qua, giá Bitcoin liên tục thoái lui khỏi mức đỉnh kỷ lục 108.000 USD, chứng kiến giá trị giảm hơn...

Doanh số NFT tăng 32% trong tuần đạt 304 triệu đô la

Tuần trước, doanh số bán NFT dựa trên Ethereum đã ghi nhận mức tăng mạnh, đẩy tổng khối lượng giao dịch NFT kỹ thuật...

Altcoin tăng 20.000% và 9 token khác đang dẫn đầu về hoạt động cá...

Dữ liệu mới nhất từ công ty nghiên cứu thị trường Santiment đã chỉ ra một altcoin đang ghi nhận mức tăng trưởng ấn...
XRP

Cá voi XRP mua dip, ảnh hưởng thế nào đến giá?

Giá Ripple (XRP) giảm gần đây đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư lớn, với dữ liệu on-chain cho thấy...
Bitcoin

Bitcoin sụp đổ có thể là bước đệm cho sự phục hồi lịch sử...

Giá Bitcoin gần đây đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 108.364 đô la trước khi lao dốc xuống còn 92.118 đô...

Cựu CEO Binance.US Brian Brooks gia nhập hội đồng quản trị MicroStrategy

MicroStrategy, công ty phần mềm nổi bật của bò Bitcoin Michael Saylor, vừa thông báo việc bổ nhiệm cựu CEO của Binance.US, Brian Brooks,...
hype-tang-gia

Hyperliquid (HYPE) lập kỷ lục mới, điều gì thúc đẩy sự tăng trưởng đột...

Hyperliquid đã đạt được một cột mốc quan trọng với khối lượng giao dịch đạt 11,5 tỷ USD và khối lượng thanh lý lên...