Khả năng Fed Hoa Kỳ “quay xe” làm tăng tâm lý lạc quan về triển vọng giá Bitcoin

Updated: 04/04/2023 at 15:11

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) bắt đầu thắt chặt định lượng quyết liệt vào tháng 3/2022, tăng lãi suất chuẩn trong năm từ mức gần bằng 0 lên 4,75% lên 5% hàng năm. Trong khi ngân hàng trung ương đã thành công trong việc giảm lạm phát ở một mức độ nào đó, lãi suất ngày càng tăng đang bắt đầu gây ra những rạn nứt trong ngành ngân hàng toàn cầu.

Vì vậy, thị trường kỳ vọng Fed sẽ chấm dứt thắt chặt định lượng và cung cấp các điều kiện thanh khoản thuận lợi để tránh khủng hoảng tài chính toàn cầu khi các ngân hàng bắt đầu phá sản. Chính sách của Fed thay đổi sẽ có ý nghĩa quan trọng đối với các tài sản tài chính.

Jurrien Timmer, giám đốc vĩ mô toàn cầu tại Fidelity, đã thảo luận về tác động có thể có từ chính sách ôn hòa của Fed đối với cổ phiếu, vàng và Bitcoin.

Thị trường kỳ vọng Fed chấm dứt tăng lãi suất

Fed phần lớn được kỳ vọng sẽ duy trì lãi suất ở mức hiện tại hoặc bắt đầu cắt giảm. Công cụ FedWatch của CME cho thấy thị trường hiện đang đặt 50% khả năng lần tăng điểm cơ bản vào ngày 25/3 là lần cuối cùng trong một thời gian.

fed

Công cụ FedWatch của CME tính đến ngày 30/3 | Nguồn: CME

Nếu Fed ngừng tăng lãi suất, các tài sản rủi ro như cổ phiếu có thể trải qua một đợt phục hồi tích cực dựa trên dữ liệu lịch sử. Lợi nhuận trung bình một năm của chỉ số S&P 500 sau lần tăng lãi suất cuối cùng kể từ năm 1984 là 18,9%.

fed

Các đợt phục hồi sau khi tạm dừng tăng lãi suất của chỉ số S&P 500 kể từ năm 1984 | Nguồn: Crypto_HD

Gần đây, Timmer cũng lưu ý trong một tweet rằng:

“Thường (nhưng không phải luôn luôn) theo sau đợt tăng cuối cùng sẽ là sớm giảm”.

fed

Nguồn: Jurrien Timmer

Việc cắt giảm lãi suất sẽ làm cho tín dụng rẻ hơn giữa các công ty và cá nhân, cải thiện thanh khoản của thị trường. Chế độ lãi suất thấp thường liên quan đến các đợt tăng giá của tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền điện tử.

Tuy nhiên, Timmer đề cập rằng đó là “phát triển tăng giá cho cổ phiếu (chi phí vốn thấp hơn). Nhưng về mặt lịch sử, lần thắt chặt cuối cùng của Fed không tạo ra bất cứ điều gì ngoại trừ hướng đi rõ ràng cho cổ phiếu”. Đã có trường hợp cổ phiếu duy trì xu hướng giảm giá trong vài năm trước khi đảo ngược xu hướng.

fed

Nguồn: Jurrien Timmer

Bitcoin và vàng di chuyển đồng điệu

Tuy nhiên, tác động đối với vàng và Bitcoin phần lớn là tăng giá. Nếu Fed có kế hoạch hạ lãi suất và lạm phát vẫn ở mức cao, điều đó sẽ dẫn đến lãi suất thực âm cho các nhà đầu tư. Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận thấp hơn tỷ lệ lạm phát và do vậy nảy sinh tính áp chế. Việc áp chế tài chính diễn ra suôn sẻ hơn so với tăng thuế hoặc cắt giảm chi tiêu, nhưng lại mang lại tổn thất cho các trái chủ.

Về mặt kỹ thuật, vàng đã tạo ra breakout tăng giá trên mức đỉnh trước đó vào năm 2023, khoảng 1.950 đô la. Mức này cũng hình thành kháng cự dài hạn đối với giá vàng, báo hiệu sự quan tâm tích cực của người mua.

Timmer nói thêm:

“Khi bạn nhận được cả ba (lãi suất thực âm và giá cả, lạm phát tiền tệ dương), đó là một bộ ba tăng giá cho vàng”.

Đợt tăng giá mới nhất của Bitcoin chứng kiến tương quan ngày càng tăng với vàng và giảm với chỉ số S&P 500. Bitcoin và vàng đang di chuyển cùng nhịp với giá trị hệ số tương quan là 1 so với mối quan hệ tỷ lệ thấp 0,13 cùng chỉ số S&P 500.

Hệ số tương quan của Bitcoin-vàng (trên) và Bitcoin-S&P 500 (dưới) | Nguồn: TradingView

Bitcoin đang được hưởng lợi từ bối cảnh khủng hoảng ngân hàng toàn cầu tiềm ẩn, củng cố vị thế là một tài sản không tương quan như vàng. Breakout tích cực của BTC trên 28.000 đô la cùng với vàng càng cho thấy hoạt động mua đang tăng lên.

Do đó, nếu Fed Hoa Kỳ thay đổi từ chế độ tăng lãi suất diều hâu sang lập trường ôn hòa, thì điều đó có thể tạo ra các điều kiện tăng giá cho thị trường.

Trong khi kết quả của thị trường cổ phiếu bị ảnh hưởng do rủi ro lạm phát, vàng được kỳ vọng sẽ tỏa sáng trong trung hạn. Với tương quan tích cực, Bitcoin cũng có thể được hưởng lợi từ bối cảnh kinh tế vĩ mô.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Đình Đình

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Trong thời gian gần đây, token PI của Pi Network – một trong những đồng tiền điện tử được mong đợi nhất – đã dần đi vào quên lãng trong cộng đồng đầu tư bán lẻ. Mặc dù ban đầu có một làn sóng cường điệu mạnh mẽ về tiềm... ...

“Tổng thống tiền điện tử” Donald Trump được cho là đã thu về hơn 1 tỷ USD từ các thương vụ liên quan đến tiền điện tử chỉ trong chưa đầy một năm, qua đó gia tăng đáng kể khối tài sản của mình. Theo báo cáo từ Forbes công... ...

Bittensor, một nền tảng phi tập trung hỗ trợ các mô hình AI, vừa ghi nhận một cột mốc đáng chú ý trong quá trình phát triển của mình: số lượng subnet hoạt động trên hệ sinh thái này đã đạt mức cao kỷ lục mới. Điều này không chỉ... ...

Giá Chainlink (LINK) gần đây đã thu hút sự chú ý sau khi có các hoạt động on-chain từ cá voi sử dụng địa chỉ 0x7fBB. Kể từ ngày 27/5, cá voi này đã chuyển 403.000 LINK lên sàn Binance, trị giá khoảng 5,87 triệu đô la. Điều này khiến... ...

Một cá voi đã stake 61.838 SOL, thể hiện niềm tin vào xu hướng tăng dài hạn. Trong khi đó, một cá voi khác unstake và bán 44.539 SOL, thu về 649.000 đô la lợi nhuận thực. Sự trái ngược này cho thấy tâm lý của các nhà đầu tư... ...

Bitcoin Hyper là dự án presale mới đầy tiềm năng, kết hợp hoàn hảo tiện ích tốc độ cao của mạng Solana với tính bảo mật, lượng người dùng khổng lồ của mạng Bitcoin. Tính tới thời điểm viết bài, dự án đã huy động được hơn 530.000 đô la,... ...

Trong bối cảnh thị trường crypto suy giảm với giao dịch ảm đạm và tâm lý thận trọng từ các nhà đầu tư, tổng vốn hóa thị trường toàn cầu đã chứng kiến sự sụt giảm. Tại thời điểm bài viết, vốn hóa thị trường ghi nhận 3,3 nghìn tỷ... ...

Mười sáu năm sau khi ra mắt, Bitcoin đã vượt ra ngoài vai trò của một thí nghiệm mật mã hay một tài sản chống lại thiết lập. Vào năm 2025, Bitcoin ngày càng trở nên gần gũi với các chính trị gia, tổ chức và những ông trùm Phố... ...

Cộng đồng Bitcoin đang kêu gọi CEO Tesla, Elon Musk, tích trữ Bitcoin như một cách để giành thế thượng phong trong cuộc đấu khẩu công khai với Tổng thống Hoa Kỳ, Donald Trump. “Cách tốt nhất để Elon trả đũa Trump là chuyển hướng hoàn toàn sang Bitcoin”, trader... ...

Khoảng 3,8 tỷ đô la trong các quyền chọn Bitcoin và Ethereum (ETH) đã hết hạn vào ngày hôm qua, cho thấy khả năng biến động trên thị trường. Sự biến động như vậy mang lại tiềm năng tăng trưởng, đồng thời cũng khiến các trader phải chịu rủi ro... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode