Phân tích số liệu Bitcoin cho thấy có thể thị trường đã chạm đáy khi các nhà đầu tư tiếp tục tích lũy và đẩy nguồn cung kém thanh khoản lên tới 80%.
Các nhà phân tích đã xem xét chỉ số MVRV-Z, Giá hợp lý và phát hiện cả hai đều cho thấy tâm lý lạc quan.
Chỉ số MVRV-Z
Điểm số MVRV-Z được sử dụng để đánh giá liệu BTC có bị định giá quá cao hoặc quá thấp hay không. Khi giá trị thị trường cao hơn đáng kể so với “giá trị hợp lý” của BTC, thì số liệu này nằm trong vùng màu đỏ. Mặt khác, nếu giá thấp hơn giá trị hợp lý, số liệu sẽ nằm trong khu vực màu xanh. Biểu đồ bên dưới thể hiện chỉ số MVRV-Z bằng đường màu cam.
MVRV-Z của BTC từ năm 2010 | Nguồn: Glassnode
Chỉ số này đã vào vùng màu xanh từ giữa năm 2022, ngay sau khi LUNA sụp đổ và di chuyển trong vùng này kể từ đó. Nó chỉ mới thoát khỏi gần đây, có thể báo hiệu thị trường đã chạm đáy.
Trong lịch sử, giá của Bitcoin giảm đáng kể bất cứ khi nào chỉ số MVRV-Z đạt đến vùng màu đỏ. Theo biểu đồ, tương quan này xuất hiện 6 lần kể từ năm 2010. Do đó, có thể kết luận rằng MVRV-Z chỉ ra đỉnh thị trường nếu nó nằm trong vùng màu đỏ.
Tương tự, bằng chứng lịch sử cũng ghi nhận giá Bitcoin tăng sau khi số liệu đạt đến vùng màu xanh, báo hiệu thị trường đã chạm đáy. Biến động giá được ghi nhận vào đầu năm 2012, 2015, 2019 và 2020 tương ứng với các đáy của thị trường.
Giá trị hợp lý của Bitcoin
Giá trị hợp lý được tính bằng cách chia vốn hóa hợp lý cho nguồn cung hiện tại. Số liệu biểu thị thị trường gấu khi giá thực tế giảm dưới giá hợp lý và ngược lại.
Giá hợp lý của Bitcoin kể từ năm 2010 | Nguồn: Glassnode
Biểu đồ trên thể hiện mối quan hệ giữa giá hợp lý của BTC và giá thực tế kể từ năm 2010. Giá thực tế của BTC thấp hơn giá hợp lý kể từ giữa năm 2022. Tuy nhiên, sự cân bằng này đã thay đổi rất gần đây khi giá thực tế vượt qua giá hợp lý, cho thấy tâm lý thị trường tăng giá.
80% Bitcoin kém thanh khoản
Các nhà đầu tư tăng cường tích lũy BTC trong vài tháng qua. Ngoài ra, phân tích từ ngày 13/12/2022 tiết lộ lượng BTC trên các sàn giao dịch đã chạm mức thấp nhất mọi thời đại kể từ năm 2018.
Lệnh rút tiền cũng diễn ra với số lượng lớn và vào cuối tháng 11, hơn 2 tỷ đô la BTC đã được rút khỏi Coinbase. Vào ngày 23/12, kho dự trữ của Binance đã giảm 90.000 BTC trong một tuần. Đồng thời, 120 triệu đô la BTC khác đã bị rút từ các sàn giao dịch khác nhau trong 10 ngày đầu tiên của năm 2023.
Các số liệu hiện tại báo hiệu đáy giá đã xảy ra kể từ ngày 19/1. Vào ngày 21/1, BTC đã vượt qua mốc 23.000 đô la, tăng 50% kể từ mức thấp nhất trong thị trường gấu là 15.400 đô la. Tuy nhiên, biến động giá tăng không ngăn được lệnh rút. Bằng chứng là 20.000 BTC đã bị rút khỏi các sàn giao dịch vào ngày 20/1, với phần lớn từ Binance.
Dữ liệu cũng chỉ ra lượng lớn BTC đã rút đang được gửi đến kho lạnh. Ví dụ, 450.000 BTC được giữ trên ví nóng hoặc sàn giao dịch được chuyển sang kho lạnh vào năm 2022.
Cho đến nay trong năm 2023, 110.000 BTC khác đã được gửi đến kho lạnh. Với điều này, lượng BTC kém thanh khoản được giữ trong ví lạnh đạt mức cao nhất mọi thời đại là 15,1 triệu coin. Số tiền này chiếm 80% tổng nguồn cung BTC đang lưu hành.
Nguồn cung kém thanh khoản của BTC | Nguồn: Glassnode
Biểu đồ trên biểu thị nguồn cung BTC kém thanh khoản bằng các vùng màu xanh trong khi hiển thị nguồn cung thanh khoản bằng màu đỏ. Tích lũy BTC đã làm tăng đáng kể nguồn cung kém thanh khoản kể từ tháng 7/2022, ngoại trừ các khoảng thời gian ngắn trong tháng 7 và tháng 10.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn
Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io
Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Đáy thị trường gấu đang nhấp nháy giữa lúc môi trường vĩ mô bất ổn
- John Deaton đưa ra dự đoán 5 năm tới cho Bitcoin, ETH, XRP
- Jim Cramer ca ngợi Chủ tịch SEC Hoa Kỳ vì từ chối Bitcoin ETF giao ngay
Minh Anh
Theo Cryptoslate
