Chỉ báo NUPL của Bitcoin đạt đến vùng giá trị sâu báo hiệu điều gì?

Updated: 07/12/2022 at 17:00

Lời/lỗ ròng chưa thực hiện (NUPL) là một trong những chỉ báo on-chain nổi tiếng nhất đưa ra tín hiệu giá Bitcoin sắp chạm đáy vào một lúc nào đó. Trong bài đăng gần đây, nhà phân tích Caprioleio đã tweet dựa trên phân tích NUPL rằng Bitcoin đã đạt đến “vùng giá trị sâu”.

Các mức thấp lịch sử của NUPL luôn tương quan với đáy vĩ mô của giá BTC. Liệu đầu hàng trên biểu đồ của chỉ báo on-chain này có báo hiệu kết thúc thị trường gấu lần này không?

NUPL là gì?

Lời/lỗ ròng chưa thực hiện (NUPL) là một chỉ báo on-chain tính toán chênh lệch giữa lợi nhuận chưa thực hiện tương đối và thua lỗ chưa thực hiện tương đối. Hay nói cách khác, nó có thể được tính bằng cách lấy vốn hóa thị trường trừ cho vốn hóa thị trường đã thực hiện và chia kết quả cho vốn hóa thị trường.

Nếu chúng ta muốn sử dụng phương pháp thứ nhất, trước tiên nên xem xét chỉ báo Lợi nhuận chưa thực hiện tương đối (RUP). RUP là tổng lợi nhuận tính bằng đô la Mỹ của tất cả các coin hiện tồn tại có giá tại thời điểm thực hiện thấp hơn giá hiện tại được chuẩn hóa theo vốn hóa thị trường.

Trên biểu đồ dài hạn về lợi nhuận chưa thực hiện tương đối, chỉ báo này đã đạt đến các mức thấp có thể so sánh với thị trường gấu trước đây. Thật vậy, nó vẫn chưa thấp bằng mức thấp nhất vào cuối năm 2015 và đợt sụp đổ vào tháng 3/2020 (đường màu đỏ). Tuy nhiên, nó đã giảm xuống dưới mức thấp nhất của năm 2011-2012 (đường màu xanh lam).

Hơn nữa, chúng ta có thể thấy rằng bất cứ khi nào lợi nhuận chưa thực hiện tương đối nằm giữa hai đường này (vùng màu xanh lá cây), giá Bitcoin đang trong quá trình tạo đáy vĩ mô và sau đó không bao giờ quay trở lại nữa.

Bitcoin

Lợi nhuận chưa thực hiện tương đối | Nguồn: Glassnode

Thành phần thứ hai của NUPL là chỉ báo Thua lỗ chưa thực hiện tương đối (RUL). RUL là tổng thiệt hại tính bằng đô la Mỹ của tất cả các coin đang tồn tại có giá tại thời điểm thực hiện cao hơn giá hiện tại được chuẩn hóa theo vốn hóa thị trường.

Trên biểu đồ dài hạn, có thể thử vẽ một đường cong logarit nối các đỉnh trong quá khứ (màu xanh lam). Mỗi đỉnh RUL tương ứng với các đáy vĩ mô của các thị trường gấu liên tiếp trong năm 2011, 2015 và 2018 (vùng màu xanh lá cây). Nếu hiện tại chỉ báo này cũng đã đạt đến đỉnh – như đường cong logarit gợi ý – thì BTC có thể đã chạm đáy.

Bitcoin

Thua lỗ tương đối chưa thực hiện | Nguồn: Glassnode

NUPL và thị trường gấu

Trong phân tích trên, chúng ta thấy rằng cả hai thành phần của NUPL hiện nay dường như đang chỉ ra các giá trị tương quan với mức thấp của thị trường gấu trong lịch sử. Có thể đưa ra kết luận tương tự khi xem biểu đồ dài hạn của NUPL trên đường trung bình động 7 ngày (7MA).

Bằng cách nối các giá trị thấp nhất của chỉ báo trong 2 thị trường gấu trước đó và giá trị hiện tại (mũi tên màu xanh), chúng ta có được đường hỗ trợ tăng dần (màu xanh). Theo đó, Bitcoin có thể đã chạm đáy vĩ mô của thị trường gấu hiện tại ở mức 15.476 đô la vào ngày 21/11/2022.

Bitcoin

Biểu đồ NUPL | Nguồn: Glassnode

Tuy nhiên, trader Street Traders dự đoán một đợt giảm khác xuống khu vực 13.000 đô la. Trong phân tích của mình, anh đã kết hợp biểu đồ NUPL với chỉ số RSI hàng ngày của Bitcoin. Một trong những tín hiệu đảo ngược xu hướng sắp tới là phân kỳ tăng giữa NUPL giảm và RSI tăng (mũi tên đỏ).

Theo nhà phân tích, RSI breakout trên đường trung bình động (màu xanh đậm) sẽ báo hiệu pump giá BTC trung hạn. Tuy nhiên, anh dự đoán rằng trước đó, giá Bitcoin sẽ nhanh chóng nằm trong “khu vực giá trị” màu hồng và rơi vào phạm vi 11.000-13.000 đô la.

Nguồn: Twitter

Khu vực giá trị sâu hiếm có

Nhà phân tích thị trường tiền điện tử nổi tiếng Caprioleio gần đây cũng đã xuất bản một biểu đồ NUPL. Tuy nhiên, anh đề cập đến biến thể dành cho holder dài hạn (LTH). Holder dài hạn là những nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin trong ít nhất 155 ngày. Trong lịch sử, họ đầu hàng trên biểu đồ NUPL là một xác nhận bổ sung về mức đáy của giá BTC.

Bitcoin

Nguồn: Charles Edwards

Theo Edwards, trong điều kiện thị trường hiện tại, chúng ta chỉ có một tình huống như vậy. Trên biểu đồ của anh, LTH-NUPL vừa đạt đến mức thấp nhất trong lịch sử (đường màu hồng).

Theo đó, anh kết luận rằng “chúng ta đang ở một khu vực có giá trị sâu lịch sử và hiếm có”. Cho đến nay, tình trạng này đã xảy ra 4 lần – luôn ở giai đoạn cuối của thị trường gấu dài hạn.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi kênh Tiktok của Tạp Chí Bitcoin tại đây: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Đình Đình

Theo Beincrypto

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Ripple (XRP) đã phục hồi hơn 40% kể từ mức đáy ngày 7 tháng 4, đạt khoảng 2,25 đô la vào ngày 4 tháng 6. Tuy nhiên, giá hiện tại vẫn thấp hơn 37% so với đỉnh đạt được vào tháng 1 năm 2025 là 3,4 đô la, làm dấy... ...

Trong tuần đầu tiên của tháng 6, thị trường crypto thu hút sự tham gia đáng kể từ các cá voi và nhà đầu tư tổ chức vào 3 altcoin: ETH, FARTCOIN và HYPE. Các hoạt động mua bán quy mô lớn này thể hiện niềm tin vào tiềm năng... ...

Những đồn đoán về khả năng bùng nổ của altcoin vẫn tiếp tục, đặc biệt là trong bối cảnh các nhà đầu tư giao dịch thận trọng và có chọn lọc hơn. Tuy nhiên, dữ liệu mới cho thấy xu hướng hiện tại vẫn tiếp tục ủng hộ Bitcoin là... ...

Bitcoin đã chứng kiến một chặng đường phát triển mạnh mẽ trong thời gian gần đây, với giá trị giao dịch vượt qua mức 100.000 đô la. Tuy nhiên, bất chấp những con số ấn tượng này, sự phấn khích của công chúng lại không đồng điệu với sự tăng... ...

Thời gian gần đây, XRP không thể duy trì được sức mạnh vốn có trên thị trường, khi giá của đồng tiền này đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 2,3 đô la, và hiện nay, mức giá này đã trở thành ngưỡng kháng cự. Mặc dù phải... ...

Một nghiên cứu mới từ Chainplay và Strorible cho thấy gần một nửa (45%) các dự án tiền điện tử được hậu thuẫn bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) đã ngừng hoạt động, trong khi 77% không tạo ra nổi 1.000 USD doanh thu mỗi tháng. Nghiên cứu... ...

Bitcoin, đồng tiền điện tử nổi tiếng với sự biến động mạnh mẽ, gần đây đã trải qua một giai đoạn ít biến động hơn. Tuy nhiên, mặc dù vẫn duy trì được phạm vi giá ổn định, có một số dấu hiệu cho thấy tương lai của đồng tiền... ...

Cardano (ADA) đã gặp nhiều khó khăn trong tuần qua. Giá của altcoin này giảm hơn 7% và trở thành một trong những coin giảm mạnh nhất thị trường trong tuần. Giá ADA đã giảm mạnh sau khi xuất hiện sự thay đổi đáng kể trong cấu trúc thị trường.... ...

Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử đang trải qua một đợt suy giảm mạnh, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã mang đến một tia hy vọng mới. Fed Waller gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất Trong một tuyên bố gần đây, Thống đốc... ...

Những người nắm giữ XRP đang ngày càng cảm thấy chán nản và mất kiên nhẫn khi chứng kiến giá trị của đồng coin này gần như “giậm chân tại chỗ” trong một thời gian dài, đặc biệt là khi phần lớn thị trường tiền điện tử đang hồi phục... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode