Trang chủ Tạp chí Tin tức Ethereum (ETH) Biến động ETH giảm thấp hơn Bitcoin nhưng các hợp đồng quyền...

Biến động ETH giảm thấp hơn Bitcoin nhưng các hợp đồng quyền chọn ETH cho thấy tín hiệu giảm giá

Biến động tiềm ẩn của hợp đồng quyền chọn ETH là thước đo dao động giá dự kiến theo phí chênh lệch của thị trường quyền chọn. Mới đây, chỉ số lần đầu tiên giảm thấp hơn giá trị của Bitcoin.

Điều này báo hiệu các nhà đầu tư đã từ bỏ hy vọng giá ETH tách khỏi BTC.

Trong trường hợp có chất xúc tác tiềm năng cho chuyển động giá đáng kể, biến động tiềm ẩn có xu hướng tăng lên trong khi vắng bóng các yếu tố gây ra biến động giảm dần, cùng với đó là phí chênh lệch thấp hơn trên các thị trường quyền chọn.

eth

Biến động tiềm ẩn của hợp đồng quyền chọn trên Deribit | Nguồn: Skew

Biểu đồ trên cho thấy cả 2 chỉ số biến động giảm liên tục, có thể một phần là do halving Bitcoin vào giữa tháng 5. Vào thời điểm đó, các nhà đầu tư có lý do để tin rằng giá sẽ dao động mạnh hơn khi lờ mờ xuất hiện tín hiệu miner đầu hàng hàng loạt.

Đồng thời, các tin tức tích cực như dòng vốn đầu tư mạnh mẽ của Grayscale Investments, những cải tiến trên testnet Ethereum 2.0 và hệ sinh thái DeFi đang phát triển đã thúc đẩy kỳ vọng của trader.

Thị trường tiền điện tử vẫn tương đối biến động

Độ biến động 3 tháng của S&P 500 | Nguồn: Fed

Biến động trong thị trường tiền điện tử vẫn cao hơn so với S&P 500 và điều đó không có gì đáng ngạc nhiên.

Có một số lý do dẫn đến chênh lệch này, trong đó nổi bật hơn hết là: tiềm năng to lớn chưa được khai thác của tài sản kỹ thuật số và sự không chắc chắn của các phát triển giao thức nổi bật.

Thị trường hợp đồng quyền chọn ETH chỉ ra tâm lý giảm giá

Tỷ lệ Pull/Call của hợp đồng quyền chọn ETH | Nguồn: Skew

Biểu đồ trên cho thấy các nhà đầu tư giao dịch với số lượng put (bán) và call (mua) hợp đồng quyền chọn ETH ngang nhau. Chỉ báo đã đạt mức cao nhất trong 1 năm và trước đây lệch sang phía tùy chọn call (tăng).

Tỷ lệ Put/Call của hợp đồng quyền chọn BTC | Nguồn: Skew

Trong khi đó, tỷ lệ put/call hợp đồng quyền chọn Bitcoin cho thấy câu chuyện khác vì hợp đồng quyền chọn put (giảm) chiếm tổng cộng 40% OI hiện tại, giảm từ mức đỉnh trước halving 80%.

Điều này không nên được hiểu là chỉ số tăng/giảm vì nó phụ thuộc vào mức giá thực hiện mà các hợp đồng quyền chọn đã thiết lập.

Hợp đồng quyền chọn ETH dài hạn đang tăng

OI hợp đồng quyền chọn ETH hết hạn | Nguồn: Skew

Các hợp đồng quyền chọn ETH dài hạn đang hoạt động tích cực hơn so với hợp đồng của tháng tới và đó là sự khác biệt rõ ràng so với thị trường BTC.

Mặc dù không thể xác định chính xác nguyên nhân, nhưng có thể suy luận là do Ethereum 2.0 thúc đẩy.

eth

Hợp đồng quyền chọn ETH tháng 12/2020 | Nguồn: Deribit

Mặc dù có vẻ như tỷ lệ put/call ETH được cân bằng nhưng khi phân tích giá thực hiện các lệnh call hơi lạc quan (240 – 280 đô la) so với put hơi tiêu cực (180 – 220 đô la) thì nhận thấy có chênh lệch rõ ràng, nghiêng về call tăng giá theo tỷ lệ 2:1.

Mô hình tương tự cũng xuất hiện cho hợp đồng hết hạn tháng 9/2020.

eth

Các hợp đồng quyền chọn ETH tháng 7/2020 | Nguồn: Deribit

Hợp đồng quyền chọn ETH ngắn hạn đang giảm giá

Thật kỳ lạ, hợp đồng ETH tháng 7/2020 có tỷ lệ 4:1 ấn tượng nghiêng về quyền chọn put (giảm), gần với mức thị trường hiện tại.

Điều này cho thấy nhà đầu tư đang tận dụng downtrend biến động gần đây để tạo ra chiến lược bảo vệ chống lại downside ngắn hạn, đồng thời nhắm đến hợp đồng call (tăng) vào cuối năm.

eth

Phí chênh lệch hợp đồng tương lai ETH 1 tháng | Nguồn: Skew

Tương quan với Bitcoin gần mức cao nhất mọi thời đại

Để hiểu rõ hơn về cách các nhà đầu tư ETH giảm giá trong tháng tới, cần phân tích hợp đồng tương lai. Phí chênh lệch của hợp đồng tương lai vào tháng tới càng cao thì trader càng lạc quan.

Theo dữ liệu từ Skew, mặc dù phí chênh lệch vẫn ở mức 2% nhưng sự lạc quan quá đà vào đầu tháng này đã biến mất.

eth

Tương quan 20 ngày giữa Bitcoin và ETH | Nguồn: Tradingview

Mối tương quan kéo dài 20 ngày giữa Bitcoin và ETH gần đây đã tăng trở lại 0.9, cho thấy giá của cả hai tài sản di chuyển khá giống nhau. Điều này phần nào giải thích biến động tiềm ẩn của hợp đồng quyền chọn ETH giảm khi các nhà đầu tư dần thích nghi với các thị trường tương quan cao.

Kết luận

Biến động thấp hiện tại của ETH cho thấy thị trường quyền chọn không mong đợi bất kỳ chất xúc tác quan trọng nào cho cả bò và gấu. Các hợp đồng quyền chọn ngắn hạn báo hiệu hoạt động giảm giá mạnh, trong khi thị trường tháng 9 và tháng 12 bị lệch về phía quyền chọn call (tăng).

Biến động thấp không có nghĩa là các nhà đầu tư mong đợi upswing hoặc downswing mà chỉ đơn giản phản ánh kỳ vọng giảm của các chất xúc tác giá lớn. Bên cạnh đó, có một vài chỉ số tăng giá cho ETH như tăng hoạt động của người dùng và tăng nhu cầu từ giới tổ chức.

Đối với những người sẵn sàng hưởng lợi từ phát triển tiềm năng của Ethereum 2.0, đây là cơ hội tuyệt vời để mua hợp đồng quyền chọn call dài hạn.

Biến động thấp báo hiệu giảm chi phí cho các hợp đồng quyền chọn mua, khác với thị trường hợp đồng tương lai, tạo ra lý do để giữ OI mặc dù dao động giá ngắn hạn tiêu cực.

MỚI CẬP NHẬT

SHIB chuẩn bị khép lại tháng 4 đầy tích cực, liệu thị trường đang...

Giá Shiba Inu (SHIB) tiếp tục duy trì đà tăng ấn tượng, hiện giao dịch ở mức $0,00001413, trong khi triển vọng chung của...

Thoát khỏi đô la Mỹ, Trung Quốc hướng đến vàng và crypto: Blackrock

Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là tại Trung Quốc, có thể bắt đầu giảm tỷ lệ phụ thuộc vào trái phiếu chính...
doge-tang

Dogecoin (DOGE) phục hồi sau sóng gió – Thị trường đã đảo chiều chưa?

Dogecoin (DOGE) – meme coin hàng đầu thị trường – đang phát đi những tín hiệu đầu tiên về khả năng đảo chiều xu...

Ripple hoãn kế hoạch IPO mặc dù được định giá 11,3 tỷ đô la

Ripple, công ty công nghệ blockchain đứng sau đồng tiền điện tử XRP, đã chính thức xác nhận sẽ không thực hiện kế hoạch...
eth

Nhà đầu tư chiến lược đang âm thầm gom ETH – Ethereum sắp có...

Khi các nhà tham gia thị trường đang dần thay đổi tâm lý, Ethereum (ETH) cũng có những biến chuyển âm thầm. Trong khi...

CEO Teucrium ca ngợi XRP là lựa chọn tiện ích vượt trội hơn Bitcoin

Trong bối cảnh thị trường crypto đang trải qua những biến động đáng kể, CEO Teucrium, Sal Gilbertie, đã có những phát biểu đầy...

Tin vắn Crypto 25/04: Bitcoin đang trên đà hướng tới $833.000 vào năm 2035...

Từ nhận định Bitcoin đang trên đà hướng tới $833.000 vào năm 2035 đến Binance ra mắt tính năng mới mang tên Binance Alpha,...

Justin Sun: Ethereum sẽ đạt 5.000 đô la trước lễ kỷ niệm 10 năm

Ngày 30 tháng 7 năm 2025 sẽ đánh dấu một cột mốc quan trọng trong lịch sử crypto khi cộng đồng Ethereum chuẩn bị...

Đây là 3 altcoin hot nhất trong ngày 25 tháng 4

Thị trường crypto đã ghi nhận sự phục hồi nhẹ trong 24 giờ qua, với tổng vốn hóa duy trì ổn định trên ngưỡng...
Arthur Hayes ‘rất lạc quan’ sau khi dự đoán Bitcoin

Arthur Hayes ‘rất lạc quan’ sau khi dự đoán Bitcoin chạm đáy trong bối...

Arthur Hayes, đồng sáng lập sàn giao dịch Bitmex và hiện là giám đốc điều hành tại công ty đầu tư tiền điện tử...
Bitcoin

Bitcoin duy trì mức trên 90.000 đô la – Tại sao tâm lý “tham...

Chuỗi ngày tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin đưa coin này vượt ngưỡng 90.000 đô la đã đẩy tâm lý thị trường crypto lên...

Hoàng tử Filip của Serbia cho biết Bitcoin đang bị kìm hãm, kỳ vọng...

Theo Filip Karađorđević, hoàng tử thừa kế của Liên bang Serbia và Montenegro, quỹ đạo giá Bitcoin có thể bị kìm hãm trước đợt...
Triển vọng tiền điện tử tươi sáng hơn dưới thời Chủ tịch SEC Paul Atkins

Triển vọng tiền điện tử tươi sáng hơn dưới thời Chủ tịch SEC Paul...

Sau nhiều năm tiếp cận thận trọng, Hoa Kỳ cuối cùng đã bắt đầu chấp nhận tiền điện tử một cách sâu rộng. Đây...
Sui

SUI vượt mốc 3,5 đô la trong bối cảnh tin đồn hợp tác với...

Không gian crypto đang xôn xao với tin đồn Pokémon có thể sẽ bước chân vào Web3 thông qua mối quan hệ hợp tác...
Solaxy sẽ là tâm điểm chú ý hàng đầu

Thị trường hứa hẹn bùng nổ vào nửa sau 2025, Solaxy sẽ là tâm...

Ngay từ đầu năm 2025, các chuyên gia tiền điện tử và các nhà phân tích đã đặt kỳ vọng lớn vào sự phục...

Phân tích giá ETH, XRP, ADA, SOL và HYPE ngày 25 tháng 4

Tuần này, hãy cùng Tạp chí Bitcoin xem xét Ethereum, XRP, Cardano, Solana và Hyperliquid chi tiết hơn. Ethereum (ETH) Ethereum đã ghi nhận mức tăng...