Phí chênh lệch Bitcoin của Grayscale giảm xuống mức thấp kỷ lục dưới 0

Updated: 27/02/2021 at 19:56

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) hiện là tài sản tiền điện tử lớn nhất được niêm yết, quản lý 30,17 tỷ đô la tài sản. Công ty hiện nắm giữ hơn 655.730 BTC và chứng khoán có thể giao dịch tại Hoa Kỳ thông qua các thị trường OTC.

GBTC khác với Bitcoin ETF như thế nào?

Quỹ được ra mắt vào năm 2013 và Grayscale Bitcoin Trust đã trở thành phương tiện tiếp cận BTC ưa thích của các tổ chức ở Hoa Kỳ do thiếu quỹ giao dịch Bitcoin qua sàn (ETF).

Các quỹ ủy thác đầu tư được quy định bởi Văn phòng Cơ quan Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) và được thiết kế dành riêng cho các nhà đầu tư có chứng chỉ. Tuy nhiên, chúng có thể được bán cho các trader bán lẻ sau thời gian khóa 6 tháng.

Tính đặc biệt này khiến cổ phiếu GBTC giao dịch trên số BTC tương đương mà quỹ tín thác nắm giữ bất cứ khi nào có nhu cầu bán lẻ trên thị trường thứ cấp. Trong khi đó, khách hàng tổ chức có thể mua ngang giá trực tiếp từ Grayscale Investments bất kể giá trên thị trường OTC như thế nào.

bitcoin

Phí chênh lệch trên Grayscale Bitcoin Trust (xanh lam) so với giá Marker (xanh lục) | Nguồn: Bybt.com

Như đã trình bày ở trên, mức phí chênh lệch như vậy đôi khi vượt quá 40%, cho thấy áp lực mua lớn từ các nhà đầu tư. Tình hình đã thay đổi trong 4 tuần qua khi giá Bitcoin đạt đỉnh ở mức 58.000 đô la và bắt đầu điều chỉnh đáng kể, khiến phí chênh lệch GBTC dao động trong khoảng từ 5% đến 10%.

Nhu cầu giảm dần trên các thị trường thứ cấp tạo ra sự mất cân bằng tiềm ẩn vì hiện tại không có chương trình mua lại GBTC. Nếu có cách nào đó để chuyển đổi nó trở lại BTC, một nhà tạo lập thị trường sẽ sẵn lòng mua cổ phiếu tín thác với mức chiết khấu.

bitcoin

Phí chênh lệch so với NAV | Nguồn: YCharts.com

Mặc dù sự cố giá gần đây có thể giải thích cho mức chiết khấu 7% được thấy vào ngày 26/2, nhưng Bitcoin đã phải đối mặt với nhiều đợt điều chỉnh 30% trong quá khứ mà không có tác động rõ ràng đến phí chênh lệch GBTC. Ngay cả trong thị trường gấu khủng khiếp vào cuối năm 2018, GBTC đã giao dịch trên giá trị tài sản ròng (NAV).

Thách thức mới

Mặc dù trước đây không có giải pháp thay thế nào tốt hơn được cung cấp nhưng TSX của Canada đã khởi chạy Bitcoin ETF vào ngày 18/2, cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội tiếp xúc trực tiếp với BTC. Cấu trúc này cho phép nhà tạo lập thị trường tạo và mua lại cổ phiếu, do đó giảm thiểu phí chênh lệch hoặc chiết khấu cuối cùng đối với giá trị tài sản ròng.

Trong khoảng thời gian này, áp lực bán diễn ra khiến hoạt động mua vào từ các nhà đầu tư không có chứng chỉ ít hơn. Mặt khác, Canada Purpose Investments ETF đã vượt qua mốc tài sản quản lý 10.000 BTC trong 1 tuần, báo hiệu sự thành công của công cụ mặc dù giá BTC giảm mạnh.

Trừ khi Grayscale Investments mở chương trình mua lại, không có gì ngăn cản GBTC tiếp tục giao dịch dưới giá trị tài sản ròng của nó.

Minh Anh

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

World Liberty Financial (WLFI), nền tảng tiền điện tử có liên hệ với gia đình Tổng thống Mỹ Donald Trump, vừa công bố hợp tác với quỹ phòng hộ Re7 tại London nhằm ra mắt kho lưu trữ stablecoin USD1 trên giao thức Euler Finance và nền tảng staking thanh... ...

Firedancer, client mới của Solana do Jump Crypto phát triển, hiện chiếm khoảng 8,6% tổng lượng staking trên mạng lưới và đóng góp khoảng 7,45% số lượng validator. Đây là trình xác thực độc lập đầu tiên ngoài client chính thức Agave.

Trong cuộc họp báo tại Nhà Trắng ngày 27/6, Tổng thống Donald Trump tuyên bố rằng các giao dịch Bitcoin (BTC) “giúp giảm nhiều áp lực lên đồng USD” và nhấn mạnh vai trò lãnh đạo của Mỹ trong lĩnh vực tài sản số là yếu tố then chốt để... ...

2,5 triệu token Official Trump (TRUMP), tương đương khoảng 22,49 triệu USD, vừa được chuyển từ ví lạnh sang ví nóng của sàn Binance — động thái lập tức khiến thị trường xôn xao. Lịch sử từng chứng minh rằng những lần chuyển kiểu này thường là bước dọn đường... ...

Bitcoin ghi nhận biến động mạnh vào đầu tuần, khi các đợt rung lắc dữ dội từ cuối tuần trước đến thứ 2 đã kích hoạt làn sóng “thanh lọc” lớn trên thị trường phái sinh. Theo dữ liệu từ Glassnode, 28,6 triệu đô la vị thế Long và 25,2... ...

Giá SUI bật tăng 4% trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu, trong bối cảnh blockchain Layer-1 này chuẩn bị “xả kho” lượng token trị giá tới 119 triệu USD – chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng giá trị các đợt mở khóa token dự kiến diễn ra vào... ...

Token gốc SOL của Solana đã giảm 15% kể từ khi không thể lấy lại mức $168 vào ngày 12 tháng 6. Biến động này diễn ra sau khi hoạt động mạng lưới giảm và nhu cầu về memecoin suy yếu. Tuy nhiên, gần đây, Solana (SOL) đã giành lại... ...

Ethereum (ETH) đã giảm 1% trong 24 giờ qua, khi tiếp tục bị ngưỡng kháng cự mạnh tại mốc $2.500 chặn đứng đà phục hồi. Đà điều chỉnh này diễn ra ngay sau tuyên bố bất ngờ của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc chấm dứt các cuộc đàm... ...

Sau khi giảm xuống dưới $99.000 trong thời gian ngắn, Bitcoin (BTC) đã lấy lại mức $107.000, thúc đẩy hy vọng về breakout sắp xảy ra. Tuy nhiên, có điều gì đó không ổn. Không có FOMO và không có sự đổ xô mua vào từ các nhà đầu tư... ...

Sau khi thiết lập đỉnh lịch sử ở mức $3,40 vào tháng 1, XRP chỉ ghi nhận mức sinh lời khiêm tốn trong những tháng gần đây. Dù vẫn duy trì được mức đóng cửa nến tháng trên $2 kể từ tháng 12/2024, khối lượng giao dịch XRP trên sàn... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode