Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Vốn hóa thực và vốn hóa thị trường của Bitcoin cho thấy...

Vốn hóa thực và vốn hóa thị trường của Bitcoin cho thấy động lực đã thay đổi

Một phân tích dữ liệu tỷ lệ thống trị vốn hóa thị trường và vốn hóa thực (realized cap) của Bitcoin (BTC.D) cho thấy người dùng đang ngày càng sử dụng stablecoin nhiều hơn như một tài sản an toàn, thay vì BTC.

Vốn hóa thị trường được tính bằng cách nhân nguồn cung lưu hành với giá token hiện tại.

Trong khi đó, vốn hóa thực cũng là một thước đo định giá nhưng khác với vốn hóa thị trường là thay thế giá token hiện tại bằng giá tại thời điểm token được di chuyển lần cuối. Phương pháp này được cho là định giá chính xác hơn vì xem xét và giảm thiểu ảnh hưởng của các coin bị mất và không thể lấy lại được.

Glassnode ước tính số lượng coin được hodl hoặc bị mất hiện khoảng 7 triệu token, chiếm tỷ lệ đáng kể nguồn cung lưu thông.

Số Bitcoin được hodl hoặc bị mất | Nguồn: Glassnode.com

Nếu token chưa bao giờ di chuyển, giá hợp lý của token đó bằng 0 và nếu token không di chuyển trong một thời gian dài, tác động của nó được ghi nhận ở mức giá thấp hơn nhiều so với giá hiện tại. Do đó, các token đang hoạt động chiếm phần lớn trong định giá vốn hóa thực, đưa ra một con số tổng thể và đại diện hơn so với vốn hóa thị trường.

Tuy nhiên, vốn hóa thực không phân biệt giữa token bị mất/không thể lấy lại được và token nằm sâu trong kho lưu trữ. Do đó, mặc dù nó giảm tác động của những coin bị mất/không thể lấy lại được, nhưng vẫn không phải là thước đo định giá hoàn hảo.

Trên thực tế, vốn hóa thị trường được sử dụng rộng rãi hơn nhiều so với vốn hóa thực. Ví dụ trong cách tính BTC.D.

Tỷ lệ thống trị thị trường của Bitcoin

Vậy là đã hơn 1 năm kể từ khi thị trường tiền điện tử đạt đỉnh. Trong thời gian này, BTC.D ghi nhận mức thấp 38,9%, giảm từ mức cao 48,6% vào tháng 6 sau vụ sụp đổ Terra và chuyến bay vốn đến nơi an toàn.

BTC.D được tính bằng cách sử dụng tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử chia cho vốn hóa thị trường Bitcoin. Hiện tại, tỷ lệ thống trị của Bitcoin là 39,2%, lơ lửng gần mức thấp nhất trong chu kỳ.

Trong các thị trường gấu trước đây, BTC.D cao hơn nhiều. Ví dụ, chu kỳ gấu trước chứng kiến BTC.D đạt mức cao tới 73,9%.

bitcoin

Tỷ lệ thống trị vốn hóa thị trường của Bitcoin | Nguồn: TradingView

Thay vì vốn hóa thị trường, sử dụng vốn hóa thực để tính toán BTC.D đưa ra con số hiện tại là 60%, phù hợp hơn với kỳ vọng của phần lớn người dùng chuyển sang Bitcoin như một trò chơi an toàn trong thị trường gấu.

Tuy nhiên, giống như phương pháp vốn hóa thị trường để tính BTC.D, phương pháp vốn hóa thực cũng cho thấy tỷ lệ thống trị cao hơn nhiều (so với 60%) trong các thị trường gấu trước đây, chẳng hạn như vào năm 2015, khi nó ở mức khoảng 90%.

Điều này đặt ra câu hỏi về việc thay đổi động lực thị trường vào năm 2022 so với năm 2015.

bitcoin

Tỷ lệ thống trị vốn hóa thực của Bitcoin | Nguồn: CoinMetrics

Sự phát triển của stablecoin

Stablecoin được thiết kế để duy trì giá trị cố định bất kể biến động giá trên thị trường tiền điện tử. Chúng cung cấp một phương tiện để tham gia và thoát khỏi các vị trí trong khi vẫn giữ vốn trong thị trường tiền điện tử.

BitUSD là stablecoin đầu tiên được tung ra thị trường, ra mắt vào tháng 7/2014. Nhưng phải đến năm 2015, khi USDT xuất hiện, các stablecoin mới bắt đầu tạo được dấu ấn. Trước khi USDT trở nên phổ biến, các nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang Bitcoin trong thị trường gấu. Nhưng kể từ khoảng năm 2017, điều này không còn đúng nữa.

Biểu đồ bên dưới cho thấy Tỷ lệ nguồn cung Bitcoin: Stablecoin (SSR) theo xu hướng giảm vĩ mô kể từ năm 2018, đưa ra tỷ lệ hiện tại xấp xỉ 2. Số liệu này minh họa tỷ lệ nguồn cung Bitcoin so với nguồn cung stablecoin, được tính bằng BTC.

Khi SSR thấp, nguồn cung stablecoin hiện tại có tiềm năng mua cao. Nói cách khác, SSR thấp tương đương với tỷ lệ các stablecoin bên lề cao.

Khi được liên kết với xu hướng giảm của BTC.D, stablecoin đang trở thành lựa chọn hàng đầu cho chuyến bay an toàn.

bitcoin

Tỷ lệ nguồn cung Bitcoin : stablecoin | Nguồn: Glassnode.com

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Minh Anh

Theo Cryptoslate

MỚI CẬP NHẬT

BNB Chain giới thiệu giải pháp phát triển AI Agent

BNB Chain, mạng lưới blockchain ban đầu do Binance phát triển, đã công bố một giải pháp AI Agent mới, nhằm hợp lý hóa...

Giá JUP giảm 4% khi Jupiter chuẩn bị airdrop 600 triệu đô la token

Nền tảng tổng hợp DEX hệ Solana, Jupiter, sẽ triển khai đợt airdrop mang tên “Jupuary” vào lúc 15:30 UTC hôm nay (tức 22:30...
Binance giúp người dùng tiết kiệm 1,75 tỷ USD

Binance giúp người dùng tiết kiệm 1,75 tỷ USD phí chuyển tiền trong hai...

Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới theo khối lượng giao dịch, tuyên bố rằng người dùng của họ đã...
Bitcoin

3 chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng cần theo dõi khi giao...

Việc xác định thời điểm mua và thời điểm bán Bitcoin là một thách thức lớn đối với các nhà đầu tư. Một loạt...

EigenLayer Rewards v2 chính thức ra mắt trên Mainnet

Giao thức restaking Ethereum EigenLayer vừa công bố bản nâng cấp mainnet với phiên bản Rewards v2. Trọng tâm chính của bản nâng cấp EigenLayer...

Việc triển khai Uniswap v4 sẽ bắt đầu vào tuần này

Uniswap Labs thông báo rằng việc triển khai phiên bản v4 sẽ bắt đầu dần dần trong tuần này, nhằm tạo điều kiện cho...

Memecoin của Trump gây rủi ro cho luật tiền điện tử lưỡng đảng: TD...

Theo báo cáo từ ngân hàng đầu tư TD Cowen, memecoin của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, Official Trump (TRUMP), có thể có...

Ethereum Foundation đấu đá nội bộ và khối lượng DApp giảm khiến giá ETH...

Vitalik Buterin đã phản hồi các lời kêu gọi thay đổi lãnh đạo tại Ethereum Foundation (EF), bác bỏ yêu cầu giám đốc điều...
Token TRUMP và MELANIA giả ghi nhận dòng tiền chảy vào 4,8 triệu đô la trong 24 giờ

Token TRUMP và MELANIA giả mạo đã thu hút 4,8 triệu đô la trong...

Memecoin mang tên Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã tăng vọt về mức độ phổ biến trong những ngày trước lễ nhậm chức...
Phantom thông báo tài sản người dùng vẫn an toàn sau cáo buộc 'lỗ hổng'

Phantom đảm bảo tài sản người dùng vẫn an toàn sau cáo buộc về...

Phantom, một trong những ví tiền điện tử hàng đầu trên blockchain Solana, khẳng định rằng lỗ hổng bảo mật mới được báo cáo...

Obol Collective chuẩn bị ra mắt token OBOL và airdrop cho hàng nghìn người...

Obol Collective, một nhóm trong ngành được thành lập vào năm ngoái với mục tiêu thúc đẩy công nghệ xác thực phân tán (DVT),...
Hester Peirce là ứng cử viên sáng giá thay thế Chair Gensler

SEC ra mắt lực lượng đặc nhiệm tiền điện tử do “Crypto Mom” Hester...

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã thực hiện bước đầu tiên trong việc tạo ra sự rõ ràng trong...

Donald Trump nói rằng ‘Tôi không biết nhiều về memecoin TRUMP’, công bố sáng...

Phát biểu với một nhóm phóng viên vào chiều thứ Ba, Tổng thống Donald Trump đã được hỏi về memecoin chính thức mang tên...

Giá Coin hôm nay 22/01: Bitcoin trở lại vùng $107.000, altcoin và Phố Wall...

Bitcoin tiếp tục tăng điểm trong ngày hôm qua khi thị trường có phản ứng tích cực với ngày nhậm chức của tổng thống...

Các nhà quản lý tài sản Hoa Kỳ nộp đơn xin ETF TRUMP, DOGE,...

Các công ty quản lý tài sản Osprey Funds và REX Shares hiện đang tìm cách ra mắt các quỹ ETF cho memecoin, bao...

Coinbase sẵn sàng delist USDT của Tether nếu cần thiết: Wall Street Journal

Coinbase đã bày tỏ ý định delist stablecoin USDT của Tether khỏi nền tảng của mình, tùy thuộc vào các diễn biến trong bối...