Theo nhà đầu tư và nghiên cứu tài chính Charlie Bilello, Ethereum hiện đang được giao dịch với mức phí bảo hiểm trên giá trị giao dịch thanh toán thông qua Ethereum Investment Trust (ETHE).
Vào ngày 24/6, Ethereum (ETH) được giao dịch tại mức giá khoảng 580 USD/cổ phiếu với mức phí bảo 2,022%. Theo ước tính, mỗi cổ phần của ETHE tương đương cho 0.09624748 ETH, như vậy thấp hơn 10% trên 1 Ethereum (ETH).
Grayscale's Ethereum Trust started trading last week. These are the premiums investors have paid above the net asset value of the Ethereum holdings…
June 20: 1,059%
June 21: 2,022%
June 24: 347%
June 25: 643%
June 26: 408%
Today: 312%
Efficient Market Hypothesis be damned. pic.twitter.com/KMaJKB8ni6— Charlie Bilello (@charliebilello) June 27, 2019
“Vào thứ 6 tuần trước, một số nhà đầu tư đã mua với giá cược 580 USD dựa trên phỏng đoán Ethereum sẽ tăng giá trong phiên tiếp theo. Họ đã đúng khi Ethereum đạt mức tăng trưởng 11%, từ 27.33 lên đến 30.34. Vấn đề duy nhất là những nhà đầu tư đã trả 2.022% cho phí bảo hiểm và hôm nay, các nhà đầu tư chỉ thanh toán phí bảo hiểm 312%, vì thế dẫn đến khoản lỗ 78%”, Bilello cho biết.
Tính đến ngày 28/6, Ethereum được định giá ở mức 305 USD. Tài sản cơ bản của ETHE, chiếm 9.,6%/token, như vậy rơi vào khoảng 28.87 USD. Trước đó, ngày 24/6, các nhà đầu tư đã mua ETHE với giá 580 USD, đầu tư vào tài sản với mức giá trên 5,800 USD.
Vì sao các nhà đầu tư lại mua Ethereum với phí bảo hiểm cao?
Không chỉ với Ethereum, các vấn đề liên quan đến phí bảo hiểm đều có trên toàn thị trường tiền điện tử. Theo đó, các nhà đầu tư tại thị trường Mỹ cũng đã mua bitcoin với mức phí bảo hiểm khá cao thông qua Bitcoin Investment Trust (GBTC).
Vào ngày 29/5, Tạp chí Bitcoin đã báo cáo rằng giá Bitcoin đã vượt mức 11,000 USD trên thị trường chứng khoán phi tập trung (OTCM) thông qua GBTC, tương đương mức phí bảo hiểm tăng hơn 37% sau khi giá Bitcoin tăng đáng kể vào đầu tháng 5.
“Khối lượng giao dịch trên Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) đã vượt quá mức 50 triệu USD và được các chuyên gia đánh giá là cổ phiếu được giao dịch tích cực nhất trên thị trường OTC”, Barry Silbert, CEO Digital Currency Group, cho biết vào thời điểm đó.
Dựa trên báo cáo, nhiều nhà đầu tư không thể mua được tài sản kỹ thuật số thông qua các sàn giao dịch hiện có, vì thế họ đã phải trả phí để mua tài sản tiền điện tử thông qua các quỹ đầu tư Grayscale.
Một số nhà đầu tư khác đòi hỏi các kênh giao dịch phải tuân thủ các quy định chặt chẽ, có bảo hiểm cũng như tính minh bạch cao để đầu tư, vì thế khiến phí bảo hiểm tăng vọt.
Bộ đôi ETHE và GBTC đều được vận hành bởi Grayscale, công ty chuyên đầu tư vào crypto, với hơn 3 tỷ USD tài sản được quản lý và điều hành bởi DCG của Silbert.
Vì lý do cụ thể đó, nhiều công ty bao gồm các sàn giao dịch trên thị trường crypto và các tổ chức lớn trên lĩnh vực tài chính đã hướng tới việc tạo ra các doanh nghiệp lưu ký để đảm bảo các nhà đầu tư tổ chức và được công nhận.
Như vậy, đối với các nhà đầu tư cá nhân thì các sản phẩm được bảo hộ từ công ty Grayscale được xem kênh lựa chọn hấp dẫn, ít nhất cho đến khi họ tìm được các lựa chọn thay thế tốt hơn.
Các chuyên gia đã phân tích với việc ra mắt ETHE trên thị trường vào tuần trước, phí bảo hiểm có thể đã tăng vọt đến hơn 2,000% nhờ việc ra mắt. ETHE mới chỉ xuất hiện trên thị trường vào tuần trước.
Tuy nhiên, kể từ ngày 27/6, ETHE hiện đang giao dịch ở mức 125 USD/cổ phiếu, với mức giá cao hơn đáng kể so với các khoản nắm giữ ETH/cổ phiếu ở mức 30.34 USD. Như vậy, các nhà đầu tư vẫn đang phải trả một khoản phí bảo hiểm “khổng lồ” để sở hữu ETH thông qua ETHE.
Dễ dàng nhận thấy, cứ mỗi một nhà đầu tư mua ETHE với mức giá 125 USD ngày hôm nay, thì họ chỉ nhận lại 25% giá trị Ethereum, trong khi trả mức phí bảo hiểm hơn 312%.
Nên thành lập quỹ ETF để ngăn chặn “các mức phí” không tưởng?
Theo Van Vanck, Chiến lược gia tài sản kỹ thuật số Gabor Gurbacs, cho biết:
“Đôi khi tôi tự hỏi điều gì xảy ra nếu các nhà quản lý chấp thuận một quỹ ETF bitcoin? Đây là ví dụ điển hình về sản phẩm Bitcoin OTC trị giá 1 tỷ USD. Các sản phẩm trên phương tiện truyền thông đại chúng với hàng triệu lượt xem, thường được bán với giá cao hơn 30%. Điều này cũng đúng với crypto khi hàng triệu khách hàng giao dịch”.
Do phí bảo hiểm cao tại các thị trường và nền tảng OTC khác nhau cung cấp các sản phẩm được quy định, các CEO trong ngành đã đề nghị chính quyền ở Hoa Kỳ phải ủng hộ việc phê duyệt thành lập quỹ ETF xung quanh tài sản tiền điện tử để ngăn chặn các nhà đầu tư phải trả các mức phí không tưởng.
Hòa Phạm
