Trang chủ Tạp chí DeFi Quy định về stablecoin là tín hiệu kết thúc cho lĩnh vực...

Quy định về stablecoin là tín hiệu kết thúc cho lĩnh vực DeFi?

Kể từ khi khái niệm tài chính phi tập trung (DeFi) nổi lên trong không gian tiền điện tử vào năm 2020, các nhà phê bình đã lưu ý rằng lĩnh vực này không thật sự phi tập trung như tên gọi.

Một trong những đặc điểm cho thấy sự tập trung của DeFi là phần lớn của nền kinh tế của nó hoạt động dựa trên stablecoin.

Để hiểu rõ hơn về mức độ quan trọng của các stablecoin tập trung đối với không gian DeFi, hãy cùng nhau xem xét rằng, hơn một nửa khối lượng giao dịch của Uniswap trong 24 giờ qua được thực hiện trong cặp giao dịch UDC-ETH và khoảng 94% tài sản được vay trên Compound là USDC, USDT hoặc DAI.

Mặc dù có nhiều dự án có ý định xây dựng các stablecoin phi tập trung hơn, nhưng thực tế là USDC, USDT, BUSD, DAI và các loại stablecoin lớn khác đều được hỗ trợ bởi khối lượng tài sản dự trữ trong các tổ chức tài chính truyền thống, dễ quản lý . Nói cách khác, chính phủ có thể đánh sập nền kinh tế DeFi thông qua việc ban hành một số quy định.

DeFi

 

Nhận xét mới nhất từ ​​Fed

Trong sự kiện DC Fintech Week vào tuần trước, Phó Chủ tịch Giám sát của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Michael Barr, đã đưa ra nhiều nhận xét khác nhau về ngành công nghiệp tiền điện tử. Mặc dù Barr cho rằng tương lai của các tài sản tiền điện tử như Bitcoin không mấy khả quan, nhưng ông lại thấy tiềm năng của stablecoin.

Điều đó cho thấy, Barr đã bảo hiểm một số rủi ro liên quan đến tài sản tiền điện tử được chốt bằng USD. Có lẽ điều thú vị nhất trong quan điểm của Barr là việc các nhà phát hành stablecoin có thể không theo dõi được ai đang sử dụng số USD dược token hoá của họ.

“Khi các ngân hàng khám phá các lựa chọn khác nhau để khai thác tiềm năng của công nghệ, điều quan trọng là phải xác định và đánh giá các rủi ro mới trong các mô hình đó và liệu những rủi ro đó có thể được giải quyết hay không”, Barr nói.

“Chẳng hạn, ngân hàng có thể không theo dõi được ai đang nắm giữ trách nhiệm pháp lý đối với các tài sản được token hoá hoặc liệu token có đang được sử dụng trong các hoạt động rủi ro hoặc bất hợp pháp hay không. Trong khi các giải pháp kỹ thuật đang được triển khai để quản lý những rủi ro này, thì việc liệu các ngân hàng có chấp nhận tuân thủ quy định pháp luật liên quan hay không cũng là câu hỏi chưa có lòi giải đáp”.

Với những câu hỏi mở này, ngân hàng có thể sẽ triển khai thử nghiệm công nghệ mới trong tầm kiểm soát và hạn chế. Các thử nghiệm này thường sẽ được kết hợp với cơ quan quản lý, thường xuyên thảo luận về những lợi ích và rủi ro liên quan, đảm bảo phù hợp với các hoạt động hiện tại của ngân hàng và tuân thủ pháp luật hiện hành.

Đây không phải là lần đầu tiên vấn đề sử dụng stablecoin được cơ quan quản lý hoặc quan chức chính phủ nhắc đến. Vào tháng 9/2020, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) đã cung cấp hướng dẫn (PDF) cho các ngân hàng muốn cung cấp hỗ trợ cho các nhà phát hành stablecoin.

Tuy nhiên, ý kiến ​​từ OCC lại không đề cập đến vấn đề stablecoin được nắm giữ bởi các ví không lưu ký.

Gần đây hơn, Nhà Trắng thông báo, Bộ Ngân khố sẽ hoàn thành đánh giá rủi ro tài chính bất hợp pháp đối với lĩnh vực DeFi vào tháng 2/2023. Trong cùng thông báo, Nhà Trắng lưu ý rằng sự phát triển của một loại tiền kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành (CBDC) có thể hỗ trợ cho các biện pháp trừng phạt kinh tế do Hoa Kỳ áp đặt trên khắp thế giới, đặc biệt là trong bối cảnh việc sử dụng stablecoin tại Nga bùng nổ.

Theo dữ liệu từ công ty phân tích blockchain Chainalysis, Nga được cho là đang tăng cường sử dụng stablecoin để né tránh lệnh trừng phạt của các nước phương Tây.

Điều gì sẽ ảnh hưởng đến DeFi?

Hiện tại, các cơ quan vẫn chưa có kế hoạch thực hiện các quy định chặt chẽ hơn về KYC và chống rửa tiền (AML) đối với stablecoin tại Hoa Kỳ. Do đó, động thái này có thể xảy ra trong tương lai gần, vì một số nhà lập pháp đã thúc đẩy việc triển khai quy định về stablecoin trong năm qua.

Các quy định về stablecoin sẽ có tác động rất lớn đến DeFi. Điểm nổi bật của các ứng dụng DeFi là khả năng giao dịch, vay, cho vay và thực hiện các hoạt động tài chính khác mà không cần chuyển giao thông tin cá nhân. Điều này mang lại một số lợi ích và cải thiện quyền riêng tư cho người dùng cuối, nhưng ưu điểm này sẽ biến mất trong tình huống mà người dùng stablecoin phải xác minh danh tính.

Người dùng cũng sẽ cần xem xét vấn đề về lợi nhuận mà thợ đào kiếm được (MEV) và công bố tài chính của họ, hiện được gắn trực tiếp với danh tính trong thế giới thực, trên một blockchain công khai. Nếu điều này xảy ra, nhiều người dùng DeFi có thể sẽ quay trở lại sử dụng mô hình giao dịch tập trung truyền thống.

“Nếu các giao dịch stablecoin phải tuân theo quy định Travel Rule, thì các stablecoin tập trung về cơ bản sẽ giống như hệ thống giao dịch PayPal”, Yago, cộng tác viên của Sovryn cho biết.

“DeFi có thể sẽ phân chia theo một kịch bản như vậy, với một số giao thức đóng (permissioned) và những giao thức khác trở nên kháng kiểm duyệt hơn. Tuy nhiên, các giao thức DeFi đóng không phải là thứ mà bất kỳ ai cũng cần”.

Quy định Travel Rule mà Yago đề cập là hướng dẫn của Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính (FATF), tổ chức liên chính phủ chống rửa tiền. Bằng cách tuân theo Travel Rule, FATF cho biết các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo có thể giúp chặn tài trợ khủng bố, dừng thanh toán cho các thực thể đang chịu lệnh trừng phạt, cho phép cơ quan thực thi pháp luật trát đòi hồ sơ giao dịch, phát hiện báo cáo hoạt động tài chính đáng ngờ và ngăn chặn rửa tiền trong không gian crypto.

Tất nhiên, các nhà phát hành stablecoin như Tether vẫn có vai trò nhất định đối với các token được chốt bằng đồng USD của họ trong tình huống mà nhiều quy định được đặt ra cho lĩnh vực này.

“USDT sẽ tiếp tục là stablecoin được sử dụng rộng rãi nhất trên thị trường như một cách ổn định và hiệu quả để di chuyển USD trên toàn cầu”, CTO của Tether, Paolo Ardoino, cho biết khi được hỏi về đề xuất giá trị của USDT nếu KYC chặt chẽ hơn và các quy định AML được triển khai.

“Tether có nhiều trường hợp sử dụng khác nhau, đặc biệt là ở các nước đang phát triển như Argentina, Brazil, Thổ Nhĩ Kỳ… Nó có thể dễ dàng được di chuyển giữa các sàn giao dịch, hoặc giữa người dùng thay vì sử dụng chuyển tiền qua ngân hàng. Nó rất dễ mua và bán. Tether thường được sử dụng như một cách để giữ tiền trên các sàn giao dịch khi trader cảm thấy thị trường cực kỳ biến động và nó cũng đã tìm thấy tiện ích ở các thị trường mới nổi, nơi công dân sử dụng USDT để chống lại lạm phát”.

Ardoino đã tránh đề cập trực tiếp đến DeFi khi được hỏi về những tác động tiềm ẩn của việc quy định stablecoin chặt chẽ hơn, thay vào đó ông chỉ ra những lợi ích tăng trưởng tiềm năng của việc có những quy định rõ ràng hơn.

“Quy định về Stablecoin sẽ cung cấp sự rõ ràng cho các tập đoàn, tổ chức tài chính và công ty fintech lớn hơn tham gia vào thị trường tiền điện tử. Hệ sinh thái tiền điện tử được quản lý và an toàn hơn sẽ mang lại lợi ích cho tất cả mọi người tham gia, đồng thời mở ra nhiều cánh cổng cho các sản phẩm mới được đưa vào thị trường”.

Mặc dù DeFi sẽ không hoàn toàn biến mất với việc thực thi KYC và AML chặt chẽ hơn trên các stablecoin, nhưng rõ ràng là nó sẽ khiến lĩnh vực này thu hẹp quy mô so với hiện tại, vì phần lớn tiện ích của DeFi sẽ bị xoá sổ khi quy định về stablecoin được ban hành.

Theo dõi kênh Tiktok của Tạp Chí Bitcoin tại đây: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Việt Cường

Tạp Chí Bitcoin

MỚI CẬP NHẬT

Nhà đồng sáng lập Sky đề xuất cơ chế giảm phát cho token cốt...

Rune Christensen, đồng sáng lập của Sky (trước đây là MakerDAO), cho biết ông đang chuẩn bị đề xuất về "tokennomics giảm phát nghiêm...

Các sản phẩm đầu tư crypto ghi nhận dòng tiền chảy vào hàng năm...

Theo CoinShares, các quỹ crypto toàn cầu do các công ty quản lý tài sản như BlackRock, Bitwise, Fidelity, Grayscale, ProShares và 21Shares điều...

Gã khổng lồ viễn thông lớn nhất châu Âu sẽ thử nghiệm khai thác...

MMS, công ty con của Deutsche Telekom, nhà cung cấp viễn thông lớn nhất châu Âu, đang hợp tác với Bankhaus Metzler để thử nghiệm...

3 sự kiện quan trọng sẽ tác động đến thị trường tiền điện tử...

Thị trường tiền điện tử dự kiến ​​sẽ có biến động mạnh trong tuần này khi mọi sự chú ý đổ dồn vào cuộc...
altcoin

Đại kết cục của Altcoin sắp diễn ra: Nhà đầu tư cần chuẩn bị...

Theo một trader, altcoin có thể sẽ phải chịu nhiều đau đớn hơn trước khi có bất kỳ khoản lợi nhuận nào và dự...
Harris đánh bại Biden, tụt hậu so với Trump về chính sách tiền điện tử

Bitcoin có thể giảm xuống còn 50.000 USD nếu Kamala Harris thắng cử: Bernstein

Các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein đã đưa ra dự đoán rằng giá Bitcoin có thể đạt...

Solana ghi nhận hơn 123 triệu địa chỉ hoạt động trên mạng vào tháng...

Solana đã ghi nhận số lượng địa chỉ hoạt động hàng tháng cao nhất từ trước đến nay, với hơn 123 triệu địa chỉ...
coinbase

Drama niêm yết token: Sun và Cronje khẳng định Binance miễn phí, cáo buộc...

Một số sàn giao dịch lớn nhất được cho là yêu cầu đến hàng trăm triệu đô la để niêm yết token mới. Theo nhà...

Dogecoin hướng tới mức vốn hóa thị trường 25 tỷ đô la – Thị...

 Mấy ngày qua, Dogecoin lại đang trở thành tâm điểm của cộng đồng đầu tư tiền điện tử toàn thế giới, khi vị tỷ...

Tin vắn Crypto 04/11: Bitcoin đang chuẩn bị cho đợt tăng mới hướng tới...

Từ nhận định Bitcoin đang chuẩn bị cho đợt tăng mới hướng tới ATH đến Kraken ra mắt bộ sản phẩm phái sinh mới...

Đài Loan chuẩn bị tăng cường giám sát việc niêm yết tiền điện tử

Cơ quan Giám sát Tài chính Đài Loan (FSC) đang chuẩn bị công bố một loạt tiêu chí mới liên quan đến việc niêm...
Ethereum giống như ‘Amazon trong những năm 1990’

21Shares: Ethereum giống như ‘Amazon những năm 1990’

Các nhà đầu tư trên Phố Wall vẫn chưa thực sự nhận thấy tiềm năng của Ethereum, giống như Amazon vào đầu những năm...

Tether không có kế hoạch xây dựng blockchain vào thời điểm này: CEO Paolo...

Paolo Ardoino, CEO Tether, đã bác bỏ những đồn đoán về việc phát triển blockchain chính thức, nhấn mạnh rằng “Tether không có kế hoạch...

Tài khoản X của rapper Wiz Khalifa bị hack để quảng bá memecoin giả...

Tài khoản X của rapper Wiz Khalifa được cho là đã bị hack vào ngày 3 tháng 11 và đăng một thông điệp quảng...

Hồng Kông chuẩn bị cho quy định mới về stablecoin – Circle dự kiến...

Chính quyền Hồng Kông đang chuẩn bị trình dự thảo khuôn khổ quản lý cho các đơn vị phát hành stablecoin lên Hội đồng...

Top 10 đồng tiền điện tử tăng giá mạnh nhất trong quý 3 năm...

Quý 3 là quý đầy biến động đối với tiền điện tử, khi Bitcoin tăng từ 57.000 đô la lên gần 70.000 đô la trước khi...