Nghiên cứu: ETH đang lạm phát hay giảm phát sau The Merge?

Updated: 25/09/2022 at 7:08

Một trong những cuộc tranh luận sôi nổi nhất xoay quanh chuyển đổi Ethereum sang mạng Proof-of-Stake tập trung vào lượng phát hành ETH. Câu chuyện được quan tâm nhiều nhất sau The Merge là biến ETH trở thành một loại tiền tệ giảm phát.

Kể từ khi The Merge hoàn tất vào ngày 15/9, lượng phát hành ETH giảm đáng kể. Ước tính lượng phát hành hàng năm trong mạng PoS là khoảng 600.000 ETH. Con số này sẽ thay đổi qua các năm, vì nó được xác định dựa trên số lượng trình xác thực tham gia vào cơ chế đồng thuận.

Tuy nhiên, trong khi lượng phát hành giảm về lý thuyết, nguồn cung ETH thực tế tăng tích cực kể từ khi mạng từ bỏ PoW. Cụ thế, nguồn cung tăng thêm hơn 4.000 ETH kể từ khi The Merge. Với tốc độ hiện tại, nguồn cung dự kiến sẽ tăng 0,21% mỗi năm.

eth

Tỷ lệ đốt hàng năm, tăng trưởng nguồn cung và lượng phát hành ETH | Nguồn: SoundMoney

Cho đến nay, The Merge không thể biến ETH trở thành một loại tiền tệ giảm phát. Nguồn cung đã đúc từ mạng PoS vượt xa tốc độ đốt được triển khai với EIP-1559.

Theo dữ liệu từ Glassnode, kể từ khi phát hành theo đồng thuận Proof-of-Work (PoW) chấm dứt vĩnh viễn, nguồn cung của ETH tăng lên hàng giờ. Biểu đồ dưới đây cho thấy nguồn cung đúc với PoS đang vượt xa nguồn cung được EIP-1559 đốt. Điều này khiến nguồn cung ròng của ETH tăng lên sau The Merge.

eth

Nguồn cung được PoS tạo ra (xanh lá cây), nguồn cung được EIP-1559 đốt (đỏ) và thay đổi nguồn cung ròng sau The Merge (xanh lam) | Nguồn: Glassnode

Phân tích nguồn cung và phát hành của Ethereum trước The Merge phản ánh mạng đã và đang phải chịu áp lực lạm phát trong gần 2 năm.

Phát hành ETH theo PoS bắt đầu từ rất lâu trước The Merge – ngay sau sự kiện ra mắt Beacon Chain vào ngày 1/12/2020. Tuy nhiên, phải đến ngày 15/9/2022 thì mạng mới dừng phát hành ETH theo PoW. Cơ chế định giá giao dịch EIP-1559 triển khai phí giao dịch cố định được đốt với mọi block có hiệu lực vào ngày 5/8/2021.

Do đó, chênh lệch về thời gian thực hiện càng làm tăng thêm áp lực lên mạng.

Kể từ khi EIP-1559 được triển khai, ETH chỉ giảm phát trong một khoảng thời gian rất ngắn – vào tháng 1 và tháng 5/2022. Biểu đồ bên dưới cho thấy chênh lệch giữa các giai đoạn lạm phát (xanh lá cây) và giảm phát (đỏ).

eth

Thay đổi nguồn cung ròng của ETH từ tháng 9/2021 đến tháng 9/2022 | Nguồn: Glassnode

Tuy nhiên, PoS đã cố gắng giảm đáng kể nguồn cung ETH. Trong biểu đồ trên, đường màu cam đại diện cho nguồn cung được mô phỏng nếu Ethereum tiếp tục tồn tại dưới dạng hệ thống PoW. Đường màu xanh lam đại diện cho nguồn cung mô phỏng nếu Ethereum tồn tại dưới dạng hệ thống PoS trong năm qua. Dữ liệu cho thấy rõ ràng hệ thống PoS làm giảm đáng kể nguồn cung ETH.

Biểu đồ cũng minh họa áp lực lạm phát đối với ETH giảm dần kể từ khi The Merge. Tuy nhiên, vẫn chưa biết liệu áp lực giảm có dẫn đến nguồn cung giảm phát hay không.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Đình Đình

Theo Cryptoslate

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Giới đầu cơ Bitcoin vừa đạt cột mốc mới khi giá mua trung bình của họ lần đầu tiên vượt ngưỡng 100.000 USD. Theo dữ liệu mới nhất từ công ty phân tích on-chain Glassnode, tính đến thứ Ba (15/7), cơ sở chi phí* của các nhà đầu tư ngắn... ...

Ethereum (ETH) hiện đang đứng trước một cơ hội lớn để có bước đột phá mạnh mẽ, nhưng động lực có thể đến từ một nguồn ít ai ngờ đến: việc bật đèn xanh cho các quỹ ETF Ethereum giao ngay và khả năng triển khai staking trong các sản... ...

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) vừa công bố Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI), cho thấy lạm phát đã hạ nhiệt trong tháng 6. Sau thông báo, thị trường crypto phản ứng đáng kể, trong bối cảnh ảnh hưởng từ các tín hiệu kinh tế của nước... ...

XRP vừa chứng kiến một cú bứt phá mạnh mẽ về hoạt động, vươn lên vị trí số 2 trên Coinbase với khối lượng giao dịch trong 24 giờ đạt tới 413 triệu USD. Đáng chú ý, hơn 167 triệu XRP — tương đương gần 500 triệu USD — đã... ...

Sau khi lập đỉnh lịch sử mới vào thứ Hai, các dự báo giá Bitcoin liên tục được đưa ra và một chuyên gia cho rằng BTC có thể sẽ đạt 135.000 USD trước khi thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh rõ rệt. Trước khi ghi nhận cú... ...

Các công ty kho bạc Ethereum (ETH) đã mua vào ít nhất 1,6 tỷ đô la trong tháng qua, giữa bối cảnh các tổ chức tích cực gom hàng khi giá tăng mạnh. Theo thông báo gần đây, các công ty nắm giữ kho bạc ETH đã tích lũy hơn... ...

Dogecoin (DOGE) hiện đang giao dịch trên mức hỗ trợ quan trọng tại 0,19 đô la, tạo nền tảng vững chắc cho xu hướng tăng ngắn hạn. Mặc dù giá đã giảm khoảng 7% trong 24 giờ qua, sự phục hồi từ mức 0,19 đô la vẫn thể hiện một... ...

Mùa altcoin, được kỳ vọng sẽ bùng nổ từ lâu, vẫn chưa thực sự đến. Trong khi đó, Bitcoin liên tục đạt những mức giá cao kỷ lục trong thời gian gần đây, khiến nhiều nhà đầu tư vào altcoin cảm thấy bất an. Tuy nhiên, đây chưa hẳn là... ...

Mặc dù giá Solana đang có dấu hiệu hạ nhiệt so với mức đỉnh gần đây 168 đô la, nhưng bức tranh tổng thể vẫn nghiêng về phe mua. Dù có sự điều chỉnh về mức 160 đô la, ba chỉ báo quan trọng cho thấy đây chỉ là một... ...

Đà tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin và Ethereum dường như đã lan tỏa đến các altcoin, với HBAR đang ghi nhận những dấu hiệu tích lũy đầy hứa hẹn. Sau một đợt điều chỉnh nhẹ, giá của HBAR đã phục hồi và vượt qua ngưỡng 0,23 đô la, trong... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode