Thị trường Bitcoin đang chuẩn bị cho đợt hết hạn quyền chọn trị giá 10,1 tỷ đô la. Sự kiện quan trọng này sẽ diễn ra vào lúc 20:00 ngày 29/12 (theo giờ Việt nam). Dữ liệu mới nhất chỉ ra rằng các quyền chọn mua (Call) có lợi thế rõ ràng, nhưng phe gấu có thể hạn chế đáng kể khoản lỗ của họ bằng cách đẩy giá Bitcoin xuống dưới 42.000 đô la.
Cả hai bên đều có động cơ để tác động đến giá giao ngay của Bitcoin, nhưng khi sắp đến thời hạn này, có thể đánh giá kết quả dựa trên giá hết hạn. Công ty dẫn đầu thị trường quyền chọn, Deribit, tự hào có hợp đồng mở (OI) ấn tượng 7,7 tỷ đô la, nhưng điều bất ngờ đến từ vị trí thứ hai là Chicago Mercantile Exchange (CME) với 1,38 tỷ đô la. OI của CME cao hơn gấp đôi so với OKX đứng ở vị trí thứ ba với 630 triệu đô la.
Kỳ vọng Bitcoin ETF giao ngay mang lại lợi thế cho các quyền chọn tăng giá
Việc quỹ Bitcoin ETF giao ngay sắp được phê duyệt vào tháng 1 có tác động đáng kể đến đợt hết hạn quyền chọn vào tháng 12. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã thay đổi cách tiếp cận của mình để tương tác với những người đề xuất ETF. Thay vì từ chối thẳng thừng, SEC tích cực tham gia đối thoại với họ. Đây là tín hiệu tích cực và làm tăng kỳ vọng về khả năng ETF được phê duyệt trong tháng 1. Chỉ riêng như vậy đã giải thích tại sao phe gấu khó có thể thành công trong việc đẩy giá Bitcoin trượt xuống dưới 40.000 đô la trước khi quyền chọn BTC hết hạn vào cuối năm.
Trong một diễn biến quan trọng khác, thỏa thuận nhận tội gần đây của Binance với Bộ Tư pháp Hoa Kỳ và các cơ quan quản lý của nước này cho thấy bối cảnh tiền điện tử đang phát triển hướng tới các hoạt động tuân thủ và chống rửa tiền. Tiến triển này cho thấy sự hội nhập ngày càng tăng vào hệ sinh thái tài chính chính thống, qua đó cũng làm tăng tỷ lệ phê duyệt ETF giao ngay, đặc biệt là sau những thay đổi trong hội đồng quản trị của Grayscale Investments và việc đệ trình lại yêu cầu chuyển đổi Grayscale GBTC Trust sau đó.
Tổng OI cho đợt hết hạn hợp đồng quyền chọn vào tháng 12 là 10,1 tỷ đô la. Tuy nhiên, nhiều người dự đoán rằng số tiền cuối cùng sẽ ít hơn nhiều, vì đợt tăng giá gần đây trên 40.000 đô la đã khiến các nhà đầu tư theo xu hướng giảm giá mất cảnh giác, thể hiện rõ qua biểu đồ OI quyền chọn Bitcoin trên Deribit.
OI hợp đồng quyền chọn Bitcoin trên Deribit vào ngày 29/12 | Nguồn: Deribit
Tổng OI của quyền chọn Deribit và CME là 9 tỷ đô la, mặc dù quyền chọn bán (Put) chiếm tỷ lệ thấp hơn 32%, phản ánh sự mất cân bằng so với OI quyền chọn mua (Call) 5,4 tỷ đô la. Tuy nhiên, với việc giá Bitcoin tăng 25% kể từ tháng 11, phần lớn các quyền chọn bán (Put) có khả năng vô giá trị khi hết hạn.
Nếu giá Bitcoin vẫn ở mức gần 43.100 đô la lúc 20:00 ngày 29/12, thì chỉ có các quyền chọn bán (Put) trị giá 185 triệu đô la này sẽ khả dụng. Chênh lệch xảy ra do quyền bán Bitcoin ở mức 40.000 hoặc 43.000 đô la là vô ích nếu BTC giao dịch trên mức đó khi hết hạn.
Gấu Bitcoin sẽ muốn giá dưới 42.000 đô la để giảm thiểu tổn thất
Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Chênh lệch nghiêng về bên nào sẽ tạo ra lợi nhuận về mặt lý thuyết cho bên đó. Ước tính đơn giản này bỏ qua các chiến lược đầu tư phức tạp hơn vì không có cách nào đơn giản để ước tính tác động.
– Từ 39.000 đến 40.000 đô la: 3.000 quyền chọn mua so với 17.700 quyền chọn bán. Kết quả ròng ủng hộ các công cụ bán (Put) 575 triệu đô la.
– Từ 40.000 đến 42.000 đô la: 13.800 quyền chọn mua so với 11.600 quyền chọn bán. Kết quả cuối cùng ủng hộ các công cụ quyền chọn mua 90 triệu đô la.
– Từ 42.000 đến 44.000 đô la: 24.200 quyền chọn mua so với 7.200 quyền chọn bán. Kết quả ròng mang lại lợi ích cho các công cụ quyền chọn mua là 730 triệu đô la.
– Từ 44.000 đến 45.000 đô la: 27.900 quyền chọn mua so với 1.800 quyền chọn bán. Kết quả ròng ủng hộ các công cụ quyền chọn mua 1,15 tỷ đô la.
Để phe gấu có thể san bằng sân chơi trước khi hết hạn hàng tháng, họ phải đạt được mức giảm giá khiêm tốn 3% xuống còn 41.900 đô la. Ngược lại, phe bò yêu cầu pump trên 44.000 đô la để đảm bảo lợi thế 1,15 tỷ đô la vào ngày 29/12. Tuy nhiên, vận may tiềm ẩn bất ngờ đối với những người nắm giữ quyền chọn mua có thể trở thành chất xúc tác để tăng giá hơn nữa trước quyết định của ETF vào tháng 1.
Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn
Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io
Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Giá trị hợp lý của hodler Bitcoin ngắn hạn đã vượt mốc $35.000
- Grayscale: Dự đoán Bitcoin ETF gây sốc được chia sẻ bởi nhà đầu tư hàng đầu
- Giá cổ phiếu MicroStrategy tăng 350% YTD khi công ty kiểm soát gần 1% tổng cung Bitcoin
Đình Đình
Theo Cointelegraph
