Khả năng Fed Hoa Kỳ “quay xe” làm tăng tâm lý lạc quan về triển vọng giá Bitcoin

Updated: 04/04/2023 at 15:11

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) bắt đầu thắt chặt định lượng quyết liệt vào tháng 3/2022, tăng lãi suất chuẩn trong năm từ mức gần bằng 0 lên 4,75% lên 5% hàng năm. Trong khi ngân hàng trung ương đã thành công trong việc giảm lạm phát ở một mức độ nào đó, lãi suất ngày càng tăng đang bắt đầu gây ra những rạn nứt trong ngành ngân hàng toàn cầu.

Vì vậy, thị trường kỳ vọng Fed sẽ chấm dứt thắt chặt định lượng và cung cấp các điều kiện thanh khoản thuận lợi để tránh khủng hoảng tài chính toàn cầu khi các ngân hàng bắt đầu phá sản. Chính sách của Fed thay đổi sẽ có ý nghĩa quan trọng đối với các tài sản tài chính.

Jurrien Timmer, giám đốc vĩ mô toàn cầu tại Fidelity, đã thảo luận về tác động có thể có từ chính sách ôn hòa của Fed đối với cổ phiếu, vàng và Bitcoin.

Thị trường kỳ vọng Fed chấm dứt tăng lãi suất

Fed phần lớn được kỳ vọng sẽ duy trì lãi suất ở mức hiện tại hoặc bắt đầu cắt giảm. Công cụ FedWatch của CME cho thấy thị trường hiện đang đặt 50% khả năng lần tăng điểm cơ bản vào ngày 25/3 là lần cuối cùng trong một thời gian.

fed

Công cụ FedWatch của CME tính đến ngày 30/3 | Nguồn: CME

Nếu Fed ngừng tăng lãi suất, các tài sản rủi ro như cổ phiếu có thể trải qua một đợt phục hồi tích cực dựa trên dữ liệu lịch sử. Lợi nhuận trung bình một năm của chỉ số S&P 500 sau lần tăng lãi suất cuối cùng kể từ năm 1984 là 18,9%.

fed

Các đợt phục hồi sau khi tạm dừng tăng lãi suất của chỉ số S&P 500 kể từ năm 1984 | Nguồn: Crypto_HD

Gần đây, Timmer cũng lưu ý trong một tweet rằng:

“Thường (nhưng không phải luôn luôn) theo sau đợt tăng cuối cùng sẽ là sớm giảm”.

fed

Nguồn: Jurrien Timmer

Việc cắt giảm lãi suất sẽ làm cho tín dụng rẻ hơn giữa các công ty và cá nhân, cải thiện thanh khoản của thị trường. Chế độ lãi suất thấp thường liên quan đến các đợt tăng giá của tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền điện tử.

Tuy nhiên, Timmer đề cập rằng đó là “phát triển tăng giá cho cổ phiếu (chi phí vốn thấp hơn). Nhưng về mặt lịch sử, lần thắt chặt cuối cùng của Fed không tạo ra bất cứ điều gì ngoại trừ hướng đi rõ ràng cho cổ phiếu”. Đã có trường hợp cổ phiếu duy trì xu hướng giảm giá trong vài năm trước khi đảo ngược xu hướng.

fed

Nguồn: Jurrien Timmer

Bitcoin và vàng di chuyển đồng điệu

Tuy nhiên, tác động đối với vàng và Bitcoin phần lớn là tăng giá. Nếu Fed có kế hoạch hạ lãi suất và lạm phát vẫn ở mức cao, điều đó sẽ dẫn đến lãi suất thực âm cho các nhà đầu tư. Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận thấp hơn tỷ lệ lạm phát và do vậy nảy sinh tính áp chế. Việc áp chế tài chính diễn ra suôn sẻ hơn so với tăng thuế hoặc cắt giảm chi tiêu, nhưng lại mang lại tổn thất cho các trái chủ.

Về mặt kỹ thuật, vàng đã tạo ra breakout tăng giá trên mức đỉnh trước đó vào năm 2023, khoảng 1.950 đô la. Mức này cũng hình thành kháng cự dài hạn đối với giá vàng, báo hiệu sự quan tâm tích cực của người mua.

Timmer nói thêm:

“Khi bạn nhận được cả ba (lãi suất thực âm và giá cả, lạm phát tiền tệ dương), đó là một bộ ba tăng giá cho vàng”.

Đợt tăng giá mới nhất của Bitcoin chứng kiến tương quan ngày càng tăng với vàng và giảm với chỉ số S&P 500. Bitcoin và vàng đang di chuyển cùng nhịp với giá trị hệ số tương quan là 1 so với mối quan hệ tỷ lệ thấp 0,13 cùng chỉ số S&P 500.

Hệ số tương quan của Bitcoin-vàng (trên) và Bitcoin-S&P 500 (dưới) | Nguồn: TradingView

Bitcoin đang được hưởng lợi từ bối cảnh khủng hoảng ngân hàng toàn cầu tiềm ẩn, củng cố vị thế là một tài sản không tương quan như vàng. Breakout tích cực của BTC trên 28.000 đô la cùng với vàng càng cho thấy hoạt động mua đang tăng lên.

Do đó, nếu Fed Hoa Kỳ thay đổi từ chế độ tăng lãi suất diều hâu sang lập trường ôn hòa, thì điều đó có thể tạo ra các điều kiện tăng giá cho thị trường.

Trong khi kết quả của thị trường cổ phiếu bị ảnh hưởng do rủi ro lạm phát, vàng được kỳ vọng sẽ tỏa sáng trong trung hạn. Với tương quan tích cực, Bitcoin cũng có thể được hưởng lợi từ bối cảnh kinh tế vĩ mô.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Đình Đình

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Token gốc của Pyth Network đã ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ vào thứ Năm sau khi dự án xác nhận rằng họ đã được Bộ Thương mại Hoa Kỳ lựa chọn để xác minh và phân phối dữ liệu kinh tế onchain. Đây là một bước đi quan... ...

Trong tháng 8, BNB nổi bật như một trong số ít các tiền điện tử vốn hóa lớn vẫn giữ vững phong độ bất chấp các đợt điều chỉnh của thị trường. Binance Coin vừa lập đỉnh lịch sử mới ở 899 USD, nâng lợi nhuận ba tháng lên gần... ...

Solana đã chính thức khởi động giai đoạn bỏ phiếu cho bản nâng cấp Alpenglow, một cải cách đồng thuận được kỳ vọng sẽ mang đến sự thay đổi lớn nhất trong lịch sử mạng lưới. Đề xuất, được biết đến với tên gọi chính thức SIMD-0326, hiện đang mở... ...

Ether tiếp tục phát đi những tín hiệu kỹ thuật tích cực, với nhà phân tích tiền điện tử Jelle nhấn mạnh đến “mô hình loa kèn – megaphone pattern” trên biểu đồ tuần, nhắm đến mục tiêu 10.000 đô la. Mô hình loa kèn, hay còn gọi là mô... ...

Gần đây, nhiều tin đồn đã xuất hiện xoay quanh khả năng một mùa altcoin sắp diễn ra. Hiệu suất của Ethereum đã ghi nhận mức tăng trưởng vượt bậc. Trung Quốc vừa công bố một gói kích thích kinh tế, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ... ...

Giá Solana (SOL) hiện đang tăng lên khoảng 207 đô la tại thời điểm viết bài, đánh dấu mức tăng 8,5% trong 24 giờ qua. Mặc dù xu hướng ba tháng vẫn duy trì đà tăng, nhưng đợt tăng giá gần đây có thể sớm gặp phải ngưỡng kháng cự.... ...

Tối thứ Năm, Bitcoin (BTC) đã trở lại trên ngưỡng 112.000 USD, sau khi tìm thấy điểm tựa quan trọng vào đầu tuần. Đà phục hồi này phần nào được tiếp thêm động lực nhờ sự quan tâm xoay quanh Hội nghị Bitcoin Asia tại Hồng Kông. Tuy vậy, giới... ...

Giá XRP đã giảm 22% xuống còn 2,72 đô la từ mức đỉnh nhiều năm 3,66 đô la đạt được vào ngày 18/7, trước khi phục hồi về quanh mức 3 đô la hiện tại. Liệu altcoin phổ biến này đã thực sự chạm đỉnh hay vẫn còn một đợt... ...

Các quỹ Ether ETF đang thu hút sự quan tâm mạnh mẽ tại Mỹ, với lượng tiền đầu tư cao gấp hơn 10 lần so với các quỹ Bitcoin ETF trong năm ngày giao dịch vừa qua. Kể từ ngày 21 tháng 8, các quỹ ETF Ether đã ghi nhận... ...

Theo báo cáo mới nhất, tiến độ mã nguồn mở của Pi Network đã đạt 90%. Dự án đang được đẩy mạnh để phát hành mã nguồn công khai – bước đi mà cộng đồng kỳ vọng sẽ diễn ra vào tháng 9 năm 2025. Mốc tiến triển này làm... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode