Trang chủ Tạp chí DeFi DeFi đã sẵn sàng trở lại trong bối cảnh Bitcoin tăng giá

DeFi đã sẵn sàng trở lại trong bối cảnh Bitcoin tăng giá

05/03/2024 08:00

Khi Bitcoin đang tiền gần đến mức ATH trong bối cảnh dòng vốn chảy vào các quỹ ETF giao ngay mạnh mẽ, các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein dự đoán sự phục hồi của DeFi.

Theo nhà phân tích Gautam Chhugani và Mahika Sapra của Bernstein, mặc dù động lực tăng giá của Bitcoin có thể đến từ các quỹ ETF giao ngay, hiện đang đưa tài sản hàng đầu hướng đến mức ATH tại $ 69.000, nhưng sự phục hồi trên diện rộng hơn dự kiến sẽ được dẫn dắt bởi phân khúc DeFi, chiếm 6 trong số 10 giao thức tạo doanh thu lớn nhất trong không gian.

Các nhà phân tích lập luận rằng, phân khúc DeFi đã “bị xóa sổ hoàn toàn” trong chu kỳ vừa qua, khi một loạt dự án với lợi suất không bền vững được thúc đẩy bởi ưu đãi token (lạm phát) đã sụp đổ.

Điều này được minh chứng bằng sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra vào tháng 5/022, với giao thức DeFi Anchor từng hứa hẹn mang lại lợi suất 20% cho stablecoin TerraUSD, được hỗ trợ token quản trị Terra Luna cũng đã biến mất khỏi thị trường. Sau khi Luna sụt giảm, phần còn lại của hệ sinh thái Terra, với khối tài sản của nhà đầu tư trị giá khoảng 40 tỷ USD cũng bốc hơi trong vài ngày.

Nhưng lần này, các nhà phân tích cho biết lợi suất là có thật, được tích lũy giá trị dựa trên phí giao dịch do ứng dụng cơ bản tạo ra.

Chhugani và Sapra đã trích dẫn Uniswap làm ví dụ trong bối cảnh dự án đề xuất cơ chế chia sẻ phí cho token UNI staker. Sàn giao dịch giao ngay phi tập trung lớn nhất đã tạo ra khối lượng giao dịch 2 tỷ USD trong 24 giờ qua, tương đương hơn 50% khối lượng giao dịch của sàn giao dịch tập trung Coinbase và là giao thức tạo phí DeFi lớn nhất với khoảng 3,7 triệu USD mỗi ngày.

Với cuộc bỏ phiếu chia sẻ phí hiện đang được tiến hành, nó có thể “chuyển đổi từ token ‘bỏ phiếu’ đơn giản thành token có lợi suất, kiếm được thông qua phí người dùng giao thức”. Các nhà phân tích mong đợi nhiều giao thức DeFi sẽ nối gót Uniswap bằng việc triển khai cơ chế này.

Chhugani và Sapra lưu ý những lo ngại xung quanh đề xuất của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) rằng tất cả tiền điện tử, ngoại trừ Bitcoin, đều có thể là chứng khoán, mặc dù ngành công nghiệp tiền điện tử coi chúng là token được kết nối với các giao thức mở mà không có hợp đồng đầu tư cụ thể.

Các nhà phân tích của Bernstein cho biết: “Đây là câu hỏi cơ bản trong vụ kiện giữa Coinbase và SEC, trong đó nêu tên 12 token là chứng khoán, cáo buộc Coinbase là sàn giao dịch chứng khoán chưa đăng ký”.

“Trong thời gian gần đây, các tòa án thường đưa ra nhiều sắc thái hơn so với các tranh luận chung chung của SEC (như đã thấy trong vụ Ripple vs SEC), do đó, ngành công nghiệp tiền điện tử đang cảm nhận được cơ hội để thay đổi câu chuyện ‘pháp lý’ về token”.

Bernstein phân bổ 15% danh mục tài sản kỹ thuật số của mình cho DeFi, tăng 15% tính đến thời điểm hiện tại.

Điều này xảy ra khi tổng giá trị tài sản bị khóa trong DeFi đã tăng 50% kể từ đầu năm, từ 60 tỷ USD lên hơn 97 tỷ USD.

Nguồn: The Block Data

Dòng vốn Bitcoin ETF giao ngay đẩy giá BTC lên mức đỉnh mới

Bất chấp dòng vốn lớn chảy khỏi quỹ GBTC đã chuyển đổi của Grayscale, các quỹ Bitcoin ETF giao ngay của Hoa Kỳ vẫn tiếp tục tích lũy dòng vốn vào ròng, với 7,4 tỷ USD.

Vào hôm thứ Năm, IBIT của BlackRock đã trở thành quỹ Bitcoin ETF giao ngay mới đầu tiên đạt được 10 tỷ USD tài sản được quản lý sau khi đảm bảo dòng vốn chảy vào hàng ngày lớn thứ hai kể từ khi ra mắt vào ngày 11/1.

Nguồn: The Block Data

Chhugani và Sapra cho biết: “Chúng tôi không ngạc nhiên khi giá thị trường Bitcoin vẫn ổn định và kỳ vọng mức thoái lui sẽ thấp với sức mua mạnh. Bitcoin tiếp tục được kỳ vọng sẽ đạt mức ATH mới trong năm nay, khi vượt ngưỡng $ 69.000”.

“Hơn nữa, với sự rõ ràng về quy định, trong tương lai, sẽ không ngạc nhiên khi thấy các nhà quản lý tài sản toàn cầu tiến tới DeFi ETF và nhắm mục tiêu đến các quỹ DeFi đang hoạt động cụ thể”.

Giá Bitcoin đã vượt $ 65.000 trong ngày hôm nay và đạt mức ATH mới tại 60.000 EUR. Tài sản hàng đầu hiện đang được giao dịch quanh $ 65.300, tăng hơn 5% trong 24 giờ qua và 27% trong tuần qua.