SUSHI của SushiSwap có lẽ là “token bị định giá thấp nhất” trong không gian, CIO Arca cho biết

Updated: 18/05/2021 at 10:46

Giám đốc đầu tư (CIO) của công ty đầu tư tiền điện tử Arca, Jeff Dorman, cho biết công ty tin rằng token SUSHI của SushiSwap có lẽ bị “định giá thấp nhất” trong không gian tiền điện tử dựa trên ba cơ sở chính.

sushi

Jeff Dorman – CIO Arca

Trong một chủ đề Twitter, Dorman tiết lộ SUSHI hoạt động kém hơn các token sàn giao dịch phi tập trung khác, bao gồm cả của nhà sản xuất thị trường tự động đối thủ Uniswap. Nhà phân tích đã chỉ ra ba cơ sở tác động chính: giới thiệu mở khóa tài sản sau 6 tháng kể từ giai đoạn yield farming (canh tác năng suất) ban đầu của SushiSwap, sự phát triển của PancakeSwap và sự cường điệu xung quanh Uniswap V3.

Dorman nói thêm rằng vì yield farming có thể giúp một dự án đạt được sức hút chỉ trong một đêm, nên pha loãng nó cũng có thể ảnh hưởng đến giá trị. Điều tương tự cũng xảy ra với token CRV của Curve và UNI của Uniswap trong thời gian yield farming của họ.

Theo tweet của anh, nguồn cung thừa sẽ gây ra rắc rối. Yield farmer (người canh tác lợi nhuận) “kiếm được số tiền lớn” sau thời gian khóa kéo dài 6 tháng và sau đó bán ra thị trường để thu lợi nhuận. Theo đó, thị trường phải hấp thụ nguồn cung đó.

Từ góc độ đầu tư giá trị, những điều quan trọng này tạo ra “cơ hội thú vị”, vì SUSHI hiện “được định giá sai rõ ràng ngay cả trên cơ sở FDV (Giá trị pha loãng hoàn toàn) sau khi bao thanh toán trong lạm phát”. Hơn nữa, sự cường điệu xung quanh phiên bản thứ ba của Uniswap có thể đã dẫn đến hoạt động kém hiệu quả của SUSHI.

Tuy nhiên, đối với nhà phân tích, UNI đang tập trung vào giao dịch giao ngay, trong khi SUSHI “mở rộng theo chiều dọc với Kashi và các sản phẩm Bentobox khác trong tương lai”. Dòng tiền của Sushi hiện chuyển trực tiếp qua những người nắm giữ token xSushi, trong khi quy trình chuyển đổi phí của UNI vẫn đang được thảo luận.

“Một lần nữa, phiên bản V3 vẫn chưa có bất kỳ tác động nào đến khối lượng giao dịch SushiSwap hoặc dòng tiền của người nắm giữ xSushi – các chỉ số thực sự quan trọng khi định giá”.

Cuối cùng, anh tiết lộ rằng phân tích cho thấy trong khi Sushi không chỉ được coi là một sàn giao dịch phi tập trung của mọi người vì nó không có nguồn vốn đầu tư mạo hiểm, mà còn là một sàn giao dịch dành cho những người sử dụng tài chính phi tập trung và yield farmer.

Theo dữ liệu on-chain và khối lượng giao dịch, người dùng của SUSHI là cá voi tiền điện tử chứ không phải trader nhỏ lẻ. Mặt khác, Uniswap có cơ sở người dùng lớn hơn đáng kể, nhưng SushiSwap có khối lượng giao dịch trên mỗi người dùng lớn hơn nhiều.

Do đó, anh ấy tin rằng đối thủ cạnh tranh lớn nhất của SUSHI là PancakeSwap chứ không phải Uniswap, vì PancakeSwap là sàn giao dịch trên Binance Smart Chain đã trở nên khả thi do phí gas cao trên Ethereum. Khi phần thưởng trên PancakeSwap lớn hơn và phí thấp hơn, tổng giá trị bị khóa vẫn không đổi trên SushiSwap.

“Đối thủ cạnh tranh lớn nhất của SUSHI có lẽ là CAKE, không phải UNI. Phí gas cao đã biến CAKE thành một DEX khả thi, đó là lý do tại sao chúng tôi thấy TVL phẳng trên SushiSwap (trong khi giá của tài sản tăng) và khối lượng thấp hơn vào tháng 3/tháng 4, vì người dùng không phải trả tiền gas và kiếm được phần thưởng cao hơn với CAKE”.

Dorman kết luận rằng ba cơ sở này “đều tác động đến giá của SUSHI, nhưng tác động rất ít đến hoạt động kinh doanh cốt lõi và tăng trưởng của Sushi”. Khối lượng và dòng tiền đến những người nắm giữ xSushi “tăng ở mức 22% CMGR (Tổng tỷ lệ tăng trưởng hàng tháng) kể từ khi sàn giao dịch phi tập trung đi vào hoạt động.

sushi

Giá SUSHI/USD | Nguồn: Tradingview

SushiSwap trong khi đó tiếp tục mở rộng sang các blockchain khác, bao gồm cả Polygon và dần đạt được sức hút. Anh cũng cho biết thêm Treasury Diversification Proposal (Đề xuất đa dạng hóa kho bạc) đang diễn ra có thể dẫn đến kết quả đa dạng hóa kho bạc hiện tại chỉ có SUSHI thành một rổ token blue-chip DeFi để củng cố bảng cân đối kế toán của nền tảng.

Đình Đình

Theo Cryptoglobe

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Giá của altcoin hàng đầu, Ethereum, tiếp tục trôi xa khỏi mốc 4.000 đô la. Hoạt động chốt lời gần đây cùng với tâm lý thận trọng đang đè nặng lên đà tăng của thị trường, khiến giá ETH giảm đáng kể so với đỉnh tháng 7 là 3.941 đô... ...

Cộng đồng Cardano đã phê duyệt một đề xuất phát triển quan trọng, phân bổ hơn 96 triệu ADA (tương đương khoảng 70 triệu đô la) cho Input Output Engineering (IOE), team phát triển của mạng blockchain này. Quyết định được công bố vào ngày 2/8, sau một cuộc bỏ... ...

Dữ liệu cho thấy các hodler Bitcoin đang bán tháo trên diện rộng khi giá BTC giảm xuống dưới 112.000 đô la. Theo số liệu từ nền tảng phân tích on-chain CryptoQuant, cả nhà đầu tư mới lẫn cá voi đều đang chuyển BTC lên sàn giao dịch. Cá voi... ...

Giá XRP đã mở đầu tháng 8 với mức tăng hai chữ số, nâng tổng mức tăng trong năm lên tới 420%. Tuy nhiên, theo nhiều chuyên gia thị trường crypto và các nhà phân tích altcoin, đà tăng này vẫn chưa dừng lại – XRP hoàn toàn có thể... ...

Việc Bitcoin nhanh chóng giảm xuống vùng 113.000 USD có thể khiến nhiều nhà đầu tư lo lắng. Tuy nhiên, dữ liệu từ thị trường giao ngay lại kể một câu chuyện hoàn toàn khác: đợt giảm này dường như đi kèm với sự can thiệp mạnh mẽ của dòng... ...

Tâm lý thị trường crypto vẫn duy trì sự lạc quan bất chấp những biến động giá gần đây. Đặc biệt, Ethereum (ETH) – đồng altcoin lớn nhất thị trường – đã tăng hơn 37% chỉ trong 30 ngày qua. Điều này đặt ra câu hỏi: Ai đang là những... ...

Sau nhiều tuần tích lũy trong biên độ hẹp, Bitcoin (BTC) đã bất ngờ giảm xuống dưới mốc quan trọng 115.000 USD, chạm mức thấp cục bộ quanh 112.200 USD. Động thái này đã tạo nên sự chia rẽ trong giới phân tích: một số người coi đây là đợt... ...

Chỉ vài tuần trước, XRP đã khiến thị trường bùng nổ khi bứt phá mạnh mẽ từ vùng dao động quanh 2,2 USD lên mức cao kỷ lục mới 3,65 USD. Tuy nhiên, sau đợt tăng giá ngoạn mục này, đồng tiền điện tử lớn thứ ba đã nhanh chóng... ...

Tháng 8 được báo trước sẽ chẳng hề êm đềm. Trong khi Bitcoin vẫn loay hoay trong vùng giá giằng co, một số altcoin – nổi bật là SUI, Chainlink (LINK) và Stellar (XLM) – lại đang thu hút mạnh mẽ sự chú ý. Bất chấp những đợt điều chỉnh... ...

Conflux (CFX) vừa đánh dấu một cột mốc quan trọng trong hành trình nâng cấp hạ tầng mạng lưới, với bản hardfork v3.0.0 – một bước cải tiến lớn dự kiến sẽ hoàn tất trước ngày 1/9. Bản nâng cấp lần này tích hợp tám Đề xuất Cải tiến Conflux... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode