Nguyên tắc cơ bản của Ethereum vẫn mạnh mẽ, vậy tại sao các trader chuyên nghiệp lại giảm giá ETH?

Updated: 04/06/2021 at 8:59

Ether (ETH) đã vượt trội hơn Bitcoin (BTC) 32% kể từ tháng 5 và mặc dù đã có một luồng báo cáo tăng giá ổn định từ JPMorgan Chase và Goldman Sachs, các chỉ số phái sinh cho thấy các yếu tố giảm giá trong cả hai tài sản.

Ethereum có các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ, vậy tại sao các trader chuyên nghiệp lại giảm giá ETH?

Giá Ether và Bitcoin thay đổi kể từ tháng Năm | Nguồn: TradingView

Bitcoin đang giao dịch thấp hơn 41% so với mức cao nhất mọi thời đại là 64.900 đô la, động thái đó đã khiến “chỉ số sợ hãi và tham lam” của nó giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Trong khi các trader bán lẻ lo sợ về sự sụt giảm, thì công ty đầu tư toàn cầu Guggenheim Investments đã đệ đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cho một quỹ mới có thể tìm cách tiếp xúc với Bitcoin.

Nhà đầu tư tỷ phú Stanley Druckenmiller nhắc lại lập trường lạc quan của mình đối với Bitcoin:

“Tôi nghĩ Bitcoin đã giành được chiến thắng trong cuộc chơi lưu trữ giá trị bởi vì nó là một thương hiệu, nó đã tồn tại được 13–14 năm và nó có nguồn cung hữu hạn”.

Động lực mạng Ethereum rất nổi bật

Ethereum vượt qua Bitcoin về doanh thu của thợ đào và giá trị mạng được giao dịch đúng như một báo cáo từ Goldman Sachs tiết lộ. Họ tin rằng Ether có “cơ hội cao để vượt qua Bitcoin với tư cách là một kho lưu trữ giá trị hàng đầu”. Báo cáo đã ghi nhận sự phát triển của lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) và hệ sinh thái token không thể thay thế (NFT) đang được xây dựng trên Ethereum.

Ethereum có các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ, vậy tại sao các trader chuyên nghiệp lại giảm giá ETH?

Doanh thu của thợ đào mạng Bitcoin và Ethereum | Nguồn: CoinMetrics

Hãy chú ý cách doanh thu của các thợ đào Ethereum đã vượt xa doanh thu của các thợ đào Bitcoin vào tháng 5 một cách đáng kể, đạt mức trung bình hàng ngày là 76 triệu đô la. Con số này đã vượt qua 45 triệu đô la doanh thu thợ đào Bitcoin, bao gồm khoản trợ cấp 6,25 BTC cho mỗi khối, cộng với phí giao dịch.

Tình trạng tương tự cũng xảy ra với số tiền được giao dịch và chuyển khoản trên mỗi mạng. Lần đầu tiên Ethereum thể hiện một lợi thế đáng kể, theo số liệu này.

Ethereum có các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ, vậy tại sao các trader chuyên nghiệp lại giảm giá ETH?

Giao dịch trung bình hàng ngày trên mạng Bitcoin và Ethereum | Nguồn: CoinMetrics

Biểu đồ trên cho thấy mạng Ethereum giải quyết trung bình 25 tỷ đô la mỗi ngày, cao hơn 85% so với Bitcoin. Stablecoin chắc chắn đóng một vai trò quan trọng, nhưng giá trị ròng 50 tỷ đô la đã bị khóa trong các ứng dụng DeFi.

Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai giảm nhẹ

Khi đo lường phí bảo hiểm của hợp đồng tương lai, cả Bitcoin và Ether đều hiển thị mức độ giảm giá tương tự. Tỷ lệ basis đo lường sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai dài hạn và mức thị trường giao ngay hiện tại.

Hợp đồng tương lai một tháng thường giao dịch với phí bảo hiểm 10% –20% so với các giao dịch giao ngay thông thường để biện minh cho việc khóa tiền thay vì rút tiền mặt ngay lập tức.

Ethereum có các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ, vậy tại sao các trader chuyên nghiệp lại giảm giá ETH?

Phí bảo hiểm hàng năm (basis) của hợp đồng tương lai Bitcoin và Ether trên OKEx | Nguồn: Skew

Như đã mô tả ở trên, phí bảo hiểm hợp đồng tương lai đã xuống dưới 10% kể từ vụ tai nạn ngày 19 tháng 5 đối với cả Bitcoin và Ether. Điều này cho thấy một sự giảm giá nhẹ, mặc dù vẫn còn cách xa so với một chỉ báo âm, được gọi là sự thụt lùi.

Độ lệch 25% delta của Ether báo hiệu “sợ hãi”

Để đánh giá mức độ lạc quan của các trader Ether, người ta nên nhìn vào độ lệch 25% delta. Chỉ số này sẽ chuyển sang tích cực khi phí bảo hiểm quyền chọn bán từ trung tính đến giảm cao hơn so với các quyền chọn mua có rủi ro tương tự. Tình huống này thường được coi là một kịch bản “sợ hãi”. Mặt khác, độ lệch âm dẫn đến chi phí bảo hiểm tăng giá cao hơn và hướng đến xu hướng tăng giá.

Ethereum có các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ, vậy tại sao các trader chuyên nghiệp lại giảm giá ETH?

Độ lệch 25% delta của quyền chọn Ether | Nguồn: Laevitas

Tương tự như phí bảo hiểm hợp đồng tương lai, độ lệch 25% delta của quyền chọn Ether đã dao động trên 10% kể từ ngày 19 tháng 5. Điều này cho thấy rằng các nhà tạo lập thị trường và cá voi không sẵn sàng đứng ra để bảo vệ khỏi giảm giá, cho thấy “sự sợ hãi”.

Mặc dù tránh xa một tình huống bất lợi lớn, cả hai chỉ số trên thị trường phái sinh của Ether đều chỉ ra sự thiếu hoàn toàn về xu hướng tăng giá, mặc dù mức tăng từ đầu năm đến nay của nó lên đến 270%.

Khi đối mặt với dữ liệu đáng thất vọng này, một số nhà phân tích sẽ thấy sự “lạc quan và hi vọng”, vì nó để lại chỗ cho một bất ngờ tích cực. Đề xuất cải tiến EIP-1559 của Ethereum dự kiến diễn ra vào tháng 7, sẽ tạo ra phí mạng cơ sở sẽ dao động dựa trên nhu cầu mạng. Bản cập nhật cũng đề xuất đốt phí giao dịch, qua đó giới thiệu giảm phát cho hệ sinh thái Ethereum.

Nhà phân tích Rick Delaney của OKEx tuyên bố rằng “nó có thể nâng cao sức hấp dẫn của tài sản đối với các nhà đầu tư giàu có nhất hành tinh”.

Ông Giáo

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Giá Chainlink (LINK) gần đây đã thu hút sự chú ý sau khi có các hoạt động on-chain từ cá voi sử dụng địa chỉ 0x7fBB. Kể từ ngày 27/5, cá voi này đã chuyển 403.000 LINK lên sàn Binance, trị giá khoảng 5,87 triệu đô la. Điều này khiến... ...

Một cá voi đã stake 61.838 SOL, thể hiện niềm tin vào xu hướng tăng dài hạn. Trong khi đó, một cá voi khác unstake và bán 44.539 SOL, thu về 649.000 đô la lợi nhuận thực. Sự trái ngược này cho thấy tâm lý của các nhà đầu tư... ...

Bitcoin Hyper là dự án presale mới đầy tiềm năng, kết hợp hoàn hảo tiện ích tốc độ cao của mạng Solana với tính bảo mật, lượng người dùng khổng lồ của mạng Bitcoin. Tính tới thời điểm viết bài, dự án đã huy động được hơn 530.000 đô la,... ...

Trong bối cảnh thị trường crypto suy giảm với giao dịch ảm đạm và tâm lý thận trọng từ các nhà đầu tư, tổng vốn hóa thị trường toàn cầu đã chứng kiến sự sụt giảm. Tại thời điểm bài viết, vốn hóa thị trường ghi nhận 3,3 nghìn tỷ... ...

Mười sáu năm sau khi ra mắt, Bitcoin đã vượt ra ngoài vai trò của một thí nghiệm mật mã hay một tài sản chống lại thiết lập. Vào năm 2025, Bitcoin ngày càng trở nên gần gũi với các chính trị gia, tổ chức và những ông trùm Phố... ...

Cộng đồng Bitcoin đang kêu gọi CEO Tesla, Elon Musk, tích trữ Bitcoin như một cách để giành thế thượng phong trong cuộc đấu khẩu công khai với Tổng thống Hoa Kỳ, Donald Trump. “Cách tốt nhất để Elon trả đũa Trump là chuyển hướng hoàn toàn sang Bitcoin”, trader... ...

Khoảng 3,8 tỷ đô la trong các quyền chọn Bitcoin và Ethereum (ETH) đã hết hạn vào ngày hôm qua, cho thấy khả năng biến động trên thị trường. Sự biến động như vậy mang lại tiềm năng tăng trưởng, đồng thời cũng khiến các trader phải chịu rủi ro... ...

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đang tăng tốc nỗ lực xóa bỏ các “vùng xám” pháp lý, cam kết sẽ ban hành hướng dẫn cụ thể về tài sản số nhằm mở khóa tiềm năng đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử và công nghệ tài chính... ...

Trong giao dịch crypto, lời hứa về lợi nhuận khổng lồ luôn đi kèm với rủi ro thua lỗ nặng nề. Trong nhiều năm qua, một số trader nổi tiếng đã từng gây chú ý với những khoản đặt cược táo bạo, nhưng cuối cùng lại chứng kiến tài sản... ...

Eric Trump tuyên bố rằng World Liberty Financial (WLFI), nền tảng DeFi có liên quan đến Tổng thống Donald Trump và gia đình ông, sẽ nắm giữ một lượng cổ phần lớn trong memecoin Official TRUMP. Ông cũng xác nhận rằng ví mang thương hiệu Trump, được nhóm phát triển... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode