Tại sao các stablecoin lại mất chốt?

Updated: 15/12/2022 at 20:10

Năm nay là một trong những năm khó khăn nhất đối với thị trường tiền điện tử. Phe gấu đã cố gắng tấn công ngay cả những stablecoin, đẩy giá trượt khỏi mức chốt với đô la Mỹ.

stablecoin

Chẳng hạn, USTC (trước đây là stablecoin của Terraform Labs) đã mất chốt nghiêm trọng vào tháng 5, gây áp lực giảm giá nặng nề đối với các tài sản khác trên blockchain.

Một stablecoin thuật toán khác đang phải vật lộn để duy trì mức tương đương với đô la là USDD của Tron. Vào ngày 19/6/2022, altcoin này đã giảm xuống 0,93 đô la và chưa thể quay lại mức 1 đô la kể từ ngày 27/11.

Hơn nữa, không chỉ các stablecoin thuật toán đang bị ảnh hưởng tiêu cực trong năm nay. Ví dụ, USDT mặc dù là tài sản stablecoin chính trên thị trường tiền điện tử, nhưng cũng đã có những ngày bấp bênh vào năm 2022, đôi khi rời khỏi mốc 1 đô la.

Quỹ đạo của những gã khổng lồ USDC và BUSD cũng không khác gì. Ngay cả tại thời điểm viết bài, stablecoin của Circle đang giao dịch ở mức 0,99 đô la.

Tại sao stablecoin mất chốt giá?

Đầu tiên, cần phân tích sự suy giảm của các stablecoin thuật toán. Hóa ra, đây là những kẻ gây rối nhất trên thị trường tiền điện tử. Những stablecoin này không sử dụng tài sản làm tài sản thế chấp để duy trì tính ngang giá với đô la Mỹ.

Thay vào đó, chúng được các thuật toán điều khiển, có thiết kế mở rộng hoặc thu hẹp tổng nguồn cung lưu thông, đồng thời duy trì sự ổn định theo điều kiện thị trường.

Vấn đề chính là đôi khi thuật toán bị lỗi hoặc cấu hình sai. Điều này gây ra các điều kiện khác với những gì đã được lên kế hoạch dẫn đến làm chênh lệch giá của stablecoin với đồng đô la.

Ví dụ, trong trường hợp của USTC, hệ sinh thái Terraform Labs đã có những sai sót tạo điều kiện khai thác cơ hội kinh doanh chênh lệch giá do Curve (CRV) góp phần củng cố tính ngang giá của stablecoin này có thanh khoản thấp.

Ngoài ra, vào tháng 5, dự án DeFi Anchor – giao thức cho phép người dùng gửi USTC để kiếm phần thưởng đã giảm lợi suất từ 20% xuống chỉ còn 4%. Điều này khiến nhiều nhà đầu tư ngạc nhiên và họ quyết định rút UST ra khỏi Anchor để bán trên thị trường.

Kết quả là trong một thời gian ngắn, USTC mất chốt, giảm giá thảm khốc và đẩy nền kinh tế của stablecoin này về 0.

Quản lý yếu kém cũng góp phần gây sụp đổ stablecoin

Các stablecoin như DAI, USDT, USDC và BUSD cần được quản lý một cách chuyên nghiệp để không bị mất chốt so với đồng đô la.

Ví dụ, DAI, stablecoin của MakerDAO, có đề xuất đặc biệt tốt về tính phi tập trung và được đảm bảo tính ngang bằng với tiền điện tử.

Tuy nhiên, trong thời kỳ khủng hoảng thị trường khiến giá tiền điện tử giảm, nếu DAI không có dự trữ tốt, nó có thể mất chốt so với đô la và điều đó đang xảy ra tại thời điểm viết bài.

Mặt khác, các loại stablecoin tập trung như USDC và USDT nên có dự trữ được tính toán kỹ càng, để đáp ứng những thời điểm mà thị trường mất niềm tin và bao gồm cả stablecoin trong những thời khắc bất ổn.

Trong vụ sụp đổ của hệ sinh thái Terra và FTX – được đánh giá là hai vụ bê bối tiền điện tử lớn vào năm 2022, USDT đã không thể giữ ổn định và xu hướng bán stablecoin trên thị trường khiến nó mất chốt so với đô la Mỹ.

Về lý thuyết, điều này hoàn toàn không nên xảy ra, vì stablecoin ra đời là để mang lại sự an toàn trong thời kỳ hoảng loạn và xóa bỏ nỗi sợ hãi cho các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, trên thực tế, có thể thấy mọi thứ hoàn toàn khác. Stablecoin chỉ ít biến động hơn Bitcoin và không đáp ứng được đề xuất giá trị của chúng.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Đình Đình

Theo UToday

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Bitcoin đã có thời điểm giảm xuống dưới mốc 100.000 USD sau khi Iran phát động các cuộc tấn công nhằm vào căn cứ quân sự Mỹ tại Qatar. Dù giá nhanh chóng phục hồi lên 108.000 USD vào thứ Tư, tâm lý trên thị trường phái sinh trở nên... ...

Một tòa án liên bang Mỹ đã bác bỏ đề nghị chung từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) và Ripple nhằm xin một “phán quyết gợi ý” (indicative ruling) để giảm mức phạt dân sự từ 125 triệu USD xuống còn 50 triệu USD, đồng thời... ...

Qwatio, một trader sử dụng đòn bẩy trên Hyperliquid, đã nhanh chóng tích lũy được hàng triệu USD với những lần đặt cược thành công. Thế nhưng 3 tháng sau, anh ta đã mất 10 triệu USD chỉ trong 3 ngày. Sự cố này có quy mô nhỏ hơn nhiều... ...

Một báo cáo gần đây của CoinGecko cho thấy tính thanh khoản của XRP tập trung phần lớn trên 3 sàn giao dịch, Bitget, Binance và Coinbase. Cùng nhau, các nền tảng này kiểm soát khoảng 67% mọi hoạt động giao dịch gần với giá thị trường của XRP. Điều... ...

Thị trường tiền điện tử khởi động tuần mới với nhịp phục hồi nhẹ, sau cú điều chỉnh sâu vào tuần trước. Sự lạc quan đang dần trở lại, khi một số đồng tiền số có nguồn gốc từ Mỹ bắt đầu phát đi những tín hiệu tích cực. Những... ...

Bitcoin (BTC) đóng cửa phiên giao dịch thứ Hai với mức tăng mạnh 4,34% trong ngày, hình thành nến engulfing tăng giá, đảo ngược hoàn toàn hành động giảm điểm của 2 ngày trước đó. Mô hình này, cùng với việc BTC duy trì hỗ trợ trên mức $105.000 trong... ...

Bakkt – công ty niêm yết chuyên về lưu ký tiền điện tử và chương trình thưởng khách hàng – đang tìm cách huy động tới 1 tỷ USD thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu nhằm triển khai chiến lược mua lại Bitcoin, theo bản cáo bạch... ...

Jay Clayton, cựu Chủ tịch SEC Hoa Kỳ, hiện là Công tố viên tạm quyền tại Quận phía Nam New York (SDNY), vừa cho biết các bên liên quan có thể đang tiến hành thảo luận về một “giải pháp tiềm năng” trong vụ án hình sự đối với Michelle... ...

Công ty quản lý tài sản Bitwise vừa điều chỉnh đề xuất quỹ ETF Dogecoin và Aptos để bổ sung cơ chế đổi ngang (in-kind redemption), theo hồ sơ nộp lên SEC hôm thứ Năm. Động thái này diễn ra trong bối cảnh các cuộc thảo luận về ETF altcoin... ...

Bitcoin đã tăng 3% trong 24 giờ qua, giao dịch ở mức 107.494 đô la vào ngày 26/6, rũ bỏ tâm lý hoảng loạn ngắn hạn. Tuy nhiên, các chỉ số chuyên sâu hơn lại cho thấy một bức tranh thận trọng. Nỗi sợ hãi Bitcoin tan biến, nhưng chưa... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode