Khi những ngày lạnh giá nhất của mùa đông tiền điện tử bắt đầu, sự quan tâm đầu cơ của giới đầu tư giảm xuống các mức trước năm 2021, làm giảm cơ hội biến động giá định hướng đáng kể. Tuy nhiên, có khả năng thị trường gấu sẽ phục hồi giống như xu hướng tăng từ tháng 7 đến tháng 8/2022.
Thị trường đi vào trạng thái lấp lửng
Vụ sụp đổ FTX đã ảnh hưởng đến hơn 5 triệu người dùng trên toàn cầu và ảnh hưởng xấu đến nhiều công ty có tiếp xúc với sàn này. Ngành công nghiệp hiện đang ở chế độ phục hồi, như nhà môi giới thị trường tiền điện tử Cumberland có trụ sở tại Hoa Kỳ gần đây đã lặp lại trong một tweet. Công ty lưu ý:
“Hàng chục công ty tiền điện tử bị suy yếu nghiêm trọng hoặc ngừng hoạt động và tương lai của ngành vẫn mờ mịt hơn bao giờ hết”.
Dữ liệu cho thấy việc xây dựng động thái tăng giá bền vững sẽ là một thách thức vì thị trường bị đẩy trở lại chế độ biến động và thanh khoản thấp.
Công ty phân tích tiền điện tử Glassnode đã báo cáo khối lượng hợp đồng tương lai “giảm sút” đối với Bitcoin và ETH, quay trở lại mức trước năm 2021 khi giá lần đầu tiên vượt qua 20.000 đô la.
Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin (màu cam) và ETH (màu xanh) | Nguồn: Glassnode
Khối lượng hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Bitcoin và ETH giảm đáng kể xuống các mức giữa năm 2022, tức là sau vụ sụp đổ của Luna-UST. Chỉ báo tỷ lệ đòn bẩy BTC và ETH (đo lường tỷ lệ giữa khối lượng hợp đồng mở) hiện chỉ còn 2,5% và 3,1%.
Khối lượng giao ngay của Bitcoin trên các sàn cũng thấp hơn rất nhiều ở đáy của năm 2020. Theo dữ liệu từ Blockchain, khối lượng giao dịch trung bình động trong 7 ngày trên sàn giao dịch đã giảm xuống 67 triệu đô la, so với 1,4 tỷ đô la gần mức cao nhất của thị trường bò năm 2021.
Khối lượng giao dịch Bitcoin trên sàn giao ngay | Nguồn: Blockchain
Do thanh khoản thấp và thị trường bất ổn, nhiều khả năng thị trường gấu còn lâu mới kết thúc. Biến động thực của Bitcoin cũng đã giảm xuống mức thấp trong hai năm là 22% (một tuần) và 28% (hai tuần).
Trong thời gian sắp tới, biến động có thể vẫn âm ỉ, với nhiều hành động giá đi ngang hoặc giảm chậm hơn. Tuy nhiên, vẫn có khả năng phục hồi ngắn hạn trong thị trường gấu.
Pump & dump Bitcoin?
Cơn địa chấn do FTX gây ra vào tháng 11 tương tự như bê bối của LUNA-UST vào tháng 6 và những sự kiện này thường gây ra tình trạng bán tháo hoảng loạn, khiến một tài sản trở nên hấp dẫn đối với những người săn lùng mua trong thời gian đầu hàng.
Do đó, đợt tăng giá ngắn hạn có thể kéo dài vài ngày hoặc vài tuần. Đó chính xác là những gì đã xảy ra từ tháng 7 đến tháng 8 khi Bitcoin tăng lên 25.000 đô la. Dựa vào mức độ bán từ tháng 11 và các dấu hiệu mua của tổ chức, Bitcoin có thể đang trải qua đợt phục hồi tương tự trong thị trường gấu.
Chỉ số lời và lỗ thực của holder dài hạn đã trượt xuống các mức thấp nhất mọi thời đại, cho thấy điều kiện quá bán có thể xảy ra. Lỗ thực của holder dài hạn đã đạt đến các mức tương đương trong thời gian chạm đáy năm 2015 và 2018.
Lời và lỗ theo dải lợi nhuận | Nguồn: Glassnode
Ngoài ra, thị trường hợp đồng tương lai hiện đang ở trạng thái bù hoãn bán, có nghĩa là có nhiều vị thế Short đang mở hơn vị thế Long. Trong suốt lịch sử của Bitcoin, các điều kiện tương tự chỉ kéo dài trong thời gian ngắn và kết thúc bằng một đợt pump ngắn hạn để squeeze các lệnh Short.
Swap thị trường hợp đồng tương lai BTC và chênh lệch với thị trường giao ngay 3 tháng | Nguồn: Glassnode
Xu hướng tích lũy giữa các tổ chức và cá voi vốn dĩ tiêu cực trong hầu hết năm nay đã chuyển sang tích cực vào giữa tháng 11. Các nhóm nhà đầu tư này gia tăng lượng nắm giữ đã tạo ra làn gió thuận lợi cho đợt phục hồi trong thị trường gấu vào quý 3 năm nay.
CoinShares đã báo cáo rằng các phương tiện đầu tư Bitcoin dành cho tổ chức nhận được dòng tiền vào tổng cộng 108 triệu đô la sau vụ sụp đổ FTX, với 17 triệu đô la được thêm vào tuần trước. Đáng chú ý, dòng tiền vào hiện tại thấp hơn đáng kể so với tuần 25 và 35 của năm nay từng kích hoạt giá tăng lên tới 25.000 đô la.
Số liệu dòng tài sản hàng tuần từ các sản phẩm đầu tư BTC dành cho tổ chức | Nguồn: CoinShares
Dữ liệu on-chain từ Glassnode cũng ghi nhận các cá voi Bitcoin tích lũy tích cực. Cá voi là địa chỉ nắm giữ từ 100 BTC (tương đương khoảng 1,7 triệu đô la theo giá hiện tại) trở lên.
Mặc dù lượng nắm giữ của cá voi tăng từ mức thấp hàng năm theo cách tương tự được thấy vào tháng 7 đến tháng 8, nhưng giá BTC vẫn chưa phản ánh sự bổ sung tích cực này.
Lượng nắm giữ của các địa chỉ cá voi | Nguồn: Glassnode
Về mặt kỹ thuật, các mức hỗ trợ và kháng cự của phạm vi giao dịch trước đó trong khoảng từ 18.700 đến 22.000 đô la có thể tạo thành đỉnh cục bộ của đợt tăng hiện tại. Ngược lại, nếu BTC xây dựng hỗ trợ trên 22.000 đô la, động thái tăng trong thị trường gấu sẽ trở nên có ý nghĩa hơn và tạo điều kiện để xu hướng tăng tiếp tục.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn
Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io
Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Cá voi đang gom BTC, USDT, BUSD, DAI để chuẩn bị cho đợt tăng giá Noel?
- Bitcoin bị $18k từ chối, đà tăng có tiếp tục?
- Tại sao các stablecoin lại mất chốt?
Minh Anh
Theo Cointelegraph
