Mô hình đảo ngược trong đường cong Bitcoin futures cho thấy niềm tin nhà đầu tư vào giá BTC tiếp tục giảm

Updated: 14/07/2021 at 10:56

Vẫn chưa rõ liệu việc Binance tạm thời bị đình chỉ khỏi hệ thống tài chính của Vương quốc Anh có phải là động lực chính đằng sau sự sụt giảm về giá của Bitcoin ngày hôm nay hay không. Như Tạp Chí Bitcoin đã đưa tin, Binance đã gửi email cho những khách hàng bị ảnh hưởng nhưng chưa đưa ra bất kỳ thông tin chi tiết nào.

Sự không chắc chắn chiếm ưu thế khi hợp đồng tương lai Bitcoin vào tháng 12 tới cho thấy một mô hình đảo ngược

Biểu đồ giá Bitcoin | Nguồn: Tradingview

Bất kể lý do đằng sau sự sụt giảm của Bitcoin là gì, các hợp đồng phái sinh bắt đầu thể hiện một số điểm kỳ lạ và đây có thể là một dấu hiệu đáng lo ngại.

Hợp đồng tương lai hàng quý của Bitcoin là công cụ ưa thích của cá voi và bàn chênh lệch giá. Mặc dù có vẻ phức tạp đối với các trader bán lẻ do ngày thanh toán của họ và giá chênh lệch so với thị trường giao ngay, nhưng lợi thế đáng kể nhất của họ là không có funding rate dao động.

Khi các trader chọn hợp đồng vĩnh viễn (hoán đổi ngược), thường có một khoản phí được tính cứ sau 8 giờ sẽ thay đổi tùy thuộc vào việc bên nào yêu cầu nhiều đòn bẩy hơn. Mặt khác, các hợp đồng hết hạn vào ngày cố định thường giao dịch với mức phí bảo hiểm từ các sàn giao dịch giao ngay thông thường.

Hiệu ứng này xảy ra khi người bán đang hoãn thanh toán, do đó yêu cầu bồi thường cho thời gian này.

Sự không chắc chắn chiếm ưu thế khi hợp đồng tương lai Bitcoin tháng 12 năm 2021 cho thấy một mô hình đảo ngược

Phí bảo hiểm hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin | Nguồn: BitcoinFuturesInfo

Như mô tả ở trên, hợp đồng ngày 24 tháng 9 đang được giao dịch với phí bảo hiểm hàng năm 2,2% tại Deribit, trong khi hợp đồng ngày 31 tháng 12 là 3,8%. Đường cong này chính xác là những gì mọi người nên mong đợi ở các thị trường lành mạnh vì thời gian thanh toán lâu hơn thường khiến người bán yêu cầu một khoản phí bảo hiểm đáng kể hơn.

Hãy nhớ rằng có một hoạt động “Cash and Carry (*)” phong phú đang được triển khai bởi các bàn chênh lệch giá, mua Bitcoin trong khi đồng thời Short trên hợp đồng tương lai. Những người chơi này không đặt cược hiệu quả vào biến động giá tiêu cực vì tỷ lệ chênh lệch ròng của họ không đổi, nhưng hoạt động này giới hạn phí bảo hiểm trên các hợp đồng tương lai.

(*) Là một chiến lược giao dịch tận dụng sự chênh lệch giá thị trường. Nó thường đòi hỏi phải có một vị thế Long giao ngay trong khi đồng thời Short hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn.

Tập trung vào bức tranh rộng hơn

Do đó, một vài sàn giao dịch đang thể hiện đường cong hợp đồng tương lai bằng phẳng hoặc hơi đảo ngược không nên được hiểu là một chỉ báo giảm giá. Quan trọng hơn, các nhà đầu tư nên đo lường phí bảo hiểm hợp đồng tương lai 3 tháng – duy trì trên 4% hàng năm.

Bất cứ khi nào số liệu này giảm xuống dưới mức đó, nó cho thấy sự thiếu quan tâm đến các đòn bẩy Long và được hiểu là giảm giá.

Hiện tại, basis trung bình hàng năm (phí bảo hiểm) cho tháng 9 của bốn sàn giao dịch được kiểm tra đang hoạt động ở mức 3,3%, điều này rõ ràng là đáng lo ngại.

Tuy nhiên, điều này không có gì lạ sau khi thị trường trải qua đợt điều chỉnh 50%. Tình huống này đơn giản nên được hiểu là sự thiếu tin tưởng của người mua thay vì một dấu hiệu giảm giá đáng báo động.

Ông Giáo

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Bitcoin (BTC) đã trở lại trên $105.000 vào ngày 6 tháng 6 sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong 4 tuần vào ngày hôm trước. Hiện tài sản hàng đầu đã giảm nhẹ về quanh $104.300. Các trader đặt câu hỏi liệu đợt sụt giảm mạnh này có đang... ...

Ba nhà phát hành quỹ hoán đổi danh mục (ETF) là VanEck, 21Shares và Canary Capital đã gửi thư đến Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), đề nghị cơ quan này quay trở lại nguyên tắc “đăng ký trước, xét duyệt trước” khi phê duyệt các... ...

Theo một báo cáo được chia sẻ rộng rãi từ các nhà phân tích qua CryptoQuant, thị trường tiền điện tử đã trải qua sự biến động mạnh mẽ sau một cuộc xung đột chính trị nổi bật giữa Elon Musk và Donald Trump. Hệ lụy từ cuộc xung đột... ...

Tuần này, Fortune đã đưa tin rằng Apple, X của Elon Musk, Airbnb và Google đã tiến hành các cuộc thảo luận sơ bộ với các công ty tiền điện tử nhằm tích hợp stablecoin vào hệ thống thanh toán của họ. Stablecoin: Định hình tương lai của thanh toán... ...

Sàn giao dịch tiền điện tử Gemini vừa nộp hồ sơ đăng ký phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), theo thông cáo báo chí ngày 6/6. Cụ thể, Gemini đã đệ trình bản dự thảo đăng... ...

Bitcoin (BTC) đã có màn trở lại đầy ngoạn mục trong ngày 6/6 khi bất ngờ bứt phá vượt mốc $105.000, phản ánh lực cầu mạnh mẽ ở các vùng giá thấp hơn. Tuy nhiên, đà tăng ấn tượng này có thể sớm đối mặt áp lực chốt lời khi... ...

Nền tảng memecoin nổi bật trên Solana, Pump.fun, đang xem xét chia sẻ doanh thu với những người nắm giữ token PUMP trong đợt ICO sắp tới, theo tiết lộ từ hai nguồn thạo tin. Dự án được cho là đang hướng đến mục tiêu huy động 1 tỷ USD,... ...

Trí tuệ nhân tạo (AI) đang ngày càng khẳng định vai trò của mình trong không gian Web3, khi số lượng ứng dụng phi tập trung (DApps) được hỗ trợ bởi AI và số lượng người dùng tích cực của chúng đã tăng trưởng mạnh mẽ trong năm nay, theo... ...

GCV (Giá trị Đồng thuận Toàn cầu) của Pi Network đã trở thành một trong những chủ đề được thảo luận sôi nổi trong cộng đồng gần đây. Một số người cho rằng nó là chìa khóa để đạt được sự giàu có lớn, trong khi những người khác lại... ...

Giá Bitcoin đã vượt mức 104.000 đô la khi mở phiên giao dịch ngày 6/6 tại Phố Wall trong bối cảnh dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ của Hoa Kỳ trái ngược với những lời kêu gọi mới về việc cắt giảm lãi suất. Bitcoin tăng cao khi... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode