Trang chủ Tạp chí DeFi Nền tảng DeFi kiếm lợi suất bằng cách Short ETH thu hút...

Nền tảng DeFi kiếm lợi suất bằng cách Short ETH thu hút 300 triệu đô la

Nền tảng DeFi Ethena đã thu hút dòng vốn lớn kể từ khi đi vào hoạt động trong bối cảnh có một số chỉ trích xoay quanh mô hình mà họ sử dụng để tạo ra lợi suất 27% hàng năm cho holder token USDe của mình. Cho đến nay, dự án vẫn hoạt động như một nền tảng beta, chỉ dành cho một nhóm kín.

Hơn 287 triệu đô la USDe đã được đúc vào sáng thứ 3, với hơn 50 triệu đô la trong số đó đến sau khi nền tảng này ra mắt công chúng vào thứ 2. Phần thưởng 27% được tính trên cơ sở luân phiên 7 ngày và có thể thay đổi mỗi tuần dựa trên các yếu tố cơ bản.

defi

Người dùng có thể gửi các loại stablecoin như USDT, FRAX, DAI, Curve USD (crvUSD) và mkUSD để nhận USDe của Ethena, sau đó có thể staking. Thời hạn để unstaking là 7 ngày. Ngoài ra, có thể cung cấp token USDe đã stake cho các nền tảng DeFi khác để kiếm thêm lợi nhuận.

Ethena gọi USDe là đồng đô la tổng hợp, phần lớn giống như một stablecoin thuật toán: Các token có mức chốt mục tiêu là 1 đô la được đúc khi ETH được gửi vào nền tảng.

Lợi nhuận tạo ra từ hai nguồn:

1. Staking ETH cho trình xác thực và kiếm 5% trên vốn.

2. Short hợp đồng tương lai ETH để kiếm funding rate, ước tính là trên 20% theo mô hình lịch sử.

Cơ chế hợp đồng tương lai này tương tự như giao dịch “cash and carry”, trong đó trader nắm giữ vị thế Long một tài sản đồng thời bán công cụ phái sinh cơ bản. Về lý thuyết, giao dịch như vậy là trung lập về mặt định hướng và kiếm tiền từ các khoản thanh toán funding rate thay vì biến động giá của tài sản cơ bản.

Trong khi các dòng chảy rất đáng kể nhưng một số bộ phận trong cộng đồng tiền điện tử cho biết khái niệm này đã được thử nghiệm và không thành công trước đây.

@0xngmi, đồng sáng lập tại DeFillama, lưu ý trong một bài đăng X:

“Đã có 2 dự án thử điều này trước đây và cả hai đều từ bỏ vì thua lỗ do lợi suất đảo ngược. Khi lợi suất đảo ngược, bạn bắt đầu mất tiền và stablecoin càng lớn thì càng mất nhiều tiền”.

Những người khác nói rằng khái niệm này có thể phải thử nghiệm cách quản lý rủi ro.

Doo Wan Nam, nhà sáng lập công ty nghiên cứu quản trị Stable Lab, cho biết trong một cuộc trò chuyện trên Telegram:

“Mặc dù các thử nghiệm stablecoin mới được hoan nghênh, nhưng có một số phần của Ethena sẽ gặp khó khăn, đặc biệt là về quản lý rủi ro”.

Trưởng bộ phận nghiên cứu Conor Ryder của Ethena đã giải quyết một số mối lo ngại này trong một bài đăng X vào thứ 2, cho biết giao thức đi vào hoạt động với các thông số dựa trên thử nghiệm lịch sử và không gây ra rủi ro quá lớn.

Theo Ryder, vì nhu cầu Long ETH hiện đang cao nên funding rate cho Short dự kiến sẽ vẫn ở mức cao.

“Có nhu cầu rõ ràng về tiền điện tử để Long đòn bẩy. Các pool vốn sâu không sẵn lòng cho vay vốn ở phía Short của Long đòn bẩy đó. Funding rates là một đặc tính chứ không phải là lỗi của hệ thống. USDe đã được xây dựng với ý tưởng funding rates âm”.

Ryder cho biết, các mô hình của Ethena đã xác định rằng 20 triệu đô la trên 1 tỷ đô la USDe sẽ giúp tồn tại qua “gần như tất cả các dự báo giảm giá về funding rates và phần lớn vòng cấp vốn 14 triệu đô la của Ethena sẽ được phân bổ cho quỹ bảo hiểm ban đầu là 20 triệu đô la.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

Đình Đình

Theo Coindesk

MỚI CẬP NHẬT

xrp-chau-au

Giá XRP tăng hơn 30% sau khi nhà quản lý tài sản toàn cầu...

Công ty quản lý tài sản Wisdomtree đã thông báo vào thứ Năm về việc ra mắt sản phẩm giao dịch hoán đổi (ETP)...

Tòa án Hoa Kỳ ra phán quyết SEC vượt quá thẩm quyền, hủy bỏ...

Một tòa án liên bang đã hủy bỏ quy định gây tranh cãi liên quan đến 'dealer - đại lý' của Ủy ban Chứng...
TruthFi

Trump Media tiết lộ tham vọng về giao dịch và thanh toán tiền điện...

Công ty truyền thông xã hội Trump Media and Technology Group (TMTG) của Tổng thống đắc cử Donald Trump đã tiết lộ tham vọng...

Ngành công nghiệp crypto tranh giành vị trí trong hội đồng cố vấn của...

Nhiều công ty crypto hàng đầu, bao gồm Ripple, Kraken và Circle, đang tích cực tìm kiếm vị trí trong hội đồng cố vấn...

BiT Global tuyên bố Coinbase delist wBTC để đạt được ‘lợi thế cạnh tranh’...

BiT Global cáo buộc Coinbase delist Wrapped Bitcoin (wBTC) nhằm củng cố “lợi thế cạnh tranh” cho sản phẩm Bitcoin wrapped độc quyền của...
MicroStrategy-bong-bong-bitcoin

MicroStrategy có tạo nên bong bóng Bitcoin không?

Chiến lược mua Bitcoin (BTC) của MicroStrategy đã thu hút sự chú ý từ các nhà đầu tư, nhưng liệu nó có khả thi...

Quai Network ra mắt testnet cuối cùng với phần thưởng 10 triệu token QUAI

Quai Network đã chính thức ra mắt testnet cuối cùng, đánh dấu bước tiến quan trọng trong quá trình phát triển của nền tảng....

Solana vượt $260 để đạt mức giá cao nhất mọi thời đại mới sau...

Sau ba năm dài, Solana đã chính thức vượt qua mức giá cao nhất mọi thời đại, thiết lập cột mốc mới trên 260 USD...

CEO Galaxy Digital cho rằng việc Bitcoin đạt $100.000 chỉ là “mới bắt đầu”

Mike Novogratz, CEO của Galaxy Digital, tin rằng mức giá $100.000 của Bitcoin chỉ mới là "bắt đầu" đối với vua tiền điện tử...
rektcoin-aidrop-chay-hang

Rekt Coin ra mắt cùng airdrop sau khi Rekt Drink cháy hàng

Rekt Brands vừa thông báo rằng token của họ, REKT, sẽ chính thức ra mắt vào lúc 17 giờ chiều thứ Sáu (giờ Việt...

Dự đoán giá Cardano (ADA) cho tháng 11 năm 2024

Bên cạnh mức tăng ấn tượng gần 50% trong tuần qua để quay lại Top 10 đồng coin lớn nhất thị trường, Cardano (ADA) đang...

Hội đồng cố vấn tiền điện tử do Trump đề xuất có thể thành...

Hội đồng Cố vấn Tiền điện tử do Tổng thống đắc cử Donald Trump đề xuất có thể thành lập một quỹ dự trữ...

Giá Coin hôm nay 22/11: Bitcoin lập đỉnh mới trên $99.000, altcoin và phố...

Bitcoin tiếp tục lập đỉnh mới tại $99.014 sau khi tăng vọt hơn 4% trong ngày hôm qua. Chứng khoán Mỹ Hợp đồng futures trên thị...

FTX kỳ vọng kế hoạch tái cấu trúc sẽ có hiệu lực vào tháng...

Sàn giao dịch FTX, sau khi nộp đơn xin phá sản vào năm 2022, hôm nay thông báo rằng kế hoạch tái cấu trúc...

SEC đang tham gia với các đơn vị đăng ký ETF Solana

Triển vọng cho các quỹ ETF Solana giao ngay đang có những bước tiến đáng kể, khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch...
MicroStrategy hoàn tất việc huy động 3 tỷ đô la để mua thêm Bitcoin khi MSTR giảm 25%

MicroStrategy hoàn tất việc huy động 3 tỷ đô la để mua thêm Bitcoin

MicroStrategy (MSTR) hoàn tất đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi 3 tỷ USD với lãi suất 0%, đáo hạn vào tháng 12/2029, dự...