Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Các tổ chức sử dụng chiến lược này để che giấu lệnh...

Các tổ chức sử dụng chiến lược này để che giấu lệnh Bitcoin

12/01/2021 15:00

Nhiều nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu cơ giao dịch số lượng lớn Bitcoin đang áp dụng phương pháp mới để che giấu kích thước thực của giao dịch. Họ làm như vậy nhiều lần với sự giúp đỡ âm thầm của nhiều sàn giao dịch lớn để cắt giảm rủi ro thể hiện ý định của họ với thị trường. Dù là tăng hay giảm, điều này có thể gây ra biến động giá bất lợi.

Avi Felman, trưởng bộ phận giao dịch tại BlockTower, đã lưu ý đến một giao dịch như vậy vào tuần cuối cùng của tháng 12 khi ai đó, hoặc có thể là một tổ chức, đã mua lượng Bitcoin đáng kể trên sàn Coinbase có trụ sở tại Hoa Kỳ. Tuy nhiên, sổ lệnh chỉ hiển thị bid liên tục (lệnh mua) 20-40 Bitcoin. Về cơ bản, số lượng lớn đã được mua qua nhiều lệnh nhỏ.

“Một ai đó (Elon Musk?) đặt bid 20-40 Bitcoin trên Coinbase và nạp lại kể từ 26.800 đô la”, Felman đã tweet vào ngày 31/12.

Điều này có ý nghĩa rộng hơn đối với những gì xảy ra trên thị trường. Đó là bởi vì nếu một tổ chức đăng lệnh có quy mô lớn, họ sẽ thông báo vị trí của mình cho phần còn lại của thị trường, khiến giá đi ngược lại. Về bản chất, các lệnh nhỏ khiến thị trường nghĩ rằng không nhiều sự quan tâm ở những mức giá thấp trong khi thực tế là có.

Chiến lược “nạp lại” hoặc “nạp đầy” là chia một lệnh lớn thành nhiều lệnh nhỏ. Ví dụ: một trader tìm cách mua 1.000 Bitcoin đặt bid (lệnh mua) là 50 và đợi sàn giao dịch thực hiện giao dịch một phần, chẳng hạn như 45, trước khi nạp đầy lệnh 50. Quá trình này lặp lại cho đến khi số lượng ban đầu (1.000 Bitcoin) được lấp đầy.

Một tổ chức sử dụng quy trình như vậy khi bán số lượng lớn ra thị trường, như nhà nghiên cứu bảo mật và nhà kinh doanh Mateusz Rek tại Ba Lan lưu ý.

Theo David Lifchitz, giám đốc đầu tư của công ty thương mại định lượng ExoAlpha có trụ sở tại Paris, chiến lược nạp đầy tương tự như “Iceberg Order”, tức là chia nhỏ một giao dịch lớn thành các lệnh nhỏ tương tự như một tảng băng trôi thực sự ẩn chứa khối lượng lớn hơn bên dưới bề mặt đại dương.

Khi một lệnh nhỏ được xử lý, lệnh tiếp theo sẽ được gửi đến thị trường. Số lượng trong mỗi lô được tiết lộ có thể khác nhau.

Lệnh tảng băng trôi tiềm năng trên Coinbase | Nguồn: APEX:E3

Dữ liệu trên được cung cấp bởi APEX:E3 có trụ sở tại Vương quốc Anh, một nền tảng phân tích dựa trên đám mây cho các tài sản kỹ thuật số, thể hiện các lệnh tảng băng trôi tiềm năng xuất hiện trên Coinbase trong 5 tuần đến ngày 7/1/2021.

Một loạt các lệnh lớn xuất hiện đồng thời nhưng ở các mức giá khác nhau, là dấu hiệu điển hình của tảng băng trôi. Ví dụ: vào lúc 11:00 giờ Việt Nam ngày 11/12, 3 lệnh mua, mỗi lệnh ít nhất 250 Bitcoin, lần lượt xuất hiện ở mức $17.500, 17.500 và 16.500. Vào thời điểm đó, BTC đang giao dịch gần $17.800.

Việc thực hiện các chiến lược ẩn này giúp ổn định thị trường và ngăn chặn biến động đáng kể nhưng chỉ có thể thực hiện được thông qua các thuật toán (giao dịch bằng máy). Do đó, hầu hết các sàn đều cung cấp hỗ trợ cho các tổ chức đang tìm cách đặt trước lệnh tảng băng trôi hoặc nạp đầy.

“Các sàn giao dịch nổi bật như Binance, Coinbase, FTX, Bitfinex, Bitstamp cho phép giao dịch theo thuật toán”, Usman Khan, đồng sáng lập và CEO của APEX:E3, một nền tảng phân tích dựa trên đám mây về tài sản kỹ thuật số cho các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ cho biết. Anh cũng khẳng định thêm giả thiết là hầu hết các thuật toán giao dịch tảng băng trôi để giảm thiểu rò rỉ thông tin.

“Phần mềm theo dõi việc thực hiện lệnh trong thời gian thực và nạp đầy lệnh cho đến khi số lượng được trader xác định đã được mua/bán. Kích thước lệnh cũng có thể được ngẫu nhiên hóa trên mỗi lần nạp lại”, Rek nói.

Tuy nhiên, các trader sành sỏi có thể đánh hơi thấy lệnh tảng băng trôi hoặc nạp lại bằng cách tìm kiếm một loạt các giao dịch giới hạn (lệnh mua hoặc bán Bitcoin ở mức giá cụ thể hoặc tốt hơn) liên tục xuất hiện trên sổ lệnh. Vì lý do đó, các tổ chức không dựa vào nền tảng giao dịch duy nhất và thực hiện lệnh tảng băng trôi qua nhiều sàn để tránh trượt giá.

“Thông thường, càng có nhiều sự pha trộn giữa các phân đoạn trên sàn giao dịch có khoảng cách ngẫu nhiên về thời gian và kích thước, nhưng phù hợp với tính thanh khoản sẵn có thì việc thực thi càng tốt”, Lifchitz của ExoAlpha cho biết, “và càng ít cơ hội để có được lệnh lớn mà những trader khác sẽ cố gắng tận dụng lợi thế của nó”.

Thuỳ Trang

Theo Coindesk