Phân tích on-chain Bitcoin: RC bắt kịp MC, một đặc điểm của thị trường giá lên

Updated: 17/11/2021 at 16:54

Tạp chí Bitcoin sẽ xem xét các chỉ số on-chain của Bitcoin (BTC), cụ thể hơn là MVRV Z-Score, sau đó là vốn hóa thị trường (market cap-MC) và realized cap (RC) để xác định xu hướng.

MVRV Z-Score

MVRV là tỷ lệ giữa vốn hóa thị trường và vốn hóa thực tế của một đồng coin. Nói một cách đơn giản, giá trị MVRV bằng 3 có nghĩa là vốn hóa thị trường lớn gấp ba vốn hóa thực tế. Nó được sử dụng để xác định mức giá “hợp lý” cho BTC, vì khi giá trị thị trường cao hơn đáng kể so với giá trị thực tế, thì điều đó có nghĩa là BTC đang được định giá quá cao.

MVRV Z-Score là một biến thể của chỉ báo on-chain MVRV. Nó sử dụng độ lệch chuẩn để chia tỷ lệ đã cho. Điều này được thực hiện để xác định sự khác biệt giữa vốn hóa thị trường và thực tế dưới dạng độ lệch chuẩn.

Vùng 7-9 (được tô màu đỏ) được coi là vùng quá mua. Tất cả bốn đỉnh chu kỳ thị trường trước đây đều có giá trị trên khu vực này (vòng tròn đen).

Tuy nhiên, đỉnh năm 2021 có giá trị là 7,63 (mũi tên màu đen). Vì vậy, vào thời điểm đó, thị trường ít dư mua hơn đáng kể so với đỉnh của các chu kỳ thị trường trước đó.

Thú vị hơn, mặc dù giá BTC đạt mức cao nhất mọi thời đại khác vào ngày 10 tháng 11, MVRV Z-Score chỉ ở mức 3,33.

Điều này có nghĩa là giá trị thực tế đang theo kịp giá trị thị trường của BTC.

on-chain-bitcoin

Nguồn: Glassnode

MC và RC

Vốn hóa thị trường BTC (MC) được tính bằng cách nhân giá thị trường của BTC với tổng số coin đã được khai thác. Realized cap (RC) cũng sử dụng một phép nhân tương tự. Tuy nhiên, thay vì lấy giá thị trường, nó sử dụng giá tại thời điểm “Unspent Transaction Output” (UTXO) gần đây nhất.

Do đó, nó có thể được coi là sự đại diện chính xác hơn cho giá trị hiện tại của BTC, vì nó làm giảm giá trị của những đồng coin đã không di chuyển trong một khoảng thời gian dài.

RC thường tăng trong thị trường tăng giá, vì các đồng coin cũ được di chuyển để chốt lời. Nó giảm trong thị trường gấu, khi các nhà đầu tư cắt lỗ.

RC đã tăng với tốc độ nhanh kể từ đầu tháng Ba. Sau một thời gian tạm dừng trong từ tháng 5 đến tháng 7, khi giá BTC điều chỉnh, RC đã tiếp tục xu hướng tăng của nó.

Như đã trình bày ở trên, đây là dấu hiệu của thị trường tăng giá.

on-chain-bitcoin

Nguồn: Glassnode

Khi so sánh với vốn hóa thị trường (màu đen), có thể thấy mức tăng của realized cap (màu xanh lam) mượt mà hơn. Kể từ khi xu hướng tăng của BTC bắt đầu vào tháng 7, realized cap đã không giảm xuống chút nào, mặc dù vốn hóa thị trường đã làm như vậy trong ngắn hạn.

Điều này cho thấy các nhà đầu tư không bán lỗ trong những đợt giảm giá ngắn hạn này, mà lại chốt lời trên đà tăng, như một đặc điểm của thị trường giá lên.

on-chain-bitcoin

Nguồn: Glassnode

Bạn có thể xem giá BTC ở đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

SN_Nour

Theo Beincrypto

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Giữa “mùa đông altcoin”, các công ty tiền điện tử như Coinbase, Circle và Robinhood lại đang nổi bật hơn cả những token hàng đầu. Thậm chí, hiệu suất của Bitcoin cũng kém hơn so với chính các công ty thường xuyên tích lũy nó. Xu hướng này được thúc... ...

Một trader trên nền tảng Hyperliquid đã âm thầm biến tài khoản 6.800 USD thành hơn 1,5 triệu USD lợi nhuận — tất cả mà không cần đặt cược theo hướng thị trường hay đuổi theo các biến động giá mạnh. Theo dữ liệu ví từ địa chỉ 0x6f90…336a, trader... ...

Robinhood vừa mở rộng danh mục giao dịch hợp đồng tương lai với việc ra mắt các sản phẩm hợp đồng tương lai vi mô dành cho XRP, Solana (SOL) và Bitcoin (BTC), theo thông báo ngày 27/6. Nền tảng giao dịch không tính hoa hồng này cho biết các... ...

Ripple đã chính thức rút đơn kháng cáo chéo đối với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) trong vụ kiện liên quan đến XRP, khép lại một trong những tranh chấp pháp lý kéo dài và gây chú ý nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.... ...

Nhà phân tích CryptoQuant Axel Adler Jr. vừa phát hiện một tín hiệu có thể báo hiệu sự khởi đầu của làn sóng altcoin mới. Trong một bài đăng gần đây trên nền tảng X, ông chỉ ra rằng dòng tiền chảy vào các sàn giao dịch altcoin đã sụt... ...

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã từ chối trả lời trực tiếp khi được hỏi liệu ông có sẵn sàng rút khỏi các khoản đầu tư tiền điện tử của gia đình nhằm tạo thuận lợi cho việc thông qua các dự luật quan trọng liên quan đến tiền điện... ...

Quốc hội Hoa Kỳ vừa có một bước đi quyết đoán nhằm thúc đẩy các đổi mới blockchain khi Hạ viện chính thức thông qua Dự luật Deploying American Blockchains Act of 2025 (H.R. 1664). Nếu tiếp tục được Thượng viện phê chuẩn, dự luật này có thể trở thành... ...

Trong khi Bitcoin có tiềm năng đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới, quỹ đạo lãi suất của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) và lời lẽ về thuế quan của Trump vẫn là các biến số vĩ mô quan trọng, thì có một điều ngày càng... ...

Đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, một lần nữa khiến thế giới crypto chao đảo – lần này là do anh đã bán 2 nghìn tỷ token meme DOG trên Uniswap V4. Những token này nhiều khả năng đã được gửi vào ví của Buterin mà không có sự đồng... ...

Giá Zilliqa (ZIL) tiếp tục biến động mạnh, chủ yếu do sự bất ổn của thị trường chung. Altcoin này đã gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng ổn định, thường xuyên dao động bởi các yếu tố bên ngoài. Tuy nhiên, sự xuất hiện của Zilliqa 2.0... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode