Trang chủ Tạp chí Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ đang tăng vọt – Thị trường...

Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ đang tăng vọt – Thị trường chứng khoán và tiền điện tử sẽ ra sao?

Trên tất cả các thị trường và các loại tiền tệ có thể giao dịch, trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ có ảnh hưởng đáng kể. Trong tài chính, bất kỳ phép đo rủi ro nào cũng chỉ mang tính tương đối, nghĩa là, nếu một người bảo hiểm một ngôi nhà, trách nhiệm pháp lý tối đa được quy định bằng một số hình thức của tiền.

Tương tự, nếu một khoản vay được lấy từ ngân hàng, chủ nợ phải tính toán khả năng số tiền không được trả lại và rủi ro số tiền bị mất giá do lạm phát.

Trong trường hợp xấu nhất, hãy tưởng tượng điều gì sẽ xảy ra với các chi phí liên quan đến việc phát hành nợ nếu chính phủ Hoa Kỳ tạm thời đình chỉ các khoản thanh toán cho các khu vực hoặc quốc gia cụ thể. Hiện tại, có hơn 7,6 nghìn tỷ đô la trái phiếu do các tổ chức nước ngoài nắm giữ và nhiều ngân hàng và chính phủ phụ thuộc vào dòng tiền này.

Hiệu ứng phân tầng tiềm ẩn từ các quốc gia và tổ chức tài chính sẽ ngay lập tức tác động đến khả năng giải quyết hàng nhập khẩu và xuất khẩu của họ, dẫn đến sự tàn sát mạnh mẽ hơn trên thị trường cho vay vì mọi bên tham gia sẽ vội vàng giảm rủi ro.

Có hơn 24 nghìn tỷ đô la trong trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ do công chúng nắm giữ, vì vậy những người tham gia thường cho rằng rủi ro tồn tại thấp nhất là một khoản nợ được chính phủ hậu thuẫn.

Lợi suất trái phiếu là danh nghĩa, vì vậy hãy lưu ý đến lạm phát

Lợi suất được truyền thông đưa tin rộng rãi không phải là thứ mà các nhà đầu tư chuyên nghiệp quan tâm, bởi vì mỗi trái phiếu đều có giá riêng của nó. Tuy nhiên, dựa trên thời gian đáo hạn của hợp đồng, các nhà đầu tư có thể tính toán lợi suất hàng năm tương đương, giúp mọi người hiểu được lợi ích của việc nắm giữ trái phiếu dễ dàng hơn. Ví dụ: mua trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm ở mức 90 thu hút chủ sở hữu với lợi suất tương đương 4% cho đến khi hợp đồng đáo hạn.

Lợi tức Kho bạc Hoa Kỳ đang tăng vọt có ý nghĩa gì đối với thị trường chứng khoán và tiền điện tử?

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm | Nguồn: TradingView

Nếu nhà đầu tư cho rằng lạm phát sẽ không sớm được kiềm chế thì những người tham gia có xu hướng yêu cầu lợi suất cao hơn khi giao dịch trái phiếu kỳ hạn 10 năm. Mặt khác, nếu các chính phủ khác có nguy cơ vỡ nợ hoặc đồng nội tệ bị lạm phát phi mã, thì rất có thể những nhà đầu tư đó sẽ tìm nơi trú ẩn trong trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.

Một sự cân bằng mong manh cho phép trái phiếu Hoa Kỳ giao dịch thấp hơn các tài sản cạnh tranh và thậm chí dao động dưới mức lạm phát dự kiến. Mặc dù không thể tưởng tượng nổi vài năm trước, nhưng lợi suất âm đã trở nên khá phổ biến sau khi các ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất xuống 0 để thúc đẩy nền kinh tế của họ vào năm 2020 và 2021.

Các nhà đầu tư đang trả tiền cho đặc quyền có được sự an toàn của trái phiếu được chính phủ hậu thuẫn thay vì đối mặt với rủi ro từ tiền gửi ngân hàng. Nghe có vẻ điên rồ nhưng hơn 2,5 nghìn tỷ đô la trái phiếu có lợi suất âm vẫn tồn tại mà không tính đến tác động lạm phát.

Trái phiếu thông thường đang định giá cao hơn

Trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đã trở nên mất kết nối với thực tế khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 3 năm là 4,38%. Trong khi đó, lạm phát tiêu dùng đang ở mức 8,3%, vì vậy các nhà đầu tư nghĩ rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ giảm chỉ số thành công hoặc họ sẵn sàng đánh đổi sức mua để lấy tài sản có rủi ro thấp nhất trên thế giới.

Trong lịch sử hiện đại, Hoa Kỳ chưa bao giờ vỡ nợ. Nói một cách dễ hiểu, trần nợ là một giới hạn tự đặt ra. Do đó, Quốc hội quyết định số nợ mà chính phủ liên bang có thể phát hành.

Để so sánh, một trái phiếu HSBC Holdings đáo hạn vào tháng 8 năm 2025 đang được giao dịch với lợi suất 5,9%. Về cơ bản, mọi người không nên xem lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ như một chỉ báo đáng tin cậy cho kỳ vọng lạm phát. Hơn nữa, việc nó đạt mức cao nhất kể từ năm 2008 ít có ý nghĩa hơn vì dữ liệu cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng hy sinh thu nhập để đảm bảo sở hữu tài sản có rủi ro thấp nhất.

Do đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ là một công cụ tuyệt vời để đo lường so với các quốc gia khác và nợ doanh nghiệp, nhưng không phải tuyệt đối. Những trái phiếu chính phủ đó sẽ phản ánh kỳ vọng lạm phát nhưng cũng có thể bị giới hạn nghiêm trọng nếu rủi ro tổng quát đối với các tổ chức phát hành khác tăng lên.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Ông Giáo

Theo Cointelegraph

MỚI CẬP NHẬT

CEO Hashkey cho biết chính quyền Trump có thể tác động để Trung Quốc...

Xiao Feng, CEO của Hashkey Group, tin rằng chính sách ủng hộ tiền điện tử của chính quyền Trump có thể tạo áp lực...
Giá Bitcoin tăng đẩy lợi nhuận của các ngân hàng lớn lên tới hàng tỷ đô la

Mức cao kỷ lục của Bitcoin đẩy lợi nhuận của các ngân hàng Phố...

Theo Forbes, các ngân hàng Phố Wall đang ghi nhận khoản lợi nhuận lên tới 1,4 tỷ USD sau cuộc bầu cử tổng thống...

Ví Phantom hệ Solana gặp sự cố “đặt lại ứng dụng” sau khi cập...

Phantom, nhà phát triển ví Solana nổi tiếng, đã cảnh báo người dùng về sự cố "đặt lại ứng dụng" (reset app) mà một...
doge-tang-gia

Giá Dogecoin (DOGE) có thể tăng thêm 1.000% khi tuân theo nguyên tắc biểu...

Dogecoin (DOGE) là một trong những tài sản có hiệu suất tăng mạnh nhất trong tháng 11, khi đà tăng tốc của nó càng...

Jito hệ Solana gặp sự cố ngừng hoạt động, tạm thời đẩy phí giao...

Giao thức cơ sở hạ tầng MEV hàng đầu của Solana, Jito, đã gặp sự cố ngừng hoạt động vào sáng sớm thứ Tư,...
Cardano

Cardano Foundation báo cáo tổng tài sản khoảng 478 triệu đô la vào năm...

Cardano Foundation, một tổ chức phi lợi nhuận thúc đẩy hệ sinh thái Cardano, đã báo cáo tổng tài sản khoảng 478 triệu đô...

Bitcoin ETF của BlackRock vươn lên top 1% chỉ trong 211 ngày kỷ lục

Quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã vượt qua tất cả các quỹ ETF Bitcoin được ra mắt trong suốt thập kỷ qua...
VanEck giới thiệu SUI ETN

VanEck ra mắt SUI ETN cho các nhà đầu tư châu Âu trong bối...

VanEck, công ty quản lý tài sản toàn cầu và nhà phát hành Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ, đã chính thức ra mắt...

Mua Bitcoin spot vượt trội hợp đồng tương lai dù đòn bẩy đạt đỉnh

Hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin (BTC) định giá bằng USDT hiện đang có dấu hiệu sử dụng đòn bẩy quá mức, với tỷ lệ...

Giá Coin hôm nay 14/11: Bitcoin lập ATH mới trên $93.000, memecoin bật tăng...

Bitcoin tiếp tục bật tăng mạnh mẽ thiết lập ATH mới trên $93.000, tuy nhiên, tài sản đã phải đối diện với áp lực...

Bitcoin có vượt $100K? 9 nhà phân tích chia sẻ dự đoán giá BTC...

Bitcoin đã tăng giá mạnh sau khi Donald Trump được bầu làm tổng thống tiếp theo của Hoa Kỳ, tăng gần 30% và đạt...

Phân tích kỹ thuật ngày 14 tháng 11: BTC, ETH, SOL, BNB, DOGE, XRP,...

Bitcoin (BTC) không có dấu hiệu chậm lại khi vượt ngưỡng $93.000 vào ngày 13 tháng 11, cho thấy nhu cầu cao ở các...

FBI Hoa Kỳ đột kích nhà riêng của CEO Polymarket làm dấy lên các...

Vào ngày 13 tháng 11, Cục Điều tra Liên bang Hoa Kỳ (FBI) đã đột kích nhà riêng của Giám đốc điều hành Polymarket,...

Quỹ BUIDL của BlackRock mở rộng sang Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism và Polygon

Quỹ BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), được token hóa thông qua sự hợp tác giữa BlackRock và Securitize, ban đầu ra mắt...

Immunefi đình chỉ TrustSec trong bối cảnh tranh chấp tiền thưởng lỗi

Nền tảng tiền thưởng lỗi Web3 Immunefi đã ban hành lệnh đình chỉ 90 ngày đối với công ty bảo mật mũ trắng Trust Security....

Phần mềm độc hại mới liên quan đến tiền điện tử của hacker Triều...

Các nhà nghiên cứu từ Jamf Threat Labs, chuyên theo dõi các mối đe dọa liên quan đến Apple, đã phát hiện phần mềm...