Trang chủ Tạp chí Giới đầu tư đang “cạn kiệt thiên đường” khi xem xét thị...

Giới đầu tư đang “cạn kiệt thiên đường” khi xem xét thị trường trái phiếu Hoa Kỳ

Lợi suất từ trái phiếu kho bạc lâu đời của Hoa Kỳ khá thất thường trong năm nay và tuần này. Cụ thể, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã vượt 3,5% lần đầu tiên sau một thập kỷ. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) tăng lãi suất 75 điểm cơ bản (bps), lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt 3,642% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng lên mức cao nhất trong 15 năm là 4,09%. Đường cong lợi suất giữa trái phiếu kỳ hạn 2 và 10 năm cho thấy rủi ro Hoa Kỳ suy thoái sâu tăng mạnh hơn và các báo cáo gần đây cho biết trader trái phiếu “đối mặt với biến động dữ dội nhất trong sự nghiệp của họ”.

2 quý GDP âm, lạm phát leo thang và trái phiếu cực kỳ biến động

Vào cuối tháng 7, sau quý thứ hai liên tiếp tổng sản phẩm quốc nội (GDP) âm, một số nhà kinh tế và chiến lược gia thị trường nhấn mạnh Hoa Kỳ đang trong giai đoạn suy thoái. Tuy nhiên, chính quyền Biden không đồng ý và Nhà Trắng đã xuất bản bài viết xác định xuất phát điểm của suy thoái từ quan điểm của Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia Hoa Kỳ. Ngoài ra, lạm phát đang gây ra thiệt hại khủng khiếp cho người dân tại quốc gia này và các nhà phân tích thị trường tin rằng giá tiêu dùng tăng cũng dẫn đến suy thoái ở Hoa Kỳ.

trái phiếu

Biểu đồ trái phiếu 2 năm vào ngày 22/9/2022 | Nguồn: TradingView

Tuy nhiên, một trong những tín hiệu lớn nhất là đường cong lợi suất đo lường nợ dài hạn với nợ ngắn hạn bằng cách theo dõi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm. Nhiều nhà phân tích tin rằng đường cong lợi suất đảo ngược là một trong những tín hiệu mạnh nhất cho thấy suy thoái. Đường cong lợi suất đảo ngược là bất thường nhưng không xảy ra vào năm 2022, vì các trader trái phiếu gặp phải môi trường giao dịch điên cuồng trong năm nay. Trong tuần này, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 và 10 năm đã phá kỷ lục khi trái phiếu kỳ hạn 10 năm vượt mốc 3,5% vào ngày 19/9, lần đầu tiên kể từ năm 2011. Cùng ngày, trái phiếu kỳ hạn 2 năm chạm mức cao nhất trong 15 năm tại 3,97% lần đầu tiên kể từ năm 2007.

trái phiếu

Biểu đồ trái phiếu 10 năm vào ngày 22/9/2022 | Nguồn: TradingView

Mặc dù thị trường trái phiếu biến động thường là dấu hiệu của một nền kinh tế đang suy yếu ở Hoa Kỳ, các trader chuyên nghiệp khẳng định thị trường trái phiếu rất thú vị và “vui vẻ”. Theo các tác giả của Bloomberg – Michael MacKenzie và Liz Capo McCormick, thị trường trái phiếu “được đặc trưng bởi những biến động hàng ngày đột ngột và sâu rộng, thường là một môi trường thuận lợi cho các trader và đại lý”.

Paul Hamill, trưởng bộ phận thu nhập cố định, tiền tệ và phân phối hàng hóa toàn cầu tại Công ty chứng khoán Citadel đồng ý với các phóng viên Bloomberg.

“Chúng tôi đang ở đúng điểm mạnh của tỷ giá, thực sự là một thị trường thú vị, với khách hàng hào hứng giao dịch. Mọi người đều dành cả ngày để nói chuyện với khách hàng và nói chuyện với nhau. Thật là vui”.

“Các nhà đầu tư đang cạn kiệt thiên đường”

Tuy nhiên, không phải ai cũng nghĩ rằng biến động của thị trường cổ phiếu và trái phiếu đều là cuộc vui. Chiến lược gia trưởng tại bubbatrading.com, Todd ‘Bubba’ Horwitz, gần đây dự đoán “mức giảm 50 đến 60%” trên thị trường cổ phiếu. Những biến động của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ gần đây đã cho các nhà chiến lược thị trường lý do để lo ngại về các vấn đề kinh tế đang rình rập. Trong tuần đầu tiên của tháng 9, nhà xuất bản và quản lý danh mục đầu tư của Lead-Lag Report, Michael Gayed, cảnh báo rằng thị trường trái phiếu thất thường có thể châm ngòi cho cuộc khủng hoảng nợ quốc gia và “một số sự kiện thiên nga đen”.

trái phiếu

Chênh lệch lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ 10-2 năm | Nguồn: ycharts.com

Các nghiên cứubằng chứng thực nghiệm cho thấy thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đầy biến động không tốt cho các quốc gia nước ngoài nắm giữ tài sản này và xử lý các vấn đề nợ quan trọng. Đó là bởi vì khi trái phiếu Hoa Kỳ được tận dụng cho các mục đích tái cơ cấu và là công cụ giải quyết, thì “sự thay đổi đột ngột và sâu rộng hàng ngày” có thể trừng phạt các quốc gia đang cố gắng sử dụng các phương tiện tài chính này để tái cơ cấu nợ. Ngoài ra, kể từ đại dịch Covid-19, các chương trình kích thích lớn của Hoa Kỳ và chiến tranh Ukraine-Nga, rủi ro chủ quyền tăng cao trên diện rộng ở vô số quốc gia trên toàn thế giới.

Hôm thứ 4, các tác giả MacKenzie và McCormick của Bloomberg cũng dẫn lời Ian Lyngen, trưởng bộ phận chiến lược lãi suất của Hoa Kỳ tại BMO Capital Markets và nhà phân tích lưu ý rằng sự tồn tại của cái gọi là thiên đường an toàn tài chính đang suy yếu.

“Đây sẽ là một tuần xác định cho kỳ vọng lãi suất của Fed từ nay đến cuối năm”, Lyngen cho biết ngay trước khi Fed tăng lãi suất thêm 75 bps. Lyngen nhận xét rằng “có cảm giác các nhà đầu tư không muốn tham gia thị trường lâu dài. Khi chúng ta chuyển sang lập trường chính sách tiền tệ quyết liệt, các nhà đầu tư đang mất dần nơi trú ẩn”.

Vào thứ 5, đường cong lợi suất giữa trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 và 10 năm trượt xuống 58 điểm, mức thấp chưa từng thấy kể từ đáy sâu vào tháng 8 và sau đó là 40 năm trước (năm 1982). Tại thời điểm viết bài, đường cong lợi suất giữa các trái phiếu Hoa Kỳ kỳ hạn từ 2 năm đến 10 năm giảm 0,51%. Nền kinh tế tiền điện tử tăng 2,4% trong 24 giờ qua và đang đạt 979 tỷ đô la. Giá vàng mỗi ounce giảm 0,14% và bạc giảm 0,28%. Thị trường cổ phiếu mở cửa thấp hơn vào sáng thứ 5 khi cả 4 chỉ số chính (Dow, S&P500, Nasdaq, NYSE) đều thua lỗ.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Minh Anh

Theo News Bitcoin

MỚI CẬP NHẬT

Dòng tiền vào Bitcoin ETF ngày 22/4 cao gấp 500 lần mức trung bình...

Vào ngày 22 tháng 4, các nhà đầu tư tổ chức đã rót vào các ETF Bitcoin tại Mỹ gấp hơn 11 lần mức...

SOL Strategies huy động 500 triệu USD để mua token Solana

SOL Strategies, một công ty đầu tư có trụ sở tại Canada, vừa phát hành 500 triệu USD trái phiếu chuyển đổi nhằm mục...

Giá TRUMP tăng 50% sau khi Tổng thống Donald Trump thông báo ăn tối...

Vào ngày 23 tháng 4, giá Official Trump (TRUMP) đã tăng vọt 52% sau thông báo về một bữa tối độc quyền với Tổng...
dự đoán Bitcoin sẽ đạt 200.000 đô la đến 1 triệu đô la vào năm 2025

6 nhà lãnh đạo ngành dự đoán Bitcoin sẽ đạt 200.000 đô la đến...

Các nhà lãnh đạo ngành tiền điện tử kỳ vọng thời kỳ tươi sáng sẽ đến với Bitcoin (BTC) trong thời gian còn lại...
ada-tang-gia

Cardano (ADA) đột phá mô hình tích lũy dài hạn – Giá sẽ đi...

Cardano (ADA) đã chính thức bứt phá lên trên mô hình tam giác đối xứng sau nhiều tuần tích lũy, vượt qua vùng kháng...
altcoin-noi-bat

TOP 3 altcoin có xu hướng nổi bật hôm nay – Ngày 23 tháng...

Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến làn sóng phục hồi mạnh mẽ trong 24 giờ qua, khi tổng vốn hóa toàn thị...
Floki

FLOKI tăng vọt 19% sau breakout tăng giá, sắp tăng thêm 45%?

Trong 24 giờ qua, Floki đã ghi nhận một trong những đợt tăng mạnh nhất trên thị trường, tăng 19% và đưa mức tăng...
pi

Dự đoán giá Pi Network 2025, 2026 – 2030

Pi Network hiện đang là tâm điểm của thị trường crypto, khi mọi nhà đầu tư và trader đều muốn sở hữu một phần....

Bitcoin vượt mặt Google, trở thành tài sản lớn thứ 5 thế giới

Bitcoin (BTC) đã chính thức soán ngôi Google để trở thành tài sản có giá trị lớn thứ 5 trên thế giới. Khi vượt...
Giá Bitcoin (BTC) dưới 100.000 đô la là rẻ

Adam Back: Giá Bitcoin (BTC) dưới 100.000 đô la là rẻ

Adam Back, CEO và nhà sáng lập Blockstream, một cypherpunk nổi tiếng và là nhân vật được nhắc đến trong white paper Bitcoin của...

Peter Brandt cho rằng SOL có thể vượt trội hơn ETH 140%

Solana (SOL) đã chính thức lấy lại mốc 150 USD, đánh dấu mức phục hồi ấn tượng 58% kể từ đáy 95 USD được...
Bitcoin

Bitcoin có thể đạt $100K lần nữa, nhưng cần cẩn trọng những yếu tố...

Trong suốt 24 giờ qua, giá Bitcoin tăng 5,6% và đạt mức cao nhất trong một tháng là 94.459 đô la. Trong cùng thời...
BC.GAME sẽ tổ chức ‘Untamed Arena’ tại TOKEN2049 Dubai

[QC] BC.GAME sẽ tổ chức ‘Untamed Arena’ tại TOKEN2049 Dubai, giới thiệu văn hóa...

Belize, Belize, ngày 23 tháng 4 năm 2025, Chainwire Khi TOKEN2049 Dubai đang đến gần, BC.GAME đang chuẩn bị trình bày "Untamed Arena", một sự...

Giá IMX tăng hơn 32%, nhắm mục tiêu 0,79–0,87 USD

Robbie Ferguson – đồng sáng lập Immutable – vừa hé lộ về một thông báo quan trọng liên quan đến mối quan hệ đối...

Tin vắn Crypto 23/04: Cá voi thúc đẩy thị trường khi tăng cường tích...

Từ nhận định cá voi trên các sàn giao dịch lớn tăng cường tích luỹ Bitcoin đến Tether tạo ra 1 tỷ USD token...
crypto

Hơn 50% người Hàn Quốc có kinh nghiệm giao dịch crypto

Một cuộc khảo sát mới đã phát hiện hơn 50% người trưởng thành ở Hàn Quốc  từng giao dịch hoặc hiện đang giao dịch...