Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Vốn hóa thực và vốn hóa thị trường của Bitcoin cho thấy...

Vốn hóa thực và vốn hóa thị trường của Bitcoin cho thấy động lực đã thay đổi

Một phân tích dữ liệu tỷ lệ thống trị vốn hóa thị trường và vốn hóa thực (realized cap) của Bitcoin (BTC.D) cho thấy người dùng đang ngày càng sử dụng stablecoin nhiều hơn như một tài sản an toàn, thay vì BTC.

Vốn hóa thị trường được tính bằng cách nhân nguồn cung lưu hành với giá token hiện tại.

Trong khi đó, vốn hóa thực cũng là một thước đo định giá nhưng khác với vốn hóa thị trường là thay thế giá token hiện tại bằng giá tại thời điểm token được di chuyển lần cuối. Phương pháp này được cho là định giá chính xác hơn vì xem xét và giảm thiểu ảnh hưởng của các coin bị mất và không thể lấy lại được.

Glassnode ước tính số lượng coin được hodl hoặc bị mất hiện khoảng 7 triệu token, chiếm tỷ lệ đáng kể nguồn cung lưu thông.

Số Bitcoin được hodl hoặc bị mất | Nguồn: Glassnode.com

Nếu token chưa bao giờ di chuyển, giá hợp lý của token đó bằng 0 và nếu token không di chuyển trong một thời gian dài, tác động của nó được ghi nhận ở mức giá thấp hơn nhiều so với giá hiện tại. Do đó, các token đang hoạt động chiếm phần lớn trong định giá vốn hóa thực, đưa ra một con số tổng thể và đại diện hơn so với vốn hóa thị trường.

Tuy nhiên, vốn hóa thực không phân biệt giữa token bị mất/không thể lấy lại được và token nằm sâu trong kho lưu trữ. Do đó, mặc dù nó giảm tác động của những coin bị mất/không thể lấy lại được, nhưng vẫn không phải là thước đo định giá hoàn hảo.

Trên thực tế, vốn hóa thị trường được sử dụng rộng rãi hơn nhiều so với vốn hóa thực. Ví dụ trong cách tính BTC.D.

Tỷ lệ thống trị thị trường của Bitcoin

Vậy là đã hơn 1 năm kể từ khi thị trường tiền điện tử đạt đỉnh. Trong thời gian này, BTC.D ghi nhận mức thấp 38,9%, giảm từ mức cao 48,6% vào tháng 6 sau vụ sụp đổ Terra và chuyến bay vốn đến nơi an toàn.

BTC.D được tính bằng cách sử dụng tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử chia cho vốn hóa thị trường Bitcoin. Hiện tại, tỷ lệ thống trị của Bitcoin là 39,2%, lơ lửng gần mức thấp nhất trong chu kỳ.

Trong các thị trường gấu trước đây, BTC.D cao hơn nhiều. Ví dụ, chu kỳ gấu trước chứng kiến BTC.D đạt mức cao tới 73,9%.

bitcoin

Tỷ lệ thống trị vốn hóa thị trường của Bitcoin | Nguồn: TradingView

Thay vì vốn hóa thị trường, sử dụng vốn hóa thực để tính toán BTC.D đưa ra con số hiện tại là 60%, phù hợp hơn với kỳ vọng của phần lớn người dùng chuyển sang Bitcoin như một trò chơi an toàn trong thị trường gấu.

Tuy nhiên, giống như phương pháp vốn hóa thị trường để tính BTC.D, phương pháp vốn hóa thực cũng cho thấy tỷ lệ thống trị cao hơn nhiều (so với 60%) trong các thị trường gấu trước đây, chẳng hạn như vào năm 2015, khi nó ở mức khoảng 90%.

Điều này đặt ra câu hỏi về việc thay đổi động lực thị trường vào năm 2022 so với năm 2015.

bitcoin

Tỷ lệ thống trị vốn hóa thực của Bitcoin | Nguồn: CoinMetrics

Sự phát triển của stablecoin

Stablecoin được thiết kế để duy trì giá trị cố định bất kể biến động giá trên thị trường tiền điện tử. Chúng cung cấp một phương tiện để tham gia và thoát khỏi các vị trí trong khi vẫn giữ vốn trong thị trường tiền điện tử.

BitUSD là stablecoin đầu tiên được tung ra thị trường, ra mắt vào tháng 7/2014. Nhưng phải đến năm 2015, khi USDT xuất hiện, các stablecoin mới bắt đầu tạo được dấu ấn. Trước khi USDT trở nên phổ biến, các nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang Bitcoin trong thị trường gấu. Nhưng kể từ khoảng năm 2017, điều này không còn đúng nữa.

Biểu đồ bên dưới cho thấy Tỷ lệ nguồn cung Bitcoin: Stablecoin (SSR) theo xu hướng giảm vĩ mô kể từ năm 2018, đưa ra tỷ lệ hiện tại xấp xỉ 2. Số liệu này minh họa tỷ lệ nguồn cung Bitcoin so với nguồn cung stablecoin, được tính bằng BTC.

Khi SSR thấp, nguồn cung stablecoin hiện tại có tiềm năng mua cao. Nói cách khác, SSR thấp tương đương với tỷ lệ các stablecoin bên lề cao.

Khi được liên kết với xu hướng giảm của BTC.D, stablecoin đang trở thành lựa chọn hàng đầu cho chuyến bay an toàn.

bitcoin

Tỷ lệ nguồn cung Bitcoin : stablecoin | Nguồn: Glassnode.com

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Minh Anh

Theo Cryptoslate

MỚI CẬP NHẬT

bitcoin

Cảnh báo lừa đảo tinh vi: Giả danh nhân viên thực thi pháp luật...

Theo thông tin từ Văn phòng Cảnh sát trưởng Quận Summit, Colorado, Hoa Kỳ, một cư dân sống tại Keystone đã trở thành nạn...

Singapore công bố kế hoạch mới để thúc đẩy quá trình token hóa

Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã công bố hai khuôn khổ ngành mới nhằm thúc đẩy các nhóm và quỹ liên quan đến...

World Liberty Financial là gì? Dự án DeFi được Donald Trump hậu thuẫn

World Liberty Financial là một dự án DeFi nhận được sự ủng hộ từ ứng cử viên tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump cùng...

Nhà đồng sáng lập Sky đề xuất cơ chế giảm phát cho token cốt...

Rune Christensen, đồng sáng lập của Sky (trước đây là MakerDAO), cho biết ông đang chuẩn bị đề xuất về "tokennomics giảm phát nghiêm...

Các sản phẩm đầu tư crypto ghi nhận dòng tiền chảy vào hàng năm...

Theo CoinShares, các quỹ crypto toàn cầu do các công ty quản lý tài sản như BlackRock, Bitwise, Fidelity, Grayscale, ProShares và 21Shares điều...

Gã khổng lồ viễn thông lớn nhất châu Âu sẽ thử nghiệm khai thác...

MMS, công ty con của Deutsche Telekom, nhà cung cấp viễn thông lớn nhất châu Âu, đang hợp tác với Bankhaus Metzler để thử nghiệm...

3 sự kiện quan trọng sẽ tác động đến thị trường tiền điện tử...

Thị trường tiền điện tử dự kiến ​​sẽ có biến động mạnh trong tuần này khi mọi sự chú ý đổ dồn vào cuộc...
altcoin

Đại kết cục của Altcoin sắp diễn ra: Nhà đầu tư cần chuẩn bị...

Theo một trader, altcoin có thể sẽ phải chịu nhiều đau đớn hơn trước khi có bất kỳ khoản lợi nhuận nào và dự...
Harris đánh bại Biden, tụt hậu so với Trump về chính sách tiền điện tử

Bitcoin có thể giảm xuống còn 50.000 USD nếu Kamala Harris thắng cử: Bernstein

Các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein đã đưa ra dự đoán rằng giá Bitcoin có thể đạt...

Solana ghi nhận hơn 123 triệu địa chỉ hoạt động trên mạng vào tháng...

Solana đã ghi nhận số lượng địa chỉ hoạt động hàng tháng cao nhất từ trước đến nay, với hơn 123 triệu địa chỉ...
coinbase

Drama niêm yết token: Sun và Cronje khẳng định Binance miễn phí, cáo buộc...

Một số sàn giao dịch lớn nhất được cho là yêu cầu đến hàng trăm triệu đô la để niêm yết token mới. Theo nhà...

Dogecoin hướng tới mức vốn hóa thị trường 25 tỷ đô la – Thị...

 Mấy ngày qua, Dogecoin lại đang trở thành tâm điểm của cộng đồng đầu tư tiền điện tử toàn thế giới, khi vị tỷ...

Tin vắn Crypto 04/11: Bitcoin đang chuẩn bị cho đợt tăng mới hướng tới...

Từ nhận định Bitcoin đang chuẩn bị cho đợt tăng mới hướng tới ATH đến Kraken ra mắt bộ sản phẩm phái sinh mới...

Đài Loan chuẩn bị tăng cường giám sát việc niêm yết tiền điện tử

Cơ quan Giám sát Tài chính Đài Loan (FSC) đang chuẩn bị công bố một loạt tiêu chí mới liên quan đến việc niêm...
Ethereum giống như ‘Amazon trong những năm 1990’

21Shares: Ethereum giống như ‘Amazon những năm 1990’

Các nhà đầu tư trên Phố Wall vẫn chưa thực sự nhận thấy tiềm năng của Ethereum, giống như Amazon vào đầu những năm...

Tether không có kế hoạch xây dựng blockchain vào thời điểm này: CEO Paolo...

Paolo Ardoino, CEO Tether, đã bác bỏ những đồn đoán về việc phát triển blockchain chính thức, nhấn mạnh rằng “Tether không có kế hoạch...