Sau khi được quảng cáo là lựa chọn thay thế tốt nhất cho các đợt IPO (phát hành lần đầu ra công chúng), ICO (hình thức huy động tài chính) hiện đang ở giai đoạn cuối của vòng đời sản phẩm. Các ICO đã phải trải qua rất nhiều điều bởi những hạn chế của chính nó, và nó ngày càng phổ biến hơn với những kẻ lừa đảo thay vì giành được sự ưu ái từ các nhân tố tích cực.
Nhưng, mặc dù ICO là một phương thức ngắn hạn để gây quỹ, nó vẫn mở đường cho một mô hình hoàn toàn mới giúp việc phát hành các dự án và bán token trở nên hiệu quả, mạnh mẽ hơn.
Mô hình mới này được gọi là IEO (một dự án được niêm yết trên sàn giao dịch trực tiếp mà không qua ICO). Khái niệm này lần đầu tiên diễn ra vào năm 2017, khi các ICO đang chiếm lĩnh thị trường, nhưng chỉ trở nên phổ biến vào đầu năm 2019. Một hình thức khác, cũng đang thu hút sự quan tâm đáng kể từ các nhà đầu tư, đó là STO (phát hành security token cho các nhà đầu tư). Hai mô hình là khác nhau, vì IEO là phiên bản ICO hiệu quả hơn và STO giải quyết vấn đề về token hóa tài sản.
Trước hết, hãy cùng bắt đầu với IEO để hiểu cách thức hoạt động và lợi thế của nó. IEO (Initial exchange offering), như cái tên của nó đã nêu lên, được thực hiện trên nền tảng sàn giao dịch tiền điện tử và đóng vai trò là đối tác của chương trình gây quỹ.
Coin của dự án được chọn sẽ được khai thác trước và được niêm yết trên chính sàn giao dịch mà tiến hành chào bán ban đầu. Theo thỏa thuận giữa sàn giao dịch và dự án, IEO có giới hạn về số tiền gây quỹ, giá cố định của token đóng góp của mỗi cá nhân, v.v.
Trong IEO, người tham gia mua trực tiếp token từ sàn giao dịch, trong khi ở ICO, người tham gia cần thực hiện giao dịch mua bằng cách gửi số tiền điện tử được yêu cầu đến hợp đồng thông minh quản lý ICO.
IEO hiệu quả hơn ICO như thế nào?
Đầu tiên và quan trọng nhất, có rất ít rủi ro được kết nối với IEO so với ICO. Một trong những lợi thế chính của IEO là mức độ tin cậy và bảo mật tăng cao.
Để một IEO được niêm yết trên nền tảng giao dịch tiền điện tử được công nhận, trước tiên, sàn giao dịch sẽ xem xét kỹ lưỡng dự án để loại trừ mọi khả năng lừa đảo và các dự án đáng ngờ đang cố gắng gây quỹ.
Quá trình kiểm tra mang lại một mức độ tin cậy cho các nhà đầu tư đang tìm cách đầu tư vào dự án tiền điện tử. Trong khi đó trong các ICO, mọi thứ đều được kiểm soát bởi nhóm dự án và tính minh bạch của dự án luôn nằm trong diện nghi vấn với nguy cơ bị lừa đảo cao hơn đáng kể.
IEO có lợi cho các dự án như thế nào?
Đối với các dự án, việc huy động vốn trở nên dễ dàng hơn rất nhiều khi nó được thực hiện hoàn hảo trong lần chào bán ban đầu của coin này. Đối với mọi dự án tiền điện tử, sau khi kết thúc giai đoạn ICO, các rào cản chính xuất hiện khi coin đang cố gắng để được niêm yết trên bất kỳ sàn giao dịch tiền điện tử nào và việc không thực hiện theo kế hoạch có thể làm xói mòn đáng kể niềm tin của nhà đầu tư, do đó ảnh hưởng tiêu cực đến dự án và ngành.
Các lợi ích khác bao gồm:
• Việc tuân thủ quy trình KYC/AML dễ dàng hơn, vì quy trình được xử lý bởi nền tảng sàn giao dịch tiền điện tử
• Có thể khai thác lượng cơ sở khách hàng lớn của sàn giao dịch để đăng ký IEO
• Có thể mở rộng phạm vi tiếp thị bằng cách liên kết với một nền tảng sàn giao dịch tiền điện tử đã được thiết lập
Mô hình gây quỹ này được truyền bá bởi nền tảng Binance Launchpad IEO, được giới thiệu vào năm 2017 và trở thành xu hướng vào năm 2019. Kể từ đó, nhiều sàn giao dịch và nền tảng mới đã xuất hiện để thực hiện các IEO như Huobi Prime, OKEx Jumpsmart, Bittrex International, Priority Token v.v.
Security token offering (STO)
STO cũng là một phần mở rộng của ICO, nhưng hơi khác so với IEO như đã đề cập trước đó. Với một STO, một nhà đầu tư được phát hành một loại tiền điện tử đại diện cho khoản đầu tư của họ vào tài sản truyền thống. Tài sản truyền thống có thể là cổ phiếu, trái phiếu, REIT hoặc chứng khoán công cộng nào khác được giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán.
Bạn có thể đã nghe thấy thuật ngữ “security token” hay “tokenized security”, nó có nghĩa là token của một tài sản tài chính hiện có. Nhưng trong một STO, bạn không thể token hóa các tài sản tài chính hiện có. Thay vào đó, bạn tạo security token mới.
STO hoạt động như thế nào?
Sự ra đời của tài chính phi tập trung đã giúp nhiều doanh nghiệp khai thác tài chính thông qua việc phát hành security token trên blockchain mà không cần dựa vào các nguồn tài chính truyền thống.
Một quá trình ra mắt STO được chia thành bốn giai đoạn:
• Chuẩn bị
• Tiền-STO
• STO cho các nhà đầu tư được công nhận
• Hậu-STO
Giai đoạn chuẩn bị
Để chuẩn bị, bạn sẽ cần phải đưa ra một kế hoạch STO, tham khảo ý kiến cố vấn pháp lý, tạo ra một white paper giải thích tất cả các khía cạnh kỹ thuật của security token và cách nó sẽ đạt được giá trị và tạo một trang web để marketing.
Như Artur Boytsov, phó chủ tịch của cơ quan tư vấn ICO / STO Priority Token đã nói:
“Điều quan trọng với bất kỳ dự án nào đang tìm kiếm nhà đầu tư là một trang web sạch và tài liệu chi tiết (ví dụ: white paper, tài liệu kỹ thuật, phân tích kinh tế token, v.v.) về cách dự án có thể thành công và tại sao các token có liên quan sẽ tăng giá trị”.
Giai đoạn tiền-STO
Nó liên quan đến việc marketing cho STO, chọn một nền tảng sàn giao dịch, chỉ định người giám sát tài sản đảm bảo cho security token của bạn và tạo ra security token.
Giai đoạn thứ ba
Giai đoạn này cũng được coi là giai đoạn chính của toàn bộ quá trình: STO được phát hành để bán cho đám đông hoặc bán token cho công chúng thông qua sàn giao dịch được chỉ định. Giai đoạn này cũng bao gồm thiết lập các dịch vụ hỗ trợ cộng đồng trên các diễn đàn tiền điện tử để cung cấp sự hỗ trợ bằng cách sử dụng các nền tảng truyền thông xã hội khác nhau.
Giai đoạn thứ tư
Hậu-STO là bước quan trọng cho sự thành công của một STO. Nó liên quan đến việc phát triển và hoàn thành dự án, trong đó STO được nắm giữ, đạt được kỳ vọng của các nhà đầu tư và cung cấp hỗ trợ kỹ thuật cho công chúng.
STO khác với ICO như thế nào?
Điều khác biệt chính nằm ở sự quản trị theo quy định của một STO và ý định cung cấp security token theo luật chứng khoán. Trong khi đó, phạm vi của các coin ICO, như đã được khẳng định, là dành cho mục đích sử dụng chứ không phải mục đích đầu tư, giúp dự án tránh được các hạn chế pháp lý và luật chứng khoán nghiêm ngặt.
Vì lý do này, các rào cản gia nhập để thực hiện STO cao hơn và đòi hỏi phải tuân thủ nghiêm ngặt hơn các quy định, đánh dấu nó là một công cụ đầu tư an toàn hơn, so với ICO.
Ưu điểm của STO
STO mang tới một loạt các lợi thế cho người dùng và dự án, so với IPO truyền thống. STO được quảng cáo là tương lai của thị trường tài chính và có thể là một công cụ thay đổi cuộc chơi cho lĩnh vực này.
Các giao dịch của STO rất rẻ, so với các tài sản truyền thống, vì chúng loại bỏ các trung gian và tổ chức tài chính, như ngân hàng, môi giới và các cơ quan thanh toán.
STO cũng thúc đẩy quyền sở hữu phân đoạn, điều không được phép trong bất kỳ giao dịch nào của bất kỳ tài sản truyền thống nào. Thêm vào đó, chúng có thể được giao dịch 24/7, mang lại thanh khoản bổ sung cho thị trường thứ cấp.
Phần kết luận
Mặc dù tiền điện tử đã không theo kịp quy mô không giới hạn của thị trường tài chính truyền thống, phải đối mặt với các rào cản pháp lý, thế nhưng lĩnh vực này vẫn đang phát triển nhanh chóng.
Sự xuất hiện của IEO và STO là phương pháp được ưa thích nhất để gây quỹ, so với phương pháp ICO cũ, và nó cũng là con đường đúng đắn. Với tính minh bạch cao hơn, sự rõ ràng về quy định lớn hơn và rủi ro thấp hơn, IEO và STO sẽ đưa hệ sinh thái tiền điện tử lên một tầm cao mới.
- Thái Lan đang mở cửa cho tiền mã hóa, một bước tiến gần hơn tới ICO và STO
- Sự khác biệt giữa ICO và IEO
Thủy Tiên
Tapchibitcoin.vn/Dailyhodl
