Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Liệu Strategy có buộc phải bán tháo Bitcoin khi giá tiếp tục...

Liệu Strategy có buộc phải bán tháo Bitcoin khi giá tiếp tục giảm không?

Công ty Strategy của Michael Saylor, trước đây được biết đến với tên gọi MicroStrategy, đang đứng trước một trong những thách thức lớn nhất trong lịch sử hoạt động của mình. Cổ phiếu của công ty đã giảm hơn 55% kể từ đầu năm, theo dữ liệu từ Google Finance.

Liệu Strategy có buộc phải bán tháo Bitcoin khi giá tiếp tục giảm không?

Với 499.096 BTC trên bảng cân đối kế toán, trị giá khoảng 44 tỷ USD, câu hỏi được đặt ra là: Liệu Strategy có buộc phải thanh lý lượng Bitcoin khổng lồ này hay không?

Tại thời điểm bài viết, giá Bitcoin đã giảm sâu hơn đáng kể, khiến công ty đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện lên đến hàng tỷ USD. Nếu xu hướng suy thoái tiếp tục kéo dài, toàn bộ cấu trúc tài chính của Strategy có nguy cơ bị đe dọa nghiêm trọng.

Đây là phép thử thực tế đầu tiên đối với mô hình kinh doanh của Strategy kể từ khi công ty tiên phong áp dụng chiến lược đầu tư vào Bitcoin vào năm 2020.

Chiến lược của Strategy đang gặp rắc rối đến mức nào?

Mô hình kinh doanh của Strategy được xây dựng hoàn toàn dựa trên việc tích lũy Bitcoin, với các giao dịch mua được tài trợ thông qua sự kết hợp giữa nợ vay và vốn chủ sở hữu. Hiện tại, công ty đang gánh khoản nợ lên tới 8,2 tỷ USD, trong khi giá trị Bitcoin mà họ nắm giữ đạt 44 tỷ USD, tạo ra tỷ lệ đòn bẩy khoảng 19%.

Phần lớn khoản nợ này được ràng buộc trong các trái phiếu chuyển đổi, một loại công cụ tài chính cho phép các chủ nợ chuyển đổi khoản vay thành cổ phiếu $MSTR nếu cổ phiếu đạt đến một mức giá nhất định. Trường hợp duy nhất có thể dẫn đến “thanh lý bắt buộc” là khi xảy ra một “thay đổi cơ bản” trong cấu trúc của công ty.

Liệu Strategy có buộc phải bán tháo Bitcoin khi giá tiếp tục giảm không?

Trước câu hỏi về nguy cơ bán cưỡng bức, Michael Saylor đã bác bỏ hoàn toàn khả năng này. Ông khẳng định: “Ngay cả khi Bitcoin giảm xuống còn 1 USD, chúng tôi cũng sẽ không bị thanh lý. Chúng tôi sẽ chỉ mua thêm tất cả Bitcoin.”

Tuy nhiên, theo dữ liệu từ EpochVC, việc thanh lý bắt buộc vẫn có thể xảy ra trong trường hợp đặc biệt: một “thay đổi cơ bản” trong cấu trúc công ty. Điều này có thể đến từ quyết định của cổ đông hoặc trong trường hợp công ty phá sản. Theo điều lệ của Strategy, cả hai kịch bản này đều có thể buộc công ty phải bán toàn bộ lượng Bitcoin đang nắm giữ.

Liệu Strategy có buộc phải bán tháo Bitcoin khi giá tiếp tục giảm không?

Những rủi ro lớn nhất của Strategy

Dù nguy cơ phá sản dường như khó xảy ra ở thời điểm hiện tại, nhưng rủi ro lớn nhất đối với Strategy sẽ xuất hiện vào năm 2027 và các năm sau đó, khi đợt trái phiếu chuyển đổi đầu tiên đáo hạn.

Trong một báo cáo mới đây, các nhà phân tích của Goldman Sachs cảnh báo rằng nếu giá Bitcoin tiếp tục giảm thêm 50% và duy trì ở mức thấp, các chủ nợ có thể từ chối gia hạn nợ, buộc Strategy phải tìm kiếm nguồn tài chính khẩn cấp.

Michael Saylor hiện nắm giữ 46,8% quyền biểu quyết, mang lại cho ông quyền kiểm soát lớn đối với bất kỳ quyết định thanh lý nào. Tuy nhiên, điều này không làm giảm áp lực lên các cổ đông. Họ đang đối mặt với một lựa chọn khó khăn: tiếp tục tin tưởng vào tầm nhìn của Saylor và chấp nhận rủi ro, hoặc từ bỏ, đẩy công ty vào tình thế tài chính nguy hiểm.

Liệu Strategy có buộc phải bán tháo Bitcoin khi giá tiếp tục giảm không?
Biểu đồ giá Bitcoin | Nguồn: Tradingview

Tại thời điểm bài viết, giá Bitcoin được ghi nhận ở mức 88.300 USD, giảm gần 4% trong 24h qua.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

Ông Giáo

MỚI CẬP NHẬT

Các nhà nghiên cứu hàng đầu của EF thảo luận về “endgame” của Ethereum

Các nhà nghiên cứu cấp cao của Ethereum Foundation (EF) đã tham gia phiên hỏi đáp “AMA” bán niên trên Reddit, giải đáp các...

Hamster Kombat mở rộng với blockchain Layer-2 và HamsterVerse

Hamster Kombat, nền tảng chơi game tap-to-earn dựa trên Telegram, đã công bố Hamster Network, blockchain Layer-2 được xây dựng trên The Open Network...
Bybit ra mắt nền tảng tiền thưởng để giải quyết tội phạm tiền điện tử sau vụ hack

Bybit ra mắt nền tảng tiền thưởng để giải quyết tội phạm tiền điện...

Bybit vừa chính thức giới thiệu nền tảng LazarusBounty.com với mục tiêu đối phó hiệu quả với các hành vi phạm pháp liên quan...

Giá Ethereum (ETH) giảm thêm 10% khi cá voi ngừng tích lũy

Ethereum (ETH) giảm gần 10% vào ngày 25 tháng 2, kéo vốn hóa thị trường xuống dưới 300 tỷ USD. Đây là lần đầu...

Cá voi chuyển 26.400 Bitcoin sang địa chỉ tích lũy khi giá giảm xuống...

Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong 3 tháng gần $86.000 vào ngày 25 tháng 2 và trong khi dữ liệu gợi ý...

Giá Pi ổn định bất chấp sự hỗn loạn trên thị trường

Giá PI cuối cùng đã ổn định, bất chấp sự biến động trên thị trường rộng lớn hơn. Khối lượng giao dịch hàng ngày...

Vốn hóa tiền điện tử chạm mức thấp nhất từ tháng 11/2021 sau vụ...

Thị trường tài chính toàn cầu vừa trải qua đợt bán tháo mạnh trong 24 giờ qua, kéo theo tổng vốn hóa thị trường...

Solana (SOL) giảm xuống mức thấp nhất trong 4 tháng – Đã đến lúc...

Solana (SOL) hiện đang giao dịch ở mức thấp nhất trong 4 tháng qua. Trong 24 giờ qua, giá SOL đã giảm 5%, tiếp...
Bitcoin

GameStop bị hối thúc đặt cược lớn vào Bitcoin với đề xuất dự trữ...

GameStop đang bị hối thúc đầu tư vào Bitcoin. CEO Matt Cole của Strive Asset Management đã gửi một lá thư vào ngày 24/2...
meme

CZ: Tôi không bán tiền điện tử hôm nay, hôm qua hay hôm kia

Nhà sáng lập Binance, Changpeng Zhao (CZ), đã lên tiếng xác nhận rằng ông không bán bất kỳ khoản tiền điện tử nào trong...
crypto

1,5 tỷ đô la crypto bị thanh lý khi tâm lý thị trường chạm...

Thanh lý crypto vượt mức 1,5 tỷ đô la trong 24 giờ, thúc đẩy nỗi lo về thị trường gấu. Đây là lần thứ...

Chuyên gia cảnh báo: Đà giảm của Bitcoin có thể chưa dừng lại

Bitcoin (BTC) đã chạm mức thấp nhất trong 15 tuần vào phiên giao dịch mở cửa Phố Wall ngày 25/2, khi áp lực bán...

CEO Binance: Đợt giảm này chỉ là điều chỉnh chiến thuật, không phải đảo...

CEO Binance Richard Teng nhận định rằng đợt sụt giảm 8% gần đây của tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử chỉ là...
Đầu tư 100 đô la vào 3 Altcoin này có thể là khoản đầu tư tốt nhất

[QC] Đầu tư 100 đô la vào 3 Altcoin này có thể là khoản...

Chúng ta đã thấy nhiều altcoin biến những khoản đầu tư nhỏ thành lợi nhuận thay đổi cuộc sống trong quá khứ. Bây giờ,...

ETF altcoin sắp ra mắt, nhưng nhu cầu có thể hạn chế: Chuyên gia...

Các quỹ ETF altcoin có thể không nhận được sự quan tâm đáng kể từ nhà đầu tư ngay cả khi được triển khai...

Cổ phiếu Strategy giảm 16% từ đầu năm giữa đợt điều chỉnh của Bitcoin

Cổ phiếu của Strategy, trước đây là MicroStrategy, đã giảm khoảng 16% kể từ đầu năm trong bối cảnh Bitcoin đang tiếp tục điều...