Trang chủ Tạp chí Giới đầu tư đang “cạn kiệt thiên đường” khi xem xét thị...

Giới đầu tư đang “cạn kiệt thiên đường” khi xem xét thị trường trái phiếu Hoa Kỳ

Lợi suất từ trái phiếu kho bạc lâu đời của Hoa Kỳ khá thất thường trong năm nay và tuần này. Cụ thể, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã vượt 3,5% lần đầu tiên sau một thập kỷ. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) tăng lãi suất 75 điểm cơ bản (bps), lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt 3,642% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng lên mức cao nhất trong 15 năm là 4,09%. Đường cong lợi suất giữa trái phiếu kỳ hạn 2 và 10 năm cho thấy rủi ro Hoa Kỳ suy thoái sâu tăng mạnh hơn và các báo cáo gần đây cho biết trader trái phiếu “đối mặt với biến động dữ dội nhất trong sự nghiệp của họ”.

2 quý GDP âm, lạm phát leo thang và trái phiếu cực kỳ biến động

Vào cuối tháng 7, sau quý thứ hai liên tiếp tổng sản phẩm quốc nội (GDP) âm, một số nhà kinh tế và chiến lược gia thị trường nhấn mạnh Hoa Kỳ đang trong giai đoạn suy thoái. Tuy nhiên, chính quyền Biden không đồng ý và Nhà Trắng đã xuất bản bài viết xác định xuất phát điểm của suy thoái từ quan điểm của Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia Hoa Kỳ. Ngoài ra, lạm phát đang gây ra thiệt hại khủng khiếp cho người dân tại quốc gia này và các nhà phân tích thị trường tin rằng giá tiêu dùng tăng cũng dẫn đến suy thoái ở Hoa Kỳ.

trái phiếu

Biểu đồ trái phiếu 2 năm vào ngày 22/9/2022 | Nguồn: TradingView

Tuy nhiên, một trong những tín hiệu lớn nhất là đường cong lợi suất đo lường nợ dài hạn với nợ ngắn hạn bằng cách theo dõi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm. Nhiều nhà phân tích tin rằng đường cong lợi suất đảo ngược là một trong những tín hiệu mạnh nhất cho thấy suy thoái. Đường cong lợi suất đảo ngược là bất thường nhưng không xảy ra vào năm 2022, vì các trader trái phiếu gặp phải môi trường giao dịch điên cuồng trong năm nay. Trong tuần này, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 và 10 năm đã phá kỷ lục khi trái phiếu kỳ hạn 10 năm vượt mốc 3,5% vào ngày 19/9, lần đầu tiên kể từ năm 2011. Cùng ngày, trái phiếu kỳ hạn 2 năm chạm mức cao nhất trong 15 năm tại 3,97% lần đầu tiên kể từ năm 2007.

trái phiếu

Biểu đồ trái phiếu 10 năm vào ngày 22/9/2022 | Nguồn: TradingView

Mặc dù thị trường trái phiếu biến động thường là dấu hiệu của một nền kinh tế đang suy yếu ở Hoa Kỳ, các trader chuyên nghiệp khẳng định thị trường trái phiếu rất thú vị và “vui vẻ”. Theo các tác giả của Bloomberg – Michael MacKenzie và Liz Capo McCormick, thị trường trái phiếu “được đặc trưng bởi những biến động hàng ngày đột ngột và sâu rộng, thường là một môi trường thuận lợi cho các trader và đại lý”.

Paul Hamill, trưởng bộ phận thu nhập cố định, tiền tệ và phân phối hàng hóa toàn cầu tại Công ty chứng khoán Citadel đồng ý với các phóng viên Bloomberg.

“Chúng tôi đang ở đúng điểm mạnh của tỷ giá, thực sự là một thị trường thú vị, với khách hàng hào hứng giao dịch. Mọi người đều dành cả ngày để nói chuyện với khách hàng và nói chuyện với nhau. Thật là vui”.

“Các nhà đầu tư đang cạn kiệt thiên đường”

Tuy nhiên, không phải ai cũng nghĩ rằng biến động của thị trường cổ phiếu và trái phiếu đều là cuộc vui. Chiến lược gia trưởng tại bubbatrading.com, Todd ‘Bubba’ Horwitz, gần đây dự đoán “mức giảm 50 đến 60%” trên thị trường cổ phiếu. Những biến động của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ gần đây đã cho các nhà chiến lược thị trường lý do để lo ngại về các vấn đề kinh tế đang rình rập. Trong tuần đầu tiên của tháng 9, nhà xuất bản và quản lý danh mục đầu tư của Lead-Lag Report, Michael Gayed, cảnh báo rằng thị trường trái phiếu thất thường có thể châm ngòi cho cuộc khủng hoảng nợ quốc gia và “một số sự kiện thiên nga đen”.

trái phiếu

Chênh lệch lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ 10-2 năm | Nguồn: ycharts.com

Các nghiên cứubằng chứng thực nghiệm cho thấy thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đầy biến động không tốt cho các quốc gia nước ngoài nắm giữ tài sản này và xử lý các vấn đề nợ quan trọng. Đó là bởi vì khi trái phiếu Hoa Kỳ được tận dụng cho các mục đích tái cơ cấu và là công cụ giải quyết, thì “sự thay đổi đột ngột và sâu rộng hàng ngày” có thể trừng phạt các quốc gia đang cố gắng sử dụng các phương tiện tài chính này để tái cơ cấu nợ. Ngoài ra, kể từ đại dịch Covid-19, các chương trình kích thích lớn của Hoa Kỳ và chiến tranh Ukraine-Nga, rủi ro chủ quyền tăng cao trên diện rộng ở vô số quốc gia trên toàn thế giới.

Hôm thứ 4, các tác giả MacKenzie và McCormick của Bloomberg cũng dẫn lời Ian Lyngen, trưởng bộ phận chiến lược lãi suất của Hoa Kỳ tại BMO Capital Markets và nhà phân tích lưu ý rằng sự tồn tại của cái gọi là thiên đường an toàn tài chính đang suy yếu.

“Đây sẽ là một tuần xác định cho kỳ vọng lãi suất của Fed từ nay đến cuối năm”, Lyngen cho biết ngay trước khi Fed tăng lãi suất thêm 75 bps. Lyngen nhận xét rằng “có cảm giác các nhà đầu tư không muốn tham gia thị trường lâu dài. Khi chúng ta chuyển sang lập trường chính sách tiền tệ quyết liệt, các nhà đầu tư đang mất dần nơi trú ẩn”.

Vào thứ 5, đường cong lợi suất giữa trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 và 10 năm trượt xuống 58 điểm, mức thấp chưa từng thấy kể từ đáy sâu vào tháng 8 và sau đó là 40 năm trước (năm 1982). Tại thời điểm viết bài, đường cong lợi suất giữa các trái phiếu Hoa Kỳ kỳ hạn từ 2 năm đến 10 năm giảm 0,51%. Nền kinh tế tiền điện tử tăng 2,4% trong 24 giờ qua và đang đạt 979 tỷ đô la. Giá vàng mỗi ounce giảm 0,14% và bạc giảm 0,28%. Thị trường cổ phiếu mở cửa thấp hơn vào sáng thứ 5 khi cả 4 chỉ số chính (Dow, S&P500, Nasdaq, NYSE) đều thua lỗ.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Minh Anh

Theo News Bitcoin

MỚI CẬP NHẬT

trump

Cuộc gặp giữa Donald Trump và Nayib Bukele làm dấy lên hy vọng thảo...

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã chính thức mời Tổng thống El Salvador Nayib Bukele tham dự một cuộc họp tại Nhà Trắng...

EOS tăng 35% sau khi đổi tên thành Vaulta

EOS đang gây bão trong giới tiền điện tử, tăng hơn 35% chỉ trong một tuần sau khi đổi tên thành Vaulta – một...
trump-coin-giam

Giá TRUMP chạm đáy lịch sử sau tin sốc về thuế quan Ngày Giải...

TRUMP token vẫn chưa thể phục hồi sau đợt lao dốc gần đây, tiếp tục chịu áp lực khi Tổng thống Mỹ Donald Trump...
pi

PiFest khám phá ứng dụng thực tiễn của Pi Coin, nhưng giá cả vẫn...

Pi Network gần đây đã kỷ niệm một cột mốc quan trọng với sự kiện PiFest đầu tiên trong Open Network, thu hút sự...
Bitcoin

Arthur Hayes: Bitcoin phải giữ mức này cho đến ngày nộp thuế

Bitcoin đã phục hồi nhẹ sau đợt lao dốc hôm thứ 3, nhưng các nhà đầu tư có thể phải chờ xu hướng tăng...

Ethereum chạm đáy 5 năm – Nguyên nhân do đâu?

Ethereum (ETH), từng là "viên ngọc sáng" trong giới altcoin, hiện đang chịu áp lực nặng nề khi giá giảm xuống mức thấp nhất...

Hy vọng về XRP ETF trong năm 2025, Binance dự đoán giá sẽ đạt...

Binance dự đoán rằng XRP có thể đạt mức giá $600, với lý do là sự gia tăng áp dụng của các tổ chức...

Tin vắn Crypto 03/04: Bitcoin gặp khó khăn khi thuế quan của Trump đẩy...

Từ nhận định Bitcoin gặp khó khăn khi thuế quan của Trump đẩy tâm lý thị trường vào vùng 'sợ hãi tột độ' đến...
SOL

27 triệu SOL di chuyển ở mức này thúc đẩy áp lực bán

Theo dữ liệu on-chain, Solana (SOL) đang đối mặt với kháng cự mới gần mức 144 đô la khi hành vi của các nhà...

2 yếu tố quyết định LINK sẽ tăng 35%

Một cá voi lớn của Chainlink (LINK) đã quay lại thị trường, chi 2 triệu đô la để mua 139.860 LINK với giá 14,3...

Justin Sun cáo buộc First Digital Trust biển thủ 500 triệu USD tại Hồng...

Chiều thứ Năm tại Hong Kong, cuộc đối đầu giữa các nhà phát hành stablecoin diễn ra căng thẳng khi Justin Sun, nhà sáng...

Curve Finance đạt khối lượng giao dịch kỷ lục gần 35 tỷ USD trong...

Curve Finance, một giao thức cho vay phi tập trung (DeFi) kiêm sàn giao dịch, đã ghi nhận khối lượng giao dịch kỷ lục...

Holder Bitcoin vẫn chưa đầu hàng bất chấp đà suy yếu của giá

Giá Bitcoin đã duy trì xu hướng giảm ổn định kể từ cuối tháng Hai, liên tục vấp phải rào cản khi cố gắng...
altcoin

Altcoin có lối đi riêng khi tỷ lệ thống trị Bitcoin tăng?

Gần đây, các altcoin hầu như di chuyển đồng bộ với Bitcoin, như thể chúng bị mắc kẹt trong quỹ đạo của vua tiền...
Bitcoin nhắm mục tiêu 71.000 đô la

Bitcoin nhắm mục tiêu 71.000 đô la khi doanh nghiệp Mỹ đưa ra cảnh...

Bitcoin đối mặt với điều kiện tương tự đáy thị trường gấu năm 2022 khi doanh nghiệp Mỹ cảnh báo “rủi ro rất cao”...
AI

AI agent tiền điện tử mở rộng về số lượng mặc dù vốn hóa...

Các AI agent tiền điện tử đang đối mặt với một thị trường đầy khó khăn, khi các coin hàng đầu giảm mạnh và...