Khi các quỹ Bitcoin ETF tiếp tục thu hút sự chú ý, chúng cũng gây ra những rủi ro chưa từng có đối với thị trường tiền điện tử.
Những công cụ tài chính này, được thiết kế để thu hút các nhà đầu tư tổ chức, có khả năng gây bất ổn cho toàn bộ ngành do một số lỗ hổng cố hữu.
Rủi ro lớn nhất trong chu kỳ hiện tại
Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, nhấn mạnh những mối nguy hiểm liên quan đến việc các thực thể tập trung quản lý khối lượng lớn tài sản tiền điện tử. Ông chỉ ra rằng rủi ro chính trong các chu kỳ trước xuất phát từ việc các đối tác tập trung gặp phải vấn đề tín dụng.
Chu kỳ này có thể chứng kiến một mô hình tương tự với việc các nhà quản lý quỹ ETF và người giám sát tích lũy số lượng Bitcoin đáng kể.
Bằng cách tập trung tiền điện tử vào tay một số người giám sát, những rủi ro đáng kể sẽ xuất hiện. Ví dụ, nếu những người giám sát này bị tấn công, hậu quả có thể rất thảm khốc.
Hayes nhấn mạnh một kịch bản đáng lo ngại trong đó các ngân hàng, được thúc đẩy bởi các yêu cầu pháp lý, lưu giữ số lượng lớn tiền điện tử với các biện pháp bảo mật tối thiểu. Không quen xử lý tài sản kỹ thuật số, các tổ chức này có thể bỏ qua các hoạt động bảo mật mạng quan trọng.
“Nếu tôi định hack tiền điện tử, tôi sẽ truy lùng một trong những người giám sát Hoa Kỳ có vấn đề bảo mật internet lỏng lẻo. Họ không biết mình đang làm gì vì họ chưa bao giờ có quyền giám sát tài sản. Nếu họ làm mất nó, họ sẽ không thể gọi đến Bộ Ngân khố hay Fed để nhận được gói cứu trợ,” Hayes cảnh báo.
Do đó, khả năng xảy ra một vụ hack thảm khốc là rất lớn, với nguy cơ mất hàng tỷ đô la tiền điện tử.
Lịch sử nắm giữ Bitcoin ETF. Nguồn: CryptoQuant
Peter Schiff, nhà kinh tế trưởng toàn cầu tại Euro Pacific, cũng bày tỏ lo ngại tương tự, lập luận rằng Bitcoin ETF có thể dẫn đến tình trạng bất ổn cho thị trường.
Không giống như những người mua giao ngay có ý định nắm giữ Bitcoin lâu dài, các nhà đầu tư ETF có thể gây ra các đợt bán tháo lớn, làm trầm trọng thêm sự biến động của thị trường.
Trong khi đó, Raoul Pal, đồng sáng lập Real Vision, đã chỉ ra rủi ro tập trung trong thị trường phái sinh tiền điện tử. Ông quan sát thấy rằng một phần đáng kể của thị trường được xử lý bởi một thực thể duy nhất, Deribit.
“Deribit thâu tóm 90% toàn bộ thị trường quyền chọn… Điều đó rất rủi ro vì lượng lớn người sử dụng một đối tác,” Pal giải thích.
Việc thiếu đa dạng hóa trên thị trường phái sinh có thể dẫn đến rủi ro hệ thống, đặc biệt nếu Deribit gặp vấn đề. Pal cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nhận ra những rủi ro này dù không cho rằng thất bại sắp xảy ra.
Dòng vào ETF
11 quỹ Bitcoin ETF giao ngay của Hoa Kỳ tiếp tục thu hút 100,9 triệu USD sau hai ngày bị thoái vốn, chấm dứt chuỗi dòng vốn vào kỷ lục kéo dài 19 ngày.
FBTC của Fidelity đã dẫn đầu dòng vốn vào thứ Tư với 51 triệu USD, tiếp theo là IBIT của BlackRock với 16 triệu USD. BITB của Bitwise chứng kiến dòng vốn vào ròng 15 triệu USD và HODL của VanEck đã có thêm 12 triệu USD và ARKB của Ark Invest cũng kiếm được 9 triệu USD.
Nguồn: sosovalue
GBTC của Grayscale, vốn hầu như luôn chứng kiến dòng ra ròng kể từ khi chuyển đổi thành ETF vào tháng 1, đã báo cáo dòng tiền bằng 0, cũng như các quỹ từ WisdomTree, Invesco và các quỹ khác. Kể từ khi thành lập, 11 quỹ Bitcoin ETF đã thu hút tổng dòng vốn ròng là 15,52 tỷ USD.
Dòng vốn vào thứ Tư trùng khớp với những dữ liệu quan trọng được dự đoán từ nền kinh tế Mỹ, với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) không có thay đổi trong tháng 5, đây có thể là dấu hiệu lạm phát chậm lại.
Tuy nhiên, Ủy ban Thị trường mở Liên bang Hoa Kỳ đã quyết định duy trì mức lãi suất hiện tại từ 5,25% đến 5,5% sau cuộc họp hôm thứ Tư thay vì cắt giảm lãi suất. Cục Dự trữ Liên bang tuyên bố rằng họ dự kiến sẽ chỉ cắt giảm lãi suất một lần vào năm 2024, vì họ không tin rằng xu hướng giảm phát đã ổn định.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn
Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io
Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Phó chủ tịch Cboe cho biết ETF Solana khó khả thi trong ngắn hạn
- Sự chấp thuận ETF Ethereum bởi SEC và sự bùng nổ của các token meme: Tháng 5 thay đổi thị trường crypto như thế nào
Itadori
Tạp chí Bitcoin
