Mô hình đảo ngược trong đường cong Bitcoin futures cho thấy niềm tin nhà đầu tư vào giá BTC tiếp tục giảm

Updated: 14/07/2021 at 10:56

Vẫn chưa rõ liệu việc Binance tạm thời bị đình chỉ khỏi hệ thống tài chính của Vương quốc Anh có phải là động lực chính đằng sau sự sụt giảm về giá của Bitcoin ngày hôm nay hay không. Như Tạp Chí Bitcoin đã đưa tin, Binance đã gửi email cho những khách hàng bị ảnh hưởng nhưng chưa đưa ra bất kỳ thông tin chi tiết nào.

Sự không chắc chắn chiếm ưu thế khi hợp đồng tương lai Bitcoin vào tháng 12 tới cho thấy một mô hình đảo ngược

Biểu đồ giá Bitcoin | Nguồn: Tradingview

Bất kể lý do đằng sau sự sụt giảm của Bitcoin là gì, các hợp đồng phái sinh bắt đầu thể hiện một số điểm kỳ lạ và đây có thể là một dấu hiệu đáng lo ngại.

Hợp đồng tương lai hàng quý của Bitcoin là công cụ ưa thích của cá voi và bàn chênh lệch giá. Mặc dù có vẻ phức tạp đối với các trader bán lẻ do ngày thanh toán của họ và giá chênh lệch so với thị trường giao ngay, nhưng lợi thế đáng kể nhất của họ là không có funding rate dao động.

Khi các trader chọn hợp đồng vĩnh viễn (hoán đổi ngược), thường có một khoản phí được tính cứ sau 8 giờ sẽ thay đổi tùy thuộc vào việc bên nào yêu cầu nhiều đòn bẩy hơn. Mặt khác, các hợp đồng hết hạn vào ngày cố định thường giao dịch với mức phí bảo hiểm từ các sàn giao dịch giao ngay thông thường.

Hiệu ứng này xảy ra khi người bán đang hoãn thanh toán, do đó yêu cầu bồi thường cho thời gian này.

Sự không chắc chắn chiếm ưu thế khi hợp đồng tương lai Bitcoin tháng 12 năm 2021 cho thấy một mô hình đảo ngược

Phí bảo hiểm hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin | Nguồn: BitcoinFuturesInfo

Như mô tả ở trên, hợp đồng ngày 24 tháng 9 đang được giao dịch với phí bảo hiểm hàng năm 2,2% tại Deribit, trong khi hợp đồng ngày 31 tháng 12 là 3,8%. Đường cong này chính xác là những gì mọi người nên mong đợi ở các thị trường lành mạnh vì thời gian thanh toán lâu hơn thường khiến người bán yêu cầu một khoản phí bảo hiểm đáng kể hơn.

Hãy nhớ rằng có một hoạt động “Cash and Carry (*)” phong phú đang được triển khai bởi các bàn chênh lệch giá, mua Bitcoin trong khi đồng thời Short trên hợp đồng tương lai. Những người chơi này không đặt cược hiệu quả vào biến động giá tiêu cực vì tỷ lệ chênh lệch ròng của họ không đổi, nhưng hoạt động này giới hạn phí bảo hiểm trên các hợp đồng tương lai.

(*) Là một chiến lược giao dịch tận dụng sự chênh lệch giá thị trường. Nó thường đòi hỏi phải có một vị thế Long giao ngay trong khi đồng thời Short hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn.

Tập trung vào bức tranh rộng hơn

Do đó, một vài sàn giao dịch đang thể hiện đường cong hợp đồng tương lai bằng phẳng hoặc hơi đảo ngược không nên được hiểu là một chỉ báo giảm giá. Quan trọng hơn, các nhà đầu tư nên đo lường phí bảo hiểm hợp đồng tương lai 3 tháng – duy trì trên 4% hàng năm.

Bất cứ khi nào số liệu này giảm xuống dưới mức đó, nó cho thấy sự thiếu quan tâm đến các đòn bẩy Long và được hiểu là giảm giá.

Hiện tại, basis trung bình hàng năm (phí bảo hiểm) cho tháng 9 của bốn sàn giao dịch được kiểm tra đang hoạt động ở mức 3,3%, điều này rõ ràng là đáng lo ngại.

Tuy nhiên, điều này không có gì lạ sau khi thị trường trải qua đợt điều chỉnh 50%. Tình huống này đơn giản nên được hiểu là sự thiếu tin tưởng của người mua thay vì một dấu hiệu giảm giá đáng báo động.

Ông Giáo

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Theo nhà phân tích Michaël van de Poppe, Ethereum (ETH) có thể tiếp tục tăng giá trong những tuần tới nếu duy trì được trên ngưỡng quan trọng 2.400 đô la. “Cho đến nay, ETH vẫn đang ổn”, Michaël van de Poppe – nhà sáng lập MN Trading Capital –... ...

Cardano (ADA) đã ghi nhận mức tăng nhẹ 1% vào thời điểm viết bài ngày thứ Sáu, đánh dấu sự đảo chiều sau hai phiên giảm liên tiếp. Tuy vậy, diễn biến giá hiện tại vẫn phản ánh một xu hướng giảm rõ nét, khi ADA tiếp tục bị kìm... ...

Bitcoin đang giữ vững mốc 107.000 đô la và mở rộng đà tăng giữa tuần, nhờ thị trường tương đối ổn định sau thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Iran. Tuy triển vọng ngắn hạn có phần lạc quan, nhưng theo dữ liệu từ Glassnode, thị trường vẫn đang... ...

Pi Network (PI), SPX6900 (SPX) và Celestia (TIA) đã đồng loạt lao dốc với mức lỗ hai chữ số trong 24 giờ qua, nối dài đợt điều chỉnh bắt đầu từ thứ 5 tuần trước. Tâm lý sợ rủi ro tiếp tục bao trùm thị trường crypto, thúc đẩy làn... ...

Bitcoin (BTC) đang lơ lửng quanh ngưỡng $107.000 vào ngày thứ Sáu, chỉ còn cách đỉnh lịch sử chưa đầy 4%. Trong khi đó, Ethereum (ETH) và Ripple (XRP) đang áp sát vùng kháng cự quan trọng – nơi một cú bứt phá có thể kích hoạt làn sóng quan... ...

Ngày 26/6, Hạ viện Mỹ đã thông qua dự luật HB 1664, chính thức chỉ định Bộ trưởng Thương mại là cố vấn chính của Tổng thống về các vấn đề liên quan đến công nghệ sổ cái phân tán (DLT). Dự luật, do Hạ nghị sĩ Kat Cammack bảo... ...

Một bước ngoặt lớn có thể sắp xảy ra trong ngành tài chính Mỹ khi các cơ quan quản lý nhà ở nước này đang xem xét cho phép Bitcoin được công nhận là tài sản dự trữ hợp lệ trong hồ sơ vay thế chấp. Điều này đánh dấu... ...

Hôm nay, thị trường tiền điện tử sẽ chứng kiến sự kiện quy mô lớn khi hơn 17,27 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum đồng loạt đáo hạn — yếu tố có thể tạo ra những biến động đáng kể trong ngắn hạn, đặc biệt khi cả... ...

San Jose, California, ngày 27 tháng 6 năm 2025, Chainwire Điểm chính: CARV công bố lộ trình AI mới nhằm mục đích tạo ra AI Beings: các tác nhân có chủ quyền, tự sở hữu, sống, phát triển và quản lý on-chain. Lộ trình được xây dựng xung quanh ba... ...

Tài sản thực được mã hóa (RWA) đã chuyển mình từ một khái niệm ngách thành một ứng dụng chính thống trong tài chính tổ chức, với lĩnh vực tín dụng tư nhân đang dẫn đầu nhờ khả năng mang lại lợi suất linh hoạt theo lập trình. Đó là... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode