Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Số liệu on-chain có thể báo hiệu thị trường gấu đảo chiều

Số liệu on-chain có thể báo hiệu thị trường gấu đảo chiều

Giá trị hợp lý là một số liệu thường được sử dụng để xác định chuyển động của thị trường trong thị trường gấu và bò. Được định nghĩa là giá trị của tất cả Bitcoin ở mức mà chúng được mua chia cho số lượng coin đang lưu hành, giá trị hợp lý cho biết cơ sở chi phí của mạng một cách hiệu quả.

Đồng thời, chia mạng thành các nhóm có thể giúp phản ánh tổng cơ sở chi phí cho từng nhóm sở hữu Bitcoin. Holder dài hạn (LTH) và holder ngắn hạn (STH) là hai nhóm chính thúc đẩy thị trường. LTH là tất cả các địa chỉ đã giữ BTC trong hơn 155 ngày, trong khi STH là những địa chỉ giữ BTC chưa đến 155 ngày .

Tỷ lệ cơ sở chi phí LTH-STH là tỷ lệ giữa giá trị hợp lý cho holder dài hạn và ngắn hạn. Với các hành vi khác nhau trong lịch sử mà LTH và STH thể hiện, tỷ lệ giữa giá trị hợp lý của họ có thể minh họa động lực thị trường đang thay đổi như thế nào.

Ví dụ, tỷ lệ chi phí cơ sở LTH-STH có xu hướng tăng khi STH có lỗ thực nhiều hơn LTH. Điều này cho thấy holder ngắn hạn đang bán BTC cho LTH, ngụ ý LTH tích lũy trong thị trường gấu.

Ngược lại, tỷ lệ giảm báo hiệu LTH đang chi tiêu coin nhanh hơn STH. Hay nói cách khác là giai đoạn phân phối của thị trường bò, trong đó LTH bán BTC của họ để chốt lời và STH mua lại.

Tỷ lệ cơ sở chi phí LTH-STH cao hơn 1 cho biết cơ sở chi phí của LTH cao hơn STH. Điều này có mối tương quan lịch sử với các lần đầu hàng vào giai đoạn cuối của thị trường gấu và đầu các đợt bull run.

sở chi phí cho các nhóm Bitcoin từ năm 2010 đến năm 2023 | Nguồn: Glassnode

Năm 2011

Trong thị trường gấu đầu tiên của Bitcoin vào năm 2011, giá trị hợp lý của STH thấp hơn LTH. Động thái đảo ngược xu hướng này đánh dấu bước mở màn thị trường gấu bắt đầu vào ngày 22/11/2011 và kéo dài đến 17/7/2012.

Các holder dài hạn đã tích lũy BTC trong suốt thị trường gấu, trung bình chi phí đô la (DCA) và giảm chi phí cơ sở của họ xuống. Việc mua trong thời gian giá bị kìm hãm đã tạo ra dòng holder ngắn hạn mới, đẩy giá Bitcoin lên cao. Diễn biến gia tăng tích lũy từ phía STH khiến giá trị hợp lý của họ tăng lên, làm tăng cơ sở chi phí chung của mạng với nhóm này.

Cơ sở chi phí cho các nhóm Bitcoin trong thị trường gấu 2011/2012 | Nguồn: Glassnode

Năm 2015

Thị trường gấu năm 2015 cũng theo mô hình tương tự. Vào ngày 8/1/2015, giá trị hợp lý của STH giảm dưới giá trị hợp lý của LTH, gây ra thị trường gấu kéo dài cho đến ngày 8/12/2015.

Mặc dù giá Bitcoin bắt đầu phục hồi vào đầu tháng 11/2015, nhưng phải đến đầu tháng 12, giá trị hợp lý của STH mới vượt qua LTH. Vào thời điểm đó, cơ sở chi phí tổng thể của mạng tăng nhẹ, gây đảo ngược thị trường gấu đẩy giá Bitcoin vượt 400 đô la.

Bitcoin

Cơ sở chi phí cho các nhóm Bitcoin trong thị trường gấu năm 2015 | Nguồn: Glassnode

Năm 2018

Đợt tăng giá của Bitcoin đến 20.000 đô la vào cuối năm 2018 đã kết thúc khi giá trị hợp lý của STH giảm. Nó đã trượt xuống dưới mức của LTH vào ngày 20/12/2018, đẩy giá giao ngay xuống dưới mức giá trị hợp lý.

Thị trường gấu kết thúc vào ngày 13/5/2019, khi giá trị hợp lý của STH tăng trở lại trên LTH.

Bitcoin

Cơ sở chi phí cho các nhóm Bitcoin trong thị trường gấu năm 2018-2019 | Nguồn: Glassnode

Năm 2022

Giá trị hợp lý của STH bắt đầu giảm dần vào đầu tháng 9/2022, thấp hơn LTH vào ngày 22/9/2022. Nó tiếp tục giảm cho đến ngày 10/1/2023 và bắt đầu phục hồi chậm, ổn định, gần như về ngang với giá trị hợp lý của Bitcoin.

Giá trị hợp lý STH hiện ở mức 19.671 đô la, trong khi LTH là 22.228 đô la. Giá trị hợp lý của Bitcoin là 19.876 đô la.

Bitcoin

Cơ sở chi phí cho các nhóm Bitcoin từ tháng 9/2022 đến tháng 2/2023 | Nguồn: Glassnode

Dữ liệu được phân tích cho thấy chu kỳ 4 năm trên thị trường Bitcoin kết thúc khi giá trị hợp lý STH vượt qua cả giá trị hợp lý của Bitcoin và LTH. Điều này tạo ra FOMO rõ rệt trên thị trường, kích hoạt một đợt chạy đua parabol.

Động thái đảo chiều này xảy ra vào năm 2011 sau 9 tháng chìm trong thị trường gấu, vào năm 2015 sau 11 tháng và vào năm 2019 sau 6 tháng. Vào năm 2022, đã 5 tháng trôi qua kể từ khi giá trị hợp lý của STH giảm dưới mức của LTH.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Minh Anh

Theo Cryptoslate

MỚI CẬP NHẬT

Token Ethena (ENA) tăng mạnh sau khi Deribit tích hợp USDe

Deribit, một trong những sàn giao dịch phái sinh crypto lớn nhất thế giới, có kế hoạch tích hợp USDe của Ethena làm tài...
phân tích kỹ thuật

Phân tích kỹ thuật tối ngày 22 tháng 11: XRP, ADA, OP, SOL và...

Tuần này, chúng ta sẽ xem xét chi tiết về Ripple (XRP), Cardano (ADA), Optimism (OP), Solana (SOL) và Dogecoin (DOGE). Phân tích kỹ thuật...
tiền điện tử

Khối lượng giao dịch tiền điện tử liên tiếp thiết lập kỷ lục vào...

Khối lượng giao dịch tiền điện tử hàng ngày trên các sàn giao dịch đã đạt mức cao nhất trong 12 tháng là 117...
eth

CryptoQuant: OI hợp đồng tương lai ETH đạt mức cao kỷ lục mới hơn...

Thị trường phái sinh Ethereum (ETH) có lẽ đang báo hiệu động lực tăng giá khi hợp đồng mở (OI)* hợp đồng tương lai...

Texas đang thảo luận về dự luật dự trữ chiến lược Bitcoin

Theo thông tin từ nhóm vận động phi lợi nhuận Satoshi Action Fund (SAF), dự luật dự trữ chiến lược Bitcoin đang được thảo...

Tin vắn Crypto 22/11: Bitcoin mới chỉ bắt đầu giai đoạn parabol trong chu...

Từ nhận định Bitcoin "mới chỉ bắt đầu giai đoạn parabol trong chu kỳ hiện tại" đến CFPB loại ví tiền điện tử ra...

Mùa Altcoin đầy sôi động: Đừng bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào các...

Thị trường tiền điện tử vài tuần gần đây liên tục ghi nhận đà tăng trưởng bùng nổ mạnh mẽ. Đồng Bitcoin (BTC) gần...

Tập đoàn Charles Schwab cân nhắc giao dịch crypto, tân CEO ‘cảm thấy ngớ...

Charles Schwab, một trong những tập đoàn tài chính lớn nhất Hoa Kỳ, có kế hoạch tham gia thị trường crypto giao ngay khi...

Giá Popcat giảm mạnh, CatSlap bùng nổ ngày ra mắt. Meme coin hệ mèo...

Hãy quên Popcat đi! Một meme coin mới có tên CatSlap ($SLAP) vừa chính thức ra mắt và nhanh chóng trở thành cái tên...
Sandeep Nailwal của Polygon cảnh báo Rug Pulls memecoin

Các vụ kéo thảm memecoin như QUANT có thể thu hút sự đàn áp...

Sandeep Nailwal, đồng sáng lập mạng Ethereum layer-2 Polygon, cảnh báo rằng sự gia tăng các vụ lừa đảo liên quan đến memecoin có...

Các vụ kiện của SEC sẽ “âm thầm khép lại” sau khi Gensler từ...

Nhiều vụ kiện liên quan đến chứng khoán nhằm vào các công ty crypto tại Hoa Kỳ có khả năng sẽ “âm thầm khép...

[QC] Dogizen, ICO Đầu Tiên Trên Telegram, Thu Hút Được 1,4 Triệu USD Khi...

Trong thời gian ngắn, Dogizen đã thu hút sự chú ý trên khắp thế giới tiền điện tử, huy động được hơn 1,4 triệu...

The Graph (GRT) giới thiệu tiêu chuẩn GRC-20 cho cấu trúc dữ liệu Web3

The Graph, một hệ thống lập chỉ mục phi tập trung tương tự Google dành cho blockchain, đã giới thiệu một tiêu chuẩn dữ...
xrp-chau-au

Giá XRP tăng hơn 30% sau khi nhà quản lý tài sản toàn cầu...

Công ty quản lý tài sản Wisdomtree đã thông báo vào thứ Năm về việc ra mắt sản phẩm giao dịch hoán đổi (ETP)...

Tòa án Hoa Kỳ ra phán quyết SEC vượt quá thẩm quyền, hủy bỏ...

Một tòa án liên bang đã hủy bỏ quy định gây tranh cãi liên quan đến 'dealer - đại lý' của Ủy ban Chứng...
TruthFi

Trump Media tiết lộ tham vọng về giao dịch và thanh toán tiền điện...

Công ty truyền thông xã hội Trump Media and Technology Group (TMTG) của Tổng thống đắc cử Donald Trump đã tiết lộ tham vọng...