Các nhà đầu tư vừa đẩy token ONDO của giao thức tài sản thế giới thực Ondo Finance lên mức cao mọi thời đại (ATH) mới. Nhưng dự báo cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) có thể khiến cuộc vui sớm tàn.
ONDO đã tăng 140% vào tuần trước lên ATH 0,97 đô la. Ở mức giá hiện tại, Ondo Finance có giá trị thị trường pha loãng hoàn toàn là gần 9 tỷ đô la.
Biểu đồ giá ONDO | Nguồn: Tradingview
Ondo Finance tạo doanh thu bằng cách cung cấp cho người dùng DeFi khả năng đầu tư vào các phiên bản token hóa của Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Nếu Fed hạ lãi suất, lợi suất từ các sản phẩm dựa vào Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ của Ondo sẽ giảm, khiến chúng kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.
Justin Schmidt, COO của Ondo Finance, cho biết:
“Lãi suất thấp hơn vừa phải có thể ảnh hưởng đến sự tăng trưởng của Ondo nhưng nhiều nhất chỉ một chút”.
Giá ONDO tăng đột biến diễn ra vài ngày sau khi công ty quản lý tài sản BlackRock đệ trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ để thành lập BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund hợp tác với công ty token hóa tài sản Securitize.
Sự hiện diện của Securitize có nghĩa là quỹ có liên quan đến việc token hóa các tài sản trong thế giới thực – giống như các sản phẩm mà Ondo cung cấp.
Các nhà phân tích của Bernstein cho biết quỹ này là “bước phát triển tiếp theo của thị trường tài chính, tương tự như làn sóng ETF trong hai thập kỷ qua”.
Ondo mang lại lãi suất cao cho DeFi
Năm ngoái, các giao thức như Ondo trở nên phổ biến hơn khi Fed tăng lãi suất lên 5,25% đến 5,5% – mức cao nhất trong hơn 20 năm. Người dùng DeFi đổ xô vào Ondo để tận dụng lợi suất cao từ Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, đẩy tổng giá trị tiền gửi của người dùng trên giao thức (TVL) lên hơn 200 triệu đô la.
Tổng giá trị bị khóa của Ondo Finance | Nguồn: DefiLlama
Nhưng với việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra và lợi suất stablecoin cao hơn trong DeFi, nhu cầu đối với Trái phiếu Kho bạc được token hóa có thể giảm đi đáng kể.
Tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang Hoa Kỳ gần đây vào ngày 21/3, Chủ tịch Fed Jerome Powell một lần nữa báo hiệu sẽ hạ lãi suất xuống 4,5% – 4,75% vào cuối năm nay.
Theo Guy Young – nhà sáng lập giao thức stablecoin Ethena, lãi suất giảm có thể ảnh hưởng đến nhu cầu đối với Trái phiếu Kho bạc được token hóa như vậy.
Ethena cung cấp USDe — một loại tiền điện tử được chốt với đô la, kiếm được lợi nhuận từ sự kết hợp giữa lợi suất staking Ethereum và các vị thế phái sinh.
Young nói:
“Lãi suất phi rủi ro thấp hơn sẽ tác động đáng kể đến nhu cầu đối với các sản phẩm liên quan đến tài sản trong thế giới thực”.
Ngoài ra, Ondo Finance cũng cung cấp các sản phẩm tài sản trong thế giới thực khác ngoài Trái phiếu Kho bạc được token hóa.
Nhưng với việc các sản phẩm dựa vào Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ chiếm phần lớn số tiền gửi của giao thức, nhu cầu sụt giảm có thể sẽ ảnh hưởng đến họ.
Lợi suất DeFi vượt lợi nhuận Trái phiếu Kho bạc
Schmidt cho rằng ngay cả khi lãi suất giảm xuống 4,5%, các nhà đầu tư vẫn “thận trọng” gửi tiền vào Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ thay vì tài khoản ngân hàng để giữ an toàn trước nguy cơ ngân hàng mất khả năng thanh toán.
Nhưng trong DeFi, các nhà đầu tư có quyền truy cập vào lợi suất cao hơn (nhưng rủi ro hơn) đối với các tài sản được hỗ trợ bằng đô la.
Young cho biết, lĩnh vực này đã mất 25% thị phần so với stablecoin kể từ tháng 10 năm ngoái khi lợi suất tiền điện tử bắt đầu vượt lãi suất từ Trái phiếu Kho bạc một khoảng cách lớn.
Aave – giao thức cho vay hàng đầu trên Ethereum có hơn 11,6 tỷ đô la tiền gửi là một ví dụ về lợi suất tiền điện tử như vậy.
Họ cung cấp APY hơn 11% cho stablecoin USDC của Circle. Lãi suất của Aave dao động dựa trên nhu cầu vay. Lợi suất cao cho thấy nhu cầu vay USDC cao.
Để so sánh, sản phẩm Trái phiếu Kho bạc Chính phủ Hoa Kỳ ngắn hạn của Ondo mang lại lợi nhuận hàng năm 5% cho USDC.
Thay vì cố gắng phát triển Trái phiếu Kho bạc được token hóa, Ondo có thể tập trung nhiều hơn vào các sản phẩm khác của mình – ít nhất là trong thời điểm hiện tại.
Schmidt cho biết:
“Hoạt động kinh doanh Thị trường toàn cầu của Ondo tập trung rộng rãi vào việc token hóa nhiều chứng khoán đại chúng, không chỉ những chứng khoán nhạy cảm với lãi suất”.
Ondo Global Markets nhằm mục đích cung cấp quyền truy cập vào chứng khoán truyền thống – như cổ phiếu của các công ty Amazon hoặc Google – cho nhà đầu tư và nhà phát triển giao thức on-chain.
So với các công ty môi giới truyền thống khác như Goldman Sachs, Robinhood và Apex Clearing, Ondo Global Markets là nền tảng duy nhất có khả năng tương thích hợp đồng thông minh và phân phối cũng như thanh toán tài sản diễn ra trên cùng một đường ray với tiền điện tử.
Schmidt nói: “Chúng tôi có một thị trường rộng lớn có thể định vị được trong tương lai gần”.
Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn
Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io
Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Giá ONDO tăng 24% sau khi BlackRock ra mắt quỹ tài sản token hóa trị giá 100 triệu USD
- Bitcoin chuẩn bị cho đợt Short Squeeze khổng lồ, giá có thể di chuyển thẳng đứng
Minh Anh
Theo DLNews
