Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Số liệu on-chain có thể báo hiệu thị trường gấu đảo chiều

Số liệu on-chain có thể báo hiệu thị trường gấu đảo chiều

Giá trị hợp lý là một số liệu thường được sử dụng để xác định chuyển động của thị trường trong thị trường gấu và bò. Được định nghĩa là giá trị của tất cả Bitcoin ở mức mà chúng được mua chia cho số lượng coin đang lưu hành, giá trị hợp lý cho biết cơ sở chi phí của mạng một cách hiệu quả.

Đồng thời, chia mạng thành các nhóm có thể giúp phản ánh tổng cơ sở chi phí cho từng nhóm sở hữu Bitcoin. Holder dài hạn (LTH) và holder ngắn hạn (STH) là hai nhóm chính thúc đẩy thị trường. LTH là tất cả các địa chỉ đã giữ BTC trong hơn 155 ngày, trong khi STH là những địa chỉ giữ BTC chưa đến 155 ngày .

Tỷ lệ cơ sở chi phí LTH-STH là tỷ lệ giữa giá trị hợp lý cho holder dài hạn và ngắn hạn. Với các hành vi khác nhau trong lịch sử mà LTH và STH thể hiện, tỷ lệ giữa giá trị hợp lý của họ có thể minh họa động lực thị trường đang thay đổi như thế nào.

Ví dụ, tỷ lệ chi phí cơ sở LTH-STH có xu hướng tăng khi STH có lỗ thực nhiều hơn LTH. Điều này cho thấy holder ngắn hạn đang bán BTC cho LTH, ngụ ý LTH tích lũy trong thị trường gấu.

Ngược lại, tỷ lệ giảm báo hiệu LTH đang chi tiêu coin nhanh hơn STH. Hay nói cách khác là giai đoạn phân phối của thị trường bò, trong đó LTH bán BTC của họ để chốt lời và STH mua lại.

Tỷ lệ cơ sở chi phí LTH-STH cao hơn 1 cho biết cơ sở chi phí của LTH cao hơn STH. Điều này có mối tương quan lịch sử với các lần đầu hàng vào giai đoạn cuối của thị trường gấu và đầu các đợt bull run.

sở chi phí cho các nhóm Bitcoin từ năm 2010 đến năm 2023 | Nguồn: Glassnode

Năm 2011

Trong thị trường gấu đầu tiên của Bitcoin vào năm 2011, giá trị hợp lý của STH thấp hơn LTH. Động thái đảo ngược xu hướng này đánh dấu bước mở màn thị trường gấu bắt đầu vào ngày 22/11/2011 và kéo dài đến 17/7/2012.

Các holder dài hạn đã tích lũy BTC trong suốt thị trường gấu, trung bình chi phí đô la (DCA) và giảm chi phí cơ sở của họ xuống. Việc mua trong thời gian giá bị kìm hãm đã tạo ra dòng holder ngắn hạn mới, đẩy giá Bitcoin lên cao. Diễn biến gia tăng tích lũy từ phía STH khiến giá trị hợp lý của họ tăng lên, làm tăng cơ sở chi phí chung của mạng với nhóm này.

Cơ sở chi phí cho các nhóm Bitcoin trong thị trường gấu 2011/2012 | Nguồn: Glassnode

Năm 2015

Thị trường gấu năm 2015 cũng theo mô hình tương tự. Vào ngày 8/1/2015, giá trị hợp lý của STH giảm dưới giá trị hợp lý của LTH, gây ra thị trường gấu kéo dài cho đến ngày 8/12/2015.

Mặc dù giá Bitcoin bắt đầu phục hồi vào đầu tháng 11/2015, nhưng phải đến đầu tháng 12, giá trị hợp lý của STH mới vượt qua LTH. Vào thời điểm đó, cơ sở chi phí tổng thể của mạng tăng nhẹ, gây đảo ngược thị trường gấu đẩy giá Bitcoin vượt 400 đô la.

Bitcoin

Cơ sở chi phí cho các nhóm Bitcoin trong thị trường gấu năm 2015 | Nguồn: Glassnode

Năm 2018

Đợt tăng giá của Bitcoin đến 20.000 đô la vào cuối năm 2018 đã kết thúc khi giá trị hợp lý của STH giảm. Nó đã trượt xuống dưới mức của LTH vào ngày 20/12/2018, đẩy giá giao ngay xuống dưới mức giá trị hợp lý.

Thị trường gấu kết thúc vào ngày 13/5/2019, khi giá trị hợp lý của STH tăng trở lại trên LTH.

Bitcoin

Cơ sở chi phí cho các nhóm Bitcoin trong thị trường gấu năm 2018-2019 | Nguồn: Glassnode

Năm 2022

Giá trị hợp lý của STH bắt đầu giảm dần vào đầu tháng 9/2022, thấp hơn LTH vào ngày 22/9/2022. Nó tiếp tục giảm cho đến ngày 10/1/2023 và bắt đầu phục hồi chậm, ổn định, gần như về ngang với giá trị hợp lý của Bitcoin.

Giá trị hợp lý STH hiện ở mức 19.671 đô la, trong khi LTH là 22.228 đô la. Giá trị hợp lý của Bitcoin là 19.876 đô la.

Bitcoin

Cơ sở chi phí cho các nhóm Bitcoin từ tháng 9/2022 đến tháng 2/2023 | Nguồn: Glassnode

Dữ liệu được phân tích cho thấy chu kỳ 4 năm trên thị trường Bitcoin kết thúc khi giá trị hợp lý STH vượt qua cả giá trị hợp lý của Bitcoin và LTH. Điều này tạo ra FOMO rõ rệt trên thị trường, kích hoạt một đợt chạy đua parabol.

Động thái đảo chiều này xảy ra vào năm 2011 sau 9 tháng chìm trong thị trường gấu, vào năm 2015 sau 11 tháng và vào năm 2019 sau 6 tháng. Vào năm 2022, đã 5 tháng trôi qua kể từ khi giá trị hợp lý của STH giảm dưới mức của LTH.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Minh Anh

Theo Cryptoslate

MỚI CẬP NHẬT

Ấn Độ bắt giữ nghi phạm chính trong hack sàn WazirX trị giá 235...

Cảnh sát Delhi, Ấn Độ đã đạt được tiến triển đáng kể trong cuộc điều tra vụ hack sàn crypto WazirX gây thiệt hại...

Các tổ chức mạnh tay đầu tư crypto: 57% dự định tăng phân bổ

Một con số ấn tượng, 65% người tham gia khảo sát có quan điểm lạc quan về dài hạn, và 63% đang cân nhắc...

Tìm thấy thi thể KOL crypto 25 tuổi bị bắt cóc và giết hại

Cảnh sát Canada đã xác nhận thi thể được phát hiện trong công viên Montreal là của KOL crypto 25 tuổi Kevin Mirshahi, theo...

Tin vắn Crypto 14/11: Bitcoin có thể vượt trội hơn altcoin trong phần còn...

Từ nhận định Bitcoin có thể vượt trội hơn altcoin trong phần còn lại của năm 2024 đến Coinbase đã mua Utopia Labs, sau...

Khám phá CET Tradeboard: Sự đổi mới trong giao dịch tiền điện tử từ...

Gần đây, nền tảng giao dịch crypto toàn cầu CoinEx đã chính thức ra mắt Bảng Xếp Hạng Khối Lượng Giao Dịch CET, với...
sol-co-tang

Giá Solana (SOL) hình thành mô hình cờ tăng, nhắm đến ATH mới

Lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2021, giá Solana (SOL) đã kiểm tra lại mức $220. Điều này đã thúc đẩy thêm...

Binance đánh giá cao sự phát triển của ứng dụng crypto AI và meme...

Báo cáo mới của Binance nghiên cứu sự phát triển của các ứng dụng crypto sử dụng trí tuệ nhân tạo (AI), với sự...

Chủ mưu vụ lừa đảo crypto “mổ lợn” 73 triệu USD nhận tội, đối...

Daren Li, công dân mang hai quốc tịch Trung Quốc và Liên bang Saint Christopher và Nevis (một quốc gia ở vùng biển Ca-ri-bê)...
xrp-tang-gia

XRP sẽ hình thành “nến thần” tới mục tiêu $2 vào cuối năm –...

Giá XRP (XRP) đã kiểm tra lại mức cao nhất trong năm 2024 ở $0,74 vào ngày 12 tháng 11 sau khi động lực...

Binance công bố dự án thứ 61 trên Launchpool và Pre-Market: Usual (USUAL)

Binance công bố dự án thứ 61 trên Launchpool và Pre-Market – Usual (USUAL), một đơn vị phát hành Fiat Stablecoin phi tập trung.  Người...

Curve Finance ra mắt stablecoin có lợi suất ‘Savings crvUSD’

Giao thức cho vay Curve Finance vừa ra mắt một stablecoin phi tập trung mang lại lợi suất, có tên là "Savings-crvUSD" (scrvUSD), nhằm cung...

Cách một chủ tịch SEC mới có thể thúc đẩy giá ETH và dòng...

Với chiến thắng áp đảo của Tổng thống đắc cử Donald Trump, có vẻ như thời gian của Gary Gensler, Chủ tịch Ủy ban...

Các công ty khai thác Bitcoin Hut 8, Bitfarms và HIVE Digital báo cáo...

Vào sáng thứ 4, một số công ty khai thác Bitcoin giao dịch công khai đã báo cáo thu nhập quý 3, khi ngành...
MemeFi

Game Telegram MemeFi tăng phần thưởng airdrop trước khi snapshot

Game Tap-to-Earn trên Telegram, MemeFi, đang chuẩn bị ra mắt token sau nhiều lần trì hoãn và chuyển sang Sui Network. Chỉ hai ngày...

Người sáng lập Silk Road tin tưởng Trump sẽ “giữ lời hứa” về việc...

Ross Ulbricht, người sáng lập Silk Road, hiện đang thụ án tù chung thân tại nhà tù liên bang, vừa đăng tải trên mạng...
btc-quyen-chon

Việc đạt và giữ giá Bitcoin ở $100.000 phụ thuộc vào việc hết hạn...

Thị trường Bitcoin (BTC) đang chuẩn bị cho đợt đáo hạn hợp đồng quyền chọn trị giá 11,8 tỷ USD vào cuối năm, diễn...