Khả năng Fed Hoa Kỳ “quay xe” làm tăng tâm lý lạc quan về triển vọng giá Bitcoin

Updated: 04/04/2023 at 15:11

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) bắt đầu thắt chặt định lượng quyết liệt vào tháng 3/2022, tăng lãi suất chuẩn trong năm từ mức gần bằng 0 lên 4,75% lên 5% hàng năm. Trong khi ngân hàng trung ương đã thành công trong việc giảm lạm phát ở một mức độ nào đó, lãi suất ngày càng tăng đang bắt đầu gây ra những rạn nứt trong ngành ngân hàng toàn cầu.

Vì vậy, thị trường kỳ vọng Fed sẽ chấm dứt thắt chặt định lượng và cung cấp các điều kiện thanh khoản thuận lợi để tránh khủng hoảng tài chính toàn cầu khi các ngân hàng bắt đầu phá sản. Chính sách của Fed thay đổi sẽ có ý nghĩa quan trọng đối với các tài sản tài chính.

Jurrien Timmer, giám đốc vĩ mô toàn cầu tại Fidelity, đã thảo luận về tác động có thể có từ chính sách ôn hòa của Fed đối với cổ phiếu, vàng và Bitcoin.

Thị trường kỳ vọng Fed chấm dứt tăng lãi suất

Fed phần lớn được kỳ vọng sẽ duy trì lãi suất ở mức hiện tại hoặc bắt đầu cắt giảm. Công cụ FedWatch của CME cho thấy thị trường hiện đang đặt 50% khả năng lần tăng điểm cơ bản vào ngày 25/3 là lần cuối cùng trong một thời gian.

fed

Công cụ FedWatch của CME tính đến ngày 30/3 | Nguồn: CME

Nếu Fed ngừng tăng lãi suất, các tài sản rủi ro như cổ phiếu có thể trải qua một đợt phục hồi tích cực dựa trên dữ liệu lịch sử. Lợi nhuận trung bình một năm của chỉ số S&P 500 sau lần tăng lãi suất cuối cùng kể từ năm 1984 là 18,9%.

fed

Các đợt phục hồi sau khi tạm dừng tăng lãi suất của chỉ số S&P 500 kể từ năm 1984 | Nguồn: Crypto_HD

Gần đây, Timmer cũng lưu ý trong một tweet rằng:

“Thường (nhưng không phải luôn luôn) theo sau đợt tăng cuối cùng sẽ là sớm giảm”.

fed

Nguồn: Jurrien Timmer

Việc cắt giảm lãi suất sẽ làm cho tín dụng rẻ hơn giữa các công ty và cá nhân, cải thiện thanh khoản của thị trường. Chế độ lãi suất thấp thường liên quan đến các đợt tăng giá của tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền điện tử.

Tuy nhiên, Timmer đề cập rằng đó là “phát triển tăng giá cho cổ phiếu (chi phí vốn thấp hơn). Nhưng về mặt lịch sử, lần thắt chặt cuối cùng của Fed không tạo ra bất cứ điều gì ngoại trừ hướng đi rõ ràng cho cổ phiếu”. Đã có trường hợp cổ phiếu duy trì xu hướng giảm giá trong vài năm trước khi đảo ngược xu hướng.

fed

Nguồn: Jurrien Timmer

Bitcoin và vàng di chuyển đồng điệu

Tuy nhiên, tác động đối với vàng và Bitcoin phần lớn là tăng giá. Nếu Fed có kế hoạch hạ lãi suất và lạm phát vẫn ở mức cao, điều đó sẽ dẫn đến lãi suất thực âm cho các nhà đầu tư. Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận thấp hơn tỷ lệ lạm phát và do vậy nảy sinh tính áp chế. Việc áp chế tài chính diễn ra suôn sẻ hơn so với tăng thuế hoặc cắt giảm chi tiêu, nhưng lại mang lại tổn thất cho các trái chủ.

Về mặt kỹ thuật, vàng đã tạo ra breakout tăng giá trên mức đỉnh trước đó vào năm 2023, khoảng 1.950 đô la. Mức này cũng hình thành kháng cự dài hạn đối với giá vàng, báo hiệu sự quan tâm tích cực của người mua.

Timmer nói thêm:

“Khi bạn nhận được cả ba (lãi suất thực âm và giá cả, lạm phát tiền tệ dương), đó là một bộ ba tăng giá cho vàng”.

Đợt tăng giá mới nhất của Bitcoin chứng kiến tương quan ngày càng tăng với vàng và giảm với chỉ số S&P 500. Bitcoin và vàng đang di chuyển cùng nhịp với giá trị hệ số tương quan là 1 so với mối quan hệ tỷ lệ thấp 0,13 cùng chỉ số S&P 500.

Hệ số tương quan của Bitcoin-vàng (trên) và Bitcoin-S&P 500 (dưới) | Nguồn: TradingView

Bitcoin đang được hưởng lợi từ bối cảnh khủng hoảng ngân hàng toàn cầu tiềm ẩn, củng cố vị thế là một tài sản không tương quan như vàng. Breakout tích cực của BTC trên 28.000 đô la cùng với vàng càng cho thấy hoạt động mua đang tăng lên.

Do đó, nếu Fed Hoa Kỳ thay đổi từ chế độ tăng lãi suất diều hâu sang lập trường ôn hòa, thì điều đó có thể tạo ra các điều kiện tăng giá cho thị trường.

Trong khi kết quả của thị trường cổ phiếu bị ảnh hưởng do rủi ro lạm phát, vàng được kỳ vọng sẽ tỏa sáng trong trung hạn. Với tương quan tích cực, Bitcoin cũng có thể được hưởng lợi từ bối cảnh kinh tế vĩ mô.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Đình Đình

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, một lần nữa khiến thế giới crypto chao đảo – lần này là do anh đã bán 2 nghìn tỷ token meme DOG trên Uniswap V4. Những token này nhiều khả năng đã được gửi vào ví của Buterin mà không có sự đồng... ...

Giá Zilliqa (ZIL) tiếp tục biến động mạnh, chủ yếu do sự bất ổn của thị trường chung. Altcoin này đã gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng ổn định, thường xuyên dao động bởi các yếu tố bên ngoài. Tuy nhiên, sự xuất hiện của Zilliqa 2.0... ...

Gần đây, giá Bitcoin đã có dấu hiệu phục hồi, đưa đồng tiền này tiến gần đến ngưỡng quan trọng 108.000 đô la. Mặc dù sự phục hồi này mang lại niềm hy vọng cho nhà đầu tư, nhưng mức kháng cự chính vẫn chưa được xác nhận là hỗ... ...

Thị trường token Layer-2 (L2) đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ từ cộng đồng và các nhà đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh Ethereum tiếp tục phải đối mặt với các vấn đề về khả năng mở rộng. Tuy nhiên, mức định giá cao ngất ngưởng của... ...

Giá XRP đã duy trì sự ổn định trong phạm vi từ $2 đến $2,6 kể từ đầu tháng 3 mà không có xu hướng rõ ràng. Tuy nhiên, một số yếu tố đang dần chỉ ra rằng sự “trì trệ” này có thể sẽ sớm nhường chỗ cho một... ...

Pi Core Team, nhóm phát triển Pi Network, đã chính thức công bố ra mắt hàng loạt cải tiến quan trọng trong những ngày gần đây, đánh dấu cột mốc quan trọng khi kỷ niệm sự kiện Pi2Day. Mới đây, Pi Core Team đã công bố một loạt bản cập... ...

Token gốc của Hedera, HBAR, đang phải đối mặt với áp lực bán mạnh mẽ, giảm gần 5% trong ngày, dẫn đến mức lỗ 22% trong suốt 30 ngày qua. Sự giảm giá này phản ánh tình trạng chung của thị trường, khi sức ép bán tháo đã kéo giá... ...

CEO của Coinbase, Brian Armstrong, mới đây đã tiết lộ rằng sàn giao dịch này đang đều đặn mua vào Bitcoin mỗi tuần — một động thái được nhiều người xem là bước đầu trong chiến lược xây dựng kho dự trữ. Trong chia sẻ ngày 27/6, Armstrong cho biết... ...

Token Layer-1 Aptos (APT) hiện đang dẫn đầu về hiệu suất hoạt động trong thị trường crypto, ghi nhận mức tăng gần 10% chỉ trong một ngày. Sự bứt phá này diễn ra ngay sau khi Bitwise nộp biểu mẫu S-1 cập nhật lên Ủy ban Chứng khoán và Giao... ...

Những bước tiến thần tốc trong lĩnh vực điện toán lượng tử đang làm dấy lên lo ngại ngày càng lớn về tính bảo mật của Bitcoin. Một số chuyên gia giờ đây tin rằng Q-Day – thời điểm máy tính lượng tử đủ mạnh để phá vỡ các thuật toán... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode