Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Những chỉ báo này gợi ý bullrun Bitcoin còn rất nhiều động...

Những chỉ báo này gợi ý bullrun Bitcoin còn rất nhiều động lực

14/12/2023 21:50

Bitcoin là tiền điện tử hàng đầu tính theo giá trị thị trường, đã tăng hơn 150% trong năm nay, đánh bại các tài sản truyền thống như S&P 500, vàng và đô la Mỹ với tỷ suất lợi nhuận rất lớn.

Điều đó có thể khiến một số nhà đầu tư, đặc biệt là những người chưa từng chứng kiến đợt tăng giá trước đó và “neo” vào thị trường gấu tàn khốc năm 2022, cho rằng tiền điện tử này đang được định giá quá cao và dự đoán sẽ giảm trong những tháng tới. “Neo” là một dạng khuynh hướng nhận thức mà các nhà đầu tư phụ thuộc quá nhiều vào dữ liệu gần đây hoặc dữ liệu ban đầu trong khi đưa ra phán đoán cho tương lai.

Các nhà đầu tư tài chính truyền thống muốn tiếp xúc với Bitcoin có thể trở thành nạn nhân của xu hướng “neo” và chờ đợi giá vào lệnh rẻ hơn theo trực giác. Đó là bởi vì, ở các thị trường thông thường, tài sản hiếm khi tăng gấp đôi giá trị trong vòng chưa đầy một năm. Ngoài ra, các nhà đầu tư nói chung dễ bị ảnh hưởng bởi lo ngại thua lỗ, dẫn đến hành vi nhận thức là thoát sớm các giao dịch thắng và giữ cược thua lỗ lâu hơn.

Tuy nhiên, tin vào những thành kiến nhận thức nêu trên có thể gây thiệt hại vì ba chỉ báo theo dõi hoạt động trên blockchain Bitcoin, dòng tiền của thợ đào và đường trung bình động (MA) 200 ngày cho thấy còn rất nhiều tiềm năng tăng giá.

Bài viết sẽ tiếp tục thảo luận chi tiết về các chỉ báo này.

Puell Multiple

Puell Multiple đo lường giá trị đô la Mỹ của số Bitcoin được phát hành hàng ngày so với mức trung bình động 365 ngày. Bitcoin được phát hành ở đây đề cập đến nguồn cung hiện tại, tức là coin đã khai thác hoặc coin mới được phát hành vào mạng. Kể từ đợt halving gần đây nhất vào đầu năm 2020, các thợ đào đã khai thác được khoảng 900 token mỗi ngày.

Chỉ số tăng cao cho thấy lợi nhuận hiện tại của thợ đào cao so với mức trung bình hàng năm và do đó, họ có thể thanh lý lượng nắm giữ của mình với tốc độ nhanh hơn, gây thêm áp lực giảm giá trên thị trường. Chỉ số thấp cho thấy điều ngược lại.

Trước đây, chỉ số trên 4 trùng với thời điểm thị trường đạt đỉnh và đạt tới mức 10 trong thời gian đầu chu kỳ bò. Trong khi đó, bội số dưới 0,5 báo hiệu thị trường đang chạm đáy.

Tính đến thời điểm viết bài, Puell Multiple ở mức 1,53, rất thấp so với vùng màu đỏ trên 4, theo dữ liệu được Glassnode theo dõi.

Puell Multiple Bitcoin | Nguồn: Glassnode

Puell Multiple có thể quay trở lại vùng tích lũy (dưới 0,5) sau halving lần thứ tư của Bitcoin vào tháng 3. Code được tích hợp sẵn sẽ cắt giảm lượng phát hành BTC trên mỗi block từ 6,5 BTC xuống còn 3,25 BTC.

Các nhà phân tích tại Blockware Intelligence cho biết trong ấn bản mới nhất của bản tin hàng tuần:

“Bởi vì số lượng BTC phát hành trong khoản trợ cấp theo bị cắt giảm một nửa đúng nghĩa đen, nên cách duy nhất để số liệu này phục hồi nhanh chóng như vậy là giá BTC tăng nhanh. Lần halving tiếp theo được ước tính vào tháng 3/2024. Không còn quá xa nữa”.

MVRV Z-score

Z-score tỷ lệ giá trị thị trường trên giá trị thực (MVRV) của Bitcoin cho thấy mức độ lệch chuẩn giữa vốn hóa thị trường và giá trị thực tế hoặc giá trị hợp lý của tài sản.

Mô hình tính vốn hóa thị trường bằng cách nhân tổng số token đang lưu hành với giá thị trường hiện tại. Giá trị thực tế là một biến thể của vốn hóa thị trường, có thể được tính bằng cách chia giá trị của tất cả Bitcoin ở mức mà chúng di chuyển lần cuối on-chain cho số lượng coin đang lưu hành. Số liệu này không bao gồm các coin bị mất khỏi lưu thông và được cho là phản ánh giá trị hợp lý của mạng.

MVRV Z-score | Nguồn: Glassnode

Vào thời điểm viết bài, Z-score đứng ở mức 1,6, cho thấy tiền điện tử không bị định giá quá cao và có thể tiếp tục tăng vào năm tới, như một số nhà phân tích dự đoán.

Trong lịch sử, Z-score trên 8 là tín hiệu được định giá quá cao và báo hiệu đỉnh thị trường bò, trong khi giá trị âm báo hiệu giảm giá và thị trường gấu.

Mayer Multiple

Mayer Multiple được phát triển bởi nhà đầu tư Bitcoin và người dẫn chương trình podcast Trace Mayer. Chỉ báo đo lường chênh lệch giữa giá thị trường hiện tại của Bitcoin và đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA).

Chỉ báo giúp xác định các điều kiện quá mua và quá bán bằng cách so sánh giá thị trường hiện tại với MA 200 ngày. Giả định là thị trường sẽ quay trở lại SMA 200 ngày hoặc đường trung vị sau khi xu hướng tăng/giảm kéo dài đẩy Mayer Multiple lên trên 2,4/ xuống dưới 0,5.

Tính đến thời điểm viết bài, Mayer Multiple là 1,404. Như vậy, Bitcoin ở mức 42.937 đô la gấp 1,4 lần SMA 200 ngày ở mức 30.563 đô la.

Nói cách khác, BTC có rất nhiều dư địa để tăng giá trước khi chúng ta có thể nói rằng nó đã bị quá mua so với SMA 200 ngày. SMA 200 ngày là một trong những thước đo xu hướng dài hạn được theo dõi rộng rãi nhất. Theo phân tích kỹ thuật, một tài sản được cho là đang ở trong thị trường tăng giá khi giá trị của nó trên đường SMA 200 ngày và ngược lại.