Trang chủ Tạp chí DeFi Nền tảng DeFi kiếm lợi suất bằng cách Short ETH thu hút...

Nền tảng DeFi kiếm lợi suất bằng cách Short ETH thu hút 300 triệu đô la

Nền tảng DeFi Ethena đã thu hút dòng vốn lớn kể từ khi đi vào hoạt động trong bối cảnh có một số chỉ trích xoay quanh mô hình mà họ sử dụng để tạo ra lợi suất 27% hàng năm cho holder token USDe của mình. Cho đến nay, dự án vẫn hoạt động như một nền tảng beta, chỉ dành cho một nhóm kín.

Hơn 287 triệu đô la USDe đã được đúc vào sáng thứ 3, với hơn 50 triệu đô la trong số đó đến sau khi nền tảng này ra mắt công chúng vào thứ 2. Phần thưởng 27% được tính trên cơ sở luân phiên 7 ngày và có thể thay đổi mỗi tuần dựa trên các yếu tố cơ bản.

defi

Người dùng có thể gửi các loại stablecoin như USDT, FRAX, DAI, Curve USD (crvUSD) và mkUSD để nhận USDe của Ethena, sau đó có thể staking. Thời hạn để unstaking là 7 ngày. Ngoài ra, có thể cung cấp token USDe đã stake cho các nền tảng DeFi khác để kiếm thêm lợi nhuận.

Ethena gọi USDe là đồng đô la tổng hợp, phần lớn giống như một stablecoin thuật toán: Các token có mức chốt mục tiêu là 1 đô la được đúc khi ETH được gửi vào nền tảng.

Lợi nhuận tạo ra từ hai nguồn:

1. Staking ETH cho trình xác thực và kiếm 5% trên vốn.

2. Short hợp đồng tương lai ETH để kiếm funding rate, ước tính là trên 20% theo mô hình lịch sử.

Cơ chế hợp đồng tương lai này tương tự như giao dịch “cash and carry”, trong đó trader nắm giữ vị thế Long một tài sản đồng thời bán công cụ phái sinh cơ bản. Về lý thuyết, giao dịch như vậy là trung lập về mặt định hướng và kiếm tiền từ các khoản thanh toán funding rate thay vì biến động giá của tài sản cơ bản.

Trong khi các dòng chảy rất đáng kể nhưng một số bộ phận trong cộng đồng tiền điện tử cho biết khái niệm này đã được thử nghiệm và không thành công trước đây.

@0xngmi, đồng sáng lập tại DeFillama, lưu ý trong một bài đăng X:

“Đã có 2 dự án thử điều này trước đây và cả hai đều từ bỏ vì thua lỗ do lợi suất đảo ngược. Khi lợi suất đảo ngược, bạn bắt đầu mất tiền và stablecoin càng lớn thì càng mất nhiều tiền”.

Những người khác nói rằng khái niệm này có thể phải thử nghiệm cách quản lý rủi ro.

Doo Wan Nam, nhà sáng lập công ty nghiên cứu quản trị Stable Lab, cho biết trong một cuộc trò chuyện trên Telegram:

“Mặc dù các thử nghiệm stablecoin mới được hoan nghênh, nhưng có một số phần của Ethena sẽ gặp khó khăn, đặc biệt là về quản lý rủi ro”.

Trưởng bộ phận nghiên cứu Conor Ryder của Ethena đã giải quyết một số mối lo ngại này trong một bài đăng X vào thứ 2, cho biết giao thức đi vào hoạt động với các thông số dựa trên thử nghiệm lịch sử và không gây ra rủi ro quá lớn.

Theo Ryder, vì nhu cầu Long ETH hiện đang cao nên funding rate cho Short dự kiến sẽ vẫn ở mức cao.

“Có nhu cầu rõ ràng về tiền điện tử để Long đòn bẩy. Các pool vốn sâu không sẵn lòng cho vay vốn ở phía Short của Long đòn bẩy đó. Funding rates là một đặc tính chứ không phải là lỗi của hệ thống. USDe đã được xây dựng với ý tưởng funding rates âm”.

Ryder cho biết, các mô hình của Ethena đã xác định rằng 20 triệu đô la trên 1 tỷ đô la USDe sẽ giúp tồn tại qua “gần như tất cả các dự báo giảm giá về funding rates và phần lớn vòng cấp vốn 14 triệu đô la của Ethena sẽ được phân bổ cho quỹ bảo hiểm ban đầu là 20 triệu đô la.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

Đình Đình

Theo Coindesk

MỚI CẬP NHẬT

Nhà phân tích của Bloomberg: Bitcoin, dầu mỏ và chứng khoán chuẩn bị sụp...

Chiến lược gia hàng hóa của Bloomberg, Mike McGlone, dự báo rằng thị trường Mỹ có thể đối mặt với một đợt điều chỉnh...
ada-tang-gia

ADA khởi sắc với tín hiệu tăng giá – Đâu là điểm đến tiếp...

Cardano (ADA) ghi nhận mức tăng 4% vào thứ Ba, tiến sát ngưỡng $0,65, cho thấy tín hiệu khởi sắc trong xu hướng phục...
Mantra cho biết CEO đã bắt đầu đốt 150 triệu token OM của mình

Mantra cho biết CEO đã bắt đầu đốt 150 triệu token OM của mình

John Patrick Mullin, nhà sáng lập kiêm CEO của Mantra, đã khởi động quá trình unstaking 150 triệu token OM của mình để chuẩn...

Token RSR “có liên kết” với Paul Atkins tăng 13% sau khi được niêm...

Token quản trị cho stablecoin Reserve Protocol, Reserve Rights (RSR), được ra mắt bởi công ty trước đây được cố vấn bởi Chủ tịch...
sol-tang-gia

SOL tạo đà tăng trưởng mạnh mẽ khi Solana vượt trội các Blockchain khác

Solana (SOL) tiếp tục khẳng định vị thế vững chắc trên nhiều phương diện, khi duy trì cấu trúc tăng giá ổn định trong...

Ethereum giữ mức $1.600 – Trader cần chú ý đến các tín hiệu quan...

Ethereum (ETH) vẫn chưa thể vượt qua bức tường cung quan trọng gần mốc $2.330, mức có thể giúp xác định quỹ đạo ngắn...
altcoin

Top 3 altcoin đáng chú ý trong tuần cuối của tháng 4

Thị trường crypto phục hồi ổn định trong vài ngày qua, giúp các altcoin và Bitcoin lấy lại phong độ. Tuy nhiên, đà tăng...

Cổ phiếu công ty Upexi của Mỹ tăng 630% sau khi gọi vốn 100...

Upexi, một công ty sở hữu thương hiệu chuyên về quản lý chuỗi cung ứng, vừa chính thức mở rộng sang lĩnh vực tiền...
Trang mới cho thị trường tiền điện tử

Paul Atkins nhậm chức chủ tịch SEC: Trang mới cho thị trường tiền điện...

Paul Atkins đã chính thức tuyên thệ nhậm chức Chủ tịch thứ 34 của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC),...
ngay-22-4-phan-tich

Phân tích kỹ thuật ngày 22 tháng 4: SPX, DXY, BTC, ETH, XRP, BNB,...

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) bất ngờ trượt dốc dưới ngưỡng 98 vào ngày 21/4, đánh dấu mức thấp nhất trong ba năm...

PI Network (PI) hướng đến việc xem xét lại mức $0,40 khi áp lực...

Pi Network (PI) đã có xu hướng giảm đều đặn kể từ ngày 26 tháng 2, mất 72% giá trị khi tâm lý bi...

5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này

Bitcoin (BTC) đang hướng đến đỉnh mới trong tháng 4 khi bất ổn vĩ mô bất ngờ trở thành “cơn gió thuận” thúc đẩy...

Giá Bitcoin vượt 88.000 USD khi BTC tăng tốc tách rời khỏi thị trường...

Bitcoin (BTC) đã củng cố đà tách biệt khỏi thị trường chứng khoán khi bước vào phiên giao dịch Phố Wall ngày 21/4, trong...

Coinbase niêm yết hợp đồng tương lai XRP tại Mỹ

Ngày 21/4, Coinbase thông báo đã niêm yết hợp đồng tương lai cho XRP trên nền tảng giao dịch phái sinh tại Mỹ. Đây...

Hơn 70 ETF tiền điện tử của Hoa Kỳ đang chờ quyết định của...

Dự kiến trong năm nay, hơn 70 quỹ ETF tiền điện tử sẽ được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC)...
Mối quan hệ giữa Bitcoin và Vàng

Mối quan hệ giữa Bitcoin và Vàng

Mối quan hệ giữa Bitcoin và vàng đã trở thành tâm điểm nghiên cứu của các nhà phân tích và nhà đầu tư khi...